저자: 디벨로몽 · 한국인
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미국 증시는 다우 보합, 나스닥 +0.76%, S&P500 +0.36%로 마감하며 공포지수가 탐욕 구간(57)으로 올라왔다. 어제 발표된 실업수당 청구건수가 예상치를 크게 웃돌아 고용 둔화가 확인됐고, 오늘 밤 비농업고용 발표를 앞두고 있다. 블라드 총재의 완화적 발언(금융스트레스 완화, 디스인플레이션 징후)이 시장을 반등시켰다. 연준 대차대조표는 은행위기 대응 후 다시 감소세다. 화자는 경기둔화는 필연적이며 연준이 머지않아 금리를 내릴 것으로 보고, 기업이익 전망과 GDP 전망의 괴리에 경계심을 드러냈다. 결론적으로 시간 투자(장기 보유)를 강조했다.
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안녕하세요. 웅덩이 매매법 레버리지 DF 장기투자자 디벨로몽입니다. 오늘도 여러분들에게 계좌를 먼저 공개하고 영상을 시작하겠습니다. 국내 계좌는 9%의 수익률을 보여주고 있고, 미국 직투 계좌는 마이너스 8%의 모습입니다. 다행히 QLD가 다시 마이너스 한 자리로 내려왔는데요. 최근 이 감질맛 나는 계좌가 양전과 밀당 중인데, 조급하면 무너지기 때문에 여유를 가지고 기다리고 있습니다.
오늘 영상에서 전해드릴 소식은 먼저 미국 증시 시황을 공유드리고, 어제 발표된 실업수당 청구 건수를 살펴보겠습니다. 오늘 밤에는 이와 관련된 고용보고서가 발표되는데, 여태까지의 지표들을 봤을 때 마음을 단단히 먹어둬야 할 것 같습니다. 그리고 어제 시장이 양전하게 된 핵심 요소가 바로 블라드 여는 총재의 발언이었습니다. 메파 블라드가 어떤 발언을 했기에 시장이 반응했는지 공유드리겠습니다. 마지막으로 연준의 대차대조표가 금융 스트레스 완화와 함께 다시 감소를 보이고 있다는 소식, 그리고 GDP는 하향되고 있는데 아이러니하게도 기업이익은 왜 상향되고 있는지 그 부분을 공유드리며 마무리하겠습니다.
먼저 미국 증시 시황부터 살펴보겠습니다. 미국 증시 3대 지수를 보면 다우는 보합으로 마감했고, 나스닥은 0.76% 상승, S&P 500은 0.36% 상승으로 마감했습니다. 이에 따라 공포지수는 다시 중립에서 현재 57, 탐욕 구간까지 올라온 상황입니다. 금일 맵을 살펴봐도 혼조세임을 알 수 있는데, 특징주로는 구글이 있습니다.
구글의 CEO는 현재 구글의 위협으로 불리는 AI 챗봇에 대해, 자신들의 검색 사업에 전혀 위협이 되지 않는다고 말했습니다. 오히려 자신들은 이 AI 발전을 이용해 검색 능력을 강화할 것이라고 밝혔습니다. 또 구글의 비용 절감에 대해서도 언급했는데요. 구글은 약 3개월 전인 1월에 역대 가장 많은 1만 2천 명을 해고했다는 소식이 있었습니다. 그럼에도 생산성 20% 향상을 달성하지 못했다며 지속적인 절약에 초점을 맞추고 있다고 말했습니다.
비용을 절감하면 마진이 높아지면서 기업 실적이 좋아집니다. 그래서 이 소식은 긴축 사이클에서는 호재로 연결되는 것이죠. 그리고 AI 챗봇 경쟁이 부각되면서 마이크로소프트도 함께 상승한 부분이 눈에 띕니다.
어제 미국 증시 초반에는 하락으로 시작했는데, 이는 실업수당 청구 건수 발표 때문입니다. 신규 실업수당 청구 건수와 연속 실업수당 청구 건수 모두 예상치를 크게 상회했습니다. 어제 발표로 고용 둔화를 한 번 더 확인할 수 있었던 겁니다.
은행 파산 사태 이후 경기침체에 대한 우려가 커지면서, 이제 시장은 고용지표가 나쁘게 나오면, 즉 고용이 둔화되면 이를 그대로 경기침체로 연결해 악재로 인식한다고 말씀드렸습니다. 그런데 진짜 중요한 고용지표 발표가 바로 오늘 밤입니다. 오늘 시장이 어떻게 해석할지는 모르겠지만, 지금처럼 고용 둔화를 나쁘게 해석한다면 고용이 둔화된 보고서가 나왔을 때 시장은 경기침체 우려로 받아들일 가능성이 있습니다.
오늘 밤 10시 30분에 신규 고용, 시간당 임금, 그리고 비농업 고용지수가 발표되는데요. 발표되자마자 빠르게 공유드리겠습니다. 이번 달 CPI와 함께 가장 중요한 두 개의 지표 중 하나로, 연준의 스탠스 변화를 이끌어낼 수 있을지 확인할 수 있는 지표이기에 오늘 밤 이걸 확인하는 것이 정말 중요합니다.
저는 현재의 고용 둔화에 대해 오히려 다행이라고 말씀드렸습니다. 아직 이 부분을 보지 못한 분들을 위해 짧게 다시 공유드리면, 연준은 작년부터 의도적으로 경제 둔화와 고용 둔화를 원했습니다. 여기서 '의도적'이라는 말이 매우 중요합니다. 인플레이션을 잡기 위해서는 경제 둔화와 고용 둔화가 사실상 필연적이기 때문에, 이를 만들려고 긴축을 시행한 겁니다. 그러나 시장은 단기적으로 이를 두려워하죠.
하지만 경제 둔화와 고용 둔화는 경제 사이클을 봤을 때 어차피 와야 하는 구간입니다. 결국 이 사이클이 지나가야만 여러분이 원하는 경제 호황과 상승장이 찾아옵니다. 연준은 머지않아 금리를 내리게 될 것이고, 올해 혹은 내년쯤으로 예상되고 있죠. 그러면 경제는 다시 호황을 맞이하게 될 겁니다. 어차피 와야 할 일이라면 문제가 터지기 전에 오는 게 낫다는 생각입니다.
만약 고용이 여전히 탄탄했다면, 혹은 오늘 발표될 고용보고서가 여전히 견고하다면 스태그플레이션으로 이어질 수 있습니다. 그래서 제가 현재의 고용 둔화를 오히려 다행이라고 보는 겁니다. 고용이 좋든 싫든 둔화되어야만 연준이 최근 중요하게 보는 서비스 인플레이션의 둔화와 임금 상승률의 둔화로 연결되기 때문입니다.
어제 장중에 갑자기 시장이 말아 올려졌는데요. 그 이유가 바로 연준 위원 중 매파인 블라드 총재의 발언 때문이었습니다. 블라드 총재는 생각보다 시장의 우려를 잠재워주는 완화적인 발언을 많이 해줬습니다. 핵심 발언을 공유드리면, 미국의 1분기 경제지표는 여전히 견고하고, 노동시장도 여전히 강하다, 인플레이션은 여전히 높지만 최근 감소 중에 있다, 이 흐름과 코어 인플레이션을 봤을 때 2023년 디스인플레이션의 좋은 징조로 볼 수 있다고 말했습니다.
또 하나 시장의 우려를 잠재워준 발언은 금융 스트레스가 완화되고 있다는 것이었습니다. 현재 은행 파산 사태로 금융위기 우려가 매우 커진 상황에서, 매파적인 블라드 총재의 이런 발언은 시장의 우려를 더 효과적으로 잠재워줄 수 있었죠. 매파인 블라드가 이렇게 말하는 거면 상황이 진짜 괜찮아졌나 보다고 시장이 받아들일 수 있다는 겁니다.
실제로 이번 은행 파산 사태 때 금융 스트레스를 살펴보면 우려만큼 높지 않다는 것이 확인되었습니다. 2008년 리먼 브라더스 때와 2020년 코로나 팬데믹 때의 금융 스트레스를 보면 엄청 높게 치솟은 모습을 확인할 수 있습니다. 그래프가 높게 올라가면 금융 스트레스가 높다는 뜻인데요. 다행히 현재 금융 스트레스는 조금 올라와 있기는 하지만, 우려만큼 높게 치솟지는 않고 있습니다. 다만 여기서 더 치고 올라가면 문제가 될 수 있겠죠. 연준 위원들과 정부, 은행들이 과거 금융위기를 겪어봤기 때문에 이번에는 빠르게 잘 대응했다고 볼 수 있습니다. 결국 이것이 치솟게 만드는 트리거가 발생하는지 지켜봐야 하고, 현재 시장이 우려하는 것도 바로 그 부분입니다. 문제가 슬슬 터지는 것 같은데 연준은 여전히 긴축을 진행하고 있기 때문이죠.
연준의 대차대조표가 발표되었는데, 다시 감소 추세로 방향을 바꿨습니다. 화면을 보시면 잠시 높게 치솟았다가 다시 아래로 방향을 튼 모습을 볼 수 있습니다. 갑자기 치솟았던 건 연준의 BTFP 대출 프로그램으로 은행 파산 사태를 돈으로 막았기 때문입니다. 그리고 은행 파산 사태가 잠잠해지자 기존 계획대로 양적 긴축을 진행하는 것을 확인할 수 있습니다.
시장은 결국 금리 인상 사이클의 막바지에 어떠한 위기가 찾아왔다는 사실을 기억하고 있고, 그 우려가 시장에 계속 녹아 있는 것이 보입니다. 우리 역시 그 부분이 걱정될 겁니다. 하지만 그 부분은 아무도 알 수 없는 영역이기에, 결국 흘러가는 대로 보유하는 것이 최고의 전략이라고 생각합니다. 수많은 전문가들이 사고팔고를 해봤지만, 그냥 보유하는 것을 이기지 못했습니다. 즉 예측해도 소용이 없다는 겁니다. 이 여름물과 쓴 10년물 국채금리는 어제 블라드 총재의 발언으로 소폭 상승했습니다.
마지막으로 전해드릴 소식입니다. 현재 미국의 GDP는 올해 점점 하향될 것으로 전망됩니다. 그런데 문제는 반대로 기업이익은 상향되고 있다는 겁니다. 둘 중 하나는 지금 거짓말을 하고 있다는 건데, 냉정하게 바라보면 기업이익이 감소할 가능성이 더 높겠죠. 높아지는 기업이익을 과연 기업들이 따라갈 수 있을까요? 이익이 예상보다 많이 감소한다면 주가는 결국 하락할 수밖에 없습니다.
다음 주에도 신경 써야 할 부분이 많습니다. 14일부터 은행들의 실적발표를 시작으로 어닝시즌이 시작되기 때문입니다. 그리고 이 모든 것을 결국 이겨낼 수 있는 것이 바로 시간이라는 필살기입니다. 여러분이 장기 투자를 진행하면 지금의 모든 위기는 기회로 바뀌게 됩니다. 2030년쯤 전 고점 그 이상으로 향해 갈 텐데, 지금 떨어진다면 부자가 될 수 있는 골든타임으로 바라보는 시각이 달라져야 합니다.
지난해 2022년 세계 억만장자들의 재산이 무려 657조 원이 증발했다고 합니다. 아마존의 제프 베이조스, 테슬라의 일론 머스크 등 우리가 꿈꾸는 삶을 사는 부자들도 이 위기에서 재산이 급락했습니다. 아마존과 테슬라의 주가를 보면 그들의 자산도 반토막 났을 겁니다. 그런데 그들이 자산을 매도했다가 다시 재매수 하나요? 그들은 그냥 자기 일에만 몰두합니다. 경제 상황을 공부하면서 자산은 그대로 둔 채 자신의 일에 몰두하는 사람이 부자입니다. 이들은 이미 우리가 올라갈 것을 알고 있었을 것이고, 인플레이션기에는 기업들의 마진이 떨어져 실적이 악화될 것도 알고 있었을 텐데, 그냥 자산은 그대로 두고 자기 일만 열심히 합니다. 보유하는 것이 최고의 전략이라는 걸 아는 사람들이 진정한 자산가입니다. 결국 좋은 자산을 최대한 많이, 최대한 오래 보유하는 사람들이 바로 부자들이라는 겁니다.
그러면 여러분은 사고팔고를 반복하는 전문가, 트레이더, 유튜버를 따라 하시겠습니까, 아니면 재미없고 멋도 없고 자랑도 못 하지만 우리 주변에 없는 부자들을 따라 하시겠습니까? 개인 투자자들은 지금 채권, 금융주, 골드 등 이것저것 갈아타기 하느라 바쁩니다. 정작 상위 1%의 부자들은 가만히 있는데, 99%의 대중들은 저기 갔다 여기 갔다 하며 인생을 낭비하고 시간을 허비합니다. 그렇게 평범한 사람들은 평생 평범하게, 혹은 평생 가난하게 살아가는 것이 자본주의 시스템입니다. 저는 이 시스템에서 소중한 시간을 활용해 그냥 가만히 두는 전략을 선택했습니다. 큰 웅덩이가 보이면 수량을 계속 늘려 나갈 것이고, 이를 반복해서 우리나라에서 금수저라는 위치까지는 올라가 볼 겁니다. 그 과정을 여러분께 직접 보여드리겠습니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 여러분 모두 오늘 하루만 힘내시면 주말입니다. 힘찬 금요일 보내시고, 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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