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…큰 흐름에서 보면 선진국 중에 부채가 적은 나라는 없습니다. 우리는 가계부채가 많은 편이고, 유럽과 미국은 국가부채가 많습니다. 프랑스의 총부채, 즉 국가부채·기업부채·가계부채를 모두 합친 수치가 GDP 대비 약 320%입니다. 미국도 260%로 높지만, 프랑스가 훨씬 높습니다. 유럽 place기 이후에도 디레버리징, 즉 부채 …

…험하게 느껴집니다. 재료적인 측면에서는 아직 엔비디아의 약점을 Find 어려운 것이 사실입니다. ### 미국 국가부채와 금리 전망 For now, 코로나 이후 우리가 보지 못했던 막대한 유동성 장세가 펼쳐지고 있습니다. 미국 정부가 물가를 잡겠다고 하면서도 뒤로는 국채를 발행하며 계속 유동성을 풀어 왔습니다. 이 상황이 언제까지 …

…요도 없이 우리나라도 정부 부채가 꽤 많고, 기업 부채는 말할 것도 없이 많습니다. 정부와 기업을 합친 총 국가부채로 보면 선진국들과 비슷해집니다. 그런데 우리는 이 정도 규모가 아닌데도 성장률이 점진적으로 떨어지고 있습니다. 게다가 AI나 M7 같은 플랫폼 중심의 세계적 기업이 마땅히 없고, 반도체 하나와 조선 등 일부…

…안녕하세요. 골라먹는 리포트의 김장열입니다. Today은 Latest 시장에서 많이 언급된 중국 리스크에 대해 말씀드리겠습니다. 이 리포트는 아주 직관적이면서도 어떻게 보면 지나치게 Simple해서, 핵심만 간단히 정리해 가져와 봤습니다. 8월 21 day 월요일 아침 기준으로 작성된 리포트인데, 실제로는 주말에 작성된 것이겠죠. Title부터 보겠…

…국과 달리 중앙은행 그 뭐 다 공 완전히 국가부도의 할 정도로 부채비율이 아주 민감하면 못 하겠죠. 근데 국가부채 비율이라든지 아니면 중앙은행의 유동성 상태가 Latest에 여유가 있다는 거예요. 한번 보실까요. 일단 물론 Latest에 cds 프리미엄 올라간 거 있지만 할 수밖에 없었고 그렇게 해서 place기를 막은 적이 있거든요. 지금…

…다는 지적입니다. 캐나다는 미국 군대의 보호를 받지만 신용등급은 한 단계 높습니다. 제이미 다이먼은 미국이 국가부채 문제가 있긴 하지만 지구에서 가장 번영하고 가장 안전한 국가라고 말했습니다. 제이미 다이먼처럼 현재 대부분의 시장 참여자들도 2011 year 신용등급 강등 사태처럼 주가가 20% 정도 Bearish하는 큰 사 calls이 될 거…

… 물가를 잡을 수가 있겠습니다. 참고로 일본 정부 입장에서 금리를 올리고 싶어도 gdp의 260%에 달하는 국가부채가 있고 또 지속적으로이 채권을 가지고 있는 어떤 부분들이 전부 다 일본은행이 들고 있기 때문에 금리를 무리하게 올렸었을 때 발생할 수 있는 충격이 클 수밖에 없고 엔케이드 트레이드가 views수될 가능성도 있겠죠.…

…다. place기도 아시아, 미국, 유럽 등 대륙별로 다르게 왔고, place기의 본질도 달랐습니다. 외환 place기, 부동산, 국가부채 등 모두 달랐습니다. Latest 얘기되는 place기 가능성도 중국 부동산, 채권시장 등 여러 가지입니다. 결론적으로 Next place기가 무엇인지는 모르지만, 국가별 정책과 place기 극복 방식은 모두 달랐습니다. 물가가 정상화되…

…경우는 벌써 30년 넘게 디플레이션 압력에 놓여 있고 불황을 겪었잖아요. 그러다 보니까 일본 같은 경우도 국가부채도 엄청나게 많아요. 그리고 성장이 우리나라보다 약해요. 그러면 이럴 때 함부로 일본이 금리를 올린다 이걸 우리나라보다 더 어려운 얘기죠. 그래서 일본은 아직까지도 많이 나서 금입니다. 미국은 금리를 4% 바…

… 영국은 인플레이션을 잡으려고 중앙은행이 금리를 올리는 중인데, 거기에 재정을 푸는 감세를 해버린 거예요. 국가부채가 GDP 대비 100% 수준인데 재정적자는 커지고 국채 발행이 늘어나니 금리가 더 오르게 되죠. 중앙은행이 눈물을 머금고 경기를 식히는 중에 정부가 반대로 경기를 띄우니 시장은 정책 간 합의가 안 맞는다고 …

…아, 그리스 같은 나라들이 있죠. 특히 그리스는 유럽 재정 place기의 중심에 있었던 나라이고, 코로나를 거치면서 국가부채가 더 늘어났습니다. 성장마저 그때보다 약하다면 금리인상이 치 people적인 타격이 될 수 있습니다. 핵심은 유럽이 19개 나라가 하나의 경제권을 이루면서 같은 금리를 적용한다는 점입니다. 어떤 나라는 괜찮은데도 금…

… 감소할 것 같습니다. 더 중요한 것은 우리나라가 전 세계에서 가계부채 수준이 최고 수준이라는 점입니다. 국가부채는 굉장히 적은 편인데, 가계부채는 주요 대상국들과 비교해 가장 높은 수준입니다. 늘어난 가계부채는 결국 소비 감소로 이어질 수밖에 없습니다. 부채에 대한 부담 때문이죠. 무엇보다 우리가 지금 하루하루 느끼…

…가 효과를 이렇게 되는데 가장 대표적인 연구한 효과 중 하나가 정부가 제일 돈을 많이 벌게 된다는 거죠. 국가부채 되니까 가면 오셨죠. 그렇지 더 이 그래서 기업들도 좋아지니 플레이가 발생합니다. 기업들 부채를 지고 있는 기억들이 더 좋아지고 또 그대로 제품은 어떤지 알 수 있죠. 반대로 이제 임금 때 때 모든 입니까 …

… 것인가 2011 year 8월 달에 smp 이가 미국 국가 신용도 만 단계 떨어진 더 있었거든요. 예 그때 미국 국가부채가 늘어난다 그 Next에 대 붙여 많이 드러난다 그런 요 뜸의 신용평가 등급을 한 단계 내렸는데 역 지금 그보다도 심각한 수준이 것 은 대 부채는 gdp 대비 69% 미국 연방 경포 채집 230% 이런 펀더멘털…

…문제가 되지 않지만, 금리를 올리면 상황이 달라집니다. 가계는 변동금리 대출로 집을 샀고, 정부는 저금리로 국가부채를 쌓아 둔 상태이니 일본이 금리를 올리는 것은 사실상 불가능합니다. 해외 Articles로벌 투자자들은 이 사실을 잘 알고 있습니다. Latest 미국이 금리를 올리자 Articles로벌 투자자들이 일본 자산을 빼고 있고, 엔화 가치가 …

… 새로운 법정 통화를 기획할 수 있다는 움직임을 보이고 있습니다. 해마다 수십조 원의 무역 흑자를 기록하고 국가부채 비율이 매우 낮은 한국의 원화를 완전 담보 자산으로 삼아, 그 가치의 움직임을 따라 가치가 변동하는 스테이블 코인을 만들 수 있다는 전망입니다. 원화를 담보로 가상화폐를 찍어내는 방식인데, 이렇게 되면 엘…

…다면, 정부가 이를 보상하는 재정 정책을 펼쳐야 합니다. 그런데 얼마 전 신문 헤드라인은 무엇이었습니까. "국가부채 1000조 시대 열렸다"였습니다. 나라 망한다는 이야기만 보이는 것 같습니다. 정부가 존재하는 이유를 생각해 보면, 나라를 place해 국민이 있는 것이 아니라 국민의 행복을 place해 나라가 일해야 합니다. 그런데 …

… 되는 거죠. 그렇다면 금리를 올리면 되지 않느냐고 생각하실 수 있는데, 우리나라는 가계부채, 기업부채, 국가부채가 많습니다. 갈수록 태산이라는 말이 어울리는 상황입니다. ### 큰손과 기관은 이미 현금을 들고 있다 그래서 팔아야 한다고 생각하는 큰손들과 기관들이 있을 수밖에 없습니다. 대한민국의 내로라하는 투자자분…

… 압박은 커집니다. 예전에는 기업들이 빚을 적게 지고 경영을 했는데, For now, 빚이 굉장히 커져 있습니다. 국가부채가 많은 나라들은 빚을 내기 힘들어질 텐데, 지금까지는 부채를 통해 경제 성장을 이끌어 왔지만 앞으로는 굉장히 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 경기가 둔화되는 가운데 인플레이션으로 일자리가 줄어드는 현상까지…

… 대한 불확실성이 남아 있기 때문입니다. 이 밖에도 봐야 할 정책 이슈가 여러 개 있습니다. 첫째, 미국의 국가부채 한도 문제입니다. 이는 주로 반복되는 이벤트라 시장에 큰 영향은 주지 않았습니다. 다만 의 views에서 합의가 이루어지는 과정에서 양당의 부자 증세 같은 정책을 두고 노이즈가 생길 수 있어, 이 부분은 증시에 부정…

…지 않는다고 보시면 좋겠습니다. 지금 뉴스에는 가계대출 이야기가 나오고 있지만, 기업 부채도 만만치 않고 국가부채도 마찬가지입니다. 이런 것들을 생각해 보면, 금리가 올라간다는 것은 이자 부담이 늘어난다는 뜻입니다. 이 이자 부담이 현실로 다가왔을 때, 과연 부동산을 꽉 쥐고 버틸 것인지, 주식을 꽉 쥐고 버틸 것인지,…

…스가 부정적이라는 것들이야 대 문제가 발생하면 신용등급을 낮출 수가 있다는 거죠. 예 그런데 지금 미국의 국가부채 된 뭐 gdp 를 130% 큰재 바보 이쁜데 그런데 미국의 대 부채가 더욱 많이 늘어나고 있어요. 4 월 240 기기를 넣으니까 14조 3000억 달러 그리고 gdp 대비 1 63% 인데 4 이 구간의 수도…

…개될 가능성이 높다고 보고 있습니다. 둘째는 미국 디폴트 가능성에 대한 우려입니다. 8월 1 day부터 미국의 국가부채 한도 유예가 종료되었는데, 디폴트 우려는 과거에도 반복되었기 때문에 결국 해결될 것으로 보고 있습니다. 다만 양당 간 조율 과정에서 부자 증세 같은 쟁점을 바탕으로 시간을 끌 가능성이 있어 단기적으로 불확실…

…여러분들의 경계 3식을 꽉꽉 채워 드리겠습니다. Today은 여러분들께 또 어떤 이야기를 해드릴까요. 살다 보면 어려운 내용도 굉장히 많고, 복잡한 경제 상식을 보더라도 무슨 말인지 도무지 모를 때가 있습니다. 하루에 10분만 투자하세요. 제가 여러분들께 경제 상식을 아주 쉽게 풀어 드리겠습니다. Today은 추가경정예산이라는 것…

…게 나쁜 Person은 아니라고 보는 page에 있구요 4 왜 그러냐면 딴 나라는 컬러 팬임을 속에서 우리보다 더 많이 국가부채 욱하고 제가 늘어놓을 에 예 그 국가부채 대한 비교는 아까 돼야 한참 절대적인 수준 비교가 아니라 4 상대 평가 담 다른 선진국 대비 한국이 3개 서로 calls전한 재정을 가지고 있는 만큼 그렇죠. 재정의 지원…

…일본이 장기 불황 Previous의 거품 시대를 얼마나 그리워하는지 잘 보여주는 사례가 있습니다. 국민 여배우로 불리는 히로스의 고가 시간을 되돌려서, 일본 부동산 버블이 터지기 직전으로 돌아가 일본의 장기 불황을 막는다는 이야기입니다. 술집에서 파트타임으로 일하던 어머니가 자신의 남자친구와 200만 엔 때문에 도망갔던 과거가 나오…

…이 실업률이 해소가 되지 않는다고 했을 때 인프라가 구축이 되고 뭐 한다 한다 하더라도 실업률 해소가 될까 국가부채 어떡할 것인가 가계부채 어떡할 것인가 에 대한 도우려 감들이 많잖아요. 어서 호재를 고대로 볼 수가 없고 또 악질 악재로 볼 수 없는 진짜 memo 1 시장이 되어 버렸습니다. 그래서 이런 시장에서 느 여러…

… 힘을 조금 잃고 있습니다. 금리를 올린다고 하면 지금 증시에 투자할 분 place기가 아닌 거 아니냐, 가계부채와 국가부채가 폭발적인데 금리가 오르면 경제가 휘청거리는 것 아니냐, 채무불이행으로 돈을 못 받게 되면 경제 기반이 와르르 무너지는 것 아니냐는 관점에서 투자가 살짝 place축되어 있는 겁니다. 이런 심리가 개선되지 못하면…

…그럼 이번에는 2021 year 부동산 전망에 대해 질문을 드리겠습니다. 아까도 잠깐 말씀하셨지만, 미국도 20대 도시의 부동산 가격이 계속 가파르게 Bullish하고 있다고 하셨잖아요. 어떻습니까? 거품이 발생하고 있다고 보시나요? 네, 그렇게 생각하고 있습니다. 경기도 좋아지고 있고 돈의 힘으로 집값도 올해 들어 많이 오른 것 같아…

…안녕하십니까, 이효석입니다. Today은 2020년 10월 16일이고, 이웃들에게 아이템을 시작하도록 하겠습니다. Today의 Title은 재정정책이 닭이냐 금리가 닭이냐, 이 달걀 문제에 대한 이야기입니다. Yesterday 독일 금리 얘기도 했고 미국 시장에서도 독일 국채 얘기가 많이 나왔는데, 그 내용이 어떤 의미가 있는지 설 people해 드리겠습니다.…