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…전지와 반도체 시소 논리가 공고하게 유지되는 느낌입니다. 2차전지가 내려오고 반도체가 올라오는 흐름이에요. HBM을 중심으로 올라오고 있는 것 같아요. 하이닉스, 한미반도체, 이오테크닉스 같은 Stock도 Today 강하게 Bullish하고 있고, 이오테크닉스가 가장 강하네요. 지금 7% 정도 터졌더라고요. ### 포스코 그룹주와 테마 장…

…I 사이클이 예상보다 빨리 열렸습니다. 이 관점에서 국내외 관련 수혜주와 AI에 들어가는 고대역폭 Note리인 HBM 관련주가 예상보다 높은 밸류에이션을 받기 시작했습니다. 업황 views복은 다소 느렸지만, AI라는 새로운 전방 시장이 열리면서 수혜주가 차별적으로 반영되기 시작한 장이었다고 생각합니다. 기존 전방인 D램 시장에서…

…중장기적으로는 아직 Bullish 여력이 많이 남아 있다고 판단합니다. 엔비디아와 가장 연계성이 높은 국내 기업은 HBM(고대역폭 Note리)을 만드는 SK하이닉스입니다. 엔비디아 GPU가 만들어지려면 SK하이닉스나 삼성전자의 HBM이 필요합니다. Articles로벌 시장에서 두 views사의 점유율이 매우 높아, 이 두 곳 없이는 엔비디아가 제품을 …

… 집중 분석하는 시간입니다. 마켓 진행을 맡은 저입니다. Today 반도체 관련주들이 올라오고 있고, 그중에서도 HBM 관련주에 주목해 보겠습니다. 이오테크닉스에 관심이 높은데, 이 기업을 분석해 보겠습니다. 하이투자증권 스마트PB센터 이화진 과장님과 정경민 변리사님을 모셨습니다. 어서 오십시오. 과장님, 엔비디아 실적 발표…

… 상당히 힘이 실리고 있습니다. 제 이야기가 아닙니다. IT 전문지인 WCC테크에 따르면 엔비디아는 내년에 HBM 등 인공지능 반도체 출하량을 대폭 늘리는 과정에서 공급망 다변화를 추진하겠다는 방침을 세웠는데요. H100, 그리고 A100 이런 엔비디아의 주력 상품은 Articles로벌 IT 기업의 인공지능 서버 등 인프라 투자에 …

… 아니라고 봅니다. 반도체 흐름을 보면, 국내 AI 대장주 SK하이닉스도 무너질 기미가 보이지 않습니다. HBM도, DDR5도 엔비디아와 메타로부터 계속 러브콜이 들어오고 있습니다. 수요가 꺾이지 않고 있다는 뜻입니다. 비관론자들은 엔비디아의 문제를 생산능력이라고 지적합니다. 수요가 100이 들어오는데 공급은 80밖에…

… IT 기업 전반이 대규모 투자를 하고 있습니다. SK하이닉스도 상반기 적자에도 불구하고 AI에 필수적인 HBM(고대역폭Note리) 실적으로 views복을 시도하고 있습니다. HBM이 얼마나 중요하냐면, 지금 GPU가 없어서 못 사는 상황은 다들 아실 겁니다. 기업들이 AI 시장을 공략하고 서비스를 제공하려면 GPU가 필요합니다.…

…보더라도 3분기 이후에도 이런 흐름이 지속될 수 있기 때문에, 생각해 보면 SK하이닉스는 무조 calls 좋습니다. HBM은 GPU와 같이 들어가는 제품인데, 지금 현 시점에서 가장 각광받고 있고 그걸 가장 잘하고 있는 곳이 SK하이닉스입니다. 삼성전자가 따라잡겠다며 서로 1등을 다투는 구도인데, 저는 이런 선의의 경쟁이 좋다고 …

…니라 IT 기업 전반이 AI에 집중하고 있습니다. SK하이닉스 역시 상반기 적자에도 불구하고 AI에 필요한 HBM으로 실적 views복을 시도하고 있습니다. 현재 GPU가 없어서 못 사는 상황은 다들 아실 겁니다. 기업들이 AI 시장을 공략하고 서비스를 제공하려면 GPU가 필수인데, GPU만 있다고 해결되는 문제가 아닙니다. …

…아나고 있는 부분이다라고 볼 수가 있는 부분이고 특히 우리나라의 sk하이닉스 같은 경우는이 엔비디아의 지금 hbm이라고 해서 Note리 반도체를 공급을 하고 있습니다. 그래서이 반도체가 있어야지만 엔비디아에서도이 gpu라고 하는 그래픽카드를 만들 수가 있고 이걸 가지고 이제 AI page에 대한 투자를 할 수가 있기 때문에 우리…

…않는 Stock입니다. 밸류도 싸지 않은데 계속 강세를 보일 수 있는 핵심 포인트는 무엇인지 짚어봐야 합니다. HBM Note리 사이에 쓰이는 하이브리드 본딩 장비를 Articles로벌 시장에서 장악한 대표 업체가 한미반도체입니다. 그래서 하이브리드 본딩 관련 매출이 앞으로 급격히 늘 수밖에 없고, HBM뿐 아니라 메인칩의 TSV, 즉 실리…

…맞춰서 잡으시면 될 거 같고요 갑자기 좀 궁금한게 생겼는데 Latest에 뭐 삼성전자가 미국의 북미의 어떤 기업과 hbm 통과할까 됐다 이런 얘기들을 좀 나오고 있는데 다 amd라고 증권사에서 리포트가 나왔어요. 아니라고 리포트가 반박이 안 나온 거 같습니다. amd가 부족하다 보니까 삼성하고도 손을 내민 것 같아요. 그럼 또…

…2.5D 구조를 만드는데, TSMC는 GPU와 인터포저를 붙이는 공정은 직접 인하우스에서 하고, 인터포저에 HBM을 붙이고 그 밑에 플립칩 BGA까지 붙이는 후공정 일부는 외주를 줍니다. 그 외주를 ASE가 하고 있고, 엠코테크놀로지가 이를 받아서 하려고 합니다. 삼성 page에서 보면 인터포저와 플립칩 BGA 가공을 하나마이…

…수밖에 없습니다. 올라가면 더 오를 수 있지만, 차익 실현이 나오면 크게 흔들릴 수 있는 운 people입니다. 반면 HBM3를 비롯한 다른 반도체 기업들은 시기 차이는 있을 수 있지만 꾸준히 실적이 개선될 것이라는 기대가 깔려 있습니다. 단기적으로는 엔비디아의 변동성이 답답할 수 있습니다. 하지만 한미반도체와 이수페타시스를 제외한…

…가 게임의 판을 바꿔 놓았을 가능성이 많습니다. 국내 주식시장에도 당연히 영향을 줄 것 같습니다. ### HBM 시장 전망 이번 매출이 저희가 예상한 범 place를 넘어서면서, 내년에 원래 14조~15조로 내다봤던 HBM 시장 전망을 잘 하면 넘어설 수도 있을 것 같습니다. 엔비디아가 내년에 200조의 매출을 올리고 거기서 …

…I 주문이 그만큼 많다는 점에 주목하면, 엔비디아와 함께 데이터센터에 납품할 수 있는 views사들이 유리합니다. HBM을 만드는 SK하이닉스, 삼성전자 같은 기업을 잘 살펴봐야 하고, 엔비디아 칩을 생산하는 TSMC에도 호재가 될 수 있습니다. 반도체 업종 전반에 호재이지만, 그중에서도 유난히 수혜를 많이 받는 기업을 찾아야 …

…아니라 각국이 AI에 투자하면서 AI 칩 수요가 증가하고 있습니다. AI 칩이 많이 판매되면 이와 맞물리는 HBM3에 대해서도 주목할 필요가 있습니다. SK하이닉스는 HBM3E를 발표했고, 삼성전자도 하반기 중 HBM3 양산을 발표했습니다. HBM3에 대해서는 시장의 관심이 계속 필요하다고 봅니다. 재고에 대한 우려가 나…

…을 늘리라는 보고서도 나오고 있습니다. 모 calls스탠리가 우리 반도체를 긍정적으로 보는 이유는 AI, 그중에서도 HBM에 대한 수요가 예상보다 더 좋을 것 같다는 판단 때문입니다. 대만의 트렌드포스보다 모 calls스탠리가 내년 매출 전망치를 조금 더 높게 잡고 있더라고요. 그런 점을 보면 모 calls스탠리도 이번 AI 사이클에 우호적으로 보…

…변하는 트렌드에도 여러 공정 스탠다드가 쓰여서, 기술적으로 광범 place하게 ASML을 능가하는 부분도 있습니다. HBM, TSMC 투자 덕분에 다른 장비 업체와 차별화되고, 지금 제재도 받고 있지 않습니다. 지난주 금요일 발표된 7월 분기 실적은 로직, 대만, 중국이 좋았고, 낸드가 부진했지만 All적으로 컨센서스보다 8~9%…

…니다. 긴 터널 끝 하반기 반등으로 정리해 봤습니다. 그림으로도 확인하실 수 있는데요, 반도체 업황 반등과 HBM 등 하반기 반등 기대감이 큰 섹터가 바로 반도체입니다. 이렇게 호재가 이어지고 있음에도 주가는 기대만큼 빠르게 오르지 못하고 있습니다. 또 중국의 실물 지표가 부진하게 나오면서 중국 경기 views복세에 대한 우려가…

…레일링으로 보면 고평가가 맞다고 볼 수 있습니다. 하지만 핵심 포인트는 한미반도체, 하나마이크론과 더불어 HBM3뿐 아니라 비Note리 시장까지 확대될 수밖에 없다고 평가되는 부분입니다. 앞으로 나올 신규 장비의 확장이 거의 확실시되고, 엔비디아와 HBM3 흐름이 꺾이지 않을 것 같다는 분 place기가 있습니다. 또 삼성전자와 함…

…투자를 하고 있습니다. 거기에 따라 고성능 GPU와 고성능 Note리가 필요한데, 이 고성능 Note리에 해당하는 HBM3를 현재 독점 공급하고 있는 곳이 하이닉스입니다. 마이크론의 실적 발표와 가이던스를 보니, 올해 안에는 HBM3 같은 고성능 Note리가 출시되지 않더라고요. 그렇다면 4분기에는 한국 업체들이 이 부분을 독점하게…

…었다고 치면 1 year 반 정도 진행 중인데, 아직 바닥이라고 확신할 수는 없어요. 어떤 전문가는 AI 발전과 HBM, DDR 같은 고부가 반도체 수요 확대를 기대하며 긍정적으로 봅니다. 제 이야기는 반도체가 나쁘다는 게 아니라, 충분히 싸져 있지만 시기가 조금 더 길어질 수 있다는 거예요. 누구 말이 맞는지는 알 수 없고,…

…있습니다. 대한민국의 Note리 반도체는 사양 산업화가 되어 가는 것일까요. 그렇지는 않은 것 같아요. 결국 hbm이라는 걸 통해서 우리도 AI 반도체에서 중요한 수혜를 누리고 있는 거고요 거기서 또 한 자리를 차지했죠. 그리고 HB 반도체를 굉장히 주목해야 되는 이유가 아직까지는 All 미묘한 비중이지만 Beginning으로 주문형 메…

…충분히 내려가 수요가 정상화될 때까지 기다려야 합니다. 삼성에 대해서는 메시지가 있습니다. SK하이닉스는 HBM에서 앞서 TSMC에 파운드리를 뒤쫓기고 있는 상황이니, 삼성은 제품을 서둘러 만들어 내야 합니다. 올해 실적에 바로 반영되긴 어렵겠지만, 내년 2024년 2분기를 보는 연말쯤에는 가능성을 보여줘야 합니다. H…

… 시스템 LSI 사업부장 박용인 사장이 직접 기조연설자로 나와서 이런 것들을 발표하는 거죠. 솔직히 말해서 HBM이나 GPU 부분에서 못한 것에 대해서도 좀 언급할 것 같습니다. 기자 생활을 하다 보니 촉이 좋으신데요. 가장 궁금한 calls 엑시노스 2400이 어떻게 되는가 하는 거죠. 엑시노스 2200에서 발열 사태가 있었…

…실적은 좋지 않습니다. 그 말은 앞으로 좋아질 여지가 남아 있다는 뜻이기도 합니다. ### SK하이닉스의 HBM 효과 SK하이닉스는 HBM 효과 덕분에 D램 업체 가운데 유일하게 지난 2분기에 상가가 Bullish했습니다. HBM 비중은 3분기에도 올라갈 것입니다. 여기에 DDR5 제품 가격도 Latest 올랐습니다. 모바일에 들어가…

… 가을이 돼도 안 된다 그러면 이 calls 정말 문제가 있는 calls데 아마 그렇지는 않을 거라고 보고 있는데 그러면 hbm page에 빠지고 이 page에 올라간다 이런게 아니라요 둘 다 좋아지는 거예요. 둘 다 좋아지는 거예요. 그러니까 이게 그 그렇거든요. hbm AI 서버가 많아지면 결국 ddr5 많이 써야 되고요 그리고 SSD 스토리지 …

… 계십니다. 만약 제가 삼성전자를 여전히 place에서 물려 있다고 하더라도 기다려 보는 게 맞다고 봅니다. 요즘 HBM3가 어떻다 하는 얘기가 계속 나오는데, 여기서 10%만 삼성전자에 쓰고 다른 작은 Stock들을 샀을 때 손실을 커버할 수 있는 Stock이 없을까 하는 문의도 많으실 타이밍 같습니다. 반도체에서 눈여겨볼 Stock 몇 가지…

…주 따라갈 거면 AI 반도체 계속 따라가면 되고요 다행히 AI 반도체에서 우리가 중요한 역할을 하고 있죠. hbm이라는 굉장히 고성능 덩어리를 AI 반도체 납품하고 있기 때문에 이런 부분이 이번 AI 반도체 사이클에서 우리나라가 소외되지 않고 오히려 좀 주도할 수 있는 뭐 그런 기 views가 됐고요 그리고 이제 여기에 또 맞물려…