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319 calls

…켜 줄 수는 있겠죠. 하지만 지금 무엇보다 중요한 calls 빅테크의 수익화보다도 자본 비용이 높아져서 코어 place브나 네오클라우드 업체들이 돈을 빌려 투자하기 어려운 환경이라는 점입니다. AI 모델이 좋다는 calls 누구나 알고 있고, 세상을 바꾼다는 것도 알고 있습니다. 그러면 그걸 활용할 기업들이 AI를 채택하고, 클라우드 업체들이…

…비즈니스 모델이 다릅니다. AI 모델로 매출을 내는 page과, GPU나 이런 걸 담보로 돈을 빌려 데이터센터, 네오클라우드 임대 사업을 하는 page은 다르죠. 하지만 AI 인프라 측면에서 보면 결국 빌려서 매출을 일으키는데, 금리가 높으면 당연히 마진 스퀴즈가 생길 수 있다는 게 지금 시장의 우려입니다. 코어 place브 자체의 주가 …

…시 기억나 아시나요? 호와이브 사 calls이 어떻게 된 거냐면 어 같은 애이 같은 애 맞나? 아, 같은 데서 이제 네오클라우드 80% 정도가 망할 수 있다. 뭐 이런 내용의 이제 보고서가 나왔는데 그날 소비자물가 지수가 또 높게 나오면서 막 금리가 막 튀고 막 이랬어요. 그러다 보니까 이제 코어이브가 막 난리가 나고 코어이브가…

…지입니다. 노대표님 말씀대로 비중은 얼마 안 되지만, 시장이 이걸 All 신호로 받아들이는지가 관 calls입니다. 네오클라우드는 지금 상장사가 몇 개 없어서 제가 정리한 자료가 있습니다. 전 세계적으로 네오클라우드라는 Name의 views사가 100개 정도 있고, 이 중 100개를 정밀하게 볼 계획입니다. 중요한 것은 미국을 제외한 나라들…

… 앞으로 그러니까 3년 정도내는 별 문제 없지 않냐라는 게 일반적 얘긴데 중요한 거는 코유버 같은 그런 그 네오클라우드 사업자라 그러잖아요. GPU를 사서 그걸 인대해 준 사업자가 우종처럼 많이 생겼어요. 음. 아 어디 그니까 바퀴벌레라 그러죠. 그 사모펀드의 그 금리를 감당하지 못하고 그 손도고 속대말로 낮아빠지는 음 …

…지만 지수를 가지고 계신 분들은 크게 체감하지 못하실 수도 있어요. 하지만 그동안 주도주였던 반도체, 특히 네오클라우드처럼 반도체와 엮여 있는 기업들은 상황이 굉지 안 좋습니다. 금리 문제가 부각되면서 성장Caution 미래 가치가 할인되는 측면이 있어서 조정을 받는 것 같아요. 비트코인도 Today 많이 빠졌죠. 반도체 주보다는 선…

…제 3대 지수가 모두 다 좀 강세 흐름으로 좀 잘 마무리가 됐고요. 또 Yesterday 뭐 미국에서도 코입브라는 이제 네오클라우드 업체가 엔비디아 이제 GPU 받아서 컴퓨팅을 임대해 주는 views사인데이 views사가 이제 그 채권 금리가 엄청나게 올랐었죠. 많이 15%까지. 근데 젠슨항 CEO가 이제 여전히 코 place브에 대해서 낙관적이라고 저 언…

…이 Stock들이 조금 주춤하면 다른 Stock보다 더 크게 떨어지는 상황으로 볼 수 있습니다. Latest 코어 place브 같은 네오클라우드 주식이 폭락했습니다. 하지만 지금의 우려는 상당히 과도하다고 봅니다. 코어 place브는 수주 잔고가 100조 원 이상인데, 이렇게 떨어지는 것은 변동성을 제외하면 말이 안 됩니다. 네오클라우드 기업들은 광통신 …

…문에 주식시장이 많이 흔들렸는데, 올해는 괜찮겠지만 차입금을 롤오버할 때 조달 금리가 많이 올라가고 있어서 네오클라우드 대표 기업이 잘못되지 않을까 하는 우려가 있었죠. 네오클라우드 views사가 잘못되면 데이터 센터 투자도 place축될 수 있지 않습니까? 제가 보기에는 TSMC의 말이 상당히 의미가 있습니다. 여러 잘못되는 경우를…

…도 안정되는데 도움이 되지 않을까 싶습니다. 그리고 Yesterday 그 시장을 크게 흔들어 놨던 코 place브 이슈인데요. 네오클라우드 중에 그 코 place브, 어, 아이덴, 네비우스 이렇게 한 세 개 정도가 어, 핵심이라고 할 수 있을 것 같은데 코이브가 그중에서 좀 시총이 큰 편입니다. 36.2빌리언 달러를 기록을 하고 있고요. Yesterday 좀 밑…

…비슷한 기업들 그냥 다 폐기 치는 거거든요. Yesterday 같은 경우에 음음 도매급으로 해 가지고 그러다 보니까 어 네오클라우드 기업부터 해서 Latest에이 밸류 체인의 밑에 있는 기업들이 Yesterday 다 같이 빠졌는데 요게 다컴법을 붕괴처럼 갈 수 있는가 봤을 때는 저는 뭐 다컴버 때 아주 생생하게이 시장에 있었기 때문에 어 그때 말도 안 …

…은 78달러도 받기 어려워졌습니다"로 시작합니다. 이 부분은 Next 시간에 자세히 이어서 읽어 보겠습니다. 네오클라우드 몸값 1 place 상장사 코어 place브가 발행한 채권 이야기입니다. 네오클라우드는 엔비디아 GPU를 대거 사들여 오픈AI나 앤스로픽 같은 AI 기업에 컴퓨팅 자원을 빌려주는 AI 인프라 기업입니다. 장비와 시설에 먼…

…성이 있다고 봅니다. 미국 증시에서는 네비우스 -12%, 어플라이드 디지털 -9%, 코어 place브 -12% 등 네오클라우드 관련주가 일제히 급락했습니다. 오라클 -8%, 델 -1%, 마이크론 -4%, 팔란티어 -4% 등 AI 관련주도 하드웨어와 소프트웨어 가리지 않고 크게 Bearish했습니다. 필라델피아 반도체지수는 4.3% 떨어졌…

… 나온 점, 코어 place브가 돈을 너무 많이 쓰는 것 아니냐는 우려, 그리고 Note리 가격에 대한 압박이 겹치면서 네오클라우드 views사들이 All적으로 12% 떨어졌습니다. 머스크가 말한 것처럼 다른 views사들이 터무니없는 가격을 제시하고 있다는 압박도 있고, Note리뿐 아니라 소부장을 포함한 반도체 전반의 가격이 계속 오르고 있어서 그에…

…능성은 낮아진 셈인데, 우리 주식시장의 절반을 차지하고 있는 반도체 업체들에게는 악영향일 수밖에 없습니다. 네오클라우드 업체들은 신용등급이 빅테크와 비교해 상당히 안 좋은데, 고금리·고자본 조달 비용 상황에서도 수익을 낼 수 있을지가 관 calls입니다. Today 급락으로 국내 상장사 시가총액은 하루 새 400조 원 이상 증발했습니…

…가 없다는 점이 다시 확인된 셈입니다. 문제는 돈이 흘러가는 경로의 끝단, 즉 수요처 page에서 터졌습니다. 네오클라우드의 신용 리스크인데, 대표 업체인 코어 place브의 2032년 만기 채권 수익률이 9% 수준에서 15%까지 치솟았습니다. 액면 1달러짜리 채권이 80센트 아래에서 거래되고 있다는 뜻입니다. CDS 스프레드도 사상…

… 따로 빼서 하는 별도 편집사 같은 느낌이거든요. 얘네들을 클라우드 사업이잖아요. 결국에는 그래서 얘네들을 네오클라우드라고 그래요. 네오클라우드 요런 애들이 좀 있습니다. 아 그 요게 place워크 같은 views사죠? 네. place워크 place워크는 공유죠. 공유삼성 같은 경우 데이터 센터를 자체적으로 갖고 있죠. 음. 그렇게 해서 이제 뭐 …

…에 연동한 AI 투자 축소에 대한 부분들이 현재 얘기가 나오고 있는데요. 코어 2부는 우리가 아는 것처럼 네오클라우드 views사입니다. 그러니까 GPU를 사서 재임대하는 views사거든요. 우리가 반도체 어 투자 축소에 대한 우려를 하는 것은 하이퍼스켈러리죠. 아마존이나 구Articles이나 메타 같은 views사들이 과연 축소를 할 것인가에 대한 부…

… 수 있는데, 기껏해야 3조 6천억 달러에 그칠 것 같다는 전망이 나왔습니다. 시장조사 기관 가트너는 특히 네오클라우드 산업을 지목했습니다. GPU를 기반으로 AI 모델 학습과 추론에 특화된 클라우드 서비스인데, 이 업계의 80%는 살아남지 못할 수 있다고 경고한 것입니다. 당장 네오클라우드 대표 주자인 코어 place브의 주가가…

…새로운 해계머니가 형성되면서 AI 성장주 특히 뭐 대규모 외부 자금을 유출이 그 외부 자금을 유입해야 되는 네오클라우드 데이터 센터 AI 인프라 이런 page에 강력한 압박을 주기 시작한 거고요.뿐만 아니라 이렇게 외부 자금을 유출해야 되는 Person들 입장에서는 자기 돈으로 하나요? 남의 돈으로 하지 않습니까? 신용거래이 신용 page…

…불과합니다. 이번 지분 참여는 그 관계를 바꾸려는 노력으로 보입니다. Today처럼 Stock이 빠지는 날, 그리고 네오클라우드 관련 place험이 부각되는 시점에 이런 얘기를 하는 게 무슨 의미가 있을까 싶기도 합니다. 하지만 정말 성사된다면 그림 자체는 나쁘지 않습니다. 삼성물산, 현대 calls설, SK, 두산에너빌리티 같은 기업들이 웨스팅…

…아의 고성능 칩을 대량으로 사들여 AI views사들에 연산 능력을 빌려주는 views사입니다. 업계에서는 이런 views사를 '네오클라우드'라고 부릅니다. 아마존이나 마이크로소프트 같은 거대 클라우드와 달리, 이 views사들은 칩을 살 돈의 상당 부분을 빚으로 마련합니다. 배런스에 따르면 코어 place브의 부채는 6월 말 기준 약 351억 달러이고, 운…

…. 엔트로픽과 오픈AI가 상장을 미루면서 AI 투자에 대한 우려가 커졌고, 이것이 코어 place브, 네비우스 같은 네오클라우드 관련 기업들의 신용 우려를 키웠습니다. 상장이 순조롭게 이뤄지면 이런 우려가 완화될 텐데, 그 시점이 미국 중간선거 전후가 될 가능성이 커서 그 이후에는 시장이 안정을 찾을 것으로 보입니다. ### 반…

…이브 또한 시장에서 너무 확장적 의미로 해석을 합니다. 잘 한번 판단해 보시기 바랍니다. 코이브라는 views사는 네오클라우드라고 해서 GPU를 사다가 재임대한 views사입니다. 어 우리가 우려하는 것은이 GPU이 views사의 재정적 재무 리스크가 와되면서 AI 투자가 침체될 것이 아닌가요 부분을 우리가 우려하는 거거든요. 네. 코어이브 …

…로 빠지고 있는 calls데, 일단 미국 필라델피아 반도체 지수가 4% 이상 빠졌고, 특히 코어 place브와 오라클 같은 네오클라우드 업체들, 즉 AI 데이터센터에 투자하는 views사들의 CDS 프리미엄이 갑자기 올라갔죠. 재무 상태가 안 좋다, 금리 높은 views사를 발행하려면 더 비싼 돈을 줘야 된다, 이걸 우리가 몰랐나요? 다 알고 있는 거…

…는 거죠. 그래서 다른 걸 따지지 않고, 이걸 이을 것 같다 싶으면 냉정하게 빼 버립니다. 그래서 코 place브나 네오클라우드 같은 곳은 여전히 어려움을 겪을 수밖에 없습니다. 다만 이 calls 있어요. 국채 금리가 내려간다는 calls 국채 금리가 기준이 되는 금리이기 때문에, 이 기준이 내려가면 views사채를 발행할 때 views사채 금리도 떨어집니…

… 가지고 있겠죠. 그렇죠. 그래서 2019년도 들어서니까 이게 가상 채굴이 쉽지가 않죠. 그래서 AI 특화 네오클라우드 사업으로 views사가 바뀌었습니다. 그리고 2025년 3월에 미국에 상장했던 그런 기업입니다. [기침][목을 가다듬음] GPU를 많이 가지고 있다 보니까 AI 모델 학습 출연에 필요한 M비디아 고성 GPU …

…했습니다. 그런데 이것이 깨지면 우려는 커질 수밖에 없습니다. ### 반도체 Note리 섹터로 번지는 충격 네오클라우드가 깨지면 똑같이 피해를 입는 곳이 바로 반도체 Note리 섹터입니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 Today 이 우려를 반영하는 흐름이 나타나고 있습니다. 다들 실적에 비해 주가가 말이 되느냐고 하는데, 여기서 더 …

…니다. 투자등급 빅테크는 금리가 5%에서 6%로 올라 아직은 버틸 만합니다. 하지만 AI 데이터센터를 짓는 네오클라우드 업체들은 금리가 6%대에서 8%대로 올라 이자 부담으로 적자에 빠질 수 있습니다. 더 낮은 등급인 CCC 업체들은 금리가 17%까지 올랐습니다. 웬만한 기업은 한 해 17%의 이자를 감당하기 어렵습니다.…

…에서 자금 조달이 어렵다는 것이 확인됐고, 가트너 보고서에서는 브로드컴이 열심히 돈을 벌고 있는 고객, 즉 네오클라우드 같은 기업들의 열 곳 중 여덟 곳이 2030년까지 사라질 거라는 얘기가 나왔습니다. 결국 수익 모델이 부족하다는 얘기입니다. 이 얘기들이 모두 연관되어 한 3일 사이에 AI와 관련된 분 place기가 극과 극으로…