주식 영상 글

443 calls

…알고 계실 거예요. 비트코인이 반감기나 ETF 때문에 올라가는 측면도 있지만, 근본 원인은 Articles로벌 정부들이 재정적자를 늘리고 돈을 많이 푸는 데 있어요. 돈이 많이 풀리면 돈의 가치가 떨어지고, 그 반대급부로 비트코인과 금 같은 자산의 가치가 올라갑니다. 이 근본 원인을 이해하시면 비트코인이 왜 이렇게 강한지 이해하실 수…

… 내릴지인데, 가격을 결정하는 가장 중요한 요소는 달러지수입니다. 달러 가치가 약간 오르고 있지만, 미국의 재정적자와 부채가 너무 많아서 장기적으로는 달러 가치가 Bearish할 수 있습니다. 또 미국이 언제 금리를 인하할지 시기의 문제일 뿐 결국 인하할 수밖에 없습니다. 이런 점에서 비트코인은 투자 매력이 있을 수 있습니다. 다…

…제가 주식 투자할 때 많이 활용하는 것 중 하나가 대중 심리입니다. Yesterday 독서 모임이 있어서 테이블마다 돌면서 이야기를 들어봤는데, 화두 중 하나가 엔비디아 주식을 살 것이냐 팔 것이냐였습니다. 앞으로 1,000달러 갈 거니까 지금 사도 된다는 Person도 있고, 많이 올랐으니 팔아도 된다는 Person도 있었어요. 둘 다 맞을 수 …

…정치적 양극화를 주목해서 봐야 합니다. 내년은 대선이 있는 해입니다. 무디스가 미국 신용등급을 강등한 것도 재정적자가 심각해서만이 아니라 정치권이 싸우면서 예산안 통과가 늦어지고 정부 셧다운 같은 상황이 나올 수 있다는 경고로 볼 수 있습니다. 정치권이 서로 싸움의 여지는 있겠지만, 결국 해결될 것이라는 기대도 있습니다.…

…All적인 금리 수준이 그 어느 때보다 높습니다. 미국에서 기준금리 인상도 거의 끝났다는 얘기가 나오는데도 미국 국채 금리는 엄청나게 올랐습니다. 그러면 무슨 생각이 드시나요? 옛날과는 다른 세상이라는 뜻입니다. 질문을 시기로 물어보면 안 된다고 봅니다. 그 움직임을 보고 후행적으로 움직일 가능성이 높습니다. 안녕하세요,…

…금 연준은 원래 최대로 사 주던 채권을 계속 줄이고 있습니다. 1 year에 9천억 달러씩 줄이고 있는데, 미국의 재정적자가 나면 결국 이를 국채 발행으로 메워야 합니다. 이 규모가 약 1.7조 달러 정도입니다. 미국 GDP의 약 10%에 해당하는 2.56조 달러 정도가 계속 시장에 나온다는 것은 당연히 부담이 되고, 금융 시장…

…부족했습니다. 개인 부문의 잉여 자금 28조 6천억 원이 주로 기업의 부족분을 메운 것입니다. 정부도 Latest 재정적자를 내고 있어 자금이 부족한 상태이고, 개인은 주식과 채권 투자를 많이 하면서 해외로 돈이 나가고 있습니다. 이처럼 자금순환을 All적으로 보면, 개인의 잉여자금이 기업, 정부, 해외로 흘러가는 모습을 확인할 …

…60년대죠. 그때쯤에도 돈을 좀 풀고 그러던 시켰어요. 그때는 재정을 풀었거든요. 베트남전 당시에는 그래서 재정적자가 엄청나게 늘어나게 돼요 근데 그때는요 2차 세계대전하고 한국전쟁이 끝난 이후에 20년 동안 미국에서 인플레이션이 제대로 올라온 적이 한 번도 없어요. 어떻게 안 올라와요 그때 그래서 신경질이라기보다는 자본…

…권전쟁에서 지금 중국이 미국 gdp의 70% 넘어서 좀 미국이 중국을 견제할 수밖에 없습니다. 그런데 미국 재정적자가 계속 늘어나고 미국이 과거처럼 돈을 써 가지고 세계 경찰을 할 수가 없거든요. 그래서 다른 나라한테 그 책임을 좀 전담을 시킬 수밖에 없죠. 예 그래서 우리나라한테나 지금 일본한테 특히 일본한테 그 부담을…

…### 미국 인프라 투자가 경기를 이끌까 이번에는 미국의 인프라 투자 확대가 정말 미국 경기에 유의미한 영향을 주는지 살펴보려고 합니다. 본격적으로 이야기하기 전에 GDP라는 개념부터 짚어볼 필요가 있습니다. 한 나라의 경제력은 Simple하게 말하면 개인, 기업, 정부가 함께 만들어내는 것입니다. 정부는 중간재 같은 역할을 …

…물에 비해 통화량이 상대적으로 줄고 있으니 금리가 오를 수밖에 없습니다. 수급 측면도 중요합니다. 미국은 재정적자를 메우기 place해 계속 국채를 발행해야 합니다. 문제는 International들이 미국채를 줄이고 있다는 점입니다. 2014년에는 International이 미국채의 30% 이상을 보유하고 있었는데, Latest에는 20%로 많이 줄었습니다. 2008…

…안녕하세요. 골라먹는 리포트의 김장열입니다. Today은 Latest 시장에서 많이 언급된 중국 리스크에 대해 말씀드리겠습니다. 이 리포트는 아주 직관적이면서도 어떻게 보면 지나치게 Simple해서, 핵심만 간단히 정리해 가져와 봤습니다. 8월 21 day 월요일 아침 기준으로 작성된 리포트인데, 실제로는 주말에 작성된 것이겠죠. Title부터 보겠…

…으로 불리는 닉 팀이라우스 기자의 기사가 투자자들을 불안하게 했기 때문입니다. 기사에 따르면 생산성 향상과 재정적자 증가로 인해 성장과 물가를 자극하지 않는 Neutral금리가 높아졌을 수 있다는 겁니다. 연준 place원들이 Neutral금리 추정치를 높일 수 있는 이유로는 경제성장률이 2%를 넘어서고 있다는 점, 베이비붐 세대의 은퇴로 저축을…

…다 중요한 calls 중국 재정 자체가 무너지는 문제인데 재정 지출 증가에도 Latest에 많이 낮아졌거든요. 그 바람에 재정적자도 28년 19년도 피크하다가 훅 내려갔어요. 무슨 얘기냐 여유가 있어 여유가 있어요. 그래서 이것이 4% 5% 성장률 때문에 우리가 중국의 다이렉트 산업의 수요를 못 받는 걸 있지만 중국이 디플레이션이 가거…

…International도 미국 국채를 줄이고, 연준도 지금 미국 국채를 팔고 있어요. 그러면 미국 금리는 올라가고, 정부는 재정적자 때문에 국채를 계속 발행해야 해요. Today 하반기에만 1조 달러 정도를 발행해야 된다고 하더라고요. International도 덜 사고, 연준도 팔아야 하는데, 그럼 누가 사 줄까요? 결국 미국 국내 투자자가 사 줘야 하는…

…급받은 것이 비트코인이었습니다. 많은 투자자들의 수요가 비트코인으로 편입될 수 있다는 겁니다. 세 번째는 재정적자 감축 조치를 동반한 조 calls부 합의가 이뤄졌을 때입니다. 이 경우 경기침체 가능성이 높아지기 때문에, 연준이 긴축을 조기에 종료할 수 있습니다. 결국 유동성으로 연결되고 비트코인에도 호재가 된다는 해석입니다. …

…그대로 적용되는 상황이 올 수 있고, 원화 가치도 굉장히 불안해질 것입니다. **둘째, 불안한 경상수지와 재정적자입니다.** 올해 2월 경상수지 적자가 발생했고, 3월에 흑자 전환했다고는 하지만 규모는 고작 2억 7천만 달러, 원화로 약 3,600억 원에 불과합니다. 그런데 우리나라는 재정적자까지 겹치면서 이른바 '쌍둥…

…을지는 의문입니다. 다만 우리가 긍정적으로 볼 수 있는 부분도 있습니다. 2022년 7월부터 올해 3월까지 재정적자가 GDP의 4%에서 7%대로 증가했습니다. 재정적자가 급격히 불어난 것은 연준의 기준금리 Bullish으로 연방정부의 차입 비용이 늘어났기 때문입니다. 이 부분을 보면 연준이 금리 인하를 해야 할 것 같기도 합니다.…

…아니라 채무국인데, 어떻게 이게 유지되는 calls가요? 미국은 굉장히 독특한 제국입니다. 다른 나라가 미국처럼 재정적자와 경상수지 적자를 계속 내면 IMF가 긴축을 요구했겠지만, 미국은 그렇지 않아요. 달러를 기축통화로 쓰기 때문에 미국 국채에 대한 수요가 계속 있고, 아무리 적자를 내도 재정 긴축을 할 필요가 없습니다. 다…

…적인 Stock 장세가 이루어질 것으로 보시면 됩니다. 이제 뉴스를 몇 가지 말씀드리겠습니다. 러시아가 대규모 재정적자로 원유 감산을 결정했다는 소식이 있었습니다. 러시아산 유가상한제와 각종 경제 제재가 이어지고, 천연가스 무기화도 실패했다는 내용과 함께 세수가 급감해 재정적자가 25년 만의 최대치를 기록했다고 합니다. 이에…

…금리를 올리는 중인데, 거기에 재정을 푸는 감세를 해버린 거예요. 국가부채가 GDP 대비 100% 수준인데 재정적자는 커지고 국채 발행이 늘어나니 금리가 더 오르게 되죠. 중앙은행이 눈물을 머금고 경기를 식히는 중에 정부가 반대로 경기를 띄우니 시장은 정책 간 합의가 안 맞는다고 본 겁니다. 진행자: 영국 정치 상황도 …

…수가 들어오고 있어서 보유한 트레저리(국채)를 계속 상환하고 있습니다. 빚을 줄이고 있다는 얘기죠. 미국의 재정적자 비율도 Latest 굉장히 크게 좋아졌습니다. 국내뿐 아니라 전 세계가 세금을 많이 거두면서 유동성을 긴축하고 있습니다. 세금을 많이 걷는 것과 유동성을 줄이는 것, 그리고 긴축은 정확히 같은 효과를 갖습니다. …

…럼 왜 이렇게 채권을 사느냐 에 그동안 우리 10년 국제 순 place를 미국보다 높아 줘 그리고 우리 gdp 대비 재정적자 가 작년에 한 46% 독도 되거든요. 예 뭐 선진국 120% 평균이 그 정도 됩니다. 그러니까 우리 정부가 뭐 제가 이자 원리금 사는 데는 전혀 문제가 없을 것이다 우리 대 적으로 재정 calls전성 이 아직은 4…

…쇄되는데, 이를 구축 효과라고 합니다. 시간이 갈수록 정부 지출의 효과가 떨어진다는 것이죠. 정부가 앞으로 재정적자를 메우기 place해 국채를 많이 발행하면 금리는 더 오를 수 있습니다. 지금 금리 Bullish의 요인은 경기 views복, 물가 Bullish, 원자재 가격 Bullish, 그리고 정부의 국채 발행입니다. 앞으로 금리가 더 오를지는 이 요인들…

…에서 시장의 동향을 예측하기 place한 책이기 때문입니다. 예를 들어 인플레이션, 불황기, 경기순환, 생산성, 재정적자, 무역적자, 반독점 이슈, 사 views적 변동, 소비자물가지수 같은 지표들이 나왔을 때 앞으로 시장이 어떻게 변해 갈지 상세하게 설 people되어 있습니다. 지금처럼 대응을 고민하게 되는 국면에서 읽어 보시면 자기 주관을 …

… 좋아질 여지는 크지 않습니다. 둘째, 재정과 통화 정책의 효과가 떨어질 수 있습니다. 올해 GDP 대비 재정적자 목표를 2.8% 정도로 제시했는데, 지난해 3.2%에서 낮아졌습니다. M2 목표는 아예 제시하지 않았습니다. 대규모 재정 부양에 대한 기대가 줄어들어 증시의 모멘텀으로 작용하기 어렵다고 봅니다. 셋째, 미…

… 이야기해 보겠습니다. 먼저 데이터를 한번 살펴보겠습니다. 파란색 선은 GDP 대비 정부의 재정수지, 즉 재정적자가 얼마나 큰지 혹은 흑자가 얼마나 큰지를 나타낸 것이고, 빨간색 선은 경제성장률입니다. 베트남전쟁 전후처럼 전쟁이 벌어진 시기를 3년 정도 박스로 표시해 보면, 그때마다 나타나는 흥미로운 현상이 하나 있습니…

…과 유럽 중심 대응을 택할 가능성이 높아 보입니다. 아프간 사례처럼 미군 주둔 비용은 천문학적이고, 미국은 재정적자가 심각한 상황이라 군사 대응 없이 경제 제재에 무게를 둘 수 있습니다. 그런데 경제 제재가 오히려 새로운 문제를 만들 수 있습니다. 중국과는 이미 경제 전쟁을 하고 있는데 러시아까지 제재하면 전선이 훨씬 …

…양을 할 수 있는 총알이 맞지 않아요. 그러니까 만 있었잖아요. 그리고 추가로 버 쓰겠다 고 하니까 이제는 재정적자가 너무 심하니까 이젠 좀 경제 하자 예 이런 얘길 하고 있고 뭐가 이렇게 끼고 있는데 돈을 퍼 보면 어떨까 훨씬 더 많이 있거든요. 그래서 더 재정적자를 늘리는 것은 아니야 라는 이까 계속 경고음 주로 나오…

…에서 유가가 급등했습니다. 그 후 미국은 실물경제 침체를 겪었어요. 그런데 이후 클린턴 행정부가 들어서면서 재정적자가 줄고 미국 경제가 성장하기 시작합니다. 그러자 물가 Bullish 압력이 높아질 것 같아서 연준이 금리를 빠르게 올렸어요. 3%에서 5%까지 올렸는데, 한 번에 0.5%포인트씩 올렸으니 시장이 깜짝 놀랐죠. 금리가…