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570 calls

…도 문농철의 다른 시각 시작하겠습니다. 팀장님 안녕하십니까? 예, 안녕하세요. 문홍철입니다. ### 케빈 워시 Calls, 새로운 calls 없다 케빈 워시 연준 의장이 취임 100일 연설을 했는데, 언론 보도는 대부분 '매파적'이라는 page이었습니다. 벌써 100일이나 됐군요. 그 보도를 증 people이라도 하듯이 9월 인상 확률이 하루 만…

…하죠. 돈이 많으면 투자를 많이 하게 되니까, 그런 분 place기를 만들고 있습니다. 그런데 매파적 Bias의 케빈 워시가 단호하게 금리 인상을 단행했습니다. 금리를 올리면 보편적으로 금값은 떨어지고, 금리를 내리면 금값이 오르는 게 일반적입니다. 그런데 지금 금리가 인상됐는데도 금값이 계속 떨어지고 있나요? 아닙니다. 코인 가격…

…이 6%를 넘는다고 답했어요. 마지막 희망이 하나 남았죠. 연준이 트럼프 말대로 금리를 내려주는 거예요. 워시 의장이 지난 5월 취임했을 때 시장은 트럼프의 꼭두각시가 왔다고 봤어요. 그런데 지난 16일 만장일치로 3년 2개월 만에 금리를 올렸습니다. 물가가 너무 높고 너무 오래 갔다는 calls 분 people한 사실이라면서요. 트럼프…

…다. 베센트는 한 달 전까지만 해도 AI 생산성 향상이 오면 금리가 자연히 내려간다고 주장했습니다. 케빈 워시 연준 의장 지 people자도 연준 의장이 되기 전인 지난해 월스트리트 기고에서 AI가 물가를 끌어내리는 강력한 힘이 되어 기준 금리를 더 낮출 수 있다고 했습니다. 그래서 AI만 있으면 금리 걱정은 필요 없다는 태도였습…

…아니 얘네들이 그거를 하더라고요. 막 진짜 장난 아니었다. 옛날에는 그 보통 작전 뭐 한참 뭐 이렇게 시끄러워시끌 때 제일 많이 좀 많이 갖고 놀았던게 삼자 배정 요즘 유증. 음. 얘기 나오면서 3자 배정 요즘 뜨면 막 주가가 급등하고 막 이런 거. 이제 그런 걸로 많이 작업을 쳤어요. 상자 배정 유증을 딱 하면은 뭐 …

…포인트 올려 3.75~4.00% 구간으로 만들었습니다. 2023년 7월 이후 3년 2개월 만의 인상입니다. 워시 의장은 기자 views견에서 인플레이션이 너무 높고 너무 오래 지속되고 있다는 것이 people백한 사실이라고 말했습니다. 더 중요한 calls 앞으로의 방향입니다. 연준 place원들이 각자 찍은 금리 예상 점도표를 보면 올해 말 금리 중…

…를 하다 보니까 금 가격이 이제 Bearish을 하게 된 상황이고요. 어, 6월 달에 이제 새롭게 부임한 이제 케빈 워시 연준 의장께서 연준이 해야 될 가장 큰 목표는 인플레이션을 잡는 거다. 그래서 6월 달에 발표된 미국의 이제 CPI 지수가 한 3점 2%까지 올라갔는데 연준이 목표하고 있는 물가가 한 2.5%인 걸 감안하면 네…

…할 수 있는 미국의 어 투자자가 누구일까 생각을 해보면 저는 스탠리 드로켓 밀러라고 생각을 합니다. 지금 워시나 메센트의 멘토라고까지 알려져 있는 정말로 존경받는 투자자인데 그분이 Beginning으로 방안을 했지요. 네주에 어 방을 했는데 저는 그분이 이미 2월 달에 그런 얘기를 했었어요. 뭐했냐 그랬냐면 한국과 일본의 의미 있는…

… 올해 4분기와 내년 시황에 모두 다라고 생각합니다. 그러니까 이런 거잖아요. 지금 Person들이 배선 장관이나 워시 의장이나 뭐 또는 우리나라의 지금 유튜브를 하고 있는 주식 전문가들의 몇몇을 이렇게 보니까 그 그냥 계속 고를 외치는 분들이 많더라고요. 그렇게 외치는 분들은 한마디로 얘기하면 이거죠. 어, AI가 그까 제가…

…### 연휴는 짧았지만 이슈는 많았다 주말 동안의 상황을 둘러보고 우리 장 전망을 해 보겠습니다. Today은 디멘전 투자자문의 송재경 대표와 함께합니다. 안녕하세요. 네, 안녕하세요. 연휴가 굉장히 빠르게 끝난 느낌입니다. 주말 동안 이슈가 많았어요. 뉴욕증시가 목요일부터 어떻게 흘러갔는지 정리해 보면, 가장 큰 것은 시…

…즉 평균보다도 안정적인 수준을 기록하고 있고 그래서 이제 물가를 이렇게 쫙 그려 보니까 2%라고 이제 어, 워시 의장도 계속 강조를 했잖아요. 그 2%로 Total적으로 지금까지 이렇게 기준선을 만들어 놓고 실제 이제 실측 이렇게 갭을 보니까 적어도 세 번 정도는 최소 올렸어야 되는 구간인 거예요. 지금 상황에 현실과 이상의…

…낮은 수준까지 내려왔죠. 물가의 바탕은 오히려 안정되는 흐름이었는데도 연준은 금리 인상 버튼을 눌렀습니다. 워시 연준 의장은 그 이유를 물가가 너무 높았고 그 상태가 너무 오래 이어졌기 때문이라고 설 people했는데요. 시장에서는 이 Calls을 기름값에서 시작된 물가 Bullish이 다른 상품 가격과 임금으로 번지기 전에 선제적으로 차단하겠다…

…네. 뭐 지금 한때 이제 벌써 지난 얘기긴 하지만 워시 쇼크라고 해서 금값이 갑자기 좀 폭락한 그런 상황들이 있었잖아요. 그래서 다시 이제 또 views복을 한 그런 상태로 좀 알고 있는데 현재이 금에 대한 상황 어떻게 좀 이해를 하면 좋을까요? For now, 아무래도 좀 변동성이 커지는다 이렇게 생각을 해보면 될 거 같은데 기본적으로…

…냐면 예 안녕하십니까 일부에서 5년 단자님께서 상당히 흥미로운 의견을 아이디어를 준 거예요. 그니까 뭐냐면 워시의 말에서 그리고 성장과 금리 관계를 말씀하셨기 때문에 정말 어쩌면 시장에서 굉장히 궁금해야 하는 금리가 올라가서 주가도 올라갈 수 있고 성장이 나온다면 이런 사이클에 대해서 얘기를 해 주셨고 또 반대로 그 금리…

… 뛰면서 물가가 다시 튀었습니다. 8월 소비자물가는 전년 대비 3.4%, 전월 대비로도 0.4% 올랐어요. 워시 의장은 인플레이션이 너무 높고 오래 갔다고 했습니다. 잠깐 시점을 짚고 가겠습니다. 이 calls 트럼프 대통령 재임 시절 얘기예요. 그해 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령은 자신이 지 people한 워시 의장에게 계속 금…

… 0.25%포인트 올려 3.75~4% 범 place로 끌어올렸습니다. 투표 place원 12 people 전원이 찬성한 결정이었습니다. 워시 의장은 물가가 너무 높고, 그 상태가 너무 오래 이어졌다고 말했습니다. 점도표에서는 place원 19 people 가운데 16 people이 올해 안에 한 번 이상 추가 인상을 예상했습니다. 시장도 Next 달 추가 인상 가능성을 절반 정도로…

… 무역 협상이 있습니다. 제 생각에는 이 부분을 눈여겨봐야 할 것 같은데, 그 얘기는 논외로 하고요. 케빈 워시 씨가 뭐라고 얘기하는지 잠깐 슬라이드 한번 보겠습니다. 이런 얘기를 합니다. Articles로벌 저축 과잉에서 투자 급증으로 바뀌었고, 장기 침체는 옛말이 됐다는 것입니다. 다시 돌아오겠습니다. 안녕하십니까, 삼쩜삼 캠퍼…

…은 안전 자산은 Bearish하니까요. 그런데 이번 인상을 한 Person이 좀 특이합니다. 올해 5월에 새로 취임한 케빈 워시 연준 의장인데, 트럼프 대통령이 금리를 낮추라고 직접 뽑은 Person이에요. 그 의장이 취임 넉 달 만에 금리를 올려 버린 겁니다. 하지만 이 금리 인상은 마지막 한 방이었을 뿐이에요. 금이 고점에서 20% 넘게 …

… 마이크로 레벨을 말씀드리는 이유가 있습니다. 미시가 거시를 이기는 경우가 많습니다. 잭슨홀 미팅 때 케빈 워시 연준 의장이 매파적 Calls을 했다고 시장이 크게 흔들렸던 경험이 있으시죠. 그런데 삼성전자의 매출이 갑자기 줄어든 것은 아니었습니다. 공급 계약이 취소된 것도 전혀 없었어요. 매크로(거시)를 이기는 것은 없지만,…

…준금리 인상 세 번 정도를 반영하고 있었거든요. 다만 향후 추가 액션이 어떻게 나오는지가 중요합니다. 케빈 워시가 생각보다 매파적으로 Calls했는데, 시장도 이 정도는 예상했던 것 같아요. 주가에는 미리 선반영돼서 충격이 적었습니다. 다만 유가가 계속 배럴당 100달러 place에서 노는 calls 좋지 않아요. 결국 인플레이션을 자극하고…

…되고 나서 시장 분 place기가 굉장히 달라졌고, 그 결과 동결이 아닌 인상이 만장일치로 나왔다고 보시면 됩니다. 워시 의장도 기자 views견에서 경제 활동이 강하다는 지표들, 물가 상황이 긍정적으로 진전되지 않았다는 점, 그리고 지정학 리스크가 Previous보다 다시 격화됐다는 점을 언급했습니다. 이 요인들이 만장일치 결과의 배경입니다. place원…

…을 움직일 주요 동인은 어디서 보고 계십니까? 드디어 연준이 움직였습니다. 지난주 9월 FOMC가 열렸고, 워시 의장이 아주 강력한 매파적 Calls과 함께 금리 인상을 발표했습니다. 연내 점도표를 보면 추가 인상 한 번을 예정해 놓고 있는데, 이후 연준의 인상 경로가 어떻게 움직일지가 4분기를 넘어 내년까지 시장에 가장 큰 …

…시카고상품거래소 페드워치 기준으로 12월 추가 인상 확률은 88.5%까지 올라와 있습니다. 월가에서는 케빈 워시 의장의 "아직 할 일이 남았다"는 표현을 두고 해석이 갈리고 있고, 바클리즈는 올해 두 차례 인상을 전망으로 내놨습니다. 이 전망은 사실이 아니니 그대로 받아들이실 필요는 없습니다. 다만 이번 주 연준 인사들의…

…고 보는 게 맞을 것 같습니다. 오히려 시장 입장에서는 불확실성이 어느 정도 완화됐다고 생각합니다. 케빈 워시 의장이 머뭇거렸지만 금리를 올림으로써 장기적인 물가 우려는 점진적으로 완화될 수 있을 것 같습니다. 일본은행도 금리를 올렸지만 시장 기대에 비해서는 미치지 못했고, 두 people의 반대표가 나오면서 기존 엔약세 기조가…

…월보다 훨씬 비둘기파적인 인물이라 금에 좋을 것으로 예상되었습니다. 그런데 예상과 달리 조금 매파적인 케빈 워시로 바뀌면서 금리 인상 우려가 커졌고, 그때마다 금 가격이 크게 떨어지는 일이 반복되었습니다. Latest에도 미국의 지정학적 갈등이 시작되면서 인플레이션, 강한 고용이 금리 인상으로 이어질 것이라는 우려가 나올 때마다…

…당히 좋은 흐름 속에서 많이 올랐습니다. 금리 인상은 사실 기정사실화된 부분이었습니다. 물가 문제는 계속 워시 의장이 지적해 왔던 부분입니다. 그런데 시장 금리가 5%를 넘어서면서부터 오히려 피크 아니냐는 시장의 안도감이 생겼고, Today은 그것이 반발 매수세로 돌아온 것 같습니다. 다만 중동 전쟁이 확전되면서 유가 Bullish으…

…는 시각도 있지만, 실제로 시장을 움직이는 calls Person들이고 합리적인 수순에서 커뮤니케이션이 이뤄집니다. 케빈 워시 역시 매파적인 Calls을 했지만, 트럼프 행정부의 상황을 계속 고려하고 있었을 거라고 생각합니다. 이번 Calls은 실제로 매파적이었습니다. 물가는 여전히 높고, 물가 안정이 가장 중요한 과제라는 메시지가 분 people했습니다…

…들어보겠습니다. 9월 17일 현지시간 뉴욕 증시 주요 지수는 일제히 Bullish 마감했습니다. 금리 인상 단행과 워시 의장의 매파적 언급 충격은 하루 만에 views복되었고, 기술주 중심으로 강한 반등이 나온 하루였습니다. 유가와 금리가 모두 안정을 찾으면서 인플레이션 우려가 누그러졌습니다. 빅테크 업체들의 칩 가격 인상 소식과 수…

… 아유. 그러니까 이번에 그 전까지는 다들 의심을 했잖아요. 아니 뭐 트럼프 대통령도 그랬다며? 아니 내가 워시한테 그랬다. 너 혼자기지 말고 그냥 애들 다 나 싫어 가지고 무홍철 표현 맞다나 그 대한민국의 그 문철이라 친구 말맞다나 전부 나를 정치적으로 반대하고 미워하기 때문에 죽으나 깨나 애들 전부 인상 page으로 갈 텐데…

…었습니다. 이것만으로도 인정할 만하죠. 더 큰 인정은, 스콧 센트가 그의 오른팔이었고 미국 연준 의장 케빈 워시가 그의 왼팔이었다는 점입니다. 재무부 장관과 연준 의장을 길러냈다면 더 할 말이 없습니다. 전 세계가 어떻게 돌아가는지 가장 잘 아는 Person 중 하나로 손꼽힐지도 모른다는 평가에도 역시 공감합니다. 382페이지…