저자: 김장열 · 한국인
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결론: 애플 비전 프로는 아직 초기 단계로 단기 주가 반영은 제한적이며, 대중 확산(2.5% 이노베이터 이후)과 저가형 출시 시점이 관건이다. 혁신 확산의 4요인 중 '와우'(흥분)는 절반 정도만 좌우하며, 나머지 세 요인(편리성·확산 속도·과시성)에서 절대적 불편함이 있으면 확산이 늦어진다고 설명. 비전 프로 등 신기기는 1인 가구·MZ세대의 개인 엔터테인먼트(스포츠·영화·게임·여행 등) 수요를 겨냥할 가능성이 있다고 봄. 시장 규모 추정: 스마트폰 약 12억 대 중 2.5%는 약 3천만 대, TV 시장 약 2.5억 대 중 2.5%는 약 600만 대 수준으로 제시하며, 비전 프로가 500만~2천만 대 수준이 되어야 TV 시장에서 의미 있는 영향이라고 언급. 가격대 관점: 현재 고가 모델(프로)은 하이엔드 소비자 대상이며, 저가 모델이 나오는 시점(내년 하반기~5년 내로 언급)에 본격 평가받을 수 있다는 입장. 경쟁 구도: 메타 등 기존 VR 업체와 차별화 전략으로 각자 시장을 공략할 것으로 봄. 삼성·퀄컴·구글 등 연합 결성 기사를 언급. 부품 밸류체인: 반도체(TSMC 등)는 직접 수혜가 제한적, 디스플레이(올레도스 등 OLED)와 카메라 모듈·3D ToF 센싱 등이 수혜 가능 분야로 거론. 소니의 올레도스 채택과 LG 계열 부품사 수혜 가능성도 언급. 리스크: 보급형 출시 지연, 기술적 불편(무게·배터리), 콘텐츠·킬러 앱 부재, 사회적 공감대 형성 여부. 출연자 전망: 비전 프로 확산은 시간이 필요하며, 내년 초중반 보급형 가능성을 언급하나 단정은 피함.
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개념을 확장했다는 말입니다. 엄청난 마케팅 전략이에요. 마케팅은 잘 먹히고 있고, 단기적으로 주가에는 괴리가 있을 수 있습니다. 결론적으로 김장열 본부장님과 혁신에 관한 이야기를 해보겠습니다. 혁신 속에 기술이 있고, 기술 속에 돈이 있기 때문입니다. 최근 가장 많이 접한 혁신은 AI 챗GPT였고, 그 흐름이 진행되는 사이에 애플이 비전 프로를 꺼내 들었습니다. 이게 어떻게 될지 많은 궁금증이 있는데, 어떻게 보셨나요? 비전 프로는 생각의 확장을 해준 것 같습니다. 애플은 스페이셜 컴퓨팅, 즉 공간 컴퓨팅 컨셉을 내세우고 있습니다.
마케팅 컨셉에서 나온 것이니 그 전에 MR, XR 같은 말이 있었고, 현실을 확장하는 믹스드 리얼리티, AR·VR 등은 그 연장선에서 이야기되던 것입니다. 메타의 오큘러스 퀘스트 같은 제품도 있었기에 여기서 벗어나야 했을 텐데, 애플은 컴퓨터(맥), 휴대폰(모바일 컴퓨팅)으로 이어진 흐름을 한 단계 더 넘어서려 했습니다. 어디서든, 집에서든 공간 자체를 컴퓨터로 쓸 수 있다는 개념으로 확장한 것입니다.
마케팅은 성공적이지만 단기적으로 주가와는 괴리가 있습니다. 현재 제품은 비전 프로인데, 프로 버전이 빠지고 더 저렴한 제품이 나올 때 제대로 된 평가를 받을 수 있을 것입니다. 지금은 여러 생각을 하게 만든 단계입니다. 좋아하는 사람은 매우 흥분했고, 의심하는 사람은 저를 포함해 "좋긴 한데 현실성은 기다려 보자"는 입장입니다. 애플도 이런 반응을 보며 시장 반응을 살피는 시간을 갖는 것이죠. 뭐든 선두가 중요하고, 선점 효과(first mover advantage)는 인간에게 강하게 작용합니다.
혁신이 제대로 확산되려면 대략 네 가지 요인이 있습니다. 여러 책과 논문, 사례를 통해 정리한 것입니다.
1. **와우(Wow) 요인**: 처음 보고 "이게 뭐지" 하며 흥분하는 요소입니다. 보통 사람의 약 절반 정도는 이 와우에 좌우됩니다. 다만 이건 극소수의 열광하는 사람이 아니라 대중 기준으로 봐야 합니다. 2. **편리성**: 절대적으로 불편한 요소가 있으면 안 됩니다. 배터리가 30분만 가거나 너무 무거우면 아무리 와우가 좋아도 확산되지 않습니다. 나머지 요인들이 100점 만점에 최소 65점 정도는 되어야 하는데, 30점 수준이면 혁신이 막힐 수 있습니다. 3. **과시성(자랑하고 싶은 욕구)**: 인간은 남에게 자랑하고 싶어 합니다. 에어팟처럼 비싸도 사람들이 쓰는 이유가 여기에 있습니다. 4. **가격 및 경제성**: 최종적으로 살 만한 가격이어야 확산됩니다.
현재 비전 프로는 와우 단계에 있는 1단계입니다. 안경이 무겁고, 배터리 문제도 남아 있습니다.
에버렛 로저스 교수가 1962년에 제시한 확산 이론에 따르면, 혁신가(이노베이터)는 전체의 2.5% 정도이고, 그다음 얼리어답터가 13.5%입니다. 주가는 대체로 2.5%를 넘어설 때 확 뛰는 경향이 있습니다. 즉 혁신가에서 얼리어답터로 넘어갈 때가 중요하며, 100명 중 3~4명째 사람들이 돈과 편의성, 과시성을 보고 움직이느냐가 관건입니다.
이를 시장 규모로 대입해 보면, 스마트폰 시장은 연간 약 12억 대이고 2.5%는 약 3,000만 대입니다. 폴더블폰은 2018~2019년 삼성전자가 처음 내놨을 때 시장 반응이 미미했지만, 4년 정도 지나 이제 연간 3,000만 대 규모가 되었습니다. TV 시장은 연간 약 2억 5,000만 대이고 2.5%는 약 600만 대입니다. 비전 프로가 연 2,000만 대를 팔 수는 없겠지만, 500만 대 이하라면 TV 시장에서 찻잔 속 출렁임 정도에 그칠 수 있습니다. 즉 500만~1,000만 대 수준을 기준으로 비전 프로를 봐야 합니다.
비전 프로가 팔릴 곳은 어디일까요? 1인 가구, MZ세대가 선호할 가능성이 큽니다. 게임, 여행, 스포츠 관람, 영화 감상처럼 혼자서도 몰입하고 싶은 콘텐츠 수요가 있습니다. 가족과 함께 해야 할 필요가 없는 영역이죠. 여행은 조금 다를 수 있지만, 혼자서도 직관적으로 즐길 수 있는 시장을 파고들 가능성이 있습니다.
이는 생산성보다는 개인의 엔터테인먼트를 확장하는 용도입니다. 집에서 여러 대의 컴퓨터나 TV를 두고 일하는 대신 눈앞에 큰 화면을 펼치는 방식이므로, 일을 열심히 하는 도구로는 제한적일 것이라고 봅니다. 모든 사람이 하나씩 쓸지는 의문이고, 문화적 공감대는 좀 더 지켜봐야 합니다.
시장 규모 측면에서 보면, 고가 TV 시장은 전 세계적으로 약 2,000만 대 수준입니다. 이 가운데 높은 가격대의 20~25%만 잡아도 500만 대 규모입니다. 이 정도면 애플이 충분히 타깃으로 삼을 수 있는 숫자입니다.
가장 중요한 변수는 보급형 제품이 얼마나 빨리 나오느냐입니다. 처음에는 내년 중반쯤 나올 것으로 보았으나, 최근 이야기를 들어보면 내년 하반기 이후, 길게는 5년 가까이 걸린다는 얘기도 있습니다. 보급형이 빨리 나와야 시장이 빠르게 클 수 있습니다.
경쟁자는 누가 들어올 것인가도 봐야 합니다. 메타는 기존 VR 시장에서 비전 프로와 어떻게 차별화할지 고민할 것입니다. 지금은 정면으로 붙기보다는 각자 시장을 다르게 잡는 차별화 전략이 나오고 있고, 가격도 더 저렴합니다. 그래서 애플은 하이엔드 시장을 노리는 것으로 볼 수 있습니다.
삼성, 퀄컴, 구글 등은 각자 장점을 살려 연합군을 구성하고 있습니다. 이런 협력은 2월 기사에서도 나왔습니다. 주목할 것은 올레도스(OLEDoS) 기술 채택입니다. 현재 소니가 들어가 있는데, 제품이 잘 팔려 연간 400~500만 대를 넘어 100~200만 대 이상으로 늘어나면 소니의 생산 능력이 부족해질 수 있고, 애플 입장에서도 세컨드 소스가 필요합니다. 이때 LG가 들어갈 가능성이 거론됩니다. 삼성디스플레이, LG디스플레이 모두 OLED 공급 가능성이 있어 국내 디스플레이 기업에 긍정적입니다. LG 쪽은 올레도스 경쟁에서 기술적으로 뒤처지지 않는다면, 보급형이 나올 때 영향을 받을 수 있습니다.
다음 버전이 500만 원이 아니라 300만 원 정도 수준이 되고 내년 봄이나 가을에 나올 수 있다면, 관련 주가는 내년 초반이나 중반에 한 번 제대로 움직일 수 있다고 봅니다.
반도체는 우리 기업과 큰 관계가 없습니다. 설계와 생산은 애플이 하고, TSMC가 맡기 때문에 들어갈 여지가 많지 않습니다. 디스플레이는 앞서 말한 것처럼 준비가 되지 않을 수도 있지만, 애플 입장에서는 공급해야 하는 구조입니다. 외부 창 디스플레이는 수익성이 낮고 가격도 싸서 중국 업체가 가져갈 가능성도 있습니다. 카메라 모듈은 중국 코엘 등이 가져갔고, 3D ToF 센싱 모듈은 예상된 수준으로 나쁘지 않지만 아직 규모가 크지는 않습니다. 엔진 개발이나 콘텐츠는 다른 업체들이 가져가는 구조입니다.
결국 메모리 반도체는 비전 프로와의 연관성이 작습니다. 휴대폰 메모리 대비 용량이 크지 않아 시장 규모가 제한적일 수 있습니다. 오히려 디스플레이 쪽에서 삼성디스플레이, LG디스플레이, LG 계열사 등이 기대해 볼 만한 곳이라고 봅니다.
비전 프로가 어떤 결과를 낼지는 지금 단계에서 단정하기 어렵습니다. 다만 1인 가구나 MZ세대, 돈을 쓰는 소비층은 충분히 구매할 가능성이 있습니다. 개인적으로도 20년 넘게 안경을 쓰지 않다가 다시 쓰게 되었는데, 30분 이상 쓰기 어렵다는 것이 가장 큰 불편이었습니다. 옛날 3D TV나 3D 영화도 안경 때문에 귀찮았던 기억이 있습니다. 하지만 뭔가를 보기 위해 그걸 쓰게 된다면, 비싼 TV 대신 집에서 매일 보는 용도로 자리 잡을 수도 있을 것입니다. 편리성과 가격이 얼마나 개선되느냐가 확산의 열쇠가 될 것입니다.
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