저자: 박세익 · 한국인
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결론: 중국·미국·국내 증시 단기 혼조 속 반도체·AI 인프라와 기관 수급 회복에 낙관적 기대가 깔려 있으나, 유가·금리·물가 부담이 해소되지 않아 추세 전환 여부는 불확실하다는 진단이다. [1부 - 중국 시장] 지난주 금요일 상해·선전 등 중국 증시는 IT·커뮤니케이션 강세, 금융·에너지 약세로 반등했고 거래대금은 약 2조 원 수준까지 회복했다. 로봇 관련주(유니트리 등)가 급등했고 헬스케어도 강세였다. 중국 채권금리는 10년물 1bp 상승, 2년물 5bp 상승, 위안화 환율은 소폭 약세로 마감했다. [1부 - 배터리 종목 분석] 자막상 '이부 에너지'로 표기된 배터리 업체(CATL 계열로 추정) 실적을 다룬다. 3분기 매출은 전년 대비 55%, 전분기 대비 11% 증가했고 영업이익률은 약 14.7%다. 4분기 출하량은 전분기 대비 15~20% 증가 추정, 올해 출하는 전년 대비 65% 증가 예상이다. 목표가는 약 80(위안 추정)으로 제시했고 매수 의견을 유지했다. 시가총액은 약 19조 원(위안화로는 약 1조 위안 수준)이며 밸류에이션은 과거 7~8년 밴드 하단에 있다는 평가다. 다만 주가 상승 여력은 멀티플 회복에 달렸다는 조건부 관점이다. [1부 - 미국 시장] 지난주 금요일 뉴욕 증시는 중동 지정학 리스크로 유가가 급등(브렌트 약 117달러, 6개월 고점)하며 다우 -1.23%, S&P500 -0.52%, 나스닥 -0.21%로 마감했다. 주간 기준으로는 다우만 0.4% 상승했다. 10년 국채금리는 약 5%로 상승했고 금 가격은 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌다(UBS는 4,000달러 부근 저가 매수 유입을 전망). 필라델피아 반도체지수는 당일 0.44% 반등했으나 5거래일 누적 -3.21%다. 미국 PMI는 제조업 56, 서비스업 57.9로 확장세가 유지됐고 판매가격지수는 2022년 8월 이후 최고 수준이다. 소비자심리는 48, 1년 기대인플레이션은 4.7%다. 이번 주 빅테크(MS·알파벳·아마존) 실적이 핵심 변수다. AI 데이터센터 투자는 2028년까지 물량이 매진됐고 아마존은 2026년 설비투자 약 2,200억 달러를 계획했다는 내용이다. 스페이스X는 AI 인프라 확대를 위해 약 410억 달러 부채를 조달했다. [1부 - 가상자산] 비트코인은 8만 달러 지지 여부를 테스트하는 흐름이며 7만 달러 중반이 50주 이평선 지지선으로 거론됐다. 비트코인 현물 ETF는 지난주 순유입 약 440M 달러 수준이었으나 변동성이 컸다. 한국 가상자산 과세 유예(2027년 1월 1일 시행 전 입법 예고 예상) 소식도 있었다. 리포트(박성지 위원 관점)는 2027년 가격 범위를 7만5천~15만5천 달러로 제시했고, 연중 고점은 12만5천~15만5천 달러로 전망했다. 상승 강도는 이전 사이클보다 제한적이라는 평가다. [2부 - 반도체·코스피 전망] 이재만 연구원 자료 인용으로, 2027년 코스피 순이익은 사상 최고치를 경신할 것으로 보나 증가율은 둔화된다. 2026년 하반기는 삼성전자·SK하이닉스의 기술적 반등이 지수 반등을 이끌 것으로 봤다. 삼성전자는 고점 대비 40% 이상 급락했고, 과거 유사 급락 후 평균 반등 기간은 약 5개월, 누적 수익률은 약 40%다. 2027년 상반기 주도 업종은 2차전지와 IT 하드웨어, 하반기는 제약·바이오와 자동차로 꼽았다. 한국 시장은 이익 증가가 멀티플에 충분히 반영되지 않는다는 점을 지적했다. [2부 - 국내 장세] 코스피는 5,500선 아래에서 출발해 0.56% 하락권에서 등락했다. SK하이닉스는 솔리다임 IPO 철회 소식 이후 강세, 삼성전자는 자사주 관련 노이즈로 약세였다. 코스닥은 약 1% 하락하며 743선 부근이다. 미국 증시는 다우 소폭 반등, 나스닥 소폭 하락, S&P500 소폭 상승, 필라델피아 반도체지수 상승을 예상했다. 10년물 금리는 추세가 꺾이며 소폭 상승 가능성을 봤다. 국내 시장 심리는 CNN Fear&Greed 기준 극단적 공포 구간(25 이하)으로 진단했고, 중간선거 결과 이전 매수 전략을 제시했다. [리스크] 중동 긴장과 유가 급등, 금리 인상 우려, AI 투자 부채 확대, 빅테크 실적 실망, 중국 전기차 수요 둔화가 주요 하방 요인이다. [출연자 전망 요약] 박세익 전무와 패널들은 이번 주를 '희망의 한 주'로 보며 반도체·AI 인프라와 기관 수급 회복 기대를 유지하되, 매크로 불확실성 해소 전까지는 추세 판단을 보류하는 신중한 입장이다.
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เฮ 안녕하십니까. 채밀턴 여러분 행복한 투자 예정을 함께하는 체슬리 모닝 브리프 10월 26일 월요일 1부 시작하겠습니다. 복근했던 주말 잘 보내셨는지 모르겠습니다. 먼저 지난주 금요일 중국 시장 어떻게 마감이 되었는지 왕정 부장님과 함께 보겠습니다. 어네 지난주 금요일는 성환 좀 나아졌습니다. TF 자금 요비 그리고 해외 시장 돈 반등하면서 상 지수 플러스 2.8코하고요. 상승 테크 지수는 플러 2% 상승하고 여기서 증시 거래대금을 보시면 거의 2조엔까지 올라왔습니다. 왜냐면 1주간 중부 자금 ETF 통해서 대비하는 30조원 정도 중후 주시를 샀습니다.
업종별을 쪽 보시면 IT 산업제 커뮤니케이션 업종이 강세를 보였고 반면 TT 금융 에너지 업종이 약세로 배웠습니다. 어 저가 매수 자금 유입으로 IT 관련주 일제회의 그 반등하고요. 상기는 5% 올라고 해원 정보는 5% 랑기 탱크는 3% 섹티는 7.9% 골라왔습니다. 자사주 매입 소식으로 2차 증지 관련주도 반등 나오고요. 시티어 거의 플러스 7.8% 8% 올라왔습니다.음 실해 1주일간는 14% 맞았어요. 그래서 지난주 뭐 자사주 계속 매입하고 있고 주가는 금요일 때는 반등했습니다. 이보 에너지는 5% 올라고 바테레는 4% 훔쳐 주시는 10% 상한가 기록했습니다.
애플 관련주 반등했습니다. 공업 훈련은 + 2% 입신유 7%란 스테크는 7% 올라왔습니다. 증시 거래대금 다시 그 2조 외까지 오라 하는 소식으로 증권주는 올라왔습니다. 동방 세부는 4.3% 종신 증권은 염증 7% 화퇴 증권는 + 2% 올라왔어요. 3분기 허실적 기대감 그리고 자사주 기대감으로 광동신 관련주 반등 나왔습니다. 중재 우선은 3.8% 올라왔고 신역선는 플러스 1%에 올라왔습니다. 소비자 관련주 아마 지난주 한 주간은 계속 올라왔어요. 그 못했는 플러스 1% 우량에는 3%주는 3.7% 올랐습니다. 어 특별한 거는 로봇 관련주 최근 1주간는 되게 강하게 올라왔습니다.
그러네요.네 유니터리는 지난주 금일 상한가 길었습니다. 충구 회사는 거의 20% 정도 상한가 그거 있어요. 20% 상한가 기록하고 산마 지구는요 5% 탁 글러브는 5.7% 올랐습니다. 전반적으로 로봇 권영주들이 다 강세로 조환되었습니다. 음. 어 3번기 실적 기대감 그리고 글로벌 섹터 동조화로 헬스케어 관련주 올라왔어요. 헌서 대화는 + 2% 만서 1원은 3.7% 올라왔습니다. 한편은 홍콩 대형주는도 나쁘지 않고요. 트센트는 0.9%는 9%는 6% 시험 있는 3.9% 올라왔어요. 반면은 차시한 매물 주형으로 최근에 올라하는 그리고 유틸리티 등 방어주들이 빠졌어요.
PCB 업종도 상대적 약세로 나오고 있는데요. 다만 그 PCB 관련주의 실존은 계속 좋게 나오고 있습니다. 어 선원 정로는 - 0.5%에 5%에 빠졌지만 동산 청멸의 염증이 5% 호전 주신는 염정 09% 법세로 끝났습니다. 음 신념물 구체 금리 있는 염정 1bp 상승했습니다. 2년물 구체 금리 염정 5bp 상승하고 외양화 환율은 염정임 7% 소포상되었습니다.음 감사합니다. 저희가 중국 주식 시장 기준으로 증시 거래대금이 한 3조원 3조 위한 정도는 돼야 되지 않나 이렇게 기준점 갖고 있는데 1.2조 이렇게까지 내려갔었는데 지금은네 어 1.9 97이니까 그래도 어느 정도 회복했고
지수도 지난주 지난주 어 금요일 날 목요일장을 리뷰하면서 제가 그냥 밀리는 거 같다. 전반적으로 그런 말씀드렸는데 또 큰 폭으로 반등을 큰 폭까진 아니지만 그래도 지난주 목요일 날 밀렸던 것 정도는 반등을 좀 하는 모습입니다. 예전에 한국 시장은 어 코스피랑 코스닥 시장의 상한 상한 그니까이 범위가 달랐거든요. 뭐 10% 15% 이렇게 어 나눠져 있기도 했는데 중국이 지금 현재 그런 거 같아요. 그래서 상해 지수는 플러스 마이너스 10% 창업하는 플러스 마이너스 20% 이런 거 같아요. 그래서 이제 유니트리가 저희가 중국 시장에서 좀 보기 힘든 상승률 20%가 나온 거 같습니다.
네. 알겠습니다. 중국 시장 여기까지 보도록 하고요. 어 오늘 준비해 주신 종목은 2부 에너지. 네. 이쁘 에너지 실적 나왔어요. 이쁘 에너지는 글 2차 정지 시장 MS는이 2%로 9등이고요. ES 시장 시전은 10%부터 15% 수준이고 2위입니다. 주어 고객사으로 보시면은 BMW 번츠 근봉테크 어 포화 에너지입니다. 어 3번기 실적적으로 보시면 매출는 동기 대비 55% 증가하고요. 전번기 대비 11% 증가했습니다. 순위는 동의 증가하고 전번기 대비 4.5% 증가했어요. 마진을 14.7%로 나왔어요. 동기및 전번기 대비는 다 화퇴했습니다.
MP 마진는 그냥 전번기 그리고 동기 대비 서포하라고 다망이 7%대 유지했어요. 3번기 배터리 출전은 전번기 대비 15% 증가했습니다.이 종 이비 그 배터리는 출하년은 전기 대비 40% 증가하고 ES 쪽는 전기 대비 5% 감소했습니다. 성차 그리고 BMW 신차 출시에 따라서이 배터리 트라이언을 증가했어요. 4번기 승산 계회는 전분기 대비 15%부터 20% 정도 증가 추정되었고 따라서 올해 출는 동기 대비 65% 증가 예상입니다. 이중에 EB는 100%는 40% 내년 출하려는 그냥 동의 대비 50% 증가의 예상입니다. 3번개 배터리 ASP는 전기 대비 3% 하라했습니다.
EB 배터리 GP 마주는 12.5%로 5%로 전봉기 대비 소포 상승하고요. ESGP 16%로 전봉기 대비도 소포 상승했습니다. 어 배터리 어 와시 마지는 염증 025 외한 정도 되고요. 소비세 플러스 수출 환급세게 증가에 따라서 마진을 대충이 범대는 유지할 수 가능성이 있어요. 내년은 해외 수출 비중 화대에 따라서 마진 상승 가능성이 있습니다. 동후 청관 리포트 보면은 그리고 상용차한 배터리 출화량 증가 등 관점에서 매수경 유지했습니다. 올해 보던 내년 후양이는가 74억 98억 위엔 128억으로 출전되고지 대비는 플러스 2% 1% 정도 상용 주정했습니다.
음 어 타케 내년은 18배의 PR 적용해서 TP는 80원 정도 제시했어요. 지전 대비는 소포상향 조정했습니다. 어 지난주 밀 종가 대비 83% 없애 있어요.이 홀사는 중국 그 2회 배터리 홀사 쪽으로 보시면 되고요. 이거 시티어 다만 시티어지면 붕기는 실존은 그렇게 죽지 않았습니다. 완면 어 시티어 나갔는 그이 배터리는 대부분은 다 성용차입니다. 다만이 회사 이부 에너지 맞는 배터리는 BMW 쪽으로 자신 비종도 없고 그리고 선용차적으로 나가는 물량도 있어요. 그래서 실존은 상대적인 나쁘지 않습니다. 음. 감사합니다. CATL 시가 총액을 지금 말씀해 주시는 동안 봤더니
어 약 1조안 정도 1조한 조금 미친 거 같아요. 그런데이 회사는 어 2위라고 했는데 시가 총액이 어네네 말씀하세요. 19조원 그러면은 네 위안화로는 한참 미친 거 같은데 어 잠시만요. 제가 아마이 데이터는 음 네. 예. 그래서 잠깐 시가 총액 찾아보시는 동안 말씀해 드리 말씀을 좀 드리면 오른쪽 아래 PER PBR 차트 보면 뭐 지난 오랜 기간 동안 지난 한 거의 7년 8년 동안 보여 주었던 어 시가 총액 아 저 밸류에이션 밴드에 저 하단에가 있어요. 그럼 이제이 기업을 보고자 하는 바는 어 압도적인 어떤 어 시장 경쟁력을 회복한다 뭐 이런 거 아닌 거 같고
어 업항이 전판적으로 둔화되면서 밸루에이션이 저 밑에까지 내려가 있으니까 어 지금 좀 봐두면 최소한 그 트레이딩 기회 이상은 볼 수 있겠다. 뭐 그런 취지가 아니었나 하는 생각을 하면서 들었는데 맞는지 좀 궁금합니다.네 그 일단 그 실 시가 총단 맞아요. 19조원 맞고요.음 음이 호자는이 배터리 업체는 시티어는 멀티블 빠지면은이 호산 멀티블에도 빠질 수 가능성이 있어요. 다만 실조해 나와서도 주가는 지지부진했습니다. 그래서 CT 주가 올라하면은 정책 그 발에이션 적으로 다 올라할 수 있어요.이 발체인적으로 어 그이 회자는 여전히 ES적으로 차지이 좀 높지만 마진는 그렇게 높지 않아요.
그냥 뭐 시탈 대비로 하면 그래서 형은 어떻게 하는지 좀 하면 체크할 필요가 있어요. 음. 뭐 좋게 나올으면 이렇트러 그 유럽적으로 수출비 좀 더 화대하면 그러면 그 마진는 더 업세드는 나올 수 있고 그럼 요러적으로는 더 이번날 그 유럽 전부 제재가 이런 것도 나오면은 수출 금지 이렇게 하면은 아마 퍼 브라시도 커질 수 있고요. 다만 CT보다는 나아지 나아지고 있는 부분은 바로 그거 BMW 그리고 상용차입니다. 왜냐면 지금 중국 전기차 팬멜리나는 계속 쓰되고 있잖아요. 그래서이 C티어는 실전 하형 조정 가능성 좀 추가적으로 나올 수 가능성 있고이 호사는 반대쪽으로 실적 상향 조정 가능성이 있습니다.
다만 멀티플는 투배하는 모멘텀 도움이 없습니다.음 고객사의 어떤 업화의 등락에 따라서 지금은 이부 에너지가 좀 더 주목받을 가능성이 있다. 그런 말씀을 추가적으로 해 주셨습니다. 알겠습니다. 이부 에너지 저 밑에가 있는 밸루에이션에 있는 이등 기업이니까 뭐 추가적으로 저희도 계속 보도록 하겠습니다. 감사합니다. 네. 중국 시장 여기까지 보고요. 전일 아니죠. 지난주 금요일 미국 시장 마감 시황 해스프로와 함께 알아보겠습니다. 네. 어 10월 23일 지난 금요일 뉴욕 증시 중동 지정학적 긴장에 따른 유가 급등 그리고 연준의 이번 주 금리 결정을 앞둔 인플레 우려가 맞물리면서 어 필반 지수 급락에 따랐던 발 반발 매수성 반등 제외하고 일제히 좀 하랑 마감을 했던 하루였습니다.
일단 이날은 좀 유가부터 보셔야겠습니다. 중동 지역의 군사적 충돌 확대 그리고 원유 공급 찾을 우려 속에 큰 폭으로 상승 마감했던 하루였는데요. 여기에다가 미국 중간 선거 이후로 이란에 대한 군사적 공격합의 소식도 불안감을 더욱더 확대를 했고 미국 원유 제고가 3주 연속 감소하는 등 공급 여력도 제한적인 상황이라는 점에서 높은 유가 흐름이 장기화될 수 있다라는 우력까지 유입되면서 장중 유가가 브랜드유 기준으로 배럴당 어 117달러까지 근접을 하면서 6개월 최고치를 경신했고요. WTI는 장 중에 4% 넘게 급등하기도 했습니다. 이렇게 유가 상승에 따라서 물가 부담으로 미국채 금리도 좀 반등을 했던 하루였습니다.
10년물 국채 금리는 4b 정도 상승을 해서 5% 가까이 기록을 했고 30년물 국채 금리는 5.32% 그리고 2년물 금리는 4.69%의 수준을 나타냈습니다. 달러 인덱스 소폭 상승을 했는데 국제 금가격이 장중 온스당 4,000달러가 붕괴되면서 7월 이후 최저 수준을 기록을 했다고 합니다. 중동 긴장 고조로 유가도 급등을 하면서 위험 자산 회피 심리로 지금 주식도 빠지고 있는데 금가격도 함께 빠지고 있는 모습이 포착이 되고 있는 건데요. 임플레 우려 속에 미국의 추가 금리 인상 가능성이 부각된 결과인데 오히려 지금 UBS 투자은행 UBS는 4,000달러 부근에서 구조적인 저가 매수세가 유입될 것으로 지금 전망하고 있는 모습이어서 어 오히려 지금 연준이 중앙은행 쪽에서는 더 추가적인 매수를 적극적으로 하고 있다고 해요.
그로 지금 금가격 동향도 좀 주의깊게에 지켜 보시면 좋을 것 같습니다. 자, 주요 지수 종가 보겠습니다. 다우 지수가 1.23% 하락하면서 낙폭이 가장 컸지만 주간 단위로는 3대 지수 안에서 유일하게 0.4% 상승 마감할 수 있었고요. SP 500 지수는 0.52% 하락, 나스닥 지수는 0.21% 소폭 하락 마감했고 러셀 2천 지수도 0.29% 소폭 하락 마감했지만 주간 단위로는 2% 상승 마감했습니다. 필반 지수 홀로 유일하게 상승 마감했네요. 0.44% 44% 상승 마감을 했습니다. 아, 지금 필라델피아 반도체 지수가 이날은 0.44% 반등 마감했지만 최근 5거래일 동안 보시면은 3.21% 급락했죠.
블룸버그 통신에 따르면요. 지난해 11월 이후 가장 긴 주간 하락세를 기록을 하면서 추세 회복 여부는 여전히 좀 불확실상 불확실한 상황이다라는 코멘트를 덧붙였습니다. 업종으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 이날 보시면 고유가와 금리 부담 속 에너지 업종으로 매수세가 좀 집중되는 반면에 경기 민감주와 소비 관련 업종은 상대적으로 좀 부진한 모습이었습니다. 유가 상승에 수혜를 받는 업종이 2.5% 5% 정도 오르면서 독보적인 강세를 보였고요. 어 정보 기술 테크업 정도 이날은 0.35% 5% 소폭 상승은 했지만 상승세는 상승 폭은 그렇게 크지 않았고 필수 소비제 뭐 커뮤니케이션 금융업종 산업제 모두 1% 넘게 하락하면서 11개 업종 가운데 여덟 개 업종이 하락하는 좀 부진한 업 모습 나타냈습니다.
어 경제 지표도 이해 발표가 됐는데요. 10월 SMP 글로벌 PMI 속보치가 종합적으로 57.6을 을 기록을 하면서 판매 가격은 지금 22년 8월 이후 최대 폭으로 상승을 했습니다. 음. 제조업 PMI는 56을 기록을 했고요. 서비스업 PMI는 57.9로 발표되면서 경기 확장세가 유지됐음을 확인했습니다. 특히 신규 주문 지수가 22년 3월 이후 최고치를 기록했고요. 판매 가격 지수도 59.8일 8월 기록 22년 8월 이후 최고 수준으로 상승을 하면서 기업들의 가격 인상 압력이 지속되고 있음을 보여줬습니다. 여기에 소비자 심리 지수 확정치는 48을 기록하면서요.
잠정치 46.3을 3을 상회했고 또 1년 기대 인플레이션도 4.7%로 상승을 하면서 결국 경기 확장세가 유지되는 가운데 기업의 가격 인상 압력이 지속된 점도 이날 좀 국채 금리 상승 요인으로 작용을 했습니다. 결론적으로 보면은 어 종합 지수가 예상치에 부합을 했고 서비스업은 예상치에 거의 뭐 부합하는 수준이었고 제주업 지수는 지금 53개월 내 최고치를 기록을 하면서 전반적으로 어 확장 국면 확장세를 지속을 했고 하지만 확장 속도는 소폭 둔화가 되면서 고성장 국면을 유지했다라고 보시면 되겠습니다. 더 자세한 포인트는 아마 2부에서 최호 부사장님이 짚어 주실 것으로 기대가 됩니다.
신고가 종목 보겠습니다. 이날 유가 상승에 따라서 에너지 종목 많이 포진되어 있었고요. 그리고 장 중에 애플이 좀 신고가를 경신을 하는 모습 보여줬지만 종가는 이날 소폭 하락으로 마감을 했고 애플이 이날 또 좀 개별 이슈가 많았던 거 같아요. 아이폰 듀오가 아주 비싼 가격에도 불구하고 품기 현상 사태가 나타났었던 기사가 아마 그 당일에는 많이 보셨을 거예요. 그런데 사고 나니까 굉장히 품질이 너무 안 좋아서 또 후속 보도가 1주말 사이에 많이 나왔던 거 같은데 오늘 아이폰 부품 관련한 종목들의 주가 변동성이 좀 크게 나올 것으로 보이니까이 부분 또한 주 있게 지켜보시면 좋을 것 같습니다.
또 이번 주에 애플 알파벳, 마이크로소프트, 아마존의 실적 발표 예정되어 있으니깐요.이 부분 또한 꼼꼼하게 지켜보시면 좋겠습니다. 이번 주 FOMC회 일정까지 있으니까 아마 이번 주 좀 바쁜 하루, 한 주가 될 거 같습니다. 어, 반도체 쪽에서는 죄송합니다. 그리고 또 반도체 쪽에서는 마이크론이 2.4% 반등, AMD도 1.7% 상승, 마블 테크놀로지도 2.2% 2% 상승하면서 상대적인 강세를 보였고요. 이날 스페이스엑스가 또 강세를 보였습니다. 아, 스타링크 관련해서 스페이스엑스가 전파를 좀 구석구석 보내기 위해서 크라운 캐슬 등 통신탑 업체들과 임대 계약을 진행 중이라고 합니다.
이동 통신으로 좀 진출을 모색하는 것으로 알려졌는데 크라운 캐슬은 이날 좀 급등을 하면서 강세를 보였으나 반면에 버라이즌 등은 좀 하락세를 보였거든요. 그러니까 뭐 기지국을 세우는 것보다 저렴하겠죠. 그 이제 일런 머스크 CEO도 그렇게 예상을 했었던 거 같은데 요일요 리스크가 다시 한번 좀 붉어지면서 어 ATNT 뭐 T 모바일은 각각 7.9% 7.7% 7% 급락을 했었던 것으로 보이고요. 스페이스 X는 이날 1.89% 상승 마감을 했습니다. 미국 기지국 8만곳 확보를 추진했다고 합니다. 아, 그리고 보완주 사이버 보완주는 이날 홀로 강세를 이어갔습니다.
크라우드 크라우드 스트라이크 홀딩스는 8.3% 급등. 그리고 팔로 같은 경우는 7.2% % 급등을 했는데 지금 뭐 일본도 그렇고 뭐 한국도 그렇고 미국 쪽도 보안당국 관련해서 보안당국 쪽에서 PHP 보완 취약점을 경고를 하면서 지금 계속해서 사이버 보완주들에 대한 어 뭐 중요성이 좀 대도되는 거 같습니다. 그래서 뭐 이거는 아 메모리주 뭐 그리고 광통신주 요런 곳과 구분지어서 볼 것이 아니라 계속해서 보안에 관련되어 있는 중요성은 대두되는 모습인 거 같아서 따로 떼어내서 우리가 좀 실체가 있는 보완주들에 대한 선별은 좀 중요해 보입니다.
어 SK하이닉스 ADR 관련해서는 지금 4.1% 강세를 보였고요. 지금 계속해서 뭐 메모리 논란 뭐 메모리 가격이 이런 이야기가 많이들도 또 주말 사이에 나왔던 거 같습니다. 뭐 회사체 신용 스프레드가 급등하고 있는 것이 사실 지난주에 가장 화두였는데 지금 아마존 쪽에서는 굉장한 자신감을 또 보였습니다.음 아마존이 지금 2028년까지 어 보시면은 죄송해요. 28년까지 어 전반적으로 죄송해요. 죄송해요. 물량이 매진됐다. AI 과잉 투자에 대한 부분을 일축을 한 건데 사실 빚치 우려가 좀 사그아들지 않고 있는 가운데 당사자인 기업들은 천하태평의 모습인 거잖아요.
어 컴퓨팅 공급이 수요를 따라가지 못한다라고 강조를 하면서 올해뿐만 아니라 내년도 대부분 지금 완판이 됐고 이듬의 물량까지도 상당 부분 예약이 꽉 찬 상황이라고 자신감을 피력을 했습니다. 폭발적인 수요를 따라가려면 지금보다 더 큰 투자가 필요하다라면서 어 올해 약 2,200억 달러 우리 돈 290조원이 넘는 뭉치돈을 설비 투자에 쏟아부 계획인데 지금 ND제시라는 CEO는 훨씬 더 많이 투자를 단행할 수도 있다라고까지 말을 하면서 월갈 우려를 일축하기도 했고요. 뱅코브 아메리카가 내놓은 보고서에서도 전 세계 데이터 센터 투자 규모가 올해 1조 달러에서 2년 뒤면 2조 1천억 달러로 두 배 이상 늘어날 것으로 예상될만큼 지금 미래 먹걸리 선정을 위해서라면 물불 가리지 않는 흐름이 한동안 계속해서 이어질 것이다라는 자신감을 내놓는 보고서를 어 내놓기도 했습니다.
지금 뭐 JP 모건 CEO나 뭐 골드만 삭스도 지금 우리나라 목표가를 지금 하향 조정한 가운데 정작 당사자들은 굉장히 공격적인 투자 속도를 주지 않고 있는 모습 보여주고 있거든요. 음. 강극의 차이에서 우리가 지금 굉장히 혼란스러워하는 타이밍이 있는 거 같은데 지금 딱 그 시점에 있는 거 같은데 이번 주가 굉장히 중요해 보입니다. 어 빅테크 업체들의 어 실적 발표가 있는만큼 그 코멘트 속에서 어떤 어 우리가 간극을 좀 읽어야 되고 행간을 좀 읽어야 되는지 주의 깊게 또 잠시 후에 2부에서 최호 부사장님이 주말 동안 많은 고민해 오셨을 거라고 생각이 드는만큼 우리가 또 미리 좀 어 프리뷰를 잘 들어 볼 필요가 있어 보입니다.
이상입니다. 감사합니다. 현일 미국 시장 금요일자 소상님 말씀해 주셔서 이해가 좀 됐고 좀 더 자세한 내용은 또 2부에서 최호로우 사장님과 함께 알아보도록 하겠습니다. 가상자산으로 넘어가 보겠습니다. 가상자산 8만 불은 지키는 거 같은데 어떻습니까? 네. 가산 시장 말씀드리겠습니다. 어, 주말 사이에도 조금 무빙이 나오면서 그렇게 좋지 않은 흐름은 보여줬다라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 주말 사이에도이 지정학적인 이슈가 계속해서 격화되는 어, 그런 뉴스 흐름으로 가다 보니까 변동성이 좀 확대하지 않았나 이렇게 생각을 했고요. 그 7만 8만 불 정도가 그래도 좀 상징적인이 10단위가 굉장히 좀 중요한 숫자이거든요.
10단위를 어 좀 깨고 내려오면서 일시적으로 7만 불대를 어 다시 한번 보는 그런 상황이 나타났지만 다시 한번 8만 7만 불을 깨면 이제 다시 한번 매수세가 어 계속해서 들어오는 거 같습니다. 그런 부분들은 좀 고무적이다라 볼 수 있을 것 같고 어쨌든 지금 센티먼트 상으로는 어 다양한 사람들이 8만8천불 9만 불을 어 도전하는 것을 실패했기 때문에 오히려 어 하락할 조금 단기 조정을 받을 그런 영향이 크다 이렇게 조금 예측을 해 주고 있는 거 같아요. 그래서 그런 센티먼트는 현재 있는 상황이다 이렇게 보시면 될 거 같고 오른쪽에 비트코인 장기 차트를 보시면 어쨌든 이제 어 단기적으로는 어 더 고점을 높이는 그런 차트를 만들어 주지 못했기 때문에 어 좀 조정폭이 조금 깊어지고 있다라고 보시면 될 거 같은데 한 7만6,000 불이 한 50일 50주 이평선이니까 거기를 좀 지지로 받지 않을까 이렇게 한번 생각을 해 볼 수가 있을 것 같고 그 선이 이제 스트레티지의 평균 단가 뭐 다양한 사람들의 평균 단가가 어 몰려 있는 구간이다라고 보시면 될 것 습니다.
어 왼쪽 밑에는 제가 아서이스를 자구주 이게 칼럼을 한 번씩 말씀을 드리는데요. 아서이스가 되게 내가 주말에 뭐 이더리움 애나라고 하는 그 다양한 알트코인들을 싹다 팔았다. 지금 굉장히 위험한 상황이기 때문에 이런 것들 다시 보고 팔려고 어 다 싹 다 팔고 다시 나중에 살 것이다. 어떤 식으로 트위트를 하나 알려주면서 주말 사이에 알트코인들의 어 변동성도 굉장히 커졌다라고 보시면 될 거 같은데 그럼 아스웨이스가 지금까지 이렇게 어 다 팔았을 때 어떤 결과가 있었냐라고 봤을 때 지금까지 다섯 번 중에 세 번 이상은 다 자기가 산 판 가격보다 더 비싸게 다시 다시 사는 그런 결과를 초래했다라고 합니다.
그래서이 아서이스 같은 인플루언서들이 이렇게 아직도 어 굉장히 많은 영향을 가지고 있기 때문에 특히 아서이스 같은 경우에는 자기가 어떤 코인을 먼저 사고 나서 어떤 코인이 왜 좋은지를 설명하고 있는 그런 선행 매매라고 주식으로 보면 어 그렇게 의심이 될 수도 있는 그런 어 인플루언서입니다. 그래서 뭐 그게 나쁘다 잘못되다 이런 얘기보다는 어쨌든 야스웨이스가 지금까지 통계적으로 봤을 때는 어 이런 것들을 성공한 적이 많지는 않기 때문에 어 지금이 그 크립토 자체의 시 센티먼트가 안 좋은 쪽에 기울어져 있지만 어 그렇게 성공률이 높은 사람들이 안 좋은 쪽에 좀 배팅해 주고 있다 이렇게 정도로 해석을 해 볼 수가 있을 것 같습니다.
오른쪽에는 주말 사이에던 국에서 가장자 투자하는 투자들이한테는 굉장히 긍정적인 뉴스가 나왔습니다. 어 공식적으로 공식 발표가 난 건 아니지만 어쨌든 다양한 어 채널에서이 청와대가 가장자선 과세를 제유하기 제유회하는 결론을 내렸다라고 보도가 되었고요. 벌써 개유회가 된다라고 하면네 번째 제유회가 되는 것이고 어 미국이 카프를 2029년에 참여하는 것을 고려했을 때 어 지금 우리가 먼저 어 세금 체계를 박스에 가져가는 거 그리고 뭔가 규정이 확실하게 마련이 되지 않은 상태에서 세금을 체 세금을 부과하는 것이 무리가 있다라는 그런 결론을 내렸다라고 보도가 되었고 확정적으로 2027년에 1월 1일 날 아직 이제 시행이 되는 것이 확정이 돼 있기 때문에 그 전에 이입법이 예고된 부분들이 확정적으로 어 이루어졌을 때 어 가자 자산 과세가 제유될 수 있다라고 하는 것을 확인하시고 넘어가시면 될 거 같습니다.
그래서 금주에는 아마 이런 확정적인 뉴스가 나올 것으로 예상을 하고 있습니다. 비트코인 피 그리드 인덱스는 어쩐지 지금 가격이 굉장히 변 변동성이 위아래로 강하기 때문에 좀 어 센티먼트가 완화된 상황이다 보시면 될 거 같고 50일 정도 기록하고 있는 중립 레벨이라 보시면 될 것 같습니다. 지난주 비트코인 현물 ETF 승률 유출은 어 목일 금일 기준으로 107m년 정도가 유출이 되었고요. 그리고 지난 한 주 동안 봤을 땐 440년 정도가 유입이 됐습니다. 그래서 지난 한 주간으로는 주초반 굉장히 좋았고 주후반 조금 마무리가 안 좋은 흐름으로 볼 수가 있을 것 같은데 지난주 한 주이가 오른쪽 끝에 가장 위에 있는 바차트들 오른쪽 끝에 보시면이 퐁당퐁당이 굉장히 심했습니다.
그래서 월요일 날 좋았다가 화요일 날 월요일 날 안 좋았다가 화요일 날 좋았고 뭐 이런 식으로 계속해 왔다 갔다 하는 그런 변동성이 좀 굉장히 심한 뉴스에 따라서 어 비트코 현무 ETF 분위기가 어 좋았다 안 좋았다 하는 그런 어 흐름이었다라고 보시면 될 거 같고 그렇기 때문에 오른 그 가장 밑에 있는 피델리티 계속해서 말씀드린 피델리티의 흐름도 한 8밀 8밀리언 정도 거의 보합에 가까운 어 유입세에 그쳤다 이렇게 보시면 될 것 같습니다. G에는 어 신한 박성지 위원님께서 지난번에 그 한번 말씀해 주신 어 비트코인이 디베이스먼트 트레이드로서의 어 약간 재부가 그러니까 다시 한번 재평가되는 그런 것들을 말씀해 주셨고 어 두 번째 리포트로는 비트코인 가격 전망을 한번 해 주셨습니다.
여기 안에서 조금 어 주목해 볼 만한 내용들이 있는 거 같아서 중요한 내용들 전망을 어 같이 한번 가져와 봤고요. 어 현재 비트코인 시가 총액 전체가 1.6트리언 6리언 달러 정도가 되는데 이거는 참고해서 보시면 제가 이따가 말씀드린 내용들이 어 비교해서 보시기 좀 도움이 될 것 같아서 한번 가장 위에 넣어 놨습니다. 비트코인은 반간기를 중심으로 일정한 가격 주기를 형성을 합니다. 그래서 한 어 처음 반간기고 있고 나서 17개월에서 18개월 지난 시점에 고점이 형성된다라고 보시면 될 거 같은데 같은 최근에 2024년에 4월에 어 반간기였고 2025년 10월에 어 방 그 고점이 형성됐으니까 한 18개월 정도 지난 다음에 고점이 형성되는 패턴이 있다 이렇게 보시면 될 것 같습니다.
그래서 간단하게 보면 2024, 2028년 4월에 반간기가 예정되 있기 때문에 2029년 하반기에 담사이클 고점이 나오지 않을까 이렇게 말을 해 주고 있고요. 반간기 이전에 회복기에서도 반복적인 상승이 나타냈는데 말씀드린 것처럼 15년 19년 23년에는 각각 좀 높은 36% 95% 157% 연간 수익률을 기록했다라고 합니다. 직전 약세장에서 투자 심리가 위축된 이후에 저가 매수 그리고 신규 투자자 유입이 이어지면서 가격이 회복됐지만 저점 대비 상승하는 배율은 점차 축소가 되고 있다라고 언급해 주고 계시고요. 최근에는 기관 유입, 기간 자금 유입으로 상승 시기가 앞당겨지고 있는 모습이 나타냈는데 어 기관의 자산 배분 확대와 정책 변화, 금융권의 온체인 전환이 투자 수요를 자극하면서 어 전고점 돌파 시기가 어 앞당겨질 수 있다라고 말씀을 해 주시고 계시고 다만 반관계를 통해서 비트코인 전체 공급량이 감소하기 때문에 4년 주기는 여전히 유효한 것으로 판단을 하고 있고 4년 주기의 구조적 특징을 바탕으로 2027년의 상승 여력을 검토해 볼 필요가 있다라고 하시면서이 리포트를 왜 썼는지를 어 다시 한번 상기시켜 주신 거 같습니다.
내려서 보시면 최대 낙폭 축소와 하단 지지력이라고 소제목을 말씀해 주셨습니다. 비트코인 사이트를 거급 거듭하면서 고점 대비 하락폭이 축소하는 모습을 보여주고 있는데 현재까지 조정폭은 과거보다 작고 이전 약세정에서 약세장에서는 어 그 가격의 실현 가격을 하회한 종가 나타나지 않았다라고 합니다. 하지만 근데 박성지 위원께서는 추가적으로 좀 조정하면서 사이클 하단을 하회할 가능성도 열어두고 계신 것으로 어이 리포트에서 말씀을 해 주고 계셨습니다. 어 그리고 2025년말 기준으로 비트코인 미국 그 미국 현물 비트코인 ETP와 그 비트코인 1천000개 이상을 보유한 상장 기업의 합산 보유량이 전체 유통량의 12%에 달았으니까 어 기관 수요가 확실하게 많아졌다라고 하는 부분을 강조해 주신 거 같고요.
어, 활성 투자자의 평균 단가가 평균 원가가 7만8,000불 그리고 ETF 평균 단가가 18만2,000불 정도 되니까이 부분에서 지지를 받는 거 같다라고 생각을 하고 2027년에 하방은 한 7만5,000불 정도가 되지 않을까 이렇게 한번 예상을 해 주셨습니다. 그래서 왼쪽인 사진이 어 계속해서 저점 대비 상승 배율이 점차 줄어들고 있는 모습을 보여주고 있다 이렇게 보시면 될 거 같고 그렇게 따 그렇게 되기 때문에 2027년 30년까지 오는 사이클에서도 그 엄청난 상방이 많이 열려 있지 않다라고 하는 부분들을 말씀해 주고 계시지만 또 반대로 봤을 때는 비트코인 MDD도 굉장히 많이 줄어든 모습 보여주고 있습니다.
그래서 이번 MDD도 - 53%에 그쳤다라고 하는 부분을 오른쪽 그림에서 설명해 주고 계십니다. 어, 좀 내려서 보시면 실현 치가 총액 증가율과 투자적 취득 원가라고 말씀 주셨습니다. 비트코인의 가격 상단은 어 실현지가 총액과 그리고 MBRB라고 하는 것을 활용해서 추정해 준다라고 말씀 주셨는데 첫 번째로 실현 시가 총액은 각 비트코인을 마지막으로 온체인 이동했을 때 당시의 가격을 평가한 시가 총액으로 보유자의 취득 원가다라고 이해하시면 될 것 같습니다. 이게 평균 단가다라고 이해하시면 되는데요. 실현 시가 총액의 증가 속도는 시장 국면에 따라 차이가 나는데 어 2025년 말 1.2 1.1 1 달러에서 지금 현재 1.08트 달러 정도가 된다라고 하고 어 2027년 시가 총에 향후 12월 12월 12개월간 월 평균 한 어 13.5빌 5빌 달러 정도에서 어 25 26빌년 정도까지 어 증가하는 시나리오리를 적용했다라고 하고 하단은 최근 30일에 증가 속도가 유지되는 경우이며 상단은 2025년 연평균 어 증가 속도가 회복되는 경우에 해당한다라고 합니다.
그래서 2027년에는 한 최대 300빌리언 정도까지 어 늘어날 수 있다라고 말해 주고 있고 그게 지금 현재 시현 시가 총액 대비 30% 수준을 적용하게 된다라고 했을 때 어 1.4트 달러 정도까지 된다라고 하니까 아까 말씀드린 것처럼 1.6 6틀달러 정도 어 정도가 하방이 된다라고 말씀을 드릴 수가 있을 것 같고 지금 현재보다 조금 더 내려갈 수 있다라는 것을 시나리오수로 말씀해 주시고 계신 거 같습니다. 그래서 신규 발행량을 반영한 2027년 하반기 유통 예상량을 적용했을 때 실현 가격이 어 61k 그 61k에서 68k 정도까지가 사람들이 평균 단가할 것이다라고 예상을 해 주시고 계신 것이고요.
어 두 번째로는 아까 MBRB 상단을 지가할 때는 MBRB를 쓰는데요. MBRC 비트코인의 시가 총액을 실현 시가 총액으로 나눈 그 수치입니다. 그래서 시장 투자들의 평균 원 그 취득 단가가 어느 수주에 있는지를 나타내는 어 그런 수치다라고 보시면 될 거 같은데 어 비트코인에서 가장 볼 수 있는 멀티플의 개념에 그래도 그나마 가깝다라고 보시면 될 거 같습니다. 과거 상승기에는 MBRB가 높은 수준까지 확대됐지만 사이클이 반복되면서 고점 순이 낮아졌다라고 하고요. 2027년 가격 전망에는 어 MBRB를 2.05배에서 2.25배 2호배 정도까지를 적용해 본다라고 말씀 주셨습니다.
2025년 10월 고점 당시 2.3배보다 어는 조금 낮은 수준으로 상승 배열 둔화와 시장 규모 확대를 반영한다라고 하고 실현 가격 68k 아까 고점 68k를 반영하면 전고점을 회복하는 수준은 된다라고 이해하시면 될 것 같습니다. 어, 정직적 드라이버와 스테이블코인 시장 확장이 2017년에 가속화된다라고 하면 비트코인 가격이 어, 10, 160K 그니까 16만 불 정도를 확 상의하는 것도 가능하다라고 말씀주셨 주셨는데이 부분은 실현 가격이 상승하는 거에 따른게 아니라 아까 말씀드린 것처럼 MBRB 멀티플로 볼 수 있는 개념이 어, 확대됐을 때 그런 것들이 가능하다라고 말씀드릴 수가 있을 것 같고 그래서 2027년에요.
예상 가격이 7만5,000불에서 15만5,000불 레인지로 제시를 해 주셨습니다. 하단은 현물 ETF와 활성 투자대 평균 원가를 어 고려한지지 구간이고 상단은 시가 총액 어 실현 시가 총액 증가율과 MBLB를 활용한 추정치다라고 하시고요. 연중 고점이 12만 5,000불에서 15만5,000불까지 어 2027년 기준으로 예 그 갈 수 있다라고 예상을 해 주셨고 전고점 돌파 가능성을 높게 평가하지만 상승 가도 강도는 이전 사이클보다 제한적을 전망했다라고 하십니다. 특히 8만 불에서 앞에 그 10만 불 정도 구간까지는 최근 1에서 2년간 비트코인을 매입한 투자들의 취득 원가가 집중되어 있기 때문에 해당 구간의 매도 물량을 흡수하고 어 시가 실현 시가 총액이 증가세가 지속되는 과정이 필요한만큼 어 10만 불을 돌파하는지가 좀 중요하다라고 말씀 주셨습니다.
어, 결론으로 봤을 때 실현 시가 총액의 상승은 기간 수급과 어, 매크로 영향을 받을 것이고 디베이스먼트의 트레이드는 약간 알파플러스 알파다라고 말씀해 주신 리포트였다라고 보시면 될 거 같은데이 어쨌든이 멀티플에 대해서 MBRB를 어, 얼마나 좀 높게 쳐 줄 것인가 상승 배율은 어쨌든 줄어드는 것이 확실한데 얼만큼 멀티플이 늘어날 것인가를 바탕으로 어,이 예상을 어, 제시해 주신 거 같은데요. 어,이 MBRB는 그대로 말씀드렸지만 ETF가 들어오게 되면서 조금 어, 희석이 된 부분들이 있습니다. 그 ETF는 계속해서 환매와 설정을 진행하기 때문에이 실현 시가 총액도 그렇고 어,이 MBRB도 그렇고 조금은 희석될 가능성이 충분히 있지만 여기 충분히 저희가 얻을 수 있는 상황은 어쨌든 디베이스먼트 트레이드라고 하는 네러티브가 분명히 꺼 있는 상황이고이 실현 시가 총액이 점점 늘어나는 추세에 있다.
이런 부분들을 어, 토대로이 비트코인 2017년에 가격을 어, 좀 전망해 주는 그런 리포트였다. 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같습니다. 이상입니다. 감사합니다. 1부 마치기 전에 우리 헬스프로가 추가로 해 주실 말씀이 있는 거 같습니다. 네. 제가 정정을 하나 해야 될 거 같아서요. 이번 주 빅테크 기업들의 실적 발표가 많이 쏟아진다고 말씀을 드렸는데 죄송합니다. 애플은 11월 3일 장 마감 이후 발표가 되어 있다라는 부분 다시 정정해 드리면서 이번 주는 코카콜라가 화요일 장전에 실적을 발표하고요. 보잉도 어 장 전에 어 실적을 27일 코카콜라 보잉 그리고 시게이트가 수요일 장 마감을 합니다.
그리고 다시 한번 정리해 드리면 마이크로소프트 그리고 알파벳이 또 목요일 장 마감에 발표를 하고 여기에다가 일라일리도 어 장전에어 실적을 발표합니다. 29일입니다. 이거 좀 헷갈리실 수 있는데요. 애플은이 다음 주에 그리고 마이크로소프트와 알파벳과 그리고 아마존이 이번 주에라고 생각하시면 되겠습니다. 감사합니다. 최일호 부사장이 이런 빅테크들 실적 발표 있으면 리뷰해 주시지만 프리뷰도 해 주시기 때문에 아마 이번 주에 프리뷰 또 오늘이나 내일 이렇게 해 주시지 않을까 싶습니다. 체슬립 오닝 브리프 1부 여기서 마치도록 하겠습니다. 오늘 월요일이라 2부 시간이 좀 길 텐데요.
이부도 끝까지 함께 해 주시길 바라면서 일부 함께 해 주신 최밀턴 여러분들께 감사 인사드리고 마치겠습니다. 감사합니다. 안녕하세요. 행복한 투자의 여정을 체슬리 투자 전문과 함께 채슬리 모닝 브리프 오늘 10월 26일 즐거운 월요일 순서 시작하도록 하겠습니다. 자, 일부에서 쭉 내용 한번 봤고 저는 콘트 분석으로는 10월 마지막 주가 어 미국 시장이 한 81% 확률로 나스닥이 1971년에 나스닥 지수가 생겼나 보더라고요. 예. 예. 그래서 1950년 이후 어 나스닥 지수의 10월 마지막 평균 수익률은 얼마인가 이렇게 채피한테 물어봤었는데
71년부터 어 지수가 만들어졌다 그러고 그러면 그 이후부터 해 줘 했더니 81% 확률로는음 올라온다. 아, 네. 그렇게 돼 있고 예. 10월 전체적으로 그림도 보면 10월 두째 셋째가 좀 약하고 마지막 주는 또 올라오더라고요. 그게 아마 할로윈 전략 예, 할로윈 전략을 써먹는 선수들이 10월 마지막 일에 한 방에 다 들어오기보다는 음. 예. 마지막 주에 쫙 나눠서 들어오기 때문이 아닌가? 예. 그런 생각하기 때문에 이번 주는 좀 희망의 한 주 되지 않을까? 네. 그렇게 생각하면서 출근했습니다. 예. 저도 비슷한 거 해봤는데요. 필반지수가 3주 연속 하락했습니다.
그래서 필반 지수가 93년에 생겼는데 지금까지 3주 연속 하락한 이후에 그 이후에 주 한 주에 수익률이 어떤가 봤는데 다행히 반등은 했더라고요. 3주 연속하며 이후에는 100%예요? 아니면 100% 아닙니다. 한 60% 정도 됩니다. 아 60%예 60%는 필반 지수가 올라갈 확률은 그냥 전체 시계열을 해도 한 60% 되지 않아요? 모르겠습니다. 그런데 특별히 이번에 3주 연속 하락한 거는 좀 이래적인 거라서 어, 좀 해 봤고 한 80번 정도가 그랬더라고요. 그러면 한 30몇 년 정도 됐으니까 한 1년에 한 두 세 번 정도 이렇게 3주 연속 하락이 나타나는 거로 어 보였습니다.
아, 미국 증시 다 괜찮은데 지금 유가, 물가, 금리 아,이 문제만 좀 해소가 되면은 어, 추세가 좀 생길 거 같은데 이게 좀처럼요 부분이 좀 해 해소가 안 되면서 어, 좀 추세 없는 어, 그런 상황이 나타나고 있는 거 같습니다. 10월 SMP 글로벌 미국 PMI 보시면은요. 톡치가 나왔는데 제조 PMI는 컨센서스하고 어 이전보다 좋게 나왔습니다. 56 나왔고요. 아 서비스 PMI는 57.9가 9가 나와서 컨센보다 약간 낮았고 이전보다 좀 약간 낮았습니다. 코멘트 보면은 다 괜찮은 수준인데 물가 쪽이 조금 계속해서 어 발목을 잡고 있는 상황이고요.
수요 관련해서는 신규 주문 증가율이 4년 반만에 최고고 서비스 신규 주문은 2022년 3월 이후에 최대였다라는 코멘트가 있었고 고용은 특히 제조 고용이 2012년 3월 이후 어 최고 속도로 어 증가하고 있다라는 답변이 나왔습니다. 그 수주 장고는 2022년 어 5월 이후에 어 최대폭 증가라고 코멘트됐고요. 물가 쪽 보시면은음 판매 가격 상승률은 이거 역시 어 22년 8월 유체고 근데 어 투입 비용 관련해서 유가 에너지 운임 그리고 철강 알루미늄 구리 이런 영향으로 급등했다는 코멘트가 있었습니다. 그리고 공급만 관련해서는 공급 업치 납기 지연이 2022년 이후 최대 어 백로그도 어 상당히 많고 병목도 여기저기서 생기는 걸로 어 추정을 할 수가 있고요.
아 이번 주에 미국 3분기 GDP가 나올 예정인데 미국 경제는 4분기초에도 어 호황이 지속되고 있고 생산 지표는 어 GDP 연로 봤을 때 3분기 4 4% 정도에 부합한다고 했는데 실제 시장 컨센서스는 한 3.2% 정도 나올 걸로 예상이 되고 있습니다. 그리고 기업 실적 양호하고 수요 대응을 위해서 생산 능력 확중으로 고용이 증가하고 있고 유가 제급 등 공급망 병목 아 수주고 증가가 겹치면서 어 가격 증가도 쉬워지고 있다고 했습니다. 판매 가격 상승폭이 높고 수개월간 CPI가 패드 목표를 성외할 가능성 이건 뭐 패드 목표가 2%기 때문에 어이 부분은 뭐 인정하고 가야 될 거 같고요.
그래서 밑에 제조 PMI 차트 보시면은 계속 우상향하고 있고요. 서비스업은 조금 뭐 꺾인 상황입니다. 미시간대 서웨이 쪽에서도 물가가 소비 심리를 조금 약화시키는 어 그런 코멘트들이 있었는데 소비자 심리재수는 48을 기록했는데 저는 48.1입니다. 그래서 보면은 19년부터 이렇게 해서 보면은 심리 지수가 계속 좀 내려오는 상황인데 심리에도 이제 K자형 심리가 나타나고 있는데 그 고소득층과 어 저소득층 이쪽의 편차가 상당히 심하고 또 주식을 많이 가지고 있는 쪽 또 주식을 적게 가지고 있는 쪽에 어 편차도 어 심하다고 코멘트가 좀 돼 있었습니다.
기대 인플레이션 같은 경우 1년이 4.7%인데이란 분쟁 직전 보면은 어 3.4%였습니다. 그래서 기대인 플레이도 어 그 이후에 한 1.3% 포인트 어 높아졌다고 보시면 될 거 같고 5년에서 10년 어 3.5% 어 이거는 뭐 큰 변화는 없었습니다. 코멘트는 내구제 구매 심리가 급락했는데 높은 금리와 구매력 감소 우려가 원인이었다고 하고요.음 단기 장기 기대 인플레이션이 소폭 상승했습니다. 그래서 앞에서 어 실적이 좋다고 했는데 지금 3분기 실적 막 발표가 막 진행되고 있는데 금융업은 다 끝났고 빅테크들 해서 어 지난주에 테슬라 메타 있었고요.
스페이스엑스도 있었습니다. 이번 주에 아마존하고 구글 어 그리고음 마이크로소프트 실적 발표가 있기 때문에 이번에 그 주관 기준으로 어 굉장히 중요한 주간이 될 거 같고요. SP 500 중에 24%가 실적 발표를 했습니다. 그중에서 83%가 어 컨센서스를 상하는 어 EPS를 어 발표를 했고요. EPS 증가율이 29.5% 어 정도 됐는데 9월 말 기준 29.2%보다 0.3% 3% 포인트 좀 아 최근음 컨센서스가 상향 조정됐습니다. 기존에 실적 발표를 했던 파이낸셜 쪽 보면은 2.9%에서 4.6%로 어 추정치가 상향 조정됐고요. 이제 거의 어 금융 쪽에서는 실적 발표가 끝났기 때문에 거의 확정치라고 보시면 될 거 같고요.
실적 발표를 현재 어 앞두고 있는 어 IT 쪽에서는 63.8%에서 65.6% 정도로 상향치가 어 상향 조정되고 있는 그런 상황입니다. 그래서 실적 부분에서도 어 크게 어 문제가 없어 보입니다. 나머지 뭐 헬스케어는 워낙 이제 종목별로 좀 다르니까 -1.2% 2% 나와 있고 컨스머 디스크셔너리 테슬라 실력 발표했는데 어 뭐 그럭저럭 무난했기 때문에 3.3% 이번에 아마존이 어떤 실적을 발표하느냐에 따라서 컨스머 디스크션에서도 좀 변화가 있을 것 같고요. 컨스머 스테이프은 2.8%에 4.1% 정도로 어 컨센의 변화가 있었습니다. 금주에 마이크로소프트, 아마존, 구글이 있는데 최근에 실적 발표 오면은 시장의 반응이 약간 캐시플로우 쪽에 더 무게 중심을 두는 그런 경향이 있긴 한데 약간 금리 쪽만 조금 해결되면은 어 전반적으로 그 호실적에 시장의 반응도 좀 좋아지지 않을까라고 어 생각을 하고 있습니다.
마이크로소프트 보면은 그냥 큰 숫자들만 보면은 매출이 한 16.7% 정도 어 올라가는 거로 어 컨센이 형성되 있고요. 인텔전 클라우드 같은 경우는 33% 정도음 매출 증가하고 어 영업 이익률 자체가 어 아 그 어 여기에서는 영업 이익 자체가 어 42.6% 6% 정도 어 증가하는 거로 돼 있습니다. 그리고 전체적인 그 마진 자체는 48.3%로 상당히 양호한 거로 돼 있고요. 어 프리캐시 플로어도 어 지난번에 메타 같은 경우는 마이너스를 기록했는데 어 마이크로소프트는음 8.5빌리언 어 플러스를 기록하는 걸로 컨센이 형성되 있습니다. 아마존 역시 제일 밑에 보면 2년금흐름 쪽에 41빌년 정도로 어 컨센서스가 2년금 흐름 어 분야에서 플러스를 기록할 걸로 돼 있고요.
이건 좀 나와 봐야 될 거 같은데 다른 데보다 좀 숫자가 어 튀어 가지고 다시 한번 확인했는데 어 블룸버 컨센서상에는 이렇게 돼 있고요. 그리고 AWS 쪽에서 그 매출이 80 38.3% 정도 그리고 영업 이익률이 36.9%로 어 30%대 후반을 기록할 걸로 예상이 돼 있고 전차 영업 익률은 12.9% 9% 정도 돼 있습니다. 아마존은 사실 매출이나 어 이익 추정이 좀 쉽진 않은데 항상 그 리테일 쪽에서 그 변동이 좀 심한 측면이 있습니다. 그래서 어 봐야 될 거 같고 구글 같은 경우 보면은 어 매출이 24.9% 그리고 어 클라우드 쪽에 매출 성장률이 91.3% 3% 그리고 어 그쪽에 이익률도 33.6%로 상당히 양호한 실적을 발표할 걸로 예상이 돼 있고 어 영업 이익률이 33.7% 그리고 오프라이딩 캐시플로가 어 53.8 빌리언.
그리고 캐피탈 익스디처가 55.7빌리언으로 예상돼 있어서 어 전년 동기 대비 132.8% 8% 정도 증가하는 거로 돼 있습니다. 프리캐시 플로우가 -3.55빌리언인데 5빌리언인데 시장에서 이걸 어떻게 평가할지는 좀 봐야 될 것 같습니다. 오늘 아침에 나온 뉴스인데요. 스페이스가 41년 달러 정도 어 자금 조달을 완료했다는 뉴스가 있었고요. 어 스페이스 지난주에 어 좋은 실적을 발표해서 시장에 온기를 불어넣어 줬었는데 자금 조달을 바로 이렇게 할 줄은 몰랐는데 하여튼 어 했습니다. 스페이스엑스의 대규모 AI 컴퓨팅 인프라 확장을 위해서 어 N비디아 어 구매 자금으로 41년 달러 어 규모의 부채를 조달했고요.
엔비디아 그 GPU 구매를 위해서 40빌리언을 구매를 저 부채 조달했고 GPU 인도가 내년 1, 2분기 예정되 있다고 합니다. 근데 머스크가 언급한 내용에서 몇 가지 좀 뭐 봐야 될게 있어 가지고 인용을 했는데 지난 몇 주 사이에 AI 센터 AI 데이터 센터와 무관한 상당한 매출이 없는 기업에 대해서는 어 채권 시장의 자금 접근이 거의 완전히 차단됐다. 그래서 어 실적 없이 어 그 조달하기가 상당히 어려워졌다는 얘기를 하고 있고요. 200개가 넘는 네오클라우드는 대량 도선과 통배합을 겪게 될 것이다. 그래서 보니까 네오클라우드가 우리는 네비우스나 코위브나 아이덴 이런 정도만 생각하고 있었는데 어 실제로 어 2 300개 정도 어 소규뭐 어 네어 클라우드가 있는 걸로 확인이 되고 있습니다.
그래서 어 일런머스크 얘기로는 일본은 살아남겠지만 어 많지는 않을 것이다라고 했고 스페이스 X가 네오 클라우드를 인수할 계획은 없다. 이런 식으로 언급을 했습니다. 그래서 어 스페이스 X의 자금 조달이 상당히 공격적으로 이루어지고 있고 또 실적 발표에서도 봤듯이 아 그만한 성과도 내고 있기 때문에 충분히 이해할 만한 자금 조달이었던 거 같습니다. 이상입니다. 마지막요 얘기가 좀 무시무시한 얘기네요. 보니까 네오클라우드 우리가 한 세 개 업체만 공부를 해서 예. 어, 네오클라우드 어, 저런 업체가 있구나 했는데 200개가 넘네요. 예.
음. 그리고 여기서 AI 데이터 센터와 무관한 상당한 매출이 없는 기업에 대해서는 채권 시장의 자금 접근이 거의 완전히 차단됐다. 어떻게 보면 다법 붕괴될 때 그 다컴 아류작 기업들이 막 도산을 하거든요. 네. 음. 그런 모습이 앞으로 좀 펼쳐지겠네요. 보니까. 네. 펼쳐질 건데. 예. 어, 당시에는 상장을 한 기업들 대부분이 뭐 아마존도 그랬지만 수익이 안 나고 있었거든요. 그게 수익이 안 나는 기업들 꽤 많이 도산했었어요. 그때 당시에. 어, 근데 지금은 그런 어정쩡한 이런 네오클라우드 업체들이 뭐 지금 다 상장돼 있는 건 아니니까 그죠?
예, 그렇습니다. 음. 예전에는 상장도 굉장히 쉽게 했었던 거 같아요. 그러니까 예. 제기억으로 우리나라도 어 공모 금액인가 뭐 그게 10억이 안 되면은 그냥 상정시켜 줬었던 그런 기억이 있습니다. 어 그러니까요. 말도 안 되는 뭔 이런 기업들 상장을 했나 싶을 정도로 그때는 다컴 아류작들이 미국뿐만이 아니라 우리나라에도 꽤 많았었습니다. 예. 예. 그랬었는데 지금은 그때처럼 그런 기업들이 많이 상장돼 있다 보니까 나스닥의 PR 그때 160배까지 갔었던 거거든요. 지금은 그렇지는 않으니까. 음. 근데 어 그때 다컴법을 붕괴될 때처럼요 어 자금이 차단된 기업들은 진짜 많이 망하겠네요.
그리고 모스크가 왜 마지막에 스페이스 X가 네오 클라우드를 인수할 계획은 없다. 인수할 생각은 뒤로 하고는 있겠지만 어 너네들 다 망하는 거 나중에 줍줍하겠다 이런 생각일 거야 아마. 뭐 망하는 걸 뭐 줍줍 하지도 않겠지만 음 어 망하게 놔두는게 낫죠. 망하게 놔뒀다가 헐값에 그냥 제발 좀 어 인수해 주세요 하면서 헐값에 다 가져가면서 진짜 통폐합되겠네요. 보니까. 어, 마지막에 좀 현재이 네오클라우드 관련된 부채 위기가 어, 현재 어느 정도 지금 상황인지요 두 줄 코멘트에 들어가 있다는 생각이 갑자기 들었습니다. 예, 그렇습니다.
자, 그리고 어이 빅테크들에 대한 방금이 케펙스의 Yi 그로서를 보면서 드는 생각이 22년부터 시작해서 23, 24, 25 정도 되면 아, 이제 투자할만큼 투자한 거 아닌가? 그래서 앞으로는 투자가 줄어들지 않겠나 생각했는데 야, 올해도 작년 기준으로 130%씩 이렇게 성장 예, 질러되고 있다. 그죠? 예, 그렇습니다. 계속 질러되고 있어요. 예. 그 스페이스엑스나 아마존이나 마이코로소프트나 구글 똑같이 하고 있는 얘기가 수요는 많은데 공급이 못 따라가고 있다는 얘기거든요. 네. 어, 그래서 거기에다가 이제 스페이스에서 하나 또 확인해 준 것이 투자한 자금을 회수하는데 최 1년도 안 걸린다.
예. 어, 이런 얘기를 하고 있으니까 어, 그 자금력이 풍부한 어, 그런 기업들로서는 안 할 이유가 없을 것 같습니다. 알겠습니다. 자, 그러면 또 밸루에이션으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 예, 가시죠. 이번 주에 일이 많아 가지고 한번 꼼꼼히 좀 살펴보시죠. 아, 최근 1주 SP 500이 - 0.5% 어. 어 기록했고요. 12개월 4 EPS는 0.4%가 어 증가했습니다. 그리고 YTD로 S백이 11.4% 정도 어 상승을 했고 12개월 4드 EPS도 32.4% 4% 정도인데 시총 상위 종목들 이제 빅테크들 중에서 SNP 500을 어 수익률을 상회하지 못한 기업들이 꽤 있습니다.
애플 정도만 어 애플하고 어 제 기억에 Nv디아 정도만 상했고 다른 기업들은 지금 하회를 하고 있는데 좀 봐야 될 거 같고 아 10월 23일 기준으로 어 PER이 18.500까지 떨어졌고요. PBR이 5.57배를 기록을 하고 있습니다. 등락률 보면은 어 Nv디아가 1.5% 하락했고 애플이 1.2% 어 상승을 했습니다. 지금 현재 애플하고 Nv디아의 시총 보시면은 어 거의 어 큰 차이가 안 나는 상황입니다. 업치락 뒤치락 할 거 같고요. 구글이 한 6% 정도 하락했고 메타가 한 9% 정도 하락했습니다. 그리고 어 브로드컴 2.2% 하락했고 테슬라가 4.9% 상승.
일라 1리 1.9% 1.3% 상승 버크스가 1.9% 어 상승을 했습니다. 그리고 마이크론 -0.1% 어 월마트 0.9% % 상승했고요. 이익쪽 보시면은 아 지난주에 실적 발표를 했던 메타가 1.7% 정도 어 이익 추정치가 상향 주정됐고요. 그리고 어 테슬라가 0.9% 9% 정도 어 이익 추정치가 하향 조정이 됐습니다. 나머지는 아직 실적이 안 나와 가지고 이번 주에 본격적으로 실적 추정치가 조정이 될 것 같습니다. PER 보면은 Nv디아가 14.9배까지 내려왔고요. 애플이 36.1배까지 올라갔습니다. 어 구글 13 19.3배 마이크로소프트 25.1배 아마존 19.3배 메타 17배 브로드컴 16.8배 테슬라 177.4배라리 28.6배 버크시 26.3배 마이크론 어 5.0배를 기록하고 있습니다.
섹터를 보면은 유가가 계속 상승하면서 어 에너지 쪽이 상당히 강하고요. 에너지의 섹터에 이번 달 상승률이 12.8% % 그리고 YTD 상승률이 55.1%에 1%에 달합니다. 그간 뭐 섹터 중에서 반도체 섹터가 상당히 YTD로 어 강한 모습을 보였는데 어 지금 보면은 어 필반 주수보다 에너지 섹터가 오래 들어서 어 가장 좋은 수익률을 기록을 하고 있습니다. 그다음에 어 커뮤니케이션 필반 지수 그리고 산업제 IT AI 관련된 섹터 하락이 있었고요. 아,이 금요일장에는 필반 지수가 살짝 어, 반등하는 모습이 어, 보였고 나머지 섹터는 좀 하락하는 모습이 어, 보이기는 했습니다.
금주 경제 지표 보면은 FMC 금리 결정이 우리 시각으로 어, 목요일 날 있고요. 그리고 어, PC가 그 목요일 밤에 있습니다. 거기에다가 GDP 어 또 목요일 어 밤에 있습니다. 그리고 기업 실적 보면은 어 화요일 날 보면은 장 마감의 장 마감 후에 어 SK 하이닉스 어 실적 발표가 있습니다. 미국에 상장된 기업이니까 어이 ADR로 상장된 SK 하이닉스 실적 발표가 있는데 우리 시각으로 수요일 새벽에 있을 예정이고요.음 그리고 어 마이크로소프트 어 알파벳 어 실적 발표가 수요일 현재 시간 장 마감 후에 있고요. 아마존이 그다음 날 있고요.
그리고 샌디스크도이 실적 발표를 앞두고 있습니다. 그래서 인텔이나 어 케이던스, 암코 뭐 이런 회사들 어 이번 주에 아주 굳직골직한음 회사들의 실적 발표를 앞두고 있습니다. 미국체 10년물 보시면 8b락한 4.99% 기록했고요. 미국체 2년물은 3b 하락한 4.68% 그리고 장단기 금리차는 31b입니다. 그리고 기대 인플레이션 같은 경우는 어 큰 변화가 없고요. 2.35% 기록하고 있고 실질 금리가 8b가 하락한 2.64%를 기록했습니다. 하일드 같은 경우는 큰 변화 없이 8.14%를 기록하고 있고요. 하일드 스프레드 한 7bp 정도 상승한 3.38%를 기록하고 있습니다.
음. 상품 시장 보면은 유가가 지난주에 4.3% 상승한 103.27달러. 그리고 구리가 0.8% 하락한 6.48달러. 미국 천연 가스 보면은 15.3%가 하락했고요. 2.64달러를 기록했는데 유럽 천연 가스는 아무래도 어 중동 문제하고 좀 관련이 있기 때문에 7.2% 상승한 93.86유로를 866월 기록하고 있습니다. 외한 시장 보면은 달러 인덱스 거의 변화가 없었는데 101.81 기록했고요. 달러 원 환율은 0.8% 어 하락한 1323.6원 계속해서 원화 강세가 이어지고 있습니다. 유럽 달러 같은 경우는 0.3% 하락한 1로당 1.12 어 달러.
그리고 어 달러 n 같은 경우는 1달러에 156.87N을 기록했는데 0.7% 하락했습니다. 그래서 유로 살짝 강세 어화 살짝 강세였습니다. 어 코스피 보면은 최근 일주에 2.1% 하락했고요. 어 시비포 4드 EPS는 0.6% 상향 조정됐습니다. YTD로 코스피 31.7% 7% 어 상승했고 12월 4드 EPS는 214%가 상향 주정됐습니다. PR로 보면은 어 4.24배에 거래되고 있고요. PBR은 1.37배에 거래되고 있습니다. 지난주에 삼성전자 하이닉스 보합 수준이었고요. 그리고 좀 많이 빠진 거는 LGN 소이 5%, 삼성전기 5% 정도, 현대차가 5% 정도 하락했고 어 삼성 바이오가 12.9% 그리고 KB금융 4.4% 정도 하락했고 삼성생명 2.7% 삼성물산 0.5% 5% 상승했습니다.
이익 쪽 보시면 뭐 아직 그 뭐 큰 기업들 실적이 이번 주에 어 나오는 상황이기 때문에 큰 변화는 없습니다. 참고하시면 될 거 같고요. PER 보시면은 삼성전자가 3.2배, 하이닉스가 2.8배, SKSK 1.8배 그리고 LG엔솔 71.7배 삼성전기가 27.4배 4배 삼성 바이오 33배 그리고 현대차 7배 KB금명 7.5배 삼성생명 8.5배 삼성물산 14.5배를 5배 기록했습니다. 국내 금리 같은 경우 아 국지 10년물 9비bp 아락한 4.1%를 기록했고요. 3년물은 5bp 아락한 3.8%를 기록했습니다. 장단기 금리차는 10년에서 3년 뺀 수치가 29비p 기록했고요.
투자자의 탁금이 8.7조가 지난주 기준으로 어 감소했고요. 88.7조를 조 기록했습니다. 신용자가 3조 3천억 감소한 30.4조를 기록했고요. 주간 1평균 거래대금도 7.9조 어 감소한 23.2조를 조 기록했습니다. 그래서 거래대금 보면은 어 거의 뭐 전 저점 어 수준까지 어 내려와 있는 상황이라고 보시면 될 거 같고 투제타금 신용자도 좀 내려와 있는 상황이라고 보시면 될 것 같습니다. 그래서 이번 주에는음 삼성전자 SK 하이닉스 국내 어에서는 어 주목해야 될 실적 발표가 될 거 같고요. 어 미국 쪽에서는 어 마이 마이크로소프트 알파벳 아마존 그리고 기타 어 연관이 있는 반도체 기업들 실적 발표 어 주시해야 돼 주시해서 봐야 될 것 같습니다.
우리 거기에다가 또 FMC 금리 결정, 3분기 GDP 속보치 그리고 9월 PC 물가 요런 것들도 같이 챙겨 봐야 되는 상황이라서 마이크로단이나 매크로단이나 어 상당히 바쁜 어 일정을 소화해야 될 것 같습니다. 이상입니다. 예. 신용융자가 30조 안 깨졌나 보네. 예. 30초 3천으로 나왔습니다. 이게 좀 어 요거는 어디 블룸버그 데이터예요? 아 블룸버그 데이터가이가 금융 투자 협의 데이터입니다. 아 그래요? 예 실시간이 아니라 하루가 늦습니다. 이게 22일 정도. 예 그렇습니다. 22일 예 그렇습니다. 아 어쩐지 예 그렇죠. 음, 금요일 20일.
네. 30초가 아마 깨진 거 같은데. 음. 한번 찾아봐요. 22일 데이터 30.3조로 나왔고요. 30.3조고 예예. 음. 자, 국내 시장까지 쭉 봤고요. SMP 500이에 18.5배 5배 정도까지 떨어졌습니다. 예. PR은 낮으면 PR의 역수로 계산한 어 주가 기대 수익률이 좀 더 높아지고 그죠? 예. 거기다가 어 금리가 금리가 좀 떨어져 주면 금리하고 주가 역수 기대 수익률하고의 일득비 벌어지면서 주식 투자가 매력적으로 바뀌게 되고 그죠. 예. 예. 그 종목 단어위로 보면 우리나라음 소부장부터 이런 대형주들까지 보면 어 고점 대비 낙폭이 아주 큽니다.
예. 그렇습니다. 큰 주식들이 되게 많더라고요. 예. 고점 대비 40% 빠지면 회복하는 데는 67%가 오르면 되죠. 예.만이 6천이 되면 -40이잖아요. 그죠? 예. 근데 제가 항상 보면 사람들이이 폭락장이나 조정장이 오면 어 많이 6천이 되면 내 계좌의 찍킨 -40을 보면서 아 이게 다시 회복을 하려면 뭐 70% 올라야 되고 막 이러잖아요. 근데 내가 투자하는 주식이나 자산이 전고점을 회복하는 주식인가? 제가 늘 그걸 고민하면서 내가 투자하는 자산이 핵심 무량주에 해당되고 하면 전고점을 회복한다는 거지. 음. 그 전고점을 회복하면 아니 여기서 사면 6천이 많이 되면 그러면 4, 나누 6천 하면 돼요.
간단한 산수예요. 간단한 산수. 그러면 6 4천 나 6천 하면 67% 올라야 되거든. 근데 아 막 반토막이 난 주식이 -50%인데 - 50%가 다시 5, 만 되면 100% 수익 나잖아. 예. 그 내가 투자하는 주식은 어 전고점 회복하는 주식인데 그것만 알면 야 여기서 사면 100%네. 음 100%니까 이제 더 사게 되는데 근데 그 계산이 안 되는 사람들이 보통 보면 어 정고점을 회복할지 모르니까 모르니까 계속 여기서 오히려 더 비중은 늘려야 되는데 음 보통 보면 근데 이해는 돼요. 그 전고점을 돌파할지 안 돌파할지 그 모르니까 모르니까
그래서 예전에 뭐 저 그 굉장히 단타치기 하다가 크게 손실을 본 형님한테 제가 지수부터 하시라고 했잖아요. 너무나 기초가 안 돼 있는 상황에서 주식을 막 하시는 거는 마 마 마 마 마 마찬가지니까 자금이 적어서 내가 자금이 적어서 아 주식하는데 좀 불리하나 그거 아니라 했잖아요. 그죠? 자금이 조금 오히려 더 가볍게 움직여 더 좋은 거죠. 근데 투자는 가장 기본적인게 안 갖춰져 있는 거예요. 종거점을 돌파하는 주식인지 아닌지 모르니까 막 빠지면 손절하고 막 올라가면 쫓아서 하고 그 매매만 계속 반대 반 그 반복을 하면서이 업계에 그 외국인 해치 펀드들이 우리 시장에서 돈을 짝 빨아가는데 거기 다 돈 보는 거예요.
그런 분들이 다 돈 못 해 주는 건데 그러면 전고점을 돌파할 수 있 있는 그 확실한 거 확실한게 지수입니다. 그래서 코덱스 200부터 하시라고 얘기했잖아요. 앞으로 코덱스에 단타를 치셔도 치시더라도 코덱스 200으로 하라고. 코덱스 200은 어 한 5년 지나면 한 만 15천. 네. 그리고 한 10년 15년 20년 지나면 2만가 있고 뭐 그럴 거예요. 그 물리면 물리면 더 사도 되는 거죠. 그죠? 그런 개념으로 해야 되는데 좀 비관적으로 보는 사람들이나 아니면 본인들이 숏을 잡았거나 아니면 뭔가 비난을 하기 위해서 나 버릴 때 보면 - 50% 났을 때 이게 여기서 올라가면 100% 올라야 되는데 얼마나 힘들겠냐고
그런데 우량 자산은 다 정고 좀 해 보자 하잖아요. 그렇죠. 그래서 코로나 때도 그랬고 트럼프의 폭탄 관세 때도 야 저는 필반 지수 이런 것도 무조건 회복하거든. 그렇죠. 필반 지수도 5년 10년 지나면 계속 지금이 지수 때보다도 음 또 따 또 따블가 있을 거 또 여기서도 또 따을 갈 수 있기 때문에 우리 최밀턴 분들 국내 주식을 하시든 해 주식을 하시든 어 난 좀 잘 너무 내가 봤을 때 나는 너무 초보인 거 같아. 너무 이렇게 감정적으로 왔다 갔다 하면서 아 주식하면 안 될 거 같아. 그게 내가 투자하는 주식 자체가 어려운 주식을 해서 그럴 수가 있거든요.
지수부터 하세요. 지수부터. 지수부터 하시면 항상 필반 지수, 나스닥 지수, q큐q큐, 그리고 SMP 맥스파이, 필반 쏙 우리나라 코스피, 코덱스 200 전부 전고점. 화물매 지금 들어가서 코스닥 150도 전고점 1200 이번에 기록했던 거 다 회복게 할 거야. 그렇게 보면 얼마 좋아요? 1,200 하던게 지금 800 돼 있으면 다시 1200 가면 그러면 400 50% 오르는 거죠. 예. 그렇습니다. 음. 50% 수익이 보이는데 그리고 지수가 좋은게 그 뭐 교과서에 나오는 서바이벌 바이어스가 있거든요. 그러니깐 그 지수 안에서 체력 약한 애들은 정기적인 리밸런싱으로 해 가지고 속아내고 체력 좋은 애들 또 끼워 놓고 하기 때문에 계속 좋은 애들만 가져간다고 보시면 될 것 같습니다.
SNP 100이나 뭐 코덱스 200이나 나스닥 100백이나 예. 그래서 내가 했어. 이게 리밸런싱 할 필요가 없습니다. 알아서 알아서 해주 예 지수 구성 위원회가 알아서 약한 애들은 그냥 어 속아냅니다. 시청 안 기존 안 되거나 이익 못 내거나 하는 애들은과 예. 과감하게 섞어내고 어 더 좋은 애들로 어 끼어넣어줬습니다. 네. 예. 자, 이렇게 어, 국내 시장 밸루에이션까지 받고 아까 제가 신용 장고 언급을 했던게 그 선수가 아닌데 신용 쓰시잖아요. 선수가 아닌데 레버리지를 일으켜서 하면 하물며 선수도 선수도 한 방에 다이 거덜나면서 빵이 돼 버리죠.
이번에 레오 폴더도 그랬고 제의 레오 폴더가 있다. 뭐 이런 얘기도 나오는데 그런 투자자들 선수급에서도 많습니다. 소위 말해서 우리나라 K리그뿐만 아니라 미국 메이저 리그에서도 레어폴드 같은 올해 루키 이렇게 될 뻔했던 선수가에 청산되는 거잖아요. 그죠? 아웃는 그래서 내가 선수다 생각이 들어도 함부로 예레버리지만 안 쓰면 왜냐면 결국은 신용 안 쓰면 올라올 거니까 다 올라올 거니까 걱정할 필요가 없습니다. 돈 혹시 나한테 쳐둔 돈 없나? 그것만 생각하면 돼요. 나한테 궁쳐 돈도 없나? 음. 예. 보험 제가 깨서라도 사면 된다 했더니 보험 권출 뭐 이런게 있다 그러더라고.
깰 전문인 깰 필요 없습니다. 네. 내가 들고 있는 보험을 대출받을 수 있다고. 좀 억울하기는 한데 내 돈으로 그거 다 내 돈인데 내 돈을 다시 일부 빌리면서 이자를 좀 주는게 좀 아깝긴 해도 그 이자보다 내가 더 돈 벌 자신만 있으면 이렇게 폭락했을 때 좀 장이 안 좋을 때 - 30 40 갔을 때네 비중을 늘려야 됩니다. 굉장히 간단한 논리 논리입니다. 자, 그러면 이제 국내 시장으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 네, 지난주 금요일 시작 코스피 지수 0.3% 3% 오르면서 보합 정도로 마감을 했었고요. 코스닥은 1.6% 하락하면서 지수 차별화가 나타났었던 하루였습니다.
수급적으로 보면 개인 투사자가 약 300억 가량 매수하는 모습이었고요. 외국인이 약 1조 가량 매도했습니다. 기관에서 8,700억 그리고 메인 선물에서는 4,500억 가량 매수세가 유입이 되는 모습이었고요. 외국인이 조금 사주나 싶었는데도 크게 매도 전환하는 모습이 나왔던 건 아쉬웠던 거 같습니다. 주간 투자자 매매 동향으로 보면 지난 한 주간입니다. 외국인이 삼성 전자 1조 3,억 가량 매수를 했었고요. 그 외에는 삼성 ENA, SO1, 두산, 현대 건설, APR, LIC, DNA 등을 매수했습니다. 어, 매도 쪽엔 SK닉스를 한 주간 7,300억량 매도했었고요.
그리고 삼성 전기, 에덕, SDI, 한미 반도체, 심택 등을 매도했습니다. 기간 매수 쪽에는 하나 오션 그리고 삼성 바이오 그리고 삼성 ENA LG 엔솔 대덕 전자형식품 등을 매수했었고요. 매도 쪽에는 삼성전자 5,600억 가량 그리고 하이닉스도 1600억 매도했습니다. 뭐 그 외에는 삼성 전기, SO1, 두산 등을 매도했고요. 52주 신고가 종목 확 줄었는데요. 코스피에서 DB 그리고 코람코 더원 리츠 두 종목 신고가였고 코스닥에서는 넥사 다이나믹스가 신고가 이름을 올렸습니다. 금요일 날 아침 시작할 때 좀 분위기 싸하게 시작하지 않았었나요?
그죠? 예. 코스피 플러스로 끝났고 코스닥도 -1.62 한 6위 정도 끝났고 외국인 동량만 보더라도 지금은 외국인은 오히려 약간 주관 단위로는 순매수로 현물을 합쳐 가지고 쓱 돌아설 정도로 외국인의 매도서는 많이 줄고 있습니다. 근데 국내 아까 말씀드렸던 신용 이번에 26조까지 빠졌다가 33조 갔다가 지금 30조가 살짝 깨지면 그래서 최근에 바닥 치고 7월 말에 바닥 치고 올라올 때 신용이 7조나 늘었었거든요. 음. 예. 그 한 7조 5천억 늘었던 자금들이 올라오면 가면서 또 막 쫓아샀더니 또 빠지니까. 음. 예. 강제 청산 아니면 자위적으로 어쩔 수 없이 줄여야 되나?
예, 그렇습니다. 예, 그런 상황이 나오면서 아,이 종목은 괜찮은데 왜 빠지지? 예, 그런 현상들이 지난주 수목에 좀 펼쳐지는 그런 모습이었고요. 자, 그러면 주요 종목들 동약 한번 쭉 보겠습니다. 네. 반도체 섹터 보면 전사 하이닉스 어 주가 상승 마감했었는데 하이닉스가 상대적으로 좀 강한 모습 나타났었고요. 솔리다임 상장 철회 이야기가 나오면서 좀 주가 탄력을 받았던게 아닌가 싶고요. 아래 소부장 종목들은 대체로 안 좋았는데요. 뭐 장비나 소재 기판 쪽 대체로 다 마이너스 권에서 움직였었고요. 어 IT 섹터에서는 삼성 전기가 2%대 하락 마감했었고 LG 전자가 1.8 이노택도 약세였습니다.
반면에 애플 폴더블 관련 주들이 상당히 좋았는데 BH가 3.4, 파이 냄택이 10%가량 올랐고요. 애플이 처음 공개했던 그 아이폰 듀오 생산량을 아, 정확하게 기억은 안 나는데 한 800만 대에서 1,400만 대까지 양산 그 계획을 늘려잡았거든요. 그래서 그런 이야기들이 나오다 보니까 관련되어 있는 기업들의 주가도 상당히 강하게 움직였던게 아닌가 싶고요. 어, 플랫폼 섹터에선 네이버 카카오 약세 흐름 보이면서 뭐 계속해서 부진하고요. 니케이 지수 0.3% 3% 가량 하락 마감했습니다. 반도체 쪽 장비 뭐 나쁘진 않았던 거 같은데 노토큐 일렉트론 보합 정도 수준이었고 키옥시아도 한 1.3% 가량 상승으로 마감했습니다.
어 배터리 체인 쪽을 보면 LG 엔소 1.8% 하락했고요. SDI가 4.2 이 그 양 쪽 대체로 다 어 마이너스 수익률을 기록을 했었고 SDI는 방금 공시는 아닌데 기사로 한 1점 5조 정도의 어 미국향으로 ESS 수주가 나왔다 뭐 이런 기사가 나오긴 했는데 뭐 시간에서 주가 반응은 없는 거 같습니다. 뭐 자동차 섹터는 대체로 한 2%대 하락률을 기록을 했고요. 소비제 섹터는 대형 화장품 쪽 뭐 LG 생거 아암모래 부진한 모습 나타났고요. 아래 피 미온 기기 쪽 보면 클래시스 2.3 파마가 6% 휴젤 하락 그리고 APR도 한 2.2% 어 하락 마감하면서 이쪽도 분위기가 좋지 않습니다.
그리고 아래 음식 섹터는 농심 어 법정도 상승 기록했고요. 어 소폭 하락했습니다. 아래 백화점 체인도 부진한 모습 나타났고요. 조선 철감이 기타 섹터 보면 조선주 또 빠졌습니다. 그래서 현대중검 하나 오션 하나 이제 다 약세 흐름 보였고요. 그리고 아래 방산 업체들도 대체로 또 부진한 모습이 이어졌는데요. 하나로 LD의 현대로템 한 2에서 3%대 약세흐름은 보였습니다. 어 삼성 바이오로직스가 상당히 강하게 상승하는 모습이 나타났고요. 7.7% 7% 급등세를 보였고 에피스도 1%대 상승으로 마감했습니다. 그리고 아래 바이오 코스닥 바이오 쪽에 펩트론 2% 상승 마감했었고요.
아래 금융이나 뭐 증권 쪽은 여전히 좀 부진한 모습 이어지고 있고 엔터 쪽도 하이브는 보합 정도였지만 나머지 종목들이 약세의 흐름이었고 변악기 쪽도 부진했습니다. 자, SDI에 어떤 공시가 나왔나 봤더니 미국 AOP. 네.이 이 회사 알파 오메가 파워 예 회사에 지난해말 계약한 1차 물량까지 포함하며 총 1.5GW 규모 또 어 AOP가 SD로부터 ESS 솔루션을 내년 텍사스 주에서 착공하는 대규모 전력 프로젝트에 투입할 예정이다라고 돼 있는데 여기 보니까 이게 LFP가 아니라 이번 계약에 따라 공급하게 될 제품은 3개네. 네. 3개도
NCA 배터리가 다 탑재된 일체형 ESS 솔루션이네. 어 그 ESS에도 3원개를 써요. 예. 출력을 중요시 여기면 3원개도 쓰이고 있는 걸로 하고 있습니다. 아 출력을 중요시 여기면 예예 가장 용량과 함께 어 근데 ES 여기 지금 이것도 아마 뭐 데이터 센터나 뭐 약간 거기 관련된 거 같은데 아닌가? 미국 에너지 전문 기업 알파 오메가 파워 대부분은 데이터 센터 창으로 나가는 걸로 알고 있습니다. 그게 맞겠죠. 어, 그리고 요즘 또 캘리포니아 주에서 이번에 11월 3일 날 중요한 선거가 있잖아요. 그 중간 선거 말고도 부자 세금 네.
그 주식을 팔든 안 팔든 또 세금 때리겠다 뭐 이러면서 지금 뭐 텍사스로 계속 기업들이 많이 이주해 가더라고요. 음. 텍사스는 미국에서 취재 갈데 없으면 텍사스 가면 되겠더라고. 그렇죠. 주참프로 고개 껐떡하는데 텍사스 갈 생각 있어? 생각 없습니다. 어 그런 생각 없고. 자 그러면 어 리포트 가져온 거 한번 볼까요? 뭐 어떤 거 가져왔습니까? 대덕 전자 가져왔는데요. 어 최근에 뭐 기판 관련주들을 비롯해서 소부장 종목들이 상당히 좀 약한 모습이 나타나고 있는데 뭐 지금 들리는 이야기나 뭐 리포트 내용들 보면 여전히 좀 좋게 보시는 분들이 많이 있는 거 같습니다.
하나 김민경 연구원님 자료였고요. 생산하는 모든 것들이 쇼티지라는 제목이었고 어 3분기 실적에 대한 이야기를 했는데요. 매출 4,300억 전망했고요. 영업 이익이익 822억 전망하면서 오피 마진이 거의 20% 유학할 것으로 추정을 했습니다. 원달러 환율 가파르 하락에도 불구하고 주 제품근의 판가 인상과 믹스 개선 효과 반영하면서 기존 실적 추정치를 유지를 했고요. 플리시미c CSP는 공급 부족 심화에 따른 판가 인상 효과가 본격화되고 있다라고 하고 신규 MLB 생산 라인 또한 램업 직후 가동률이 빠르게 상승한 것으로 파악된다고 합니다.
메모리 패키지 쪽은 20년 4월 원재료 가격 상승을 반영한 일괄적인 판가 인상 이후 추가적인 가격 조정까지는 없었는데 고부가 제품 중심의 수주로 인해서 블랜디 ASP가 상승하고 있다. 최근 BT 기판의 타이트한 수급 상황을 기반으로 연내 추가 판가 인상도 협의주인 것으로 보여지고요. 패키지 기판 판가 상승 범위가 저부가 제품까지 확대되고 있다는 점을 감안해 보면 4분기 이후에도 모든 제품군의 ASP 상승에 따른 수익성 개선 흐름 지속될 수 있을 거다. 긍정적인 뷰로 제시했고요. 27년 전망도 했는데요. 판가 인상 그리고 케파 확대 믹스 개선까지 나타날 거다라고 합니다.
어플리치J 공급 부족 심화가 나타나고 있고 BT 기판 수급료 확대에 따른 판가 상승까지 나타나고 있는데 생산력 확대를 반영해서 27년 실적 추정치를 매출 2조 2,700억 영업 이익 4,800억 어 증가할 것으로 전망하면서 YY로 이익이 63% 증가 전망했습니다. 대덕 전자는 27년 2분기 플리 BJ 생산 능력을 기존 연간 4,500억 정도 규모에서 6,500억까지 확대를했고요. 3분기에는 FCS 및 메모리 패키지 기판 생상 능력을 기존 9,500억 내에서 어 1.2조원 규모로 확대할 계획을 바혔습니다. 아울러 지난주에 공시됐던 6,150억 규모의 투자는 FCCsp와 플리it치 BJ 쪽 그리고 MLB를 포함한 후속 투자인 것으로 파악이 되는데 구체적인 계획은 실적 발표 이후 공유되지 않을까라는 이야기를 했고요.
대면적 HPJ 양산한 안정성도 긍정적이라고 보고 있고 전체 대면적 HPJ 평균 수율은 80% 중반 수준이라고 하고요. 6월에 양산이 시작된 네트워크 스위치 신제품의 양산 수율은 70%를 상하고 있어서 안정적인 양산 흐름 어 증설 이후에도 지속되지 않을까라는 전망했습니다. 어 타겟 프라이스 25만 원이고요. 깊 대장주로서 손색이 없다라는 의견을 제시했는데 최근 전제품근으로 확산되고 있는 판가 이상 흐름을 감안해 보면 추가적인 실적 추정치 상향 가능성도 어 존재한다라고 하고 특히 현재 고객사의 신규 개발 요청이 대면적 FC BJ 쪽으로 유입이 되고 있어서 27년 28년 대면적 기판 매출 비중은 빠르게 상승하지 않을까라는 전망했습니다.
어, 대덕 전자는 양호한 양산 수열과 선재적인 장비 확보를 통해서 빠른 물량 확대 나타날 것을 예상을 하고 중장기적으로는 기확보한 뉴플렉스 무지를 활용한 추가적인 세상 능력 확대까지 기대할 수 있다라는 점망까지 했습니다. 아래 실적 테이블로 내려가서 보면요. 올해 예상 매출액이 1조 6,500억 정도 전망이 되고 있고 영업 이익 기준으로는 한 3,억 가량이 추정이 되고 있습니다. 높이 마진이 올해 연간으로 보면 17.8% 추정이 되고 있고요. 분기 트렌드도 상당히 좋은 모습인데 왼쪽으로 쭉 가서 보면 올해 1분기 14.8, 2봉이 17.5, 3분기 19, 그리고 4분기에도 19.2 정도 추정이 되고 있고요.
내년 연말 하반기 쪽으로 가면 어 3분기 21.5, 4분기 22.1로 1로 어 영업 이익률이 분기 단위로 계속해서 올라갈 것으로 추정이 되고 있는 상황입니다. 어 대부분의 기판 업체들이 비슷한 모습인 거 같긴 합니다. 그리고 아래 표로 내려가서 보면 제가 2020년도부터 데이터를 좀 정리해 봤는데 일단 올 올기 기준 EQ 기준 아 EQ 기준이죠.이 이Q 기준 지금 가동률이 94% 수준까지 올라와 있는데요. 여기서 좀 어 유심히 봐야 될 거는 1분기보다 생산 능력이 줄었잖아요. 근데 왜 줄었냐로 보면 공정 로드가 많이 들어가는 어 하이엔드 플래시 BJ 쪽으로 생산을 집중하다 보니까 케파가 줄어든 것처럼 현재 나오는 상황이고 가동률은 94% 수준에 육박한다라고 볼 수가 있습니다.
그래서 과거의 가동률이 어땠냐라고 보면 언택트 때 21년도에 가동률 90%였고요. 20년도에도 90% 수준이었고 지금 94%라 어 일단 이건 분기 기준이라 뭐 이전 과거 분기 데이터까지 제가 나오지 뽑아 보진 않았지만 어쨌든이 트렌드라면 90% 이상의 가동률이 어 내년 되면 나올 가능성이 굉장히 높다라고 보여집니다. 오른쪽은 단가인데요. 20년도에 미터제곱단 단가가 92만 원이었어요. 그리고 21년도 102만 원 정도 였고 가장 좋았던 22년도에 136만 원 기록한 이후에 업항 안 좋아져서 23년도 내려왔었고 24년까지 안 좋은 모습이었고요.
25년부터 올라오기 시작했습니다. 25년도에 146만 원 기록을 했고 올해 1분기 186 그리고 2분기에 204만 원을 기록을 하면서 지금 25년도 분기 데이터도 좋고 그리고 1분기 그리고 26년 2분기까지 지금 단가가 계속해서 올라와 오고 있는 상황인데이 단가는 더 올라갈 수밖에 없는 건 FCBJ 쪽에 노출도가 점점 늘어나고 있거든요. 지금 공정도 다 FCBJ 쪽으로 많이 할당을 하고 있기 때문에 가격은 올라갈 가능성이 굉장히 높다라고 보여집니다. 지금 포워드 밸류가 20배 정도인데요. 어 이전에도 말씀드렸다시피 기판 업체들 이건 뭐 사람마다 생각이 다를 순 있겠는데 기판 업체들이 여기서 밸루에이션이 크게 움직일 거라고 생각하진 않아요.
이미 실적 나오기 전에 밸류에이션 측면으로 다 반영을 했던 거 같거든요. 침택 30배 갔었고 대동뭐 38배, 삼성전기 98배 뭐 이렇게 갔다 왔으니까 직접 터지기 시작하면 그런 멀티플로 다시 못 간다라고 보는게 맞잖아요. 그래서 어 대덕 전자는 한 25배 정도가 멀티플레어 한 개라고 개인적으로 보고 있고 여기서 주가가 더 세게 가려면 어 실적 서프라이즈가 나오면서 어 그이 컨센서스 비트하는만큼 주가 상승을 우리가 기대해야 되지 않나라는 생각을 가지고 있습니다. 그래서 심택도 좋은데 좀 안정적인 건 대덕이거든요. 플리스 BJ는 어 저희가 소캠 소캠하지만 소캠보다 더 기술력을 많이 요하는 거기 때문에 네.
안정적인 건 대덕 전차. 음. 자,이 회사 주가가 어떻게 될지는 어 매출 일단 탑라인 탑라인이라고 하는이 분기 실적표의 제일 첫 줄 첫 줄이 매출액이기 때문에 우리가 이걸 갖다가 탑라인이라고 얘기를 많이 합니다. 그래서 탑라인 성장이 나오는가? 요렇게 얘기를 하는데 지금 보시면 26년 55.6 27년 37%네 일단 탑라인 성장이 너무 좋죠.이 GDP 성장이 3%만 돼도 와 어 경기가 좋아진다 이러는데 우리가 주식 투자를 해야 되는 이유가이 상장사는 한마디로 그래도 별을 단 어 회사라고 보면 돼요. 그리고 옛날에 조선 시대로 따지면 그래도 장원 급제한
그런 기업들이 들어와 있다. 음. 네. 그렇게 생각하시면 되고이 중에서 탑라인 성장하고 이익 성장 여기에다가 얘네들은 업계에서 어느 정도의 경쟁력을 갖고 있는지 그거는 오피마지 요렇게 보시면 되는데 탑나이 성장이 내년까지 37%니까 되게 좋죠. 되게 좋고 여기면 이제 저 밑으로 내려가 보면 OP라고 있습니다. 그 OP가 492억에서 2,958억 올해. 그리고 내년에 4,800 15억 요렇게 돼 있는데 OP 성장이 올해 502% 내년에도 62.8% 예 되어 있고 OP 마지는 어느 정도인가? 작년에 4.6%였는데 올해 17.8, 내년에 21.2.
네. 예. OP 마지는 그 경쟁이 심화되느냐이 부분도 있고 이게 쇼티지냐 아니면 공급 과잉 제고가 남아두느냐. 재고가 남아들면 우리가 길 가다가 보면 재고 땡처리 세일 하면서 -80% 이러잖아요. 재고 처리해야 되니까. 근데 재고가 없으면 식당 갔을 때 어 자리가 없는데 어 기다려야 됩니다. 기다려야 됩니다. 이러죠. 그러면 어 이게 갑을 관계가 아 내가 고객인데 고객인데 아니요. 자리가 없어요. 기다리세요.음 이렇게 되는 거죠. 그런 부분이 OP 마진으로 나타난다고 보면 됩니다. 아, 재고가 없구나. 찾는 사람이 많구나. 예. 그런 부분이 오피 마진이 계속 개선되는 이런 기업들이 결국은 어 상승을 할 건데 여기서 하나 더는 그래서 애널리스트분들이 추정한 것보다 더 나와야 돼요.
네, 맞습니다. 추정치대로 나오면 그냥 주가는 이미 그걸 반영하고 있다고 보면 되고이 추정치보다 덜 나오게 되면 주가가 꺾이게 되는데 어 전체적으로는 보면음 이번에 선반영을 하면서 1파 상승이 있고 지금 2파 조정을 보이는 그런 모습이 나오는 거 같은데 앞으로 중국에서도 계속 어 투자를 하면서 공격적으로 반도체 생산을 할 거기 때문에 이쪽은 내년에 저만큼 실제로 수익이 나올까? 지난주 모닝 브리퍼에서 삼성전기에 관한 질문을 하신 걸 답을 못 해 드렸었는데 그 반도체 소부장 쪽은이 메모리 업체는 어떻게 보면 중국 업체들의 공격적인 투자와 생산 때문에
어 경쟁이 심화되면서 오피 마진이 꺾일 수는 있는데 그 흥묘 백묘 중국 기업이 됐던 중묘 한묘 한국 고향이든 중국 고양이든 뭐 거기다가 사료만 만 팔아먹으면 되니까. 음. 예. 그런 개념이 지금 우리나라 반도체 소부장이기 때문에 내년 내후년에 과연 저 이익이 날까? 어, 저는 난다고 봐요. 오히려 지금 중국 기업들이 얼마나 투자할지 잘 공부가 안 돼 있잖아요. 실제로는 발표보다도 더 공격적으로 하고 있죠. 예. 그런 그거 보면 어 반도체 소부장의 내년 내운년 저 숫자가 컨센 대비는 오히려 더 잘 나올 것 가능성이 높다. 네. 맞습니다.
왕박사 동의합니까? 네네. 네. 네. 봤어요. 이거는 어떻게 해도 충구 정부가 지금 그 빠르게 지원하고 있잖아요. 왜냐면 충구 기업 증사할 때는 항선는 지방 정부 돈 받고 이런 식으로 했어요. 그래서 이번에 섹티 좀 분명 실적 보면 그 순위는 매출에는 그냥 똑바라고 승장하는데 그 집회 주주 순위쪽으로 쓰로되었어요. 그 뜻이는 회사 버는 돈을 지방부 전부해서 돌려주었어요. 왜냐면 전에는 그 지방 정부가 가지고 집분 가지고 있어요. 해서이 히소 때문에 어 뭐가 그 지방 정부가 돈 받고 이런 상황이 있고요. 그래서 이렇게 하면은 지방 정부 더 추가적으로 투자해야 합니다.
왜냐면 돈 벌을 수 있으니까 이렇게 하고지 정부가 집안도 하고 그래서 정설은 뭐 향후 2030년까지는 아마 스케줄 이미 다 짰어요.음 대충는 전 세계 목표로 아마 30% 정도 둘이 두 회사 합쳐서 이런 식으로 하고 그런데 여전히 법명적으로 하기로 했어요. 아니면 어 전담적으로도 돈 벌지 못하고 그래서 법적으로 돈 버는 부분 투자 연구로 개발하고 HBM 쪽으로 하고 그래서 장비는 많이 살 수 있고 소재도 많이 살 수 있고 그러니까 그리고 중국의 지금 반도체 밸류 체인이 이제 10년 동안에 어 막 키우고 있기 때문에 자금률이 100%가 안 된다는 거죠.
그게 되게 중요한 부분이죠. 그러면 2003 4 5 6 7년도에 그 중국의 인프라사이클 때 우리나라 굴사기 기업부터 석유 정료 화학이 다 5년 내내 엄청 올랐어요. 네. 그런 큰 흐름이 좀 시작됐다라고 예. 보고 있습니다. 어 김희 님께서 낙관이 돈을 벌게 되나요? 하셨는데 예 그거는 주식 시장에서 낙관론자가 돈을 벌고 비관론자는 명성을 얻게 된다라는 아주 유명한 어 격원이 있고 그죠. 예. 네. 저는 왜 우리 옆계에서 이렇게 살아남고 우리 고객분들은 왜 돈을 벌었을까? 낙관론자이기 때문에 왜 낙관론자가 돈을 벌냐면요. 어 모두가 비관적이거나 시장이 비관론이 크면 클수록 주식을 싸게 그래야 되거든요.
네. 그게 템플 등갱이 말씀하신 겁니다. 비관적이지 않으면 우량 주식을 싸게 살 수 없다. 핵심은 우량 주식을 적당한 가격에 사기만 해도 아까 또 좋은 댓글이 있었죠. 예. 주식은인 타임이라고 타임 not 타이밍이라고 예 타임으로 저절로 기업들이 열심히 일하면서 기업 가치 성장하면서 주가가 올라가는데 근데 비관적일 때 사잖아요. 그 좋은 주식을 오히려 또 디스카운트 헐값에 살 수가 있기 때문에 그래서 낙관 논자가 돈을 벌게 돼 있습니다. 어. 어 자 그러면 그다음 화수분 전략 어 지난주 토요 우리가 인턴총에 토요일 날죠 네 예 예 부회화수부님 따님
민영이 결혼식이 있었는데 아 인턴 총회라 겹치는 바람에 못 갔어요. 예 태 태주 단감이었나? 그 감 보내 주신 거 딱딱한 거 좀 떨궜잖아. 어 떨은 거 회사 제 자리 위에 옆에 나눴더니 완전히 엄청 맛있는 홍시가 됐더라고. 어제 집에 어제 회사 또 나 있다가 집에 가서 출출해서 그 홍시 먹고 잤는데 자 화수분 전략입니다. 하나 아 이제만 우리 실장님 차련에 네 한번 보겠습니다. 27년에 대한 이야기가 주된 내용이었고요. 27년 주도주 미국 이익 규모 한국 새로운 시총 3위라는 제목이었는데 하나 이제만 연구한 자료였고요. 27년 주도주가 고정되어 지속되기보다는이 규모와 증가율 변화 그리고 증가율에 대한 주가 프리미엄 형성 여부에 따라 시기별로 변할 수 있을 것으로 본다.
27년 SMP 500 지수와 코스피 동일한 고민은 이익은 사상 최고치를 경신하지만 증가율은 낮아진다라는 공통점이 있고요. SP 500 지수는 이익 규모의 멀티플의 연관성이 높다. 2010년 이후 S&P 500 지수의 12개월 예상수니까 PR의 상수는 0.7로 7로 상당히 높다라고 하고요. SP 500 지순의 27년 분기별 EPS의 지속적인 증가가 예상되는 업종 중심으로 대응하는 전략이 유효하다. 27년 연간 EPS 증가율이 가장 높고 매분기 순위익이 증가하는 업종은 반도체라고 하고요. 한편 27년 EPS 증가율이 반도체보다는 낮지만 매분기 지속적으로 증가하고 이익 증가율 대비 주가 수익률 비율이 높으며 이익 증가시 P이 상승한 업종을 소프트웨어라고 합니다.
이익 증가율 대비 주가 수익률 비율이 1배 이상. 그리고 이익 증가시 멀티플이 상상하는 업종 중 분기별 이익 증가율이 높은 업종을 보면 1분기에는 자동차, 2분기 자본제, 3분기 제약 바이오, 4분기 하드웨어 순으로 순환하지 않을까라는 예상을 했습니다. 코스피 멀티플은 이익 규모와 반대 방향성을 형성해서이 규모에 대한 주가 프리미엄을 기대하긴 어렵다라고 해서 그 미국과는 좀 다른 이야기를 했고요. 27년 전 세계에서 영업 이익 전망치 기준 2위와 3인 삼성과 하이닉스지만 주조하는 정책 비율 및 높은 수익성 유지 여부의 확인이 앞으로 필요하다.
26년 삼성전자 주가는 고점 대비 40% 이상 급락을 한 상황이고요. 2000년 이후 현재와 유사한 주가 급락 이후 반등 기간은 평균 5개월이라고 하고 누적 수익률은 40% 정도라고 합니다. 삼성과 하이닉스 기술적 반등을 기반으로 26년 연말 그리고 내년 1분기 지수 반등을 좀 주도할 것으로 보고 있고요. 다만 이익 증가율 변화의 민감한 코스피의 특징을 고려해 볼 필요가 있겠는데 2011년과 20 16년 당시 코스피 순위익은 2년 연속 사상 최고치를 경신했지만 이익 증가율은 하락을 했고 11년과 16년 당시 이익 증가율이 전년 대비 높아졌던 업종들이 주도 업종이었다라고 합니다.
코스피 월평균 주가 수행은 yy 증가율 기 마이너스 북 축소에서 플러스로 전환했고요. 플러스에서의 상승률은 확대되는 국면에서 주가 수익률이 가장 높았었다라고 합니다. 다만 반도체 대비 비반도체 이익 개선과 확장 사이클이 짧기 때문에 지속 측면에서는 유의할 필요가 있겠다. 어 그래서 반도체 중심의 이익 증가가 취속되더라도 비반도체 중 이익 증가율 개선과 밸루에이션 재평가가 나타날 수 있는 새로운 시총 3위로 부상할 가능성에 우리가 좀 주목해 볼 필요가 있겠다. 27년 상반기 주도 업종 2차 전지와 IT 하드웨어를 꼽았고요. 이익 턴라운드 컨셉의 LG 엔솔과 기조 효과 없이 높은 이익 증가 컨셉의 삼성 전기 간의 시총 3위 경쟁이 치열할 수 있겠다.
한편 하반기 주도 업정은 제역 바이오와 자동차라고 보고 있고요. 이익은 꾸준히 증가하지만 주가가 장기 소해주 컨셉의 삼성 바이로직스와 ROE 상승은 예상되지만 PBR이 상대적으로 낮은 현대차 컨셉의 시총 3위각 축전이 전개될 것으로 예상을 한다라는 이야기까지 했습니다. 그래서 미국은 이익 증가 분을 멀티플이 반영을 잘해 주는데 한국은 어 이익 증가를 멀티플에 크게 반영해 주지 않는 시장이다라는 이야기를 하면서 내년에는 반도 한국은 반도체를 제외하고 어 다른 섹터에서 우리가 기회를 좀 엿볼 필요가 있겠다라는 이야기를 했고요. 아래 장표로 내려가서 보면 SP 500 지수 2익 규모의 PR이 비례 상승함 27년에도 이익 규모가 증가할 수 있는 업종에 우리가 관심을 가져보자.
그래서 첫 번째로 꼽은 건 어 기조 효과 없이 이익 증가율 전망치가 높은 업종으로 반도체, 소프트웨어, 하드웨어, 자본제를 꼽았고요. 기조가 기반 이익 증가율 전망치로 보면 제약 바이오, 운송 그리고 지속적인 이익 성장 전망 업적으로는 헬스케어랑 장비 섹터를 꼽았던 거 같습니다. 그리고 오른쪽은 국내인데요. 27년 코스피 순위익 사상 최고치 경신 지속을 전망하지만 26년 대비 증가율은 둔화가 될 예상이 나오고 있습니다. 그래서 삼성 하이닉스가 워낙 많이 빠졌기 때문에 올해 하반기는 삼성과 하이닉스가 기술적 반등이 나오면서 좀 반등을 반도체 쪽에서 기대해 보자라는 이야기를 했고요.
내년에는 이익 증가가 가장 가파른 섹터 쪽으로 우리가 자금을 좀 투입해 보자라는 의견인데 거기에는 배터리 체인과 그리고 어 하반기쯤으로 가면 제약 바이오 쪽도 우리가 좀 어 집중해서 좀 봐야 되는 섹터지 않나라는 얘기까지 했습니다. 자동차는 내년에 좀 턴라운드가 전망이 되고 있긴 하거든요. 올해가 감기였는데 뭐 턴라운드 폭이 크진 않은데 어쨌든 지금 많이 빠져 있는 상황에서 우리가 자동차도 함께 보면 괜찮지 않을까라는 이야기까지 했습니다. 네. 자, 이재만 연구원의 자료가 되게 좋거든요. 이번에 하이닉스가 시가 총에 그게 1위 1위가 될 때 그때가 지수 고점이 될 가능성이 높다.
예. 기가 막힌 예측을 하셨던 분이였기 때문에 계속이 자료를 좀 눈여겨 봐야 되는데 어 SP 500 지수와 예 12개월 예상수니까 PER 상관 계수가 0.7배로 배로 결국 이익 따라서 이렇게 주가는 움직이게 된다는 건데 아까 코스피는 저는 코스피는 좀 선행성이 있어 가지고 코스피도 저도 마찬가지라고 보거든요. 마찬가지인데 같은 시계율로 볼게 아니라 코스피는 이익 증가율하고 코스피 지수 한 6개월 당겨 가지고 예 당겨서 돌리면 아마 코스피도 역시 이익하고 동행하면서 간다. 예. 아무래도 반도체 비중이 높으니까 어 그럴 수밖에 없을 것 같아요.
예. 그죠. 그래서 그럴 거라고 생각하고요. 자, 2차전지도 여기 나오는데 아까 SDI LG 솔도 마찬가지고 이제는 기대치는 낮아져 있는데 어 숫자가 툭툭 튀어나오고 시작하죠. 그죠? 그래서 주가가 이제 올라가는 그런 모습이 나오고 있고 네. 좋은 자료를 또 내신 거 같습니다. 자, 시간이 벌써 9시 18분인데 우리나라 시장 지금 어떻게 전개되고 있습니까? 네, 코스피는 낙폭을 만회했습니다. 0.92% 하락으로 출발해서 5,499포인트에서 5,500선 아래에서 출발했던 지수가 현재는 어 0.56% 56% 하락으로 5,519포인트 지나가고 있는데요.
장 중에는 0.28% 상승 전환에 성공을 하기도 했습니다. SK 하이닉스가 솔리다임 IPO 철회 소식 탄력을 오늘까지 좀 이어가면서 1.57% 상승 중에 있고 삼성전자는 자사주 관련한 좀 노이즈가 오늘 좀 다시 좀 계속해서 이어지면서 0.7% % 하락세를 보이고 있는데음 이것 또한 확신이 없는 거지 아직까지 뭐 확정된 건 아무것도 없으니까 지금 삼성전자 SK닉스의 주가 향방이 좀 엇갈린다는데 좀 포인트 두시면서 오늘 보안주 로봇주 그리고 대북 종목 일부 강하고요.에 뚜렷하게 뭐 어떤 섹터가 어 대형주 안에서 부각을 나타내는 것은 없는 것으로 보입니다.
코스닥으로 넘어가 보겠습니다. 코스닥 같은 경우에는 1.2% 하락 출발해서 742선에서 시가를 형성했고요. 어 현재는 1% 하락세에 보이면서 743포인트 터치하고 있습니다.네 감사합니다. 지난주 하이닉스에 대해서 너무 좀 안 좋은 분위기가 많다 보니까 하이닉스는 플러스 네. 솔리드라인 상장 철 뭐이 이후로 어 주가가 좀 강한 모습을 보이고 지난주 금요일 밤에도 하이닉스는 나쁘진 않았잖아요. 그죠? 마이크론 주가도 괜찮았고 예. 거기다가 좀 나오는 얘기가 어 키시아 지분 판 거 있잖아요. 그거를 배당으로 돌릴 가능성이 있다라는 얘기도 나오더.
아 키시아 좀 팔았어요. 예. 어 그러니까 이게 팔아 가지고 그 주한테 환원을 좀 하겠다 이렇게 얘기하면 돼요. 그리고 삼성전자 하이닉스가 이번에 그 대대적인 주주 환원을 계속 하고 있잖아요. 그 그래서 저는 그동안에 아유 기업이 돈 벌어 봐야 어 주주들한테 안 준다. 그런 불신이 있었는데 이번에 어 저렇게 계속 어 벌면 주는구나. 예. 그 신뢰가 이제 조금씩 생긴다고 보거되면 그렇죠. 그러면 과거만큼 변동성도 이제 좀 앞으로 줄어들지 않을까? 예. 예. 그렇게 생각이 듭니다. 자 그 오늘 밤 미국 시장 어 다우는 어떻게 될 것 같습니까?
다오 상승 마감 예상해 보겠습니다. 주요 지수 가운데 금요일장에서는 낙폭이 좀 컸는데요. 그래도 5일간의 낙폭이 가장 제한적이었고 무엇보다 여전히 금리라든지 유가 수준이 매크로가 부담스러운 상황입니다. 석거래일은 좀 관망하는 스탠스로 빅테크들의 실적을 좀 시켜보면서 여전히 부담스러운 매크로 환경 속에서 관망심리 짓게 나타나면서 어 마 가장 그래도 반등이 나오지 않을까 싶습니다. 다오 지수는 다오 반등 1.23이나 빠졌었다. 그죠? 오늘요일 날네 맞습니다. 나스닥 어떻게 됩니까? 나스닥 소폭 하락하겠습니다. 어, 금요일도 좀 하락할거다 얘기했는데 플러스 났다가 - 0.1로 마이너스 났는데
오늘도 소포 가라. 네. 최근에 시장이 좀 좋은 실적에 반응을 안 해주고 좀 AI 투자비랑 자금 조달 부담에 좀 무게를 많이 두는 거 같거든요. 그래서 이번 주에 뭐 구글이나 뭐 마이크로소프트 실적 발표도 예정되 있고 그리고 최근에 스페이스엑스 자금 조달이나 그리고 메타의 유상 증자 41년 정도 이슈도 있었어 가지고 좀 소폭 하락에 좀 무게 두겠습니다. 네. 자 S&P 500은요? SP 500은 소폭 상승하겠습니다. 오, 금요일 소 하락이 예상했었는데 -0.5이었는데 이번 오늘 밤은 소폭 상승네. 그 상원 민주당의 확률이 지난 금요일 날 69%로 좀 높았었는데 오늘자론 62%로 좀 낮아지면서 오히려 떨어졌네.
네. 네. 그래서 데이터 센터연 관련해서 그 상원이 공화당 쪽으로 좀 와 줘야 어느 정도 덜 지연될 텐데 그런 부분에 좀 우려 어쨌든 상원 의원이 넘어갈 확률이 조금이라도 줄었기 때문에 좀 소폭 상승할 수 있지 않을까 해서 상승 예상하겠습니다. 오케이. 음. 자 필반 지수는 어떻게 된 거죠? 필반 지수 지난 금요일 날 좀 하락한다고 했는데 상승했고요. 네. 플러스 0.44로 그래도 상승 마감했습니다. 그렇습니다. 제가 좀 우려했던 거는 이제 퀀상으로 한 3주 정도 하락하면은 추세적으로 하락할까 봐 어 그런 염려를 했었는데 그런 건 좀 잘 안 나오는 거 같아서 어이 정도 빠졌으면 뭐 반 기술적 반등이라도 있을 수 있겠다라는 생각으로 오늘 상승으로 하겠습니다.
알겠습니다. 오늘 밤 필반 상승이고 10년 국채 어떻게 돼요? 10년 오늘 소폭 상승 이상해 보겠습니다. 음. 상승세가 좀 이어진다. 5% 다시 그러면 회복한다고 보는 거네. 5%를 이제 뚫을지 말지는 이제 조금 단원하기는 조금 어렵습니다만 일단은 그 반등 폭 반등세를 이어갈 것으로 전망을 합니다. 이제 그 지난 금요일에 이제 유가 급등하고 PMI가 좀 견조하게 나오면서 전일에 이제 급락했던 걸 일부 되돌렸고 주말 사이에 이제 중동 긴장이 조금 추가돼서 유가 부담이 더 커졌습니다. 그리고 그래서 이제 인상 기대 페드워치 쪽에 인상 기대가 조금 더 살아났고 주초반 2년물 그리고 5년물 이렇게 단기 중기물 입찰 물량이 조금 몰려 있어서 선물 옵션 쪽 CFTC 쪽 포지션 금리 하락 쪽에 조금 더 무게를 두고 있고 안전 자산 수요가 조금 더 있음에도 불구하고 오늘은 상승 쪽이 재료가 조금 더 우세해서 수폭 상승 생각해 보겠습니다.음 최근 한 열흘 동안에 금리 움직임 보면 1.98 98 확 빠졌다가 그다음에 0.2 0.75 오르고 0.37 빠지다가 0.57 오르는가 했는데 -3.59% 또 20일 날 확 빠졌다가 그리고 금요일 날 0.7% % 상승이 됐는데 모양은 보면 확실히음 반등은 약하고 빠질 때 확 빠지는
그런 모습이 최근 10일 동안에 두 번이 있었기 때문에 10년 국채 금리는 일단 추세는 좀 꺾겠다라고 보는데 오늘 밤에는 일단 소폭 상승 예 오케이 자 국내 시장은 어떻게 되죠? 코스닥은 왕박사 음봉할 거 같은데. 맞아요. 네. 여전히 음봉으로 나왔습니다.음 지난주 금요일도 뭐 최근에 계속 음봉 얘기했었죠? 어, 맞습니다. 금요일은 그냥 연봉으로 나오고요. 오늘도 음봉으로 보고 있습니다. 되게 에너지 모멘텀이 좀 악화되고 있는 상황이고요. 음. 네. 그래서 점수로 보면은 음봉으로 나왔습니다. 점수는 음봉. 네. 근데 지난주 금요일도 밑꼬리 뚝 달고 그래도 살짝 양복 나서 끝났어요.
네. 맞습니다. 자. 오. 역시 오가장이이 일봉은 음량 이론으로 일봉은 잘 맞춰. 오과장이 금요일 날 양봉 난다 했잖아. 네. 음. 양봉 났었거든. 오늘도 양봉인데요. 왜냐면 오 뭐 반대 매매가 있다라고 하지만 시장이 빠질 때 개인 추사는 매수하는 경우가 많거든요. 근데 오늘 시장 빠지는데 개인들 매도거든요. 아 매도가 나오고 있고네 그러면 심리가 극도로 위축이 됐구나. 개인 투자분들의 그럼 이제 외국인들이 슬금슬금 들어올 때가 됐네. 뭐 하루 하루만 봤을 때 좀 오늘 수급만 봤을 때 그런 느낌을 받아서 오늘은 양봉 날 가능성이 좀 더 높지 않을까?
그리고 뭐 후재 있는 로봇주라든지 뭐 일부 바이 바이오 종목들이 주가가 상당히 센 걸로 봐서는 어 너무 공포스러운 분위기에서는 살짝 벗어난게 아닌가 싶습니다. 음. 그러니까 여러 가지 어이 주식 시장이 항상 이성적으로만 움직이는게 아니라 비성적으로 움직일 때가 되게 많아요. 왜냐면 사람이 사람이 매매하는 거기 때문에 특히 우리나라 시장은 개인 투자자 비중이 높다 보니까이 심리에 굉장히 많이 흔들립니다. 그래서 휴먼 인덱스 어 이런 얘기들이 많이 나오는데 저는 피어 인덱스에 해당되는 빅스나 풋콜레이쇼나 우리나라 풋콜레이쇼가 되게 잘 맞거든.
우리나라에 개인 투자자 비중이 높다 보니까. 음. 그래서이 댓글창의 어떤 어 비관적인 얘기나 이런 분위기만 보더라도 아 지금 심리가 어 어디에 쏠려 있다 그런 거 알 수가 있는데 CNN 그 피어앤 그리드 인덱스가 지금 한 어느 정도가 있죠? 극단적 공포입니다. 예 25하로 지금 유제되고 있습니다. 익스트림 피어에 계속가 있죠. 그죠? 예. 그렇습니다. 예. 그리고 아무래도 중간 선거 전에 어 최근에도 보면 아 중간 선거 전에는 일단 결과 보고 추저할 거야. 이런 분들이 많거든요. 우리나라뿐만 아니라 글로벌하게도 아 보고 투려해야죠.
그래서 그때 코로나 때도 제가 저희 고객분들한테 10월 22일 날러 오시라고 그래서 10월 20일 날시킨 고객분들이 많아요. 음. 왜냐면 다 보고 하면 조금 위에서 사야 될 겁니다. 그렇게 얘기를 했었는데 그래서 이번 주가 어 심리적으로도 이래 많이 우리나라 시장뿐만 아니라 미국 시장다 지금 공포 국면에 있기 때문에 그래서 어 약간 그 과거의 경험으로 볼 때도 답보고 하는 것보다는 답 나오기 전에 그리고 답은 결국은 결국은 뭐 공화당 폐잖아요. 폐. 음. 그리고 상원이 민주당 쪽이 한두석을 더 차지하더라도 상원도 민주당이 다수당이 되더라도 그동안에 선거 결과하고는 아무 상관없어요.
음. 결과하고는 상관없이 움직이기 때문에 어 오히려 그보고 하기 전에 어 우리 시장은 또 스물스물 예 반등이 좀 들어가는 모습이 우리 시장뿐만 아니라 미국 시장에서도 나타나지 않을까? 예. 그런 얘기를 하는 가운데 지금 저희 회의실에 이렇게 햇살이 이게 다 조짐이 있는 거예요. 봐봐. 아니 이렇게 밝은 해살이 쫙 들어오는 이런게 그죠. 왜 선구가 피식 웃는데. 아니 이게 다 시그널 주는 거라니까. 복선 복선. 그렇지. 우리 시장에 이제 햇살이 될 거예요라고. 어. 아니 밝은 지금 보면 저 위에 보면 구름이 가득이었지. 뽑봐. 그렇네요.
저기만 봐봐. 저기 IFC속으로 목구름이 잔뜩 끼어 있거든요. 그 와중에 이렇게 따뜻한 해살이 쫙 우리 어 우리 유피디가 보세요. 어 시장을 바라볼 때는 먹구름이 잔뜩 끼어 있는 거 같아도 이렇게 화창한 햇살이 예 저희 회의실를 딱 비춰 주는게 어 걱정하지 마. 네. 이제 했뜰 날이 올 거야. 예. 이렇게 얘기해 준다고 생각합니다. 네. 오늘 최선님 모니브리프 오늘 10월 26일 순서는 여기까지 하겠습니다. 이번 주도 예 환절기에 건강주의하시고이 변동생의 저희 채슬리와 함께 행복하고 슬기로운 투자하시길 바라겠습니다. 고맙습니다. 감사합니다.
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