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…르는 것과는 다르기 때문에 증시 자체에 의미가 없습니다. 결국 한국 증시가 올라가려면 근본 원인인 고금리·고유가가 해결돼야 합니다. 다행히 금리는 꺾였고, 유가도 Yesterday 급락했습니다. 매크로 변수는 어느 정도 우호적으로 바뀌었습니다. 하지만 나갔던 돈이 다시 AI로 돌아와야 하는데, 아직 그런 모멘텀이 보이지 않습니다. …

…도 줄어들고, 상원이 어느 정도 막아 준다면 AI 데이터센터와 AI 성장 가능성도 남아 있습니다. 셋째, 고유가는 어떤 시나리오에서든 상당 Date range 자리 잡을 것 같습니다. 이번에 타코가 나오더라도 호르무즈와 핵을 함께 해결하는 타코는 어렵고, 호르무즈는 내주고 핵만 가져오는 방향이 될 가능성이 큽니다. 또한 석유 최고가격…

…장히 좋아진 그런 모습이 나왔습니다. 반도체 259% 전년 동월 대비 올라왔고요. 그리고 석유 제품 80 고유가 장기화로 이제 판매 단가가 Bullish한 거겠죠. 그리고 전자 기기 AI 데이터 센터형 변합기 전선 케이블이죠. 그리고 화장품 이 page이 어 좋았다라는 거 참고해 주시고요. Latest에 이제 분기 영업 이익이 기업별로 발표가…

…있다"라고 합리적으로 판단하는 연습이 필요합니다. 미국 증시가 전부 Bearish한 것도 아닙니다. 히트맵을 보면 고유가 덕분에 정유주가 많이 올랐습니다. 유가가 배럴당 104달러까지 갔으니까요. 경기 방어주로 꼽히는 헬스케어, 필수소비재(P&G, 코카콜라 같은 Stock), 배당을 잘 주는 유틸리티주도 올랐습니다. 채권까지 오른 것…

… 변수는 아닐 것 같아요. 다만 제일 걱정되는 calls 항상 유Sign up니다. 유가가 해결이 안 되고 있어요. 지금 고유가, 100달러가 여전히 유지되고 있는데, 이 calls 트럼프 대통령이 해결해 줘야 하는데 해결 의지도 별로 없어 보입니다. 유가가 꺾여야 하는데 안 꺾이면 우리나라 증시가 오르더라도 굉장히 찝찝하죠. 그래서 국제 유가…

…의 제약이 걸리기 때문에 금리의 하방 요인이 될 수 있지 않을까라는 생각도 들고요. 또 지금 유가가 굉장히 고유가 상단 Date range 지속되고 있습니다. 그래서이 고유가 지속되는데 있어서도 좀 어느 정도 한계가 있지 않을까라는 생각이 들어서 물가의 Bullish률은 점차 둔화될 수 있을 것까지 제가 고려를 했을 때 당장 유일한 합의안이 도…

…지 가지는 않더라도 짧은 스태그플레이션은 가능하다고 봅니다. 중간선거 이후 미국의 대이란 대응 여부에 따라 고유가와 물가 상황도 더 지켜봐야 합니다. 고유가가 장기화되면 항공 업종이 가장 부담을 받을 것입니다. 다만 대한항공 사례를 보면 유가 Bullish분을 가격 인상으로 소비자에게 상당 부분 전가해, 영업이익에 큰 영향이 없…

… 앞으로 어떻게 될지는 해석이 엇갈리고 있습니다. 빅테크 실적이 발표될수록 시장의 실망은 커가고 있습니다. 고유가부터 환율까지 시장을 흔들 변수가 여전히 남아 있는데요. 현재 시장을 어떻게 봐야 할지, 경제 1타 강사 오 calls영 신한 프리미어 패스파인더 단장과 자세히 짚어보겠습니다. 안녕하십니까? 네, 안녕하십니까? 오 calls…

…유가 때문으로 봐야 되죠. 그런 것처럼 실제로는 워낙 다양하게 서비스 항목에도 유가가 들어가기 때문에 유가 고유가 장기화될 경우에는 서비스 혹은 근원도 유가 때문에 올라갈 수가 있습니다. 그런 것들이 이미 확인되기 시작했고요. 그래서 반대로 말하면 유가가 떨어지기 시작하면 제가 앞서도 말씀드렸다시피 의외로 근원 물가나 …

…Bullish 마감했지만 움직임은 크지 않았습니다. WTI는 배럴당 102달러선, 브렌트유는 110달러선을 넘어서며 고유가 흐름이 이어지고 있습니다. Today 시장을 움직인 주요 이슈들을 하나씩 살펴보겠습니다. ### 나스닥·반도체 중심 약세 Today 나스닥과 반도체 중심으로 약세가 강했습니다. 알파벳 실적 충격 이후 AI 투자 수익…

…률 속보치는 연율 3.4%로, 예상치 3.1%를 웃돌았습니다. 지난 분기 2.2%보다도 크게 높아졌습니다. 고유가 충격에도 소비가 견조했고, 미국 경제활동의 약 70%를 차지하는 개인소비지출은 3.8% 증가했습니다. AI 관련 기업들의 투자 확대도 성장세를 밀어 올렸습니다. 민간 총투자는 20% 가까이 급증했고, 설비투자…

… 3.4%로 세장 예상치였던 3.1%를 우돌았고요. 지난 분기 성장세였던 2.2%보다도 크게 높아졌습니다. 고유가 충격에도 견조한 소비가 성장세를 뒷받침했는데 미국 경제 활동의 2분을 차지하는 개인 소비 제출이 3.8% 증가했습니다. 또 AI 관련 기업들의 투자 확대도 성장세를 밀어 올렸는데요. 민간 국내 총 투자가 2…

… 해석됐습니다. 트럼프 대통령은 이란에 대한 대규모 군사 작전 재개 가능성도 언급했습니다. 전쟁으로 인한 고유가가 선거에서 부메랑으로 돌아오자 아예 전쟁을 끝내겠다는 것입니다. 이란과의 휴전은 시간 낭비였다며 선거 직후 행동에 나설 수 있음을 시사했습니다. 이에 이란은 즉각 보복을 경고했습니다. 다만 주목할 대목은 이란…

… 의미가 다르다는 데는 저도 동의해요. 해외 투자도 늘었으니까요. 그런데 환율이 높아지면 첫 번째 문제가, 고유가와 맞물리면 수입 물가를 끌어올린다는 거예요. 인플레이션 압력이 높아지고, 그 calls 서민 경제에 타격을 주죠. 자산가도 타격을 받지만, 자산가들은 달러 자산이 있잖아요. 서민 경제는 달러 자산이 많지 않고요. 그러…

…다면 왜 갑자기 노이즈에 대한 민감도가 커졌을까요? 시장이 걱정하는 근원적 이슈는 중동 사태로 보입니다. 고유가 기조가 단발성으로 끝나지 않고 장기화되고 있기 때문입니다. 에너지 가격 급등은 인플레이션에 영향을 주고, 그 결과 금리 부담이 커집니다. 앞서 한 차례 올린 금리는 보험성 인상으로 시장에 일부 안도감을 줬지만…

… 작용할 것이다. 지금 EIA, IA는 전부 다이란 전쟁이 종료된다 하더라도 워낙 격화되었기 때문에 이러한 고유가 지속될 거다라고 보고 있습니다. 그게 세상의 컨센서스입니다. 하지만 저는 가격은 오히려 빠르게 views복되는 아니면 유가가 더 이상 오르지 않는 것에 방점을 찍는다면 훨씬 더 우리 생각하는 것보다 빠르게 내려갈 …

…니다. 지난 16일부터 AI 매도세와 함께 10일선 아래로 내려갔던 달러 인덱스는 Today 투자심리가 개선되고 고유가 속 매파적 금리 동결이 예상되자 102선으로 올라왔습니다. 월가에서는 두 이벤트와 맞물린 달러 전망을 분석했습니다. 모 calls스탠리와 뱅크 오브 아메리카는 금리가 동결되더라도 탄탄한 미국 경제와 금리 차이, 그리…

…해소가 안 되고 있기 때문에 계속 안 좋은 상황이에요. 거기에다가 이제 전쟁 여파로 인해서 육가는 올라서 고유가 상황이죠. 거기에 이제 고유가를 해결하기 place해서 고급리로 가고 있는 시점입니다. 우리가 일반적으로 뭐 저유가, 저금리 그Next에 평화 뭐 이런 것들이 좀 갖춰 줘야 이제 시장이 좀 좋을 거다라고 얘기하는데 전부…

…### 유가와 금리의 관계가 바뀌었다 진행자: Today 우리 시장 양대 지수가 강한 반등을 보이는가 싶었는데, 장 초반보다 Bullish폭을 많이 줄였습니다. 매크로 이슈를 점검하면서 시장을 분석해 보겠습니다. Today은 윤여삼 메리츠증권 투자전략팀장을 모셨습니다. 팀장님, 안녕하세요. 윤여삼: 안녕하십니까? 매크로에서 가장 먼저 봐…

… 코스피 전망 자, 일단 시장에서 가장 핵심은 불확실성 해소입니다. AI 수익 구도에 대한 부분, 그리고 고유가·고금리 부담이 완전히 해소되기 전까지는 지금과 같은 장세가 이어질 가능성이 높습니다. 소 place 도깨비 장세라고 하죠. 하루는 급등했다가 하루는 급락하는 반복적인 흐름을 보여주고 있습니다. 지난 금요일에는 꽤 강한…

…그플레이션이 짧게 올 수는 있을 것 같습니다. 중간선거 이후 미국이 이란을 대대적으로 공격할지 여부에 따라 고유가 물가 상황을 계속 지켜봐야 할 것 같습니다. ### 고유가가 길어지면 부담이 큰 업종 고유가가 장기화되면 기름을 많이 쓰는 항공 업종이 가장 부담을 받을 수밖에 없습니다. 다만 대한항공의 경우 유가 Bullish분…

… 좀 불확실상 불확실한 상황이다라는 코멘트를 덧붙였습니다. 업종으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 이날 보시면 고유가와 금리 부담 속 에너지 업종으로 매수세가 좀 집중되는 반면에 경기 민감주와 소비 관련 업종은 상대적으로 좀 부진한 모습이었습니다. 유가 Bullish에 수혜를 받는 업종이 2.5% 5% 정도 오르면서 독보적인 강세를 …

…그 이제 전 우크라이나 전쟁도 있었지만 완전히 그때 이제 인플레이션 시였어요. 인플레이션이 그 워낙에 이제 고유가에다가 금리를 갖다가 그냥 예 금리를 올리던 시기였죠. 그래서 이제 금리를 올리던 그런 시기에 자 9월 30일 날 이렇게 바닥을 찍고 결국에는 돌려 세우는 예 그래도 돌려세웠단 말이에요. 이후이 이후에는 다시 …

… calls이 대부분 반영되고 있는 상황입니다. 지정학적 리스크인 전쟁이 장기화되면서 압박을 받고 있고, 그로 인해 고유가가 고착화되어 타격을 계속 받고 있습니다. 여기에 고금리까지 겹쳤습니다. 국채 금리가 어마어마하게 올라와서 이미 미국 주택 시장이 흔들리고 있고, 한국도 금리가 계속 올라가고 있죠. 이런 점들을 종합하면 고금리…

…가가 굉장히 높게 올라가 있기에요. 제 전에 비해서. 그래서 그때는 이제이 유가가 뭐 정말 한 10년 정도 고유가 됐는데 For now, 사실은 그런 식의 어떤 비용 인상 측면에서 발생하는 스테그플레이션은 사실 그거는 아닌 calls데 아 물론 이제 비용 인상이라는 calls 뭐 최대 경쟁이나 공급방 문제로 인해서 어느 정도 올라가지만 그때 유…

… 대한 차질이 있지 않을까? 그런 것들에 대한 퀘스천 마크를 좀다는 거예요. 지금 그래서 지금 현재 상황은 고유가 기조가 국채 금리에 연동되는 폭을 좀 갖고 가는데 근데 국채 금리가 또 내리고 있습니다. 10년물이 지금 5%대를 하 views했어요. 30년물도 5.5에서 올라갔던 그 구간이 꺾였습니다. 그럼이 시그널은 어 국채금리…

…이는 고물가를 잡기 place한 고금리 유지로 이어집니다. 지금 금리마저 올라 있는 상황입니다. 지정학적 리스크가 고유가와 고물가를 촉발하고, 그것이 고금리로 연결되는 구조가 계속 유지되고 있습니다. 이 모든 것을 상쇄할 방법이 하나 있습니다. 경제 성장률이 엄청나게 나오는 것입니다. 물가가 4~5%씩 뛰고 금리가 5~6%, …

… calls 좀 부담이 될 수밖에 없는 거 같습니다. 그래서 결국 이런 문제가 좀 해결될 때까지는 국제가의 어쨌든이 고유가 흐름은 당분간은 좀 유지될 수밖에 없는 그런 흐름으로 좀 예상을 하고 있습니다.네 알겠습니다. 여기까지 Articles로벌 중시 염승관 LS 증권 이사와 함께했습니다. Today 말씀 고맙습니다. 고맙습니다.네 Thank you. …

…가 꺾인 calls 좋지만, 유가가 꺾여야 물가가 꺾이거든요. 그래야 금리가 내려간 것에 의미가 생기는데, 이렇게 고유가 흐름이 이어지면 증시나 Articles로벌 경기에도 당연히 악재가 될 수밖에 없습니다. 결국 유가가 의미 있게 꺾이는 모습이 나올 때까지 시장은 계속 불편하게 움직일 수밖에 없을 것 같습니다. 국제유가가 여기서 엄청나게 …

… 아시다시피 전쟁 리스크가 해소되지 않고 있어 계속 안 좋은 상황입니다. 거기에 전쟁 여파로 유가가 올라 고유가 상황이고, 고유가를 해결하기 place해 고금리로 가고 있는 시점입니다. 저유가, 저금리, 평화가 갖춰져야 시장이 좋다고 하는데 전부 안 좋은 상황이니, 하나라도 좋아야 하는데 다 안 좋으니 시장이 좋기가 오히려 더…