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298 calls

… 돈을 쏟아붓던 빅테크 기업들이 이제는 투자자들에게 자금 조달 능력을 의심받기 시작했기 때문입니다. 메타는 신용등급 전망이 강등됐고, 앤트로픽은 투기 등급을 받을 수 있다는 경고까지 나왔습니다. 도대체 AI 산업에 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요? 가장 충격적인 calls 빅테크 기업들의 현금 흐름입니다. 로이터에 따르면 마이…

…. 그것 말고는 이렇게 반등할 이유가 없죠. 오히려 주말에 악재가 있었잖아요. 엔비디아, 앤트로픽 관련해서 신용등급 전망이 부정적으로 나온다고 해서 분 place기가 안 좋았죠. 투기 등급으로 떨어질 수 있다, 상장 이후에도 트리플 B가 안 나올 수 있다는 얘기였는데, 자금 조달이 어려워질 수 있다는 우려 때문이었죠. 그런데 그 calls…

…게 이제 메타도 메타이지만 저는 이제 말씀드리 이게 사실 SMP가 예를 들면 뭐 미국이라든지 이제 프랑스의 신용등급 관련해서도 좀 되게 부정적으로 얘기를 하거든요. 네. 이게 저는이 All 큰 채권 시장에서이 이플레이 환경에서의 채권 시장이라는 것이 좀 시장이 좀 자꾸이 뭔가 시장 All 신용도를 테스트하는 환경에 있지 않…

… 달러이고 내년에는 2,500억 달러 정도로 예상되니 약간 타이트할 수는 있습니다. 하지만 부채비율이 낮고 신용등급이 트리플A라 충분히 감당할 수 있습니다. 영업이익률도 40% 후반으로 흐름에 문제가 없습니다. 마이크로소프트 발행 views사채는 앞으로도 중간중간 계속 나올 것이고, 수요도 충분할 것으로 봅니다. 마이크로소프트를…

…데이를 우려했는데 SK하이닉스가 장중 5% 가까이 오르고 있습니다. 지난주말 뉴욕 증시를 때린 AI 기업의 신용등급 악재가 장 초반 우리 증시를 덮치는 듯했는데, 기관들의 매수세가 분 place기를 돌려놓았습니다. 저가 매수의 기 views일까요? LS증권 염승환 이사를 모셨습니다. 어서 오십시오. 안녕하세요. 지난 주말 우리 증시를 …

…인해야 의미를 정확히 파악할 수 있습니다. 무디스가 리플의 달러 연동 스테이블코인 RLUSD에 장기 예금 신용등급 A2, 단기 예금 신용등급 P1을 부여했습니다. 28일 발표된 평가에서 P1은 단기 등급 가운데 최고 수준이고, A2는 장기 등급에서 여섯 번째로 높은 등급입니다. 장기와 단기 평가를 구분해서 이해해야 합니…

… 아 좀이 나쁜 놈들인데 이런 도둑질을 하고 말이야. 이런 굉장히 나쁜 calls데. 네. 자 어 피치가 프랑스의 신용등급 정강을 부정적으로 하향했습니다. 30일 날 안정적에서 전망을 부정적으로 하향 조정했습니다. 그러니까 등급을 낮춘 calls 아니고요. 향후 이런 식으로 너희 계속하면은 등급 낮출 수도 있어라고 전망을 하향한 겁니다…

…도 인텔발 역풍에 5% 넘게 급락했습니다. 또 슈퍼마이크로 주가 역시 6% 넘게 떨어졌고, 메타는 S&P가 신용등급 전망을 부정적으로 하향 조정했다는 소식에 1% 넘게 내려갔습니다. 반면 경기 방어주에는 여전히 순환매가 들어오고 있습니다. 일라이릴리는 금요일 장에서도 3% 넘게 급등하며 또다시 사상 최고치를 기록했습니다.…

… 있느냐는 점입니다. 알파벳과 아마존은 벌어들인 돈을 투자에 다 쏟아부어 남는 돈이 없는 상태이고, 메타는 신용등급 전망이 아예 부정적으로까지 바뀌었습니다. 챗GPT 운영사 오픈AI도 당초 300억 달러를 목표로 투자 유치에 나섰지만, 현재까지 확보한 투자 약정은 110억 달러에 그치고 있습니다. 압도적인 기술을 확보한…

…대한 월가의 평가가 점점 냉정해지고 있네요. 그렇습니다. 먼저 메타가 도마에 올랐습니다. S&P는 메타의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 낮추면서, 내후년까지도 잉여현금흐름이 적자를 면치 못할 것으로 내다봤습니다. 빅테크 중에서도 신용등급이 나빠지면 더 높은 가산금리를 주고 views사채를 찍어내야 하는 상황이라…

…고 메타를 시작으로 알파벳, 엔비디아 등 AI 관련 기업들의 잉여현금 문제가 나왔고, 메타에 대해 무디스가 신용등급 전망을 부정적으로 바꾼 것이 겹치면서 필라델피아 반도체지수가 7% 넘게 폭락하는 모습이 나왔습니다. 국내 언론에서는 잘 다루지 않지만, 국제금융시장에서는 프랑스 국채 문제가 더 크게 봤습니다. 유럽의 마지…

… 우려가 커지면서 AI 투자 심리가 얼어붙었습니다. 설상가상으로 그나마 기대하던 엔트로픽 상장과 관련해서도 신용등급을 받지 못할 것이라는 비관적인 전망까지 나오면서 반도체주가 줄줄이 미끄러졌습니다. 금요일장 마감 기준으로 다우지수는 1.09%, S&P 500은 1.82% 떨어졌습니다. 특히 나스닥 지수가 3% 가까이 급…

…낙폭이 적었던 애플이 미증시 시가총액 1 place를 탈환했습니다. 앤트로픽이 미국 증시에 상장한 이후에도 투자적격 신용등급을 받지 못할 수 있다는 파이낸셜타임스 보도도 나왔습니다. 세계 최대 규모 가상화폐 거래소 바이낸스가 해킹 공격으로 63억 달러 규모의 가상자산을 탈취당했습니다. 미 연방수사국(FBI)은 이번 공격의 배후로…

… 공급업체 금융 계약 소식도 나왔지만 주가는 1.4% Bearish했습니다. 앤트로픽이 IPO 이후에도 투자 적격 신용등급을 받지 못할 수 있다는 블랙스톤의 전망도 투자 심리를 place축시켰습니다. 오픈AI가 외부 자금 조달 목표액을 한 달 만에 300억 달러에서 200억 달러로 낮췄다는 소식도 이어졌습니다. AI 인프라 투자를 뒷받…

…0만 원 place입니다. 지금 쉬는 구간에서도 1,000 people 단 place로 왔다 갔다 합니다. - **앤트로픽 관련**: 신용등급 이야기가 나오는데, 신용등급이 다소 박하게 평가된 것 같습니다. 메타도 부정적으로 바뀌었는데, 앤트로픽은 정크 등급이라는 단어가 우리에게는 나쁘게 들리지만, S&P 용어로 보면 루키 등급으로 보시면 됩니다.…

…서 이런 부분들이 있었고 이제 미국 증시 같은 경우에도 어 미국도 진짜 블랙스톤이 또 엔스로픽 IPO 이후 신용등급 투자 적격에 미치지 못할 수 있다. 뭐 여러 가지 이야기가 나왔는데 이런 부분들 먼저 이야기를 해 보도록 할게요.이 이 뭐 어 아마존 그리고 MS MS 인텔이 Stock들 키옥시아까지는 샌디스크까지는 제가 금요…

…경제 환경을 보면은 사실 매크로 환경이 그렇게 좋지만은 않습니다. 어, 프랑스의 경우에는 다행히 뭐 무디스 신용등급 유지 이후에 국채 금리가 5% 아래로 내려오긴 했습니다만 뭐 미국의 국채 금리, 유가 이런 부분은 크게 달라진게 없는데이 상황에서 추세적으로 반등을 우리가 좀 기대하기는 어려울까요? 어떻게 보십니까? 네. …

…이어졌지만 시장은 이를 빠르게 받아들이며 안정세를 보였습니다. 그러다 2011 year 8월 유럽 재정 place기와 미국 신용등급 강등이 터지면서 금리 부담이 커졌습니다. 지금 역시 유가 자체보다 유가가 금리를 어떻게 자극하는지가 더 중요해 보입니다. 유가 Bullish이 어떤 Stock에는 좋고 어떤 Stock에는 나쁠 수 있지만, 금리 Bullish은 시장 전…

… 발행하기에는 조달비용이 너무 높아서 그런 것 아닌가요? 맞습니다. 코어 place브의 경우 채권이 문제가 됐는데, 신용등급이 정크는 아니었습니다. 정크본드는 views사가 망할지도 모른다는 views사가 발행한 채권을 말하는데, 코어 place브가 그런 views사는 절대 아니었습니다. 그런데도 코어 place브가 발행한 1달러짜리 채권이 80% 정도에 거래됐습니다.…

…지율이 굉장히 많이 떨어진 상황이에요. 경제도 정치도 혼란인 것 같다 보니, 국제신용평가기관들이 인도네시아 신용등급 강등을 경고합니다. "너 place기 올 수 있다." 신용등급 전망을 네거티브로 바꿔서 무디스와 피치가 그렇게 했어요. 그랬더니 이번에는 대통령이 뭐라고 하셨냐면, "너희들이 뭔데 우리 신용등급을 정하는데? 우리에…

…서 프랑스 국채에는 계속 올라갔거든요. 근데 그럼에도 불구하고 지금 보면은 프랑스도 만약에 이제 무디스에서 신용등급이 유지되고 재정적자 문제가 조금 어 해소가 된다고 하면 이만큼 이렇게 좋은 이런 어 투자 자산도 없거든요. 그래서 어 들어가는 Person들도 어 있을 거라 이렇게 저는 보고 있고 그Next에 일본 국채는요 역시나 이…

…은 좋을 것이라고 Yesterday 말씀드렸습니다. 지난 주말까지 국제 금융 불안 문제가 있었는데, 사실 프랑스의 국가 신용등급 강등이 장이 끝나고 나서 발표됐기 때문에 주초에 국제 금융 불안이 해소된 영향이 미국 증시에 긍정적으로 나타났습니다. 결과적으로 지난 주말에 반영됐던 이벤트 영향이 그대로 반영된 것입니다. 프랑스 신용등급 …

…자 신용 등급이 국가 신용업보다 높아요. 아마 저는 알파벳하고 아마존도 그 유럽 국가에 있는 그 나라들보다 신용등급 높습니다. 근데 거기서 상당히 의미 있는 어 그런 금리 쿠폰을 준다고 하면 저 같은 것도 투자할 수 있죠. 예를 들면. 그래서 그런 차원에서 그 나라에 들어가야 될 자금에 다 흡수하고 있어요. AI 데이터 …

…기업의 채권 금리와 신용 등급이 낮은 기업의 채권 금리 차이를 봅니다. 예를 들어 코카콜라 채권이 6%인데 신용등급이 낮은 기업이 16%라면 금리 차이는 10%포인트입니다. 이 차이가 점점 벌어지면 시장은 공포로, 줄어들면 탐욕으로 해석할 수 있습니다. 시장의 place험을 판단하는 기준으로 VIX 지수도 많이 쓰이는데, 공포…

… 국채하고 비교해 봤을 때 지금 스페인, 이탈리아 그리스보다도 더 금리가 높아지고 있는 상황이에요. 그래서 신용등급 뭐 하향 가능성도 있고 여러 가지 지금 이슈들이 또 언급되고 있는 상황입니다. 근데 어쨌든 For now, 우리가 AI 관련돼서 이거저거 골체 아파 죽겠는데 지금 유럽에서 또 프랑스가 문제 일으켜서 만약에 여기서 신…

…았고, 아주 심각한 단계는 아니라고 말씀드린 바로 그 지표입니다. 미국 기업 채권 중 BB 등급 이하, 즉 신용등급 B급 이하의 채권 금리를 보통 하이일드 금리라고 부르는데, 이 금리가 Bullish을 시작했습니다. 아직은 괜찮은 수준입니다. 하지만 시장이 걱정하는 것은 이 금리가 계속 오를 것 같다는 점입니다. 2025년 4월…

… 있냐? AI 인프라의 calls설이 급증하면서 하이프스가들의이 views사체 발행도 크게 늘었습니다. 그렇죠? 그런데 신용등급이 낮은 기업에서 AI 관련 투자금이 이제 views사체 시장에서 조달을 시작했어요. 그러다 보니까 Latest에 이제 높은 채권 금리에서도 IPU 증자를 통해 자금 조달 검토되다 보니까 이런 사태가 계속 벌어질 수 있는 …

… 부정적이고요. 이번 주 현지 금요 평가가 예정이 되어 있는데 일단 평가일이 잡혔다라는 거 자체가 프랑스의 신용등급이 강등됐다라는 calls 아니기는 합니다만 일단 가능성이 굉장히 높아진 상황이다라고 언급드리면서 일단 재장에서 가장 문제가 되는 calls 높은 금리가 이어지는 Date range입니다. 이제 기준 국채 이자가 한꺼번에 다 깎이는 calls …

…우상향 중입니다. 그러나 그 우상향 중에도 크고 작은 웅덩이는 매번 찾아왔습니다. SVB 파산 사태, 미국 신용등급 강등 사태, 이스라엘-하마스 전쟁, 엔캐리 트레이드 청산 우려, 관세 쇼크, 미국-이란 전쟁 등이 그랬습니다. 이런 악재들도 Bearish장으로 연결되지는 않았습니다. 최악으로 간다면 Bearish장이 되겠지만, 우리는 최선…

…것이 무엇을 의미합니까? 채권 투자들이 훨씬 높은 place험 보상을 요구하고 있다는 겁니다. 거기다가 엔트로픽의 신용등급이 BB플러스 신용등급이 나왔습니다. 이것은 대규모의 인프라 조절 문제를 다룬 문제인데요. 투자 적격보다 한 단계 낮은 시용 등급에서 엔트로픽의 상장에 앞서 자금 조달 비용에 중요한 문제가 생길 수 있는 포…