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1,102 calls

…AI 보안 수요 확대로 올해 보안 사업이 17% 성장하는 등 높은 성장세를 보이고 있습니다. 보안 섹터는 고금리에도 거의 영향을 받지 않습니다. 금리와 무관하고 정부 예산이 꾸준히 투입되기 때문입니다. 내년 예산에 보안 분야가 큰 금액으로 편성된다는 루머도 돌고 있어 기대감이 큰 상황입니다. 실제로 금요일 코스피가 부진…

…체는 AI 산업 확장의 최대 수혜를 받으며 사상 최대 실적을 내고 있습니다. 하지만 AI 투자 거품론 속에 고금리로 투자금을 끌어오기 쉽지 않을 거라는 우려가 나오면서 불안감이 커졌습니다. 이런 기업들이 place축되면 데이터센터 calls설도 줄어들고, 결국 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 구입 수요도 줄어들 것이라는 연쇄적인 불안입…

…는 움직임 등이 얽혀 있어서 하나로 규정짓기 어렵습니다. 트럼프 트레이드가 바뀔 수도 있고, 금리가 높아서 고금리 상황에 성장주를 들고 가기 어려운 측면도 있습니다. Latest에는 30년물 국채도 빠졌는데, 이 때문에 일본 국채 page으로 간다는 얘기까지 나오고 있습니다. 이런 요인들은 결국 실적을 쫓아가게 되어 있습니다. 우리…

… 보유한 Person, 특히 물가 Bullish률을 이길 수 있는 자산을 보유한 Person 간의 격차가 2025년보다 2026년 고금리·고물가 시대에 더 크게 벌어지는 환경이 됩니다. 이를 직관적으로 보여 주는 지표가 실질금리입니다. 금리에서 물가를 뺀 값인데요. 현재의 실질금리 수준은 관세 충격 때만큼, 2025년 10월 연준이 대차대조표…

… 지금 AI 관련해서 더 많은 자본을 조달해야 하는데, 시장은 유동성을 더 원하고 있습니다. 그런데 For now, 고금리 국면입니다. 연준이 유동성을 어떻게 다루느냐가 핵심 변수이고, 고금리가 시장을 어렵게 만들고 있습니다. 여기서 반전이 일어나면, 빠졌던 만큼 다시 강하게 올라갈 가능성이 높습니다. 가장 중요한 일정은 11월…

…관심이 옮겨가고 있습니다. 네오클라우드 업체들이 홍역을 겪고 있는 것도 이 때문입니다. 돈도 잘 못 벌면서 고금리로 자금을 빌려 사업을 하는 것은 place태롭습니다. 이는 신용과 레버리지를 과하게 쓰는 것과 다르지 않습니다. 그래서 시장의 우려와 의심은 당연하다고 봅니다. 그렇다고 AI 산업 자체가 무너진다고 보지는 않습니다…

…지만, AI 시장 All에 대한 투자 우려를 잠재우기에는 부족했습니다. AI 투자로 빚이 늘어나고 있는데, 고금리가 이어지는 상황에서 이 부채를 상환할 수 있을지에 대한 우려가 커지고 있습니다. 여기에 유가가 다시 급등하면서 전쟁 리스크까지 불거졌습니다. 금리를 동결한 연준에서도 매파적인 Calls이 나오고 있어서, 고금리 부…

…니다. 전쟁이 빨리 끝나고 경제가 안정되어야 주가도 오르고 은행 이자도 내릴 수 있습니다. 당분간은 전쟁과 고금리, 고관세 정책 때문에 미국 국채 금리는 오르고 주가는 내리는 흐름이 이어질 것으로 보시면 됩니다. 미국 기준금리는 현재 4.0%, 한국은 3.0%입니다. 미국 연준의 목표는 물가를 2%로 낮추는 것인데, 현…

… people분도 강해질 수 있습니다. 다만 연속적이고 공격적인 금리 인상 가능성은 제한적이라는 분석도 나옵니다. 고금리의 Total 효과가 신용 시장과 기업의 자금 조달 여 calls에 점차 반영되고 있기 때문입니다. 금융 여 calls이 지나치게 place축되면 AI 관련 설비 투자와 기업의 투자 여력이 줄어들며 성장세까지 둔화될 수 있습니다. 연준으로서…

…힌 calls 아니지만, 일부 문제가 소수지만 나타나고 있다는 인식이 있는 것 같습니다. 또 부동산 page에서 보시듯 고금리 모기지 때문에 주택거래가 잘 안 되고 있죠. 그런 부분들을 감안해서 한 번 쉬어가자는 인식이 있었던 것 같습니다. 가장 중요한 calls 중간선거가 있었기 때문에 눈치를 봐야 하지 않았을까 하는 생각입니다. 정리하…

…입니다. 관 calls은 높아진 기대만큼 성장이 실제로 확산될 수 있는지 여부입니다. 성장을 주도하는 반도체 투자는 고금리에도 견조하며, 전력·용수 등 인프라 투자로 낙수효과가 이어질 수 있습니다. 반면 그 외 산업이나 가계는 금리 부담이 커지면서 재차 확산이 제약될 것으로 보입니다. 전일 발표된 3분기 성장률은 헤드라인이 견조했…

…루어지고 있다는 거예요. 특히 10월은 뭐였습니까? 공포의 10월 말 그대로 AI 투자 views의론이 돌고 미국 고금리 CPI Bullish 각종 투자 감정적인 투매를 강요하는듯한 장이 연출이 됐었지 않습니까? 근데 우리 대한광 통신은 그 최저점을 찍고 이제는 올라가는 자리를 그대로 보여주고 있다는 것입니다. 근데 여기서 반영까지 제…

…후 매크로 상황을 보면 장기금리가 대부분 Bearish했습니다. 공통적으로 0.6%포인트 정도 내려갔습니다. 지금의 고금리 상태에서 국채금리가 추가로 Bearish할 수 있고, 성장성은 어느 정도 확인된 상황에서 국채금리가 Bearish하면 증시에 우호적인 환경이 만들어질 수 있습니다. 그래서 중간선거 이후에는 지금보다 나아지는 그림을 기대해 볼 …

…사실은 많이 벌고 있어서 충분하게 이제 그 부채를 상환할 수 있는 능력을 갖고 있는 거죠네. 그러니까 이게 고금리 사항에서 만약 그 90년대와 같이 부채 비율이 올라갔다면 저희가 또다시 뭐 부채에 대한 어떤 리스크를 경계를 해야 되는데 지금 미국의 All적인 사 이게 물론 평균치이긴 하지만 평균치 자체가 떨어지고 있다라는 …

…고 싶은 질문이 그겁니다. 그러니까 지금 반도체 반등을 이번에 기대를 하더라도 그 이후에 찾아온게 지금 뭐 고금리에 따른 경기 침체에 대한 우려라든지 또 이제 워시 연준 의장이 12월에 또 인상을 열심히 하겠다고 하니까 그러면은 내년에 다가오는게 더 부진한 시장이 아닐까에 대한 걱정을 해서 반등기에 조금씩 내가 갖고 있는…

…하고 있고, 정도의 차이는 있지만 Articles로벌하게 동시에 나타나는 현상입니다. 여러 요인이 있지만, 큰 틀에서는 고금리가 증시의 할인율에 영향을 주고 있는 구간이라고 봐야 합니다. ### 수급의 공백과 미국 시장의 유동성 금리가 이렇게 높은데 이익을 그대로 반영할 수 있겠습니까? 수급도 시장을 받쳐 주지 못하고 있습니다. …

…축적이라고 정의 내리긴 어렵지만 어찌됐든 Previous보다는 긴축적으로 됐다. 예. 그니까 실제로 9월 인상 이후 고금리가 일부 영향을 주고 있다는 걸 인정을 한 거죠. 두 번째가요 저희가 9월 달 CPI와 PPI가 모드 서프라이즈를 기록하면서 사실 일각에서는 10월 연속 인상 가능성까지 주장하기도 했는데 그 물가에 대한 판단이…

…이 여전히 너무 높다는 이야기를 함께 했습니다. 재미있었던 부분은 국채 금리가 소폭 Bullish하면서, 이제 정말 고금리 상황에서 살아남을 수 있는 기업들만 남지 않을까 하는 생각이 든다는 점입니다. 그리고 연내 금리 결정이 여덟 번 남았는데, 내년 가을부터는 여덟 번 중 두 번은 전략 views의, 여섯 번은 금리 결정을 하겠다고 했…

…않겠냐 이런 얘기를 하는데 요것도 다시 한번 얘기 말씀을 드리면 그 핵심은 금리거든요. 음. 음 그 금리가 고금리가 되면서 자본 조달에 문제가 사실이 생기거나 아니면 거기서 디폴트되는 기업들이 생겼을 때 그게 바야으로 디폴트가 place기라는 거야. 이퀄라는 거거든요. 근데 지금의 상황에서 어 지금 곧바로 그것까지 이제부터는 다…

…동기 대비 비교에서 미스가 날 수밖에 없었던 점입니다. 그래서 크게 우려할 상황은 아닙니다. 다만 시장은 고금리 장기화에 대한 부담과, 잉여현금흐름 감소로 투자 여력이 줄지 않겠냐는 의구심을 가지고 있습니다. 연간 투자 가이던스는 구Articles이 상향돼 있고, 아마존과 마이크로소프트도 상향 유지가 가능해 보입니다. 특히 내년도 …

…상으로 받으면 형사 처벌까지 하겠다는 방침이 확실해졌습니다. 신진창 금융 place원 views 부 place원장은 일정 수준을 넘는 고금리 대출의 처벌을 강화하는 내용의 법안을 발의할 것이라고 밝혔습니다. 현행법상 법정최고금리인 연 20%를 넘는 이자를 받는 대부업자는 5년 이하 징역 또는 2억 원 이하 벌금에 처해지는데, 정부는 연 수백 퍼센트…

…발 채라든지 이런 모든 부분들이 어느 정도 해결은 돼 가지고 많이 손실도 처 내제화했고 현실화하기도 했지만 고금리가 계속적으로 장기화되고이 부분이 생각하지 못한 스파이크 한 번 더 인상이 갑자기 일어난다. 예를 들어서 그 안에는 전쟁도 있을 것 같습니다. 수급갑자기 급하게 되면 아무래도들은 부채취약고 모든 개발의 프로젝…

…특히 빅파마는 경기 방어주라는 말이 나올 정도로 시가총액도 크고 매출도 수십조 원씩 나오는 사례가 있어서, 고금리에도 당연히 좋을 수밖에 없었죠. 아파도 약은 써야 하니까요. 그런데 바이오텍의 경우에는 시장이 더 냉정해졌습니다. 좋은 calls 더 좋고, 안 좋은 calls 더 안 좋고요. 미국은 우리나라와 달리 비즈니스 모델 자체가…

… 여전히 너무 높다는 이야기를 함께 했습니다. 재미있었던 부분은 국채 금리가 소폭 Bullish하면서, 이제 정말 고금리 상황에서 살아남을 수 있는 기업들만 남지 않을까 하는 생각이 듭니다. 그리고 연내 금리 결정이 여덟 번 남았는데, 내년 가을부터는 여덟 번 중 두 번은 전략 views의, 여섯 번은 금리 결정을 하겠다고 했습니다. …

… 강해지고, 수요가 강해지면 물가가 오르고, 물가가 오르면 금리를 올려야 합니다. 그러니 고성장, 고물가, 고금리의 구도가 되는 것이 일반적입니다. 그런데 케빈 씨가 하는 얘기는, 지금 미국 경제는 탄탄한데 금리를 올려야 하는 것 아니냐, 무슨 금리 인하냐는 질문에 대해 과거 사례를 들어 답하는 것입니다. 그가 든 사례…

…수 비용을 왜 더 내야 하느냐는 요구가 거세지고 있고, 결국 주민 요구를 수용하는 page으로 바뀌고 있습니다. 고금리에 따른 수익성 제약도 있지만, 데이터센터 인허가 자체가 추가 제약으로 작용하면서 투자가 이연되거나 막히는 상황이 진행된다면, 성장률까지 낮춰야 하는 부담이 선거 과정에서 더 부각되었다고 봅니다. 그럼 채권 …

… 이 경우 인플레이션 압력은 더 커질 수밖에 없습니다. 미국 주택담보대출 금리가 7%대까지 치솟는 등 이미 고금리 부담이 커지면서 경기 침체 우려도 나오고 있습니다. 로이터는 연준이 스태그플레이션의 딜레마에 빠질 수 있어 금리 결정이 한층 더 어려워질 것이라고 분석했습니다. --- ### 증시 동향: 반도체 강세 속 …

…한 것이 아니라 미국의 테크, IT 주식과 AI 관련주들도 10월 6일을 기점으로 큰 폭으로 떨어졌습니다. 고금리 부담이 본격적으로 반영된 것이 이유입니다. 그 Previous을 돌이켜보면 7,000포인트 전후에 있었는데, 지금으로서는 이 부근까지 가는 것이 가능한 구간으로 보고 있습니다. 이후에는 금리 상황을 보면서 9,000포인…

…람들이 있습니다. 한 page은 금리를 걱정하지만, 다른 한 page은 이렇게 계속 시장에 물량이 들어오면 한정된 자금과 고금리 상황에서 새로운 물량이 계속 들어온다는 점을 우려합니다. 새로운 자금이 들어온 게 아니라 같은 돈이 물량만 늘어나는 것이니까요. 이런 불편함을 얘기하는 Person들도 분 people히 있습니다. 그래서 비중 부담이 더 커질 …

…현상 등이 있습니다. 이걸 하나로 규정짓기는 어렵습니다. 트럼프 트레이드가 바뀔 수도 있고, 금리가 높으니 고금리 성장주를 하기 어려울 수도 있습니다. Latest에는 10년물 국채도 빠졌고, 신용물 국채도 빠지고 있다는 얘기가 있습니다. 이런 부분들은 결국 나중에 실적을 쫓아가게 되어 있습니다. 그래서 우리가 방점을 둘 것은…