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…어 막으려고 하면, 결국 경제의 체력 자체가 낮아지는 문제가 생깁니다. 가장 중요한 것은 R&D 기술개발과 생산성 향상입니다. 경제 All의 생산성과 경쟁력을 높이는 혁신이 필요합니다. 그런데 돈을 풀어 막기만 하면, 중장기적으로 좀비 기업이 늘어나고 실물 경제의 성장이 계속 발목을 잡히게 됩니다. 연준도 비슷한 고민을 하…

…했습니다. AI가 이런 업무 도구에 적용되면 훨씬 많은 일을 빠르게 처리할 수 있고, 이를 도입한 기업들의 생산성이 높아집니다. 결국 마이크로소프트의 실적이 좋아지고, AI로 생산성이 높아진 다른 기업들의 실적도 함께 좋아진다는 겁니다. AI가 경제성장을 만들어낼 수 있다는 얘기입니다. 이 소식에 마이크로소프트는 사상 최…

…포스나 어도비 같은 곳이 있습니다. 이런 소프트웨어 views사들의 시가총액은 지금 200조 원이 넘어요. 그런데 생산성을 더 크게 올릴 수 있는 빅데이터 분야의 소프트웨어 views사라면, 구조적으로 200조에서 300조 되는 views사보다 더 올라갈 수밖에 없지 않을까 생각합니다. 아직 많은 Person이 잘 모르고 제대로 된 가치를 모르지만,…

… 열 people이 할 일을 한두 people이 할 수 있고, 보통 일주일 이상 걸리던 작업을 한두 시간 만에 끝낼 수 있는 생산성 혁 people이 업계에서 많이 목격되고 있습니다. 이걸 활용하는 기업들은 이미 비용이 많이 줄면서 실적이 좋아지는 흐름을 보이고 있습니다. 이런 것들을 감안하면, 지금 상황 자체를 버블이라고 부르기에는 다소 어울리지…

… 현재 증시는 금리 인상을 더 이상 하지 말라는 기대감으로 올랐습니다. 둘째, AI가 등장했습니다. 새로운 생산성 혁 people의 도구가 만들어졌고, 이걸 빨리 자리 잡아야 한다는 흐름에서 일부 과열이 나타났습니다. 셋째, 실적입니다. 항공주들의 실적이 잘 나온다고 하니 뜨는 것처럼, 이런 게 많아지면 시장이 뜹니다. 그 중심에 …

… 여행은 조금 다를 수 있지만, 혼자서도 직관적으로 즐길 수 있는 시장을 파고들 가능성이 있습니다. 이는 생산성보다는 개인의 엔터테인먼트를 확장하는 용도입니다. 집에서 여러 대의 컴퓨터나 TV를 두고 일하는 대신 눈앞에 큰 화면을 펼치는 방식이므로, 일을 열심히 하는 도구로는 제한적일 것이라고 봅니다. 모든 Person이 하나…

…이지 않습니다. 그래도 흔들리는 데 대한 공포는 있을 수 있으니 금도 좋다고 봅니다. 한국 주식은 우리나라 생산성이 얼마나 향상되는지를 보고 좋게 보고, 미국 채권은 기축통화 패권이지만 For now, 금리가 너무 높아서 매력적이라고 봅니다. 미국 리츠는 말할 필요도 없이 배당수익률이 좋습니다. 이런 식으로 미국 리츠, 금, 한국…

…데가 별로 없어 이제 테이블에 뭐 옆에 있잖아요. T5 들어가는 거의 다 클릭 클릭하고 그래서 여러 가지로 생산성이라는 측면에서 영향을 주기 때문에 매크로적인 차원 지금 그러니까 물가에도 영향을 줄 거예요. 그래서 이런 부분들이 얼마 전에 폴티드 존스라는 그 대가가 있는데 이분이 연준한테 이렇게 얘기했어요. 야 연준도 진…

… 밸류에이션이 상대적으로 매우 비쌌습니다. 반면 Latest AI 관련주 흐름은 닷컴 때보다 상용화가 훨씬 빠르고 생산성 향상도 더 강하게 나타나고 있습니다. 대중의 제품 수용 속도도 역사적으로 전례 없이 빨라서 기업들의 실질 매출과 이익 증가로 이어지고 있습니다. 이런 이익 증가와 닷컴 때의 밸류에이션을 비교해 보면, 지금을…

… 10%에서 지금 2% 안팎으로 떨어졌습니다. 노동 인구가 감소하고 있고, 투자도 별로 늘지 않고 있어요. 생산성이라도 크게 올라야 하는데 생산성마저 정체돼 있습니다. 그래서 우리 잠재성장률은 지금 2%에서 1%대 후반으로 내려가는 과정입니다. 당장 나오는 지표 중에서는 중국 수출 부진, 무역수지 적자, 그리고 경상수지…

…서 이거 그 amd와 마이크로소프트 칩셋 한 차세대 제품이 올해 하반기에 정확히이 구체적인 스펙으로 얼마나 생산성이 나오느냐가이 views사에 올해 하반기에 주가에 상당한 중요한 역할을 할 것으로 보여집니다. 어 알겠습니다. 뭐 간단하게 좀 정리를 해드리면 Latest에 엔비디아가 이렇게까지 강력한 탄력을 보일 수 있었던 calls ai였고요…

…트가 확실합니다. 둘째, 다양한 사업에 활용될 수 있다는 점입니다. 성장성 해결이 이슈가 되면서 효율성과 생산성 문제가 대두되고 있는데, 교육, 에너지, 테크, 물류 등 여러 분야에서 쓸 수 있어 사 views All에 승수 효과가 나타날 수 있다고 봅니다. 셋째, 과거에도 비슷한 기 views가 있었지만 대중의 관심이 없었다는 점입니다…

… 성장하는 데 크게 기여했습니다. 그런데 전기요금이 올라가면 생산비가 올라갈 수밖에 없고, 기업들은 그만큼 생산성을 향상시켜서 비용을 상쇄해야 할 것 같습니다. For now, 그럴 수밖에 없는 세상이 됐습니다. 예. 그리고 1분기 실적 발표와 함께 한전이 자구안을 내놨는데, 부동산 자산을 매각하고 임직원 임금을 동결하겠다는 내…

…속 넣어도 된다는 뜻입니다. 문제는 생산량에 캡이 있다는 겁니다. 10년 동안 5%밖에 못 늘려요. 사실상 생산성은 그대로라는 거죠. 단기적으로는 없는 것보다 낫지만, 1 year 벌었다고 좋아할 게 아니라 근본적인 대책 논의가 나오고 있다는 뉴스가 Today 나왔으니 그 내용을 지켜봐야 합니다. 반도체 수요의 40% 정도가 중국으로…

…정부 때 2.3%였고, 윤석열 정부는 잠재성장률 2% 정도로 추정됩니다. 잠재성장을 결정하는 노동, 자원, 생산성에서 특히 노동이 감소하고 인구가 줄고 있기 때문입니다. 경제 규모가 커지면서 성장률이 낮아질 수밖에 없는데, 대통령이 바뀔 때마다 성장률이 계단식으로 떨어지는 나라는 우리나라밖에 없습니다. 단기 경기 순환을…

…도 주가가 많이 오른 이유는 경기가 좋아서라기보다, 지금 우리가 아는 컴퓨터가 시장에 본격적으로 들어오면서 생산성이 크게 향상되었기 때문입니다. 그 흐름이 이어지다 1999년 닷컴 버블까지 갔습니다. 지금 저희가 목격하고 있는 것도 비슷합니다. Latest AI가 빠르게 발전하고 로봇이 들어오면서 여러분이 생각하는 것보다 훨씬…

…. 그래서 저는 "언제까지 올라가는 느낌"으로 주식을 모아 가라고 자주 말씀드립니다. 화폐는 결국 기업의 생산성과 일자리, 세금에서 나옵니다. 채권의 신용을 바탕으로 돈이 찍혀 나오는 구조입니다. 한 번씩 이렇게 여쭤봅니다. "국민은행이 먼저 망할 것 같으세요, 삼성전자가 먼저 망할 것 같으세요?" 그러면 대부분 국민은…

…있겠습니다. All 매출은 약 7% 성장했고, 매출 500억 달러 중 큰 사업부문이 세 개 있습니다. 먼저 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 제품을 쓰면 생산성이 높아진다는 개념으로, 여기에는 커머셜 오피스가 포함됩니다. 인텔리전트 클라우드에는 클라우드 애저가 속해 있습니다. 많이 알려진 윈도우나 오피스 같은 개인 사업…

…며 어닝 비트를 기록했습니다. 고금리와 경기침체 신호 속에서도 매출과 EPS가 증가했다는 것이 놀랍습니다. 생산성 부문은 11% 성장했고, 제가 걱정했던 클라우드 성장률은 16%를 기록했습니다. 생각보다 성장률이 잘 버텨주었고, 인플레로 가장 걱정되던 마진율이 오히려 크게 Bullish하면서 시장이 매우 좋게 바라보는 것 같습니다…

…이 확실한 우리나라 따르면 부산 부사수 같은 거 서포터지는 ra가 확실한게 붙은 거죠. 아 인간의 삶을 좀 생산성 있게 해주는 도구로써 우리 가장 많이 쓰는게 마이크로소프트가 아주 오피스잖아요. 거기에 장착이 된다는 측면에서이 코파이널에 대한 관심이 많아지는데이 코파이널에서는 디테일한 무슨 어떤 디테일한 가격이라든지 일…

…입하는 과정입니다. 잠재성장률을 구성하는 노동력은 감소하고 있고, 기업들은 투자를 별로 하지 않고 있으며, 생산성도 정체돼 있습니다. 구조적으로 잠재성장률이 2%에서 1.9%로 낮아지는 과정이라고 보시면 됩니다. 단기적으로는 경기가 좋았다 나빴다 하는 사이클이 있는데, 작년 10월이 경기 정점이었던 것 같습니다. For now, …

…을 잡게 되면 다시 초저금리로 향할 것이라고 말했습니다. Latest의 금리 인상은 일시적이라고 분석한 것입니다. 생산성이 악화되고 고령화가 진행되면서 저금리 기조가 유지될 것이라는 전망이죠. 저 역시 금리 인상 사이클은 지나갔고, 경기침체가 오거나 인플레이션이 확실히 둔화되면 결국 연준의 금리는 내려간다고 보고 있습니다. 그…

…튬 성분이 들어 있는데, 이를 염전에서 소금을 추출하듯 뽑아내는 기술은 원래 있었습니다. 에너지X가 이번에 생산성을 획기적으로 높이고 비용을 줄이는 기술을 개발했다고 합니다. GM은 이 기업과 남미 지역 공장 5개를 세우는 데 자금 조달부터 함께한다고 합니다. 이 방식이 기존 광산 채굴보다 훨씬 친환경적이라는 주장입니다…

…. 1995년에서 2000년 사이 미국에서는 정보통신 혁 people이 일어났습니다. 정보통신 혁 people으로 모든 산업에서 생산성이 증가했고, 경제학 교과서대로 생산성이 증가하면 공급곡선이 우측으로 이동합니다. 그러면 경제성장률은 올라가고 물가는 떨어지죠. 일반적으로 경제가 성장하면 수요가 증가해 물가도 오르는데, 공급곡선이 우측으로 이…

…요. 구Articles은 약 3 months 전인 1월에 역대 가장 많은 1만 2천 people을 해고했다는 소식이 있었습니다. 그럼에도 생산성 20% 향상을 달성하지 못했다며 지속적인 절약에 초점을 맞추고 있다고 말했습니다. 비용을 절감하면 마진이 높아지면서 기업 실적이 좋아집니다. 그래서 이 소식은 긴축 사이클에서는 호재로 연결되는 것이죠. 그리…

… 선단 공정에서 TSMC의 점유율은 90%에 달합니다. 반도체의 결함이 없는 합격품의 비율인 수율은 중요한 생산성 지표인데, 4나노미터 공정 수율은 TSMC가 70~80%, 삼성전자가 55~60%로 초미세 공정의 기술 격차도 벌어지고 있습니다. 부가가치가 높은 초미세 공정 매출이 All의 50%를 넘어서면서, 공정 개발 …

…에는 오히려 도움이 될 소지가 있습니다. 또 중국 공장을 어떻게 처리하느냐에 따라 연말이나 내년 초 반도체 생산성이 약화되면, 이것이 오히려 전화 place복이 될 수도 있습니다. 다만 이 모든 것이 천천히 일어날 수도 있기 때문에 목표 주가는 보수적으로 잡아야 합니다. 제가 보기에는 삼성전자와 하이닉스의 적정 PBR을 1.1~…

… 이내에서만 투자할 수 있습니다. 다만 미세공정이 발전할수록 웨이퍼 한 장에서 얻는 반도체 양이 크게 늘어 생산성이 급격히 향상되므로, 5% 제한은 사실상 큰 의미가 없다는 해석도 나옵니다. 업계 관계자도 기술이 고도화되면 웨이퍼당 생산량이 늘어나 실제 생산량은 더 많을 것이라며, 결론적으로 한국 기업에 미치는 영향은 크…

…밸류체인이 그 밸류체인이 바뀔 수도 있다고 효율성 엄청나게 극대화하는 혁신이고 이슈 때문에 테슬라의 초창기 생산성 문제가 너무 거두 되긴 했었잖아요. 그러면서이 시점이 몇 년 더 지난다 그러면 전 테슬라는 조금 다른 차원의 기억이 될 수도 있다는 생각이 들고 이거는 생각보다 장Date range에 걸쳐서 산업에 재판을 이루어내는 변화로…

…기 이후 가장 많이 쌓였습니다. 구조적인 문제는 잠재성장률이 계속 떨어지고 있다는 겁니다. 노동과 자본, 생산성을 고려했을 때 우리 경제가 성장할 수 있는 역량이 지금 2%에서 1% 후반으로 내려오는 과정이에요. 2030년쯤에는 1% 이하로 떨어질 수도 있습니다. 우리 잠재성장 능력이 구조적으로 약해지는 것이 핵심 문제…