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691 calls

…이나 기업이 장기로 빌리는 돈의 금리는 결국 10년물 국채금리를 따라 움직입니다. 그리고 10년물은 연준의 통화정책 못지않게 정부의 재정정책 영향도 크게 받습니다. 예를 들어 정부 부채가 심각하고, 정부가 이를 메우기 place해 국채를 더 많이 발행할 것으로 예측된다고 해 봅시다. 투자자들은 국채를 사 주는 대가로 더 높은 …

…유가 급락에 따른 인플레이션 우려 완화 속에 Bearish했습니다. 선물 시장에서도 이번 주 고용지표와 연준의 향후 통화정책 전망에 관심이 집중되고 있습니다. 미국 10년물 국채금리 선물은 4.905%를 기록했습니다. 원자재 선물 시장에서는 원유 선물이 배럴당 96달러선에서 거래됐습니다. 미국과 이란이 외교적 협상을 이어갈 수 …

… 있으나 미국의 금융 정책이 통화 정책 이런 것들이 우리나라 주식 시장에 영향을 많이 미치니까 그럼 미국의 통화정책이나 금융 정책을 결정하는 정체인 정치인들 그Next에 기업의 실적에 영향을 을 많이 미치는 경제정책을 만드는 법안을 만드는 그런 정치인들을 뽑는 자리니까음 주식 시장에 영향이 있을 수밖에 없습니다. 그래서 현…

…현재로서는 기대감이 강하지 않습니다. 금리는 FOMC 이후 Bullish 우려가 다소 완화됐습니다. 충격이 올 경우 통화정책이 완화적으로 대응할 가능성도 열려 있습니다. 연말로 갈수록 이런 부분이 가시화되면 반도체를 필두로 반등의 기조가 나올 것으로 보고 있습니다. Today 반등이 나와 다행이지만, 지난주 알파벳, 아마존, 인텔까지…

…부터 지난해까지 12차례 중 아홉 차례 Bullish했지만, 지난해에 이어 올해도 Bearish세를 보이고 있습니다. 미국의 통화정책 불확실성과 투자 자금 유입 감소가 주요 원인으로 꼽힙니다. 미국 비트코인 현물 ETF에는 10월 1 day부터 28일까지 약 1억 1,000만 달러가 순유입되며, 9월의 26억 달러보다 크게 줄었습니다. 장기 …

…노디스크라던가 퀄컴 뭐 이런 기업들 실적 발표 진행됩니다. 그리고 목요일에는 이제 그 영란은행 BOE의 그 통화정책 views의가 좀 진행이 될 예정이고요. 그 외에는 루멘터 몰딩스나 아이들 실적 발표하니까 뭐 클라우드, 네오클라우드 기업들 그리고 혹은 광통신 기업들 현재 현황 어떻게 보고 있는지 이런 것도 좀 봐야겠죠. 그리…

…을 거 같고 물가 높다 이렇게 얘기를 했기 때문에 추가 인상을 하지 않을 이유가 사실은 없거든요. 그리고 통화정책에 대한 좀 스탠스를 평가를 할 때에도 어 제약적이라고 평가는 나는 못 하겠다. 어 이렇게 딱 단원할 수는 없다라고 얘기를 한 부분이 있기 때문에 여전히 좀 추가적으로 해야 할 일은 있다라는 거를 알고 있는 …

…습니다.이 전략 views의도 해야죠. 중요하죠. 예. 그거 하는 거 필요하다고 생각을 하는데 문제는 그걸 하면서 통화정책을 어 얘기하는 논의하는 views의를 줄이겠다라는 거 아닙니까? 이게 뭐 보통 시장이 안정적인 상황에서 아무 문제가 없어요. 사실은 뭐 그냥 금리 결정을 안 하니까 통상은 그럴 때는 그냥 넘어가니까 어 괜찮다고 …

… FOMC 부의장인 윌리엄스 총재가 이런 얘기를 했어요. "높은 국채금리가 지속되는 것은 사실상 긴축적으로 통화정책을 전환해야 한다는 FOMC의 의사결정을 대신해 주는 일이다." 국채금리가 이렇게 높아지는 것은 시장이 기준금리 인상을 예상하고 경계하면서 그것이 반영된 결과입니다. 그런데 국채금리가 이미 높아져 있다면 연준…

… 재정을 대대적으로 늘리고 있습니다. 결과적으로 물가는 끌어올리고 경기는 짓누르는 역행 압력이 작용합니다. 통화정책은 긴축적인데 재정정책은 확장적이어서, 중앙은행이 금리를 올리는 동시에 재정당국은 더 많은 국채를 발행해 시중 금리를 끌어올리는 구조가 됩니다. 이는 구조적 요인입니다. **4. 중국의 미국채 매도** 중국…

… views의에서 place원 12 people 가운데 두 people은 추가 금리 인상을 주장하며 동결 결정에 반대표를 던졌습니다. 향후 통화정책의 핵심 변수는 에너지 가격입니다. 국제 유가가 높은 수준을 유지하는 가운데 에너지 가격 Bullish이 이어지면 미국의 소비자물가 Bullish률이 연말부터 내년 초까지 다시 높아질 수 있습니다. 견조한 소비와 투자에 에너지…

… 성장 전망은 더 좋을 것 같고 물가는 높다고 얘기했습니다. 추가 인상을 하지 않을 이유가 사실 없습니다. 통화정책 스탠스를 평가할 때도 제약적이라고 단언할 수는 없다고 했으니, 추가로 해야 할 일이 남아 있다는 것을 인식하고 있는 것 같습니다. 다만 9월에 인상했다고 물가가 바로 잡히는 calls 아니니 지표를 더 보겠다는 입…

…이 나왔는데, 환율이 많이 내려왔음에도 여전히 과거 대비 높은 수준이라고 코멘트하셨습니다. 그리고 선제적인 통화정책 운용이 매우 중요한 시기라고 말씀하셨습니다. 여기서 선제적 통화정책이란 선제적인 금리 인상을 통해 물가를 안정시키는 것을 의미합니다. 환율이 낮아지면 수출이 어렵다는 이야기가 많이 나오는데, 환율이 높을 …

…과거에 비해 충분하지 않다고 했습니다. 이 calls 매파 입장을 들어준 거예요. 직관적으로 생각해 보죠. 연준의 통화정책 스탠스는 항공모함 같아요. 한 번 인상하면 인상 사이클로 가야지, 지난번에 올리고 이번에 내리고 하면 안 되죠. 반면 국채 금리는 얼마든지 오르고 내릴 수 있어요. For now, 긴축적이라고 해도, 연준이 포기하면…

…인플레이션 수합 등 지표가 올바른 방향으로 가고 있다고 평가했습니다. 한편 새로 발표된 내용으로, 내년부터 통화정책 결정 횟수가 축소된다고 밝혔습니다. 1981 year 이후 연준은 연 8차례 통화정책 views의를 개최해 왔습니다. 내년에는 일곱 차례, 2028년에는 여섯 차례로 줄어들 예정이며, 나머지 views의에서는 통화정책 결정과 성…

… 다만 케빈 워시 의장은 기자 views견에서 인플레이션이 여전히 높은 수준이라며 2% 목표로 되돌리기 place한 적절한 통화정책 기조를 결정하겠다고 강조했습니다. 흥미로운 얘기도 나왔습니다. FOMC는 1 year에 여덟 번 열리는데, 워시 의장은 취임 전부터 너무 자주 한다고 지적했습니다. 시장과의 소통도 자주 할 필요 없고 기자 views견도 …

…자본 투자는 강하며, 고용은 늘고 있다고 봤습니다. 다만 인플레이션은 올라가고 있다고 평가했습니다. 연준의 통화정책 목표는 물가 안정과 최대 고용인데, 지금 문제는 물Sign up니다. 연준이 가장 중시하는 개인소비지출(PCE) 물가는 Latest 계속 목표치 2%를 넘어서고 있습니다. Today 저녁 발표될 9월 PCE 물가는 전년 동월 대…

…럼프 대통령의 중간선거 이후 이란에 대한 공격 가능성까지, 중동발 변수에도 관심이 쏠리고 있습니다. 미국의 통화정책과 중동발 리스크가 맞물린 가운데 국제 유가부터 환율, 그리고 우리 시장에 어떤 파장이 미치게 될지 Today 셀럽의 한 수, 주현수 한국금융연수원 교수와 함께 세세히 짚어보겠습니다. ### 이번 FOMC 총평 …

… 사실은 이제 그 긴급 views의 같은 것들을 언제나 열 수도 있게 할 수 있고 전 세계적인 트렌드 자체가 지금 통화정책 views의 금리 결정의 빈도는 약간 줄이고 있는 트렌드여서 뭐 그런 부분에 아마 하고 있는 것이 아닌가 보고 어쨌든 케빈은 뭔가 시장하고 소통을 좀 줄이려고 하는 모양세가 계속 좀 느껴져요. 아 그 제가 그 캐…

… 여전히 높은 수준이라고 밝혀 12월 인상 가능성을 열어뒀죠. 강승원 NH 투자 증권 책임원 모시고 연준의 통화정책 방향 알아보겠습니다. 영원님 어서 오세요.네 안녕하세요. 예상했던 대로 연준 기준 금리를 어 묶어 뒀습니다. 유지했는데요. 어 뭐 물가가 좀 걱정이다 이렇게 얘기하면서도 묶어든 이유 뭐라고 보세요? 뭐 일단…

… 급락하지 않았습니다. 그 충격을 상쇄한 요인은 무엇이었을까요? Yesterday도 말씀드렸듯이 4분기에는 재정정책과 통화정책 측면에서 사실상 Neutral적인 상황이라 펀더멘털이 중요합니다. 특히 매크로 펀더멘털이 중요합니다. 방송에서는 기업의 개별 실적을 강조하며 매크로 펀더멘털을 무시하는 경우가 있는데, For now, 매크로 펀더멘털이 가장 …

… 내후년에는 금리 결정을 여섯 번으로 더 줄이겠다고 말했는데요. 금리 결정을 하지 않는 views의에서는 광범 place한 통화정책 전략만 논의하겠다고 밝혔습니다. 워시 의장은 다양한 의견을 가진 참석자들이 전략적 심의를 place한 시간을 확보하고, 중대한 사안을 고찰할 필요가 있다고 설 people했습니다. 더 긴 시간적 지평을 내다볼 것이라며, Simple…

…습니다. 내후년에는 금리 결정을 여섯 번으로 더 줄이겠다고 했습니다. 금리 결정이 없는 views의에서는 광범 place한 통화정책 전략만 논의하겠다는 것입니다. 워시 의장은 다양한 의견을 가진 참석자들이 전략적 심의를 place한 시간을 확보하고 중대한 사안을 고찰할 필요가 있다고 설 people했습니다. 더 긴 시간 지평을 내다보겠다는 것이며, Simple한…

…됐다. 이렇게 보고 있어서 12월 금미 인상 여부는 중요하지 않고 이제 12월 FMC 때 점도표나 내년도의 통화정책 경로를 어떻게 가져갈 거냐. 그게 중요한데 그것뿐만이 아니라 우리가 봐야 되는게 이번에 12월 그 10월 FMC 기자 views견을 보면은 KB너시 의장이 내년도 연준의 통화정책제도 개편을 암시를 했죠. 그정 그 …

…또 캐나다도 같이 하고 이러는데 금리가 시황에서 이렇게 좀 밀려놨다 그럴까 금리 얘기가. 네. 어 별로 뭐 통화정책 앞두고 어떻게 보면 빅 이벤트들인데 너무 결과가 눈에 빠이 보여서 그럴까요? 음. 일단 너무 이벤트가 많은 것도 좀 그렇고 Next 주에 뭐 중간 선거 이번 주만 하더라도 브라질 대선 그리고이 이스라엘 뭐 저기…

…년인 2028년에는 금리 결정을 여섯 번으로 더 줄이겠다고 덧붙였습니다. 대신 나머지 views의에서는 광범 place한 통화정책 전략만 논의하겠다는 계획입니다. 그 배경에 대해서는 다양한 의견을 가진 연준 구성원들이 전략적 심의를 place한 시간을 확보하고, 중대한 사안을 고찰할 필요가 있다고 설 people했습니다. 더 긴 시간적 지평을 내다볼 것…

…8 people 중 여덟 people이었습니다. Next views의에서는 이 비중이 과반 이상으로 높아질 가능성이 있다고 생각합니다. 통화정책 경로는 매파적으로 이어질 것으로 보십니까? 가장 큰 변수는 유가와 증시 흐름입니다. 저희는 증시가 다시 약간 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 그런 흐름이 이어진다면 미국의 인플레이션 상황은 여전히 만만치…

… 그만큼 준비가 필요하다는 의미입니다. 호주와 노르웨이가 금리를 올린 것도 주목할 만합니다. 이 두 나라는 통화정책 사이클에서 먼저 움직이는 경향이 있는데, 노르웨이의 인상은 유럽중앙은행을 자극할 가능성이 있습니다. 중앙은행이 지금까지 금리 인하 또는 동결 사이클에 있었다면, 이제 인상 사이클로 바뀌는 것 자체를 채권시장…

… 네서 물론 10월 달에 동결을 했고 내년에는 FMC를 7 views로 줄인다고 하더라고요. 그래서 남아 있는 그 통화정책 views의에서의 결정이 되게 중요해진 거 같기는 한데 어쨌든 12월 달에는 아마 인상을 1 views 정도 할 걸로 현재는 예상을 하고 있고 내년 1월까지도 아마 좀 할 걸로 지금 시장에서는 반영을 하고 있는 거 같긴 합…

…것 같습니다. 사실 10월은 굉장히 어려운 시간이었습니다. 10월 마지막 주를 앞두고 실적도 몰려 있었고, 통화정책 views의도 있었고, 수급도 약했고, 중동 이슈도 말썽이었죠. 그래서 만나는 고객분들께서 "11월 마지막 주를 그냥 없애고 11월 첫째 주로 바로 갔으면 좋겠다"는 말씀을 많이 하셨습니다. 다행히 Today SK하이닉…