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152 calls

… 줄이면서 실제이 삼성전자 가지고 있는 삼성가의 지분을 계속 방어하고 있다라고 전 생각을 합니다. 왜냐면 상속세를 낸다고 삼성가에서 계속 지분 팔고 있거든요. 이부진이라든가 계속 갔다 털고 있습니다. 삼성전자 이재용 views장도 아시겠지만 대출 받아 가지고 상속세 내고 있어요. 왜 대출 받아서 주식을 팔 수 없으니까 지금 당…

… 20% 정도로 잡았습니다. 목표 주가가 현재 주가와 비슷한 수준이라 투자의견을 바꾸긴 했는데, 배당소득, 상속세 등에서 100% 완벽하게 된다면 조금 더 여유가 있습니다. 이제 주가가 많이 올라서 저는 은행주보다 증권주가 조금 더 유리해 보입니다. 물론 은행주도 길게 보면 괜찮습니다. KB금융이 대표적인데, 12만 원…

… 있었다고밖에 볼 수 없는 상황이죠. 그렇죠. 지금 완전히 역행하는 calls데, 최대주Caution 기업 지배력 강화와 상속세 views피 의심을 받았잖아요. 그렇죠. 일단 분할 비율 자체가 말이 안 되고, 분할한 이후에 또 유상증자를 하겠다는 것도 말이 안 됩니다. 갑자기 CVC캐피탈에게 상환전환우선주를 투자받은 것도 말이 안 되고요. …

… 다 좀 맞춰서 가야 되는 부분이 있지 않겠느냐. 왜 자기 views사 주식을 왜 인 place적으로 낮추려고 하겠느냐 그 상속세가 좀 현실적이지 않기 때문이다. 뭐 이런게 있는데 지금 상속세까지는 조금 더 먼이긴 같으니까 지금 그래도 가시권이 나와 있는 calls 어 이제 아까도 잠깐 얘기했던 이제 배당에 관련된 겁니다. 배당은 근데 대주주 …

…세금 깎는 거에 대해서도 그래서 그런 거 보면은 일단 상법 계정은 좀 빠른 시간에 좀 추진을 하고 그Next에 상속세 이런 것 있잖아요. 상속세나 배당 이런 것들에 대한 부분도 어쨌든 인하하면 뭐 증시에 당연히 좋지만 국민적 공감대 형성까지 좀 시간을 필요하니까 예 우선 순 place를 따진다면 예 법 계정이 좀 우선 예 그거부터 …

… 이후에 어떤 일이 벌어질지도 걱정입니다. 세 번째로는 배당 분리과세 이야기가 사라진 것 같고, 마지막으로 상속세 문제가 있습니다. 이 토탈 패키지가 현실에서 실행되고 판례로 남으며, 적대적 M&A 같은 긴 과정을 거쳐야 한국 펀더멘털이 확인되고 계단식으로 올라갈 것입니다. 이번 상법 개정안이 여기서 끝나는 것이 아니라…

…기업의 반발을 어떻게 무마하고 당근을 줄 수 있느냐가 관 calls입니다. 당근으로는 세제 page이 거론될 수 있어요. 상속세 포함해서 분리과세, 분리배당 같은 세금 이슈가 될 소지가 있어 보입니다. 다만 재정 여력도 고민입니다. 추경으로 20~30조 원 정도를 편성하고, 그 이상으로 부양을 하려면 돈이 필요하거든요. 미국과의 협상…

… 안 되다 보니까 그런데 그러면 왜 안 됐을까? 왜 안 됐을까를 생각해 봐야 되는데 그 너무 우리나라에는이 상속세랑 증여세가 너무 높아요. 아이 일본도 50% 던데. 근데 일본은 어떻게 보면 우리나라는 94년인가 김영삼 대통령 시절에 금융 실 people제가 됐잖아요. 네. 일본은 아직까지도 일본 뭐 가보면 아 뭐 여기는 카드도 안…

…나타날 수 있지만, All 지수로 보면 생각만큼 많이 오르기는 어려운 형태일 것입니다. ### 상법 개정과 상속세 개정 대선 공약에는 상법 개정 얘기도 나오고 있습니다. 실제 적용되면 국내 주식시장은 어떻게 될까요? 아직 확정되지 않았지만, 상법 개정과 상속세 개정이 함께 이루어지는지가 매우 중요합니다. 우리나라 대기업…

…크게 두 가지를 꼽을 수 있습니다. 하나는 이른바 금융투자소득세 도입 리스크, 다른 하나는 재벌 총수일가의 상속세 마련을 place한 대규모 지분 매도, 즉 블록딜 리스크입니다. 이 두 변수가 국내 주식 매수 심리를 짓누르고 있는 것으로 보입니다. ### 블록딜 리스크와 개인 경험담 제 개인적인 경험도 있습니다. 올해 1월에…

…알고 제가 그걸 계산까지 다 하겠습니까 그냥 대충 써도서도 끝이 없는 돈을 갖게 돼서 나중에 자녀들한테 그 상속세 나가는게 걱정이 되는 된다라는 거죠. 그래서 수익률 차이 운영 성과 차이가 1% 밖에 안 나는데 이렇게 큰 차이가납니다. 이런 거 보면 정말 무섭죠. 어 Next 페이지 예 예 그Next은 50세 아까 50세 부부…

…지고이 내가 그 보유한 그 기업 가치 있잖아요. 저 평가인 상태에서 유지를 해야 내가 계속 상속을 할 때 상속세는 부담이 적어요. 저 같은 약간 좀 구멍 가게에서도 이렇게 한는데 그 재벌과 같은 이런 데서도 그런 거를 유지를 한다는 얘기죠. 그 그러다 보니까 얘네들은 사실 주가가 저평가 상태 있어야 유리하지 계속 오르면…

…너 일가의 주식 담보 반대매매 상황까지 왔습니다. 홍라희 여사, 이재용 사장, 이서현 사장이 주식을 담보로 상속세를 냈는데, 그때 반대매매가 place험 수준까지 왔었습니다. 이후 10조 원 규모의 자사주 매입을 공시했고, 이로써 하방은 어느 정도 막아줬다고 봅니다. 시장은 이 가격대에서 views사가 방어에 나서는 것으로 받아들여 5…

…지 않습니다. 즉 삼성전자는 자사주를 더 사도 지분 증가 효과가 없다는 얘기입니다. 삼성전자의 지배구조는 상속세 문제와 얽혀 있어서 해결이 매우 어렵습니다. 삼성 안의 수많은 인재들도 풀지 못한 난제라서, 해결할 수 있는 Person이 있을지 의문입니다. 구조를 보면, 삼성물산을 통해 삼성바이오로직스와 삼성생 people을 지배하고, …

…다. 또 금 현물을 사면 세금과 수수료가 매우 큽니다. KRX 금시장이 세율이 가장 낮고 거래도 편리하니, 상속세 같은 특별한 목적이 없다면 KRX 금시장을 권합니다. 제가 3~4년 전에 "달러 자산에 꼭 투자하고, 금융자산의 최소 50% 이상을 달러로 바꾸라"고 말씀드렸을 때, 달러당 원화 환율은 1,060~1,120…

…나옵니다. 저는 금융지주를 마지막으로 만들 것 같습니다. 이 calls희 views장 돌아가시고 나서 순환출자도 정리하고, 상속세도 내고, 여러 일을 했는데, 마지막으로 해야 할 게 삼성생 people이 갖고 있는 삼성전자 지분 88.5% 정리입니다. 그리고 2대 주주인 삼성물산이 약 5%를 갖고 있죠. 삼성생 people이 갖고 있는 삼성전자를 없애고, 삼…

… 어떻게 바뀔지 제가 다 계산할 수는 없지만, 어쨌든 써도 써도 끝이 없는 돈이 생기면, 나중에는 자녀에게 상속세가 걱정되는 상황이 될 수도 있습니다. 이처럼 운용 성과 차이가 1%밖에 나지 않아도 결과에는 이렇게 큰 차이가 납니다. 정말 무서운 일입니다. 50세 부부의 경우에도 11 year을 투자하면 60세에 약 8억 원…

…사가 Yesterday 났으니까 저도 말씀드릴 수 있는 calls데 이제 요게 많이 빠졌어요. 사실이 정도 빠졌으면 지금 이제 상속세 때문에 어 Yesterday 많이 밀렸죠. 그 보면 여기 보시면 어 엄청나게 많습니다. 저희 views사 포함해서 은행도 있고요 다른 증권사들 큰 은행들 다 엄청 많이 갖고 있어요. 근데 이게 비단음 홍라이 그 여사님 계좌뿐만…

… 폐지하기는 쉽지 않을 거예요. 우리나라에서 세금을 앞으로 인하하기는 쉽지 않다고 저는 생각합니다. 그래서 상속세를 깎아 준다고 하는데, 저는 기대를 안 합니다. 우리나라는 세금을 깎아 준다는 것이 점점 어려운 page으로 가고 있습니다. 국가 재정이 조금씩 안 좋아지고 있고요. 물론 다른 나라보다는 좋습니다. 여기서 녹색이…

… 것 같았으면 진작 했겠죠. 왜 자율적으로 안 되는지는 이미 여러 이유가 나와 있습니다. 대표적으로 과도한 상속세가 있습니다. 7월 3일 발표된 정부의 밸류업 정책에는 중요한 내용이 여러 개 들어갔습니다. 배당에 대한 분리과세가 포함됐고, 최대주주에 대한 징벌적 상속세 할증도 다루어졌습니다. 현재 상속세는 50%인데, …

…련하면 엄청난 밸류업이 됩니다. 저는 이것이 먼저 되어야 한다고 생각합니다. ### 대주주에게 줄 당근: 상속세와 배당 그런데 이 법을 바꾸려면 대주주에게 당근을 줘야 합니다. 저는 상속세를 낮추는 것이 그 당근이라고 생각합니다. 정주영 views장님, 이병철 views장님 같은 분들이 있었기에 지금의 삼성, 현대가 있고, 그 덕분…

…는 calls데 그거를 저는 제일 막는게 지금 금투 생각을 하거든요. 그니까 그걸 좀 해결을 해 주고 그Next에 뭐 상속세가 이런 것들이 좀 더 되면 어쨌든 시장 분 place기는 좀 달라질 텐데 다만 좀 안타까운게 지금 정치권에서도 Latest에 뭐 관심이 별로 없는 거 같아요이 우선 순에서 완전히 밀린 거 같습니다. 지금 특검이 이런 이슈도 …

…한 언급이 최 부총리한테서 나왔다는 것만으로도 모멘텀이 되는 것 같아요. 통과까지는 시간이 쉽지 않겠지만, 상속세도 28년 만에 개정해야 한다는 얘기가 여야 간에 합의 의도가 있는 것으로 보입니다. 그걸로 다 해결되는 calls 아니지만요. 제가 중요하게 보는 calls 패턴입니다. 지금 들어온 자리가 쭉 들어오는 런 패턴의 자리 같…

…가 오르는 모습이 확인된다면, 우리나라도 한 단계 레벨업할 가능성이 있다고 생각합니다. ### 지배구조와 상속세 문제 대통령도 상속세 얘기를 하면서 주가와 연결해 말한 적이 있습니다. 이재용 views장이나 정의선 부 views장 입장에서 보면, 선대 views장 때 천문학적인 상속세를 감당할 수 없어서 나름의 탈법과 편법을 써서 지배구조를…

… 핵심은 뭐냐면은 세법 그래서 이제 상속자라는 이런 부분이 결국 기업 오너에서만 유지가 되는 상황이 아니고 상속세를 개편을 해가지고 주주자 할 수 있는 분 place기를 만들어 근데 그게 조금은 세법개정 필요한 부분이거든요. 그러니까 정부도 왜 5월을 한지를 추측성 기사들이 한데 이게 총성 끝나고 나서 그 후에 개정을 가능하겠다…

…트리거 포인트를 뭘로 보느냐 세적 세제 개혁이라고 본다고 합니다. 세 어 정확하게는 이제 상 어 상 증여세 상속세와 증여세의 개혁이 그 트리거 포인트다 보고 있는 거 같고요 그 논리가 재밌는데 어 주식투자 인구가 한 10년 전만 해도 400만 people 되었었거든요. 근데 For now, 1,400만 people 이상으로 올라왔습니다. 그게 현…

…말이에요. 그러면서 삼성 가 막 빠졌습니다. 그거 플러스 한 가지가 더 있죠. 뭐냐면 삼성 일가가 어 소 place 상속세를 내기 place해서 블록딜로 어 팔았다 말이에요이 블록 딜의 밑에서 받은 Person들은 팔려는 욕구가 있거든요. 물론 갖고 있는 세력들도 있지만 팔려는 요구를 가지고 있습니다. 이제 그런 page은 빨리빨리 팔 거란 말이에요…

…자녀가 있어 상속 이슈가 존재합니다. 일본의 사례를 보면, 정부가 PBR과 세금을 연계해 주가를 올릴수록 상속세율을 낮춰 주는 정책을 썼고, 이로 인해 주가 Bullish이 크게 일어났습니다. 한화의 PBR은 0.33으로 1의 3분의 1 수준입니다. PBR 1 이상을 만들려면 대략 세 배 가까이 올라야 합니다. 1 이상이 되면 …

…제가 제가 윤성열 대통령이 자본 시장 관련돼서 이제 상속세 아고 기타등 얘기를 하셨더라고요 근데 이게 간만에 나랑 공감되는 얘기를 하신 거야 근데 그 그 자리를 쭉 하는 데서 이제 누구누구 참석했 봤는데 눈에 뛴게 슈카월드 진석재 씨인가요 그분이 딱 거기 자리에 있더라고요 그러면서 이제 기업의 거버넌스 대주주들 대주주들이…

… 올라가야 자산 형성을 할 수가 있는데, 대주주 입장에서는 주가가 너무 올라가면 나중에 어떻게 되겠습니까. 상속세를 어마어마하게 물게 됩니다. 거기에다 할증제까지 있어서, 무슨 재벌 기업, 대기업이 아니더라도 상장 기업 엔간한 기업들이 가업을 승계한다든가 하는 경우에 주가가 올라가면 가업 승계가 불가능해집니다. 그럼 다른…