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691 calls

…어 FOMC 9월 views의 이후의 경제 상황은 대체로 연준 전망에 부합하는 방향으로 전개될 거다. 올해 남은 통화정책 views의를 통해서 앞으로의 정책 방향이 더 people확해질 거다. 거의 이제 뭐 이번 9월 FOMC 때는 아 10월 FOMC 때는 금리 인상 안 할 것처럼 얘기를 좀 하했다라고 보시면 될 거 같고요. 이거보다 AI 발…

…를 구분해 설 people해 오셨습니다. 그러나 2026~2027년에는 이 방식이 통하지 않는다고 합니다. Previous까지는 통화정책과 재정정책이 같은 방향으로 움직였습니다. 팬데믹 때는 둘 다 돈을 푸는 방향이었고, 2022년에는 둘 다 긴축으로 돌아섰습니다. 그래서 완화와 긴축만 구분해도 부동산과 주식시장을 대략 이해할 수 있었습니다.…

… 답이 정해져 있고, 그 빌미로 그때그때 떠오르는 재료를 하나씩 가져오는 것뿐입니다. 어떤 데이터에 의존해 통화정책을 한다는 것은 오해입니다. 교과서에 그렇게 써 있다고 해서 실제도 그럴 거라고 생각하시면 안 됩니다. 교과서가 맞으면 산타클로스도 있어야 되지 않겠습니까. 초등학생들한테는 미안하지만 산타클로스는 존재하지 않…

…. 국채 금리 급등에다 경기 둔화 우려가 있어 연준 일부도 연속 금리 인상에는 신중합니다. 실제 발표 직후 통화정책에 민감한 2년물 국채 금리가 급등했고, 10년물도 5.3% 수준까지 올랐다 떨어졌습니다. 뉴욕 증시는 나스닥이 2% 가까이 떨어지는 등 3대 지수 모두 Bearish했습니다. 특히 필라델피아 반도체지수는 6거래일 연…

…지 않는 Bias입니다. 7월 잭슨홀 미팅에서의 Calls 수준에 그치지 않을까 생각합니다. 지금 상황에서는 새로운 통화정책의 중요성을 강조하는 차원일 것으로 보입니다. 문제는 IMF 게오르기에바 총재가 미국의 절대 부채가 높다는 점을 화두로 던졌다는 것입니다. 워시 의장과의 대담에서 이 부분을 어떻게 다룰지가 관 calls입니다. 트럼프…

…라고 전 세계가 모두 압박을 하고 있는 상황인 거예요. 근데이 부채 문제를 해결함에 있어서 지금의이 부채는 통화정책으로 만들어진 부채냐 혹은 재정정책으로 만들어진 부채냐에 따라서이 해결 방법이 좀 달라진다라는 걸 생각해 보면 좋을 것 같아요. 1970년대 또 예를 들어 드리면 이때는 통화정책에 의해서 그Next에 신용 창출로…

…만 금리인상 경계감과 동시에 경기 침체 공포감이 같이 드리워졌다라고 해석하는게 맞겠습니다. 자, 이제 향후 통화정책 기조에 대한 커멘트 마저 드리고 마무리를 하도록 하겠습니다. 미국은 이미 3.75에서 치료에서 4%로 금리를 인상했는데 Today PPI 데이터 그리고 Yesterday CPI 데이터만 본다면 10월에라도 서둘러 금리 인상하…

…여러분 안녕하세요. 10월 14일 9시 36분입니다. 5분 전에 미국 물가 데이터가 발표됐습니다. 데이터를 업데이트하고 기어도 분석까지 해서 여러분께 즉시 분석을 드려 보겠습니다. 바로 가겠습니다. 실제 발표치를 보겠습니다. 헤드라인 CPI 전월 대비는 시장 컨센서스에 부합했고, 근원 CPI 전월 대비도 컨센서스에 부합…

…고, 코스닥도 오전 9시 45분 846.95포인트까지 고점을 높였습니다. 간밤 뉴욕 증시에서 확인된 연준의 통화정책 완화 기대감과 주요 빅테크 기업들의 반등이 투자 심리를 자극한 결과였습니다. 연준의 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 2026년에 한 차례 추가 금리 인상이 적절할 수 있으나 2027년에는 추가 인상 필요성이…

…령이 뭐 뭐 뭐 이런게 없다면 당연히 시장에는 어이 CPI 데이터는 부정적으로 작용할 것으로 봅니다. 향후 통화정책에 대한 의견을 정리하고 마무리하겠습니다. 미국이 기준 금리를 지난 9월에 인상했어요. 그리고 한국도 두 차례 기준 금리 인상했고 유로존도 두 차례 일본도 두 차례 그밖에 다른 여러 나라들도 금리 인상을 단…

… 중간 선거 결과 때문에 미리 선반영하냐라고 하면 그거는 지금 정확하지가 않습니다. 그것보다는 금리나 뭐 통화정책 전망에 대한 시장 생각이 좀 바뀌어 나가는게 가장 큰 영향이 아닐까 싶어요. views사의 신용등급이 강등될 수 있을 거라는 우려가 있는 거 같더라고요.는지 알 수 있 그럼요. Thank you. 잠시만요. 풀포트 맥물라…

… 찾아둘 수는 있지만 오래 가진 않을 거라고 좀 얘기를 드리는 거예요. 그리고 연주는 섭비자 물가를 가지고 통화정책 결정을 하진 않습니다. PC를 가지고 통화정책 결정을 하는데 8월 PC를 보면 전년 동물 대비 3.4% 4% 아 연준의 정책 금리와 비교를 해 봐도 일을 하하고 있기 때문에 지금 현재 시지 정책 금리가 플…

… 대응할 수 있는 이론적 토대를 마련했다는 평가를 받습니다. Latest 주요국이 고물가 고금리 국면에 접어들면서 통화정책 효과에 대한 관심이 커진 점도 이번 선정 배경 중 하나로 꼽히고요. 두 학자는 정부와 중앙은행의 정책이 실제 경제에 영향을 미치기 place해서는 가게와 기업 등 경제 주체가 향후 정책 경로를 어떻게 예상하는지가…

… 찾아될 수는 있지만 오래 가진 않을 거라고 좀 얘기를 드리는 거예요. 그리고 연주는 섭비자 물가를 가지고 통화정책 결정을 하진 않습니다. PC를 가지고 통화정책 결정을 하는데 8월 PC를 보면 전년 동물 대비 3.4% 4% 아 연준의 정책 금리와 비교를 해 봐도 일을 하하고 있기 때문에 지금 현재 시지 정책 금리가 플…

…습니다. IMF는 시급한 의사결정이 필요하다고 강조하고 있고, 중동 전쟁으로 인플레이션이 자극되었기 때문에 통화정책의 긴축적 스탠스를 요구하는 메시지를 담고 있습니다. 단기적으로 보면 세계 경제는 네 차례의 경제 place기를 겪었습니다. 그 place기를 제외하고 보면 지금의 세계 경제가 place기 상태는 아닙니다. 그런데 place기를 제외하…

…해줘야 합니다. 예컨대 양적 완화, 오퍼레이션 트 place스트 같은 수단이 있습니다. 오퍼레이션 트 place스트는 연준의 통화정책 수단 중 하나이고, 그것도 안 되면 일드커브 컨트롤로 장기 금리 목표를 정해놓고 그 수준까지 무한정 사는 방식도 있습니다. 2016년 일본은행이 몇 년간 이를 수행했습니다. 다만 부작용도 심합니다. 저는 최…

…은 얼마나 된다고 보세요? 단기적으로는 유가가 거의 70~80%를 지배합니다. 채권 금리에, 그리고 아마 통화정책에도 상당 부분 영향을 줄 것입니다. 결국 단기적으로는 올해 남은 Date range만 따져보면, 유가가 빠지면 금리는 안정된다는 것입니다. All적으로 지정학적 리스크는 우리가 예단하기 어렵지만, 미국이 그렇게 심하게 이란…

… 어쨌거나 우리가 계속 전쟁 뉴스를 또 어 따라가면서 외생 변수 뭐가 있는지 파악을 했었고 [콧방귀] 연준 통화정책에서 어떤 워딩이 나오느냐에 그렇게 안절부절을 했었는데 결과적으로 이제 꺾이는 시점은 어떤 계절적인 요인 아니면 과거 사례를 봤을 때 그 시기적인 요인이 더 강하게 작용할 수 있다라고 하시니까 [콧방귀] 여기…

…라고 한다면 어쨌거나 우리가 계속 전쟁 뉴스를 또 어 따라가면서 외생 변수 뭐가 있는지 파악을 했었고 연준 통화정책에서 어떤 워딩이 나오느냐에 그렇게 안절부절을 했었는데 결과적으로 이제 꺾이는 시점은 어떤 계절적인 요인 아니면 과거 사례를 봤을 때 그 시기적인 요인이 더 강하게 작용할 수 있다라고 하시니까 [콧방귀] 여기…

…보면 이번에 10월 9일 날 미국 재무장관 고문으로 이렇게 임 people이 발표됐고요. 담당 업무는 스쿼트 장관에게 통화정책을 하며 특히 중국의이 금융 상황을 분석을 하는 역할을 했다고 합니다. 학력은 미국 유타대학교 경영학 박사라고 하고요. 그Next에 주요 경력은 한번 쭉 읽어 보시고요. 그래서 이게 지금 보면은 원래 트럼프랑도 …

…가 왔고, 이를 이겨내기 place한 목적은 경기 부양이었습니다. 경기를 부양하려면 금리를 인하해야 하죠. 그래서 통화정책은 완화적이었습니다. 세계 거의 대부분의 나라가 제로 금리를 도입했어요. 미국도 제로 금리, 한국도 제로 금리였습니다. 재정정책도 확장적이었습니다. 기억하십니까? 한국도 1차, 2차 추경을 편성하며 막대한 …

…을 감안해 계산해 보면, 현재의 텀 프리미엄은 과거 전고점을 웃돌았을 가능성이 큽니다. 이는 인플레이션과 통화정책 말고도, 투자자들이 재정에 대한 시각을 바꾸고 있는지 의심하게 만듭니다. ### 재정 구조의 문제 올해 예산안을 뜯어보면, Simple한 1 year짜리 부양책이 아니라 4년간의 지출 기준선을 높이는 구조입니다. 미래…

… 않으면 연주는 계속 금리로 올릴 겁니다. 되게 좀 아이러니하죠. 그러니까 여러분들이 주식 투자하시면서이 통화정책에 대한 부담은 계속 주가가 떨어지지 않고 미국 장항이 좋아진다고 하면 올해 12월 달에 4.25를 가는데 어 주가 지수가 의미 있게 한 10% 내외 정도의 조정이 없다라고 하면 내년 상반기는 미국 기준금 4…

…내면 빈부격차가 계속 벌어진다는 겁니다. 정책을 두 가지로 나눠 보겠습니다. 중앙은행이 돈을 새로 찍는 calls 통화정책입니다. 정부가 국민에게 돈을 나눠 주는 calls 재정정책입니다. 두 정책이 빈부격차에 어떤 영향을 줄까요? 전 국민에게 똑같이 50만 원씩 나눠 주면 빈부격차는 커질까요, 작아질까요? 작아집니다. 100억을 가…

…고 주장합니다. 그런데 그동안의 주장을 보면 경제 이론으로는 맞지 않아요. 억지 주장처럼 보입니다. 연준의 통화정책 목표는 물가 안정과 최대 고용입니다. 물가가 떨어지고 고용이 줄어야 금리를 내릴 수 있다는 것이죠. 그 시점을 저는 내년 상반기로 봅니다. 그동안의 금리 인상이 Total되어 시차를 두고 나타나면서 소비심리가 서…

…면 소 place 연준에서도 아 공급발 인플레이션에 대한 Date range은 길지 않기 때문에 영향은 크지 않기 때문에 뭐 이걸 통화정책적 해법으로 풀어 나가겠지라는 생각을 하지 않을 수도 있는데 만약에 유가가 올라버리고 그 지속성 자체가 길어진다면 결국에는 연준도 시효발 인플레이션뿐만 아니라 공급발 인플레이션도 연준의 워치 리스트에 포함될 …

…면 소 place 연준에서도 아 공급발 인플레이션에 대한 Date range은 길지 않기 때문에 영향은 크지 않기 때문에 뭐 이걸 통화정책적 해법으로 풀어 나가겠지라는 생각을 하지 않을 수도 있는데 만약에 유가가 올라버리고 그 지속성 자체가 길어진다면 결국에는 연준도 쉬발 인플레이션뿐만 아니라 공급발 인플레이션도 연준의 워치 리스트에 포함될 가…

… Latest 자산 시장을 바라보면 격변이라는 말이 딱 어울립니다. AI가 인간의 영역을 대체하고 있고, 미국의 통화정책과 미중 패권 전쟁, 그리고 금과 비트코인의 급등까지. 무엇을 기준으로 잡고 투자해야 할지 막막해하시는 분들이 정말 많으실 겁니다. Author는 이 책에서 아주 people확한 메시지를 던집니다. 투자의 성패는 바뀌는 것과…

… 또 집중을 인플레이션에 할 수 있다는 얘기고 인플레이션에 한다는 얘기들은 Next 주 또 데이터에 따라서 또 통화정책 방향이 갈릴 수 있다는 page의 시장에 초점을 맞춘다는 얘기는 점점 점점 아 CPI에 좀 더 비중을 둬야 되나 뭐 이런 page으로 좀 생각이 바뀔 수 있다는 거군요. 그래서 그런 점도 좀 고려하면서 좀 보시면 좋을…

…모리 가격이 올랐으니까 뭐 그 calls 오른 거고 그 외 page으로의 확산 효과가 있는지를 봐야 되겠죠. 따라서 그걸로 통화정책을 해야 되는 calls데 저는 어 이게 지금 떨어지고 있다. 따라서 디플레다. 근데 그 그때 제 얘기 들는 아무도 없죠. 음. 근데 이제 와서 유가가서 예. 유가가 안정되고 하니까 어 이거 좀 이상하다. 아니에요.…