주식 영상 글

575 calls

…입물가를 낮춰서 물가를 잡으려 할 것이고, 그래도 안 잡히면 금리 인상을 할 수밖에 없습니다. 지금 일본은 기준금리를 마이너스 상태로 그대로 유지하고 있지만, 10년물 국채 수익률을 통제하고 있습니다. 0%가 기준이었는데, 상한선을 플러스 마이너스 0.25%포인트로 했다가 Latest에는 0.5%포인트까지 올렸습니다. 10년물 …

…연준의 금리 인상 종료에 대한 기대감이 다시 커지는 모습입니다. CME 페드워치에 따르면 5월 FOMC에서 기준금리가 0.25%포인트 인상될 가능성이 여전히 높게 나타나고 있습니다. 지금 상황을 어떻게 보십니까? 페드워치 수치는 하루에도 계속 변하고 있습니다. 불과 얼마 전까지만 해도 동결 가능성이 높았다가 0.25%포인…

…은 오를 수 있다는 기대감이 한 분기 정도 앞서 나타나고 있는 것 같습니다. 이제 중요한 것은 한국은행의 기준금리 결정입니다. 이번에는 어떻게 보세요? 지난번에 한 번 동결했기 때문에 이번에는 어느 정도 미국을 따라가야 하지 않느냐는 이야기가 나오는 한편, 미국은 이제 멈출 것 같은데 왜 한국은 금리를 올리느냐는 반응도…

…니라 미국에서도 경기 침체 우려가 커지고 있습니다. 불과 2월까지만 해도 미국은 경기 침체가 없고, 5%의 기준금리에도 경기 침체 없이 지나갈 거라는 얘기가 많았습니다. 그런데 For now, "1 year 내 경기 침체 확률 99%"라는 얘기가 나옵니다. 한두 달 만에 분 place기가 180도 바뀐 것입니다. 3월 은행발 place기 이후 상황이 많…

…는데, 지금도 금리가 높다고 봅니다. 금리는 장기적으로 떨어지고 있고, 시장금리인 국고채 금리가 떨어지면 기준금리도 시차를 두고 낮아집니다. 저는 올해 4분기에 한국의 기준금리가 인하될 것으로 보고 있습니다. 3년 국고채 금리는 3.2%지만, 중장기적으로는 2%까지 떨어질 것으로 봅니다. 채권 수익률이 떨어졌지만 아직 …

…무역수지에서 아주 놀랄 만한 개선이 있으면 달라지겠지만, 조금 불안한 마음이 있습니다. 한국은행이 그동안 기준금리를 동결하고, 환율이 오르고 달러 외환보유고가 줄어들 때도 자신 있게 버틸 수 있었던 근거가 경상수지였습니다. 무역수지가 나빠도 경상수지를 보면 괜찮을 거라고 했는데, 이제 경상수지도 2개월 연속 적자이고 무…

…볼 수 있을까요? 충분히 가능합니다. 3월 FOMC에서 파월 의장도 은행의 유동성 place기가 일정 부분 연준의 기준금리를 올리는 효과를 낼 수 있다고 인정했습니다. 시장에서는 이를 적게는 50bp, 많게는 150~200bp 인상한 효과로 보기도 합니다. 미국에서 중소기업은 일자리의 절반에서 60%를 책임지고 있습니다. 이 …

…투표권이 없는 place원이라 크게 주목받지는 않았지만, 같은 말을 반복했습니다. 인플레이션이 너무 높고 완고하니 기준금리를 5% place로 올려야 하고, 이 높은 금리를 한동안 유지해야 한다는 내용입니다. 연준 place원들의 Calls을 종합하면 금리를 한 번 더 인상할 가능성을 시사하고, 올해 인하는 없다는 입장입니다. 반면 현재 시장은 …

…. 첫 번째 기사는 CNBC 프로에서 발견됐는데요. 인도 중앙은행이 금리를 동결했다는 내용입니다. 원래는 기준금리를 추가로 올릴 것으로 기대하고 있었는데, 이번에 Bullish을 멈췄다는 보도입니다. 또 한 가지는 아시아 주식시장이 일제히 떨어지고 있다는 소식입니다. 월가에서 슬로잉 그로스, 즉 경기 성장이 멈추는 모습을 보이고…

…떻게 해석해야 할까요? 차트를 보며 설 people드리겠습니다. 빨간색 선이 달러원 환율입니다. 파란색 선은 미국의 기준금리입니다. 직관적으로 보겠습니다. 미국이 금리를 올리면 달러를 보유할 때 더 많은 이자를 받습니다. 더 많은 이자를 주면 당연히 달러를 보유하고 싶어지고, 달러 가격이 오릅니다. 미국이 금리를 올릴 때마다 환율…

…이클은 마무리 단계에 진입했다고 생각합니다. 저희 하우스 의견은 5월 FOMC에서 25bp를 인상하면 연준 기준금리는 5.25%가 되고, 이로써 금리 인상 사이클이 종료될 것이라는 입니다. 지난번 사태 같은 금융권 시스템 리스크가 다른 곳으로 확산되지 않는 상황에서, 미국의 기준금리 인상 폭이 거의 마무리 단계에 들어섰…

…파산 사태가 있었습니다. 4,000개 주택대부조합 중 1,043개가 부도가 났죠. 89년 10월부터 미국은 기준금리를 9.75%에서 3년 동안 3%까지 낮췄습니다. 당시 S&P 500은 1 year 동안 약 15% 빠졌지만 폭락이라고 할 수준은 아니었고, 저점 이후에는 횡보하다가 금리 인하의 효과로 94년까지 강세장이 나와 62…

…%로 올렸습니다. 매파적인 해석으로 귀결되는 게 맞다고 봅니다. 그럼에도 시장은 금융권 불안 때문에 연준이 기준금리를 오래 가져가기 어려울 것이라 생각하고 있습니다. 금융 불안이 점차 진정되고 있으니, 자금 조달 비용 측면에서는 추가로 올라가기보다 떨어질 여지가 있다고 봅니다. ### 상업용 부동산과 주택 시장 Latest …

…다. 현재로서는 대형 은행 page으로 번질 가능성은 제한적일 것으로 보고 있습니다. 한국으로 가져오면, 한미 기준금리차가 사상 최대인 1.5%포인트로 벌어졌습니다. International 자금 유출 이슈와 원화 가치 Bearish이 제기되고 있는데, 4월 11 day 예정된 금통 place와 이창용 총재의 결정을 어떻게 전망하시나요. 미국 금리가 높고 한국 금…

…는 금리 인하가 없다고 못 박았지만, 상황이 바뀔 수 있다는 예측입니다. 도이체방크는 어떤 상황인지, 미국 기준금리와 주가는 앞으로 어떻게 될지 전문가와 자세히 이야기해 보겠습니다. 대한민국 최고의 연준 해설사, 오 calls영 신한은행 WM사업부 팀장을 모셨습니다. 안녕하세요. **Q. 은행 place기 뉴스가 계속 나오는데, 크레…

…권 가치가 많이 떨어졌으니 그 채권을 담보로 돈을 빌려주겠다는 것입니다. 물론 공짜는 없습니다. 지금 미국 기준금리가 4.75%이니 4.85%에 빌려주는 셈이고, 은행들은 1 year 후에 이 돈을 갚아야 합니다. 굉장히 고금리죠. 그래도 "너희 망하지 않게 살려 줄 테니 이자가 비싸도 써라, 안 쓰면 뱅크런으로 망할 수도 있다…

…SVB 등 은행 파산 리스크에도 불구하고 시장 예상치에 부합했다고 평가했습니다. 배경찬 센터장은 특히 실질 기준금리가 0%에 도달한 점에 주목해야 한다고 말했습니다. 지난해 마이너스 4.97%였던 실질 기준금리가 이번 인상으로 0% 수준까지 올라왔기 때문에, 연준이 추가 인상을 할 people분은 줄었다는 것입니다. **5월 F…

…다. 예를 들어 4~5%대 5년 만기 채권을 샀다면, 5년간 5%의 이자를 받게 됩니다. 그런데 그 사이에 기준금리가 현재 3.75%에서 2%까지 내려간다면, 은행 입장에서는 오히려 손해를 볼 수 있는 구조입니다. 그런 부분을 대비해야 한다는 말씀이었습니다. 지금처럼 저금리에서 고금리로 갑자기 올라가 은행들이 많은 이익을…

…를 앞두고 이 Stock들을 어떻게 봐야 할지 패배들도 많이 궁금해하실 것 같습니다. FOMC는 21, 22일 기준금리 발표에 따라 시장의 방향성이 결정될 것으로 봅니다. Latest 은행 파산 얘기가 계속 나오면서 이미 어느 정도 소화했다고 보고 있어서, 국내 시장에서는 재료가 노출되는 시점을 기다리는 국면이라고 판단합니다. 앞…

…### 주요 매크로 상황: 월스트리트와 인플레이션의 경쟁 이번 주 주목해야 할 투자 정보를 업데이트해 드리겠습니다. Today은 자산운용 김장열 본부장님과 함께합니다. 어서 오십시오. 안녕하세요. 2차전지도 흔들리는 calls지, 지난주에 또 오른 반도체와 IT는 어떤지 궁금하실 텐데요. Latest 금융 환경은 이슈가 빠르게 나오고 봉…

…자 금리를 예상보다 더 올리겠구나 하는 판단이 나왔고, 시장은 금리 상단을 어디에 둘지를 보고 있었습니다. 기준금리보다 시장에 더 큰 영향을 준 것은 미국채 10년물 금리였고, 이것이 4%를 place로 뚫을지 아래로 내려갈지가 핵심이었습니다. 금리가 4%를 넘어가면 시장이 흔들렸고, 물가가 잡히는 것 같으면 금리는 아래로 내려…

…교수님과 이야기 나누고 있는데요. 아까 잠깐 말씀해 주셨지만, 미국의 기준금리가 당분간 우리나라보다 더 올라간다는 얘기가 강하게 나오고 있습니다. 상단도 점점 올라가고 있어서, 우리 입장에서는 걱정되는 소식들이 계속 나오고 있는데요. 미국 기준금리를 어디까지 올릴 것으로 보세요? 우선 미국 소비가 어떤지, 물가 Bullish이 …

…지 반영할지는 모르겠지만, 충격을 받을 수 있는 대목입니다. 시장의 전망도 살펴봐야 합니다. 시장도 점점 기준금리 전망을 높여서 기존에는 5.5%까지 전망이 올라가 있었습니다. 그런데 파월의 첫 번째 Calls을 듣고 시장은 최종 금리를 5.75%까지 전망하기 시작했습니다. 첫 번째 Calls만으로 이렇게까지 바뀐 것입니다. 파…

…습니다. "인플레이션이 안 잡히는 것 아니냐"는 우려와 함께 긴축 우려가 심화되었습니다. 이에 따라 시장의 기준금리 전망도 기존보다 높아졌습니다. 이 데이터들을 보면 연준이 긴축을 지속하고, 기존 전망보다 더 높게, 더 오래 유지할 것으로 보입니다. 이제 파월 의장이 다시 등판하는데, 디스인플레이션 스탠스를 유지할지, …

…틱 총재가 50bp가 아닌 3월 25bp 인상을 지지한다고 말한 것도 꽤 좋은 영향을 주고 있습니다. 미국 기준금리는 5.75%까지 거론됐었는데, 다행히 현재는 5.5%로 내려왔습니다. 물론 7월에도 인상할지는 여전히 박빙의 상황입니다. 이 부분은 데이터를 더 보고 연준 place원들의 Calls을 좀 더 들어봐야 할 것 같습니다. …

… 과열된 양상으로 나오다 보니 매파적 Calls이 쏟아졌고, 금리가 계속 올라갈 것이라는 걱정 때문에 시장금리도 기준금리의 우상향을 반영해 4%를 재차 넘어서는 흐름을 보이고 있다고 해석해야 할 것 같습니다. ### 물가 재반등과 연준의 자신감 상실 아무리 찬물을 끼얹어도 식지를 않습니다. 지표만 보면 For now, 금리를 안 올…

…렇다면 나스닥이 갑자기 이렇게 반전한 이유가 뭘까요. 애틀랜타 연준 총재가 3월 22일 열리는 FOMC에서 기준금리 인상은 0.25%p가 확실하다고 언급했다고 합니다. 그러니까 지금 시장에서 떠도는 빅스텝 이야기는 사실이 아닐 것 같다는 뜻이겠죠. 그러자 증시는 "야호!" 하며 쭉 튀어 올랐습니다. 하지만 기준금리는 여전…

…스텝에 대한 우려를 안고 있었는데, 이를 어느 정도 해소해 준 겁니다. 다만 하루 전 보스틱 총재는 같은 기준금리를 제시하면서도, 높은 금리를 오래, 내년까지 지속해야 한다고 말해 시장을 다시 걱정하게 만든 인물이었습니다. Today은 완화적인 Calls을 했지만, 이렇게 하루하루 일희일비하면 계좌는 이리 치이고 저리 치이게 됩니…

… 방향을 바꿉니다. 증시가 채권금리에 반응하는 민감도가 확실히 약해진 것 같습니다. 채권금리는 결국 연준 기준금리 흐름에 대한 반영입니다. 그 상단이 얼마 남지 않았다는 인식이 퍼지면서, 금리 Bullish이 증시에 주는 하방 압력도 과거보다 약해진 것으로 보입니다. 앞선 영상에서 풋옵션 세팅이 하방으로 우세하지만, 무조 calls 하…

… 설마 하던 국채금리의 재Bullish이 나왔는데요. 그리고 올해 증시에서 매우 중요한 소식이 있습니다. 바로 미국 기준금리 전망 중 무려 5.75%라는 전망이 등장했다는 겁니다. 화면을 보시면 아시겠지만, 그전에는 최종금리가 아무리 높아도 5.5%였는데 Yesterday 결국 5.75%라는 최종금리 전망이 나왔습니다. 왜 이렇게 긴축을 계…