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…께 수입물가 Bullish 문제가 생기고, 그러면 금리를 올려 격차를 메워야 합니다. 그런데 당장 자본유출이 적다면 한국은행 입장에서는 시간을 번 셈입니다. 나중에 연준이 금리를 내리면 부담이 한결 줄어들기 때문입니다. ### 한국 경제의 부담 지금 우리나라는 수출도 어렵고 소비도 쉽지 않아 성장률 전망치가 계속 둔화되고 있습…

…해소하기 place해 상당한 자금을 공급했고, 그 과정에서 단기금리는 정책 목표보다 훨씬 낮게 유지되고 있습니다. 한국은행도 비슷합니다. 작년 말 레고랜드 사태 이후 단기 자금을 잉여로 풍부하게 유지하고 있었습니다. 주식 하시는 분들은 기업가치도 중요하지만 결국 유동성이 넘치느냐를 봅니다. 작년에 기업가치 눈높이는 확 떨어졌고…

…코인을 너무 무시했거든요. 그래서 "비트코인으로 송금이 되나요?"라는 질문들을 많이 받았습니다. 9년 전쯤 한국은행 담당자들은 관심이 없었습니다. 학원 말고 녹음해도 되냐고요? 녹음하세요. 이 calls 반드시 탈이 납니다. 은행의 업권은 정부가 뒤에 있는 것이고, 은행의 업권을 calls드리면 닫힙니다, 라고 했는데 실제로 2017년에…

…가 많았잖아요. For now, 그런 느낌이 사라졌군요. 인상 기조는 거의 마무리됐다고 시장은 보고 있는 거네요. 한국은행 이창용 총재도 미국 금리인상 사이클이 끝난 것 같다는 인터뷰를 했습니다. 사실상 동결로 끝날 수도 있지만, 올리더라도 이번이 거의 마지막이라고 보는 게 맞는 것 같습니다. 한편에서는 이번에 금리인상을 마무리…

…서 나오는 변화다라고 생각을 하시면서 보시는게 맞을 것 같고요 근데 그게 저희가 뭐 삼성전자 sk하이닉스나 한국은행조차도 얘기합니다. 하반기에는 반도체 계산된다 이 calls 모릅니다. 길어질 수도 있어요. 근데 어차피 지금 이렇게 조 단 place로 적자가 나온다는 얘기는 방에 안 좋단 얘기죠. 그때 사이클 산업은 들어가는게 맞다라고 …

…시면 좀 경기를 제대로 진단하는게 아닐까 생각합니다. 미국은 금리를 베이비스트 0.25% 포인트 올렸는데 한국은행은 Latest에 금리를 동결했단 말이죠. 한국과 미국의 금리 격차가 22년 만에 최고로 찍었다고 하는데 요게 대해서 좀 우려하는 부분은 없을까요. 저는 그 부분을 과하게 우려할 필요는 없다고 생각을 합니다. 왜냐하…

… 딜레마에서 벗어나게 해주나요? 다른 화폐를 생각해 보면 대부분 빚입니다. 달러는 미국의 빚이고, 원화는 한국은행의 빚이에요. 발행 주체가 있으니까요. 그런데 비트코인은 누군가의 빚이 아닙니다. 이게 결제 장부를 청산해 주는 수단으로 쓰인다면, 신뢰를 유지하면서도 빚의 구조에서 벗어날 수 있다는 논리죠. 금은 어떤가요…

…력한 Bullish이 한 번 더 나올 수도 있고요. 그 calls 모르는 일입니다. 환경에 따라 달린 일이니까요. 예를 들어 한국은행이 갑자기 금리를 동결하면 더 오를 수도 있고요. 제가 말하고 싶은 calls, 한 번 더 갈 수도 있고 여기서 두 번 당할 수도 있지만, 돈의 역사를 계속 써 온 Person으로서 보면, 이렇게까지 모든 이들의 관심이 …

…정확히 알고 있었고, 정책 당국자들이 아주 현 people하게 대처했다는 점이에요. 아마 보셨는지 모르겠지만 며칠 전 한국은행 총재께서 미국 학 views에 다녀오셔서 여러 얘기를 하셨는데, 대부분이 두 가지였어요. 첫째는 SNS, 소셜미디어 때문에 place기 확산이 빠르다는 것, 둘째는 미국도 그랬지만 디지털 뱅크가 되면서 돈이 빠져나가는 속도…

… 셈입니다. 게다가 경제 All로 보면 저축이 투자보다 많습니다. 돈이 남아도는 경제라는 뜻입니다. 작년 말 한국은행 자금순환 Statistics를 보면 우리 기업들이 가진 현금성 자산이 무려 936조 원에 달합니다. 이만큼 돈을 쌓아 두고 있으니 대기업들은 앞으로 돈을 덜 빌릴 것입니다. 중소기업과 자영업자는 여전히 어렵지만, 대기업의…

…지 한두 번 정도는 금리를 내릴 것으로 보고 있습니다. 금리가 인하되면 부동산 시장에 불이 들어오죠. Latest 한국은행이 금리를 동결하면서 한국 부동산 시장에서도 급매물이 하나씩 소화되는 분 place기이고, 이는 많이 느끼실 겁니다. 특정 동네를 콕 집어 말씀드리기는 조심스럽지만, 세컨드 하우스에 대한 꿈을 가진 분들이 많잖아요.…

…어떻게 보십니까? 우리 물가는 미국보다 빨리 낮아지고 있습니다. 3월 소비자물가가 4.2%로 발표되었는데, 한국은행 총재는 연말쯤 3%대 초반까지 떨어질 것으로 예상하고 있습니다. 제가 가진 모델로 전망하면 2%대 중후반까지 떨어집니다. 그 정도면 거의 장기 관리 물가 수준입니다. 한국은행의 정책 목표가 소비자물가 2%니…

…로 미국은 물론 각국 중앙은행들의 인플레이션 잡기 스텝이 꼬여버렸다고 말했습니다. 이 calls 연준뿐 아니라 우리 한국은행도 마찬가지입니다. 국제금융계의 시어머니라 할 수 있는 IMF가 원래 덕담 같은 장밋빛 경제 전망을 내놓은 적은 거의 없지만, 이번에도 찜찜한 언급을 한 calls데요. 그래서 Alias이 탄광 속 카나리아입니다. 이런…

…지수는 4월까지 발표됐는데, 2월에 비해 조금 개선되고 있습니다. 기업경기가 조금 나아지고 있는 것입니다. 한국은행은 훨씬 더 많은 기업, 거의 3,500개 기업을 조사합니다. 전경련은 600대 대기업을 대상으로 하니까요. 한국은행 기업경기실사지수도 조금 개선되고 있습니다. 예를 들어 제조업은 2월 63이었는데 3월에는 …

…반도체 가격은 오를 수 있다는 기대감이 한 분기 정도 앞서 나타나고 있는 것 같습니다. 이제 중요한 것은 한국은행의 기준금리 결정입니다. 이번에는 어떻게 보세요? 지난번에 한 번 동결했기 때문에 이번에는 어느 정도 미국을 따라가야 하지 않느냐는 이야기가 나오는 한편, 미국은 이제 멈출 것 같은데 왜 한국은 금리를 올리느…

…없습니다. 대한민국 잠재성장률은 2%인데 기준금리는 3.5%입니다. 침체가 가속화되고 인플레이션이 완화되면 한국은행은 완화적 통화정책을 선택하게 될 것입니다. 지속적인 금리 인하 과정에서 부동산이 어떻게 움직일지는 쇼킹부동산 가족분들이 더 잘 아실 거라고 생각합니다. 이번 금리 인하 시기에 여러분은 어떤 결정을 하시겠습니…

…네, 시장에 큰 그림을 그려보는 시간입니다. 경제지표 발표를 분석해 보고 시장 전략까지 세워보는 시간인데요, Today은 서강대학교 경제대학원의 김영익 교수와 함께하겠습니다. 어서 오세요. 안녕하십니까. 먼저 Today 경제지표가 나왔습니다. 경상수지가 두 달 연속 적자인데, 적자 폭은 줄어들었습니다. 이를 긍정적으로 봐야 할까요…

…역 기준으로 보면 무역수지에서 아주 놀랄 만한 개선이 있으면 달라지겠지만, 조금 불안한 마음이 있습니다. 한국은행이 그동안 기준금리를 동결하고, 환율이 오르고 달러 외환보유고가 줄어들 때도 자신 있게 버틸 수 있었던 근거가 경상수지였습니다. 무역수지가 나빠도 경상수지를 보면 괜찮을 거라고 했는데, 이제 경상수지도 2개월…

…오프닝 이후 경기가 다시 살아날 거라는 전망도 있었는데요. 한마디로 불확실성이 너무 높다는 겁니다. 우리 한국은행도 지난번 금리를 동결하면서 총재가 "운전하다 안개가 너무 끼면 잠시 멈추고 안개가 걷힐 때까지 기다려야 한다"는 비유를 했습니다. 전 세계적으로 불확실성이 굉장히 높은 상황입니다. 중국 역시 마찬가지예요. …

…아직도 부동산 가격 Bearish국면은 끝나지 않았다고 보고 있습니다. 제가 보기에 집값은 아직 과대평가되어 있습니다. 전국 평균 집값으로 보면 대략 20% 정도 과대평가되어 있는 상태입니다. 특히 소득에 비해서는 여전히 높은 수준입니다. 서강대 김영익 교수님과 이야기를 나누고 있는데, 저희가 촬영하고 있는 시점은 2월 말입니다.…

…왜 한국은행은 미국 금리가 더 높아진 상황에서도 먼저 금리를 동결했을까요? 바보가 아닌 이상 이유가 있습니다. 여기서 더 올리면 시스템 place기로 번지고 경제가 박살 날까 봐, 올려야 하는데도 못 올리는 것입니다. 다시 곧 양전할 것으로 보입니다. 제 미국 직투 계좌는 현재 마이너스 27%입니다. QLD 평단가는 57달러에서…

… 나쁜 영향이 가겠죠. 여기서 더 올리면 금융 불안이 있는 한국 부동산도 추가 Bearish place험이 있어서, 이번에 한국은행이 금리를 멈춘 겁니다. 그레이터 차이나와 북미 지역을 보면, 미국과 캐나다는 거의 한 몸으로 봅니다. 그런데 캐나다는 금리를 8번 올린 뒤 딱 멈췄어요. 금리 인상이 꼭 미국을 따라야 하는 calls 아닙니다. …

…적인 스탠스를 취해야 할까요. 개인적으로는 당연히 인플레이션이 1순 place겠지만, 붕괴를 원하지는 않을 겁니다. 한국은행의 결정을 보면, 미국보다 훨씬 낮은 금리임에도 더 올리지 못하고 금리를 동결했습니다. 궁극적인 핵심 이유는 바로, 여기서 더 올리면 경제가 박살 날 것 같기 때문입니다. 인플레이션이 높은 와중에도 어쩔 수 …

…중요한 지지선으로 봐야 합니다. 150달러를 깨면 욕배는 재료가 없어집니다. 150bp 금리 인상이 나오면 한국은행도 금리를 올릴 수밖에 없고, 환율이 1,350원을 돌파하면 대응하기 어려워집니다. 삼성전자는 6만원 지지 여부가 핵심이며, Latest 67만8천원까지 올랐던 흐름도 참고하시기 바랍니다. CJ씨푸드는 5,000…

…고 경기 침체가 올 겁니다. 경제 성장의 대부분이 소비였으니까요. 그런데 원·달러 환율이 갑자기 튀었고, 한국은행도 기준금리를 동결했습니다. 두 가지가 같이 일어난 calls지, 우연히 겹친 calls지 궁금해하시는 분들이 많더라고요. 여러 요인이 겹친 겁니다. Latest 달러 가치가 오르고, 우리나라 무역수지도 악화됐습니다. 우리나라 …

…점에서 쌍바닥을 찍고 갈 수도 있다는 얘기입니다. 그러니 지수 공포에서 싸우지 말자는 게 제 생각입니다. 한국은행의 이번 금리 동결은 잘한 결정이라고 봅니다. 환율이 1210원에서 1330원까지 올랐고, 달러 인덱스가 105까지 간 상황에서 금리 인상까지 했다면 환율 벽이 뚫렸을 겁니다. 그랬다면 단기적으로 에너지가 거…

… place기 이후 최악입니다. 반도체를 비롯해서 재고율이 98년 이후 최고치예요. 요즘 발표되는 기업경기실사지수나 한국은행 BSI를 보면, 대기업이 중소기업보다, 수출기업이 내수기업보다 더 나쁘다고 답합니다. 이런 것은 98년 외환 place기 이후 Beginning이에요. 제조 경기가 이렇게 안 좋으니 기업들이 생산을 줄이고 가동률을 낮추면서 대응…

… 2008년과 비교해 부채 구조가 바뀌었다는 점입니다. 우리나라는 주택담보대출이 변동금리라서 지금 난리죠. 한국은행이 금리를 못 올리는 이유도 우리나라는 변동금리 비중이 약 70%에 달하기 때문입니다. 금리를 조금만 올려도 이자 부담 때문에 경기가 휘청거립니다. 그런데 미국은 지난 10년간 이 구조가 완전히 바뀌었습니다.…

… 경기가 조금 좋아져야 되는데 경기 우리 경기 어떻습니까 이제 지금 안 좋아요. 안 좋아요. 그러니까 지금 한국은행 총재도 했던 얘기가 지금 이번에 경제성년 전망철 또 낮췄어요. 아니 다른 나라도 경기가 안 좋아요. 그런데 다른 나라는 그래도 경제성장률을 올라간다 그런데도 있고 유지한다는데 우리만 떨어지더라고요 예 우리 …

…' 코너입니다. 서강대학교 경제대학원 김영익 교수와 연결되어 있습니다. 안녕하세요. 예, 안녕하십니까. 한국은행이 기준금리 인상을 멈췄습니다. 이유가 뭘까요? 지난주에도 말씀드렸지만, 불확실한 요인이 주로 세 가지입니다. 첫째, 앞으로 미국이 금리를 얼마나 올릴 것인가가 불확실합니다. 둘째, 중국이 올해 들어 리오프…