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696 calls

…것이 플라자 합의입니다. 이후 1달러 250엔 수준이던 환율은 1 year여 만에 120엔 수준까지 내려갔습니다. 엔화 강세로 수출이 어려워지자 일본은 내수 경기를 부양하기 place해 금리를 낮췄습니다. 금리가 낮아지자 부동산 시장이 뜨겁게 달아올랐습니다. 일본에서도 영끌족이 등장했고, 기업들도 설비투자 대신 부동산을 사는 page을 택…

…지 말고, 그 재료가 나왔을 때 어떻게 반응하는지를 봐야 합니다. 예를 들어 유지냐 완화냐, 기대한 것보다 엔화 강세를 유도하는 전략이 나왔으면 좋았을 텐데, 그냥 유지니까 엔화가 급등합니다. 그러면 도요타 자동차는 롱으로 가고 현대차는 숏으로 가면 안 되거든요. 궁극적으로는 place험자산이 가야 됩니다. 기술주와 도요타가 가…

…안녕하세요, 체슬리TV 최일호입니다. Today은 1월 19일 목요일, 미국 시장 이야기로 시작하겠습니다. Yesterday PPI가 발표됐는데, 시장 예상보다 빠르게 떨어졌습니다. 제가 더 유심히 본 부분은 PPI가 먼저 떨어지고 CPI가 시차를 두고 따라 떨어지는 흐름인데, 이번에는 PPI Bearish 폭이 생각보다 커서 앞으로 발표될 CPI…

…본의 yc시즈 10년물 국채를 통제하겠다는 즉 재료 금리에서 어떤 그 이런 부분을 통제하겠다는 정책 자체도 엔화를 약세로 만들면서 사실 달러강세가 됐었던 원인이며 그랬죠. 그런데 Latest에 보시면 알겠지만 일단 유럽부터 유럽부터 Latest에 천연가스 가격이 전쟁 Previous 가격으로 내려갔습니다. 따뜻한 날씨도 있었고 유럽이이 place기에 대…

…요. 우리가 잘라서 잘하는게 아니고 일본이 통화 정책을 아까는 그렇게 되고 중국의학과 뮤오픈이 됐냐 보니까 엔화하고 place안화가 강세가 되다 보니까 한국도 원화가 1400 얼마 가던게 1500이 아니고 1540까지 됐잖아요. 대표주를 사게 돼 있거든요. 그래서 반도체는 그 Next에 한국시장 All적으로는 워낙 강세에 대한 힘 때…

…지되지 않을 수 있다는 것이죠. 중간선거를 기점으로 킹달러가 무너졌고, 추세가 급속도로 떨어지고 있습니다. 엔화 등 다른 통화의 움직임도 달러 인덱스에 영향을 주기 때문에, 작년에 목도했던 1,400원이라는 숫자는 다시 보기 힘들 것 같습니다. 1,300원을 기점으로 움직일 가능성이 있다고 봅니다. 미국의 CPI는 고점…

… 데 있습니다. 각국의 상황이 다르니까요. 일본은 미국과 금리를 나란히 올리지 못하니 금리차가 벌어지고, 엔화가 약세로 가면서 에너지 같은 수입 원자재 가격이 올랐습니다. 수입물가가 오르니 일본의 물가Bullish세가 심상치 않아졌습니다. 디플레이션만 겪던 나라에서 갑자기 인플레이션을 겪으니 정말 힘든 겁니다. 소득은 늘지 않았…

…대해 무역적자가 너무 심하다며 문제를 제기했습니다. 미국의 논리는 이랬습니다. 지금 무역적자가 나는 이유는 엔화 가치가 너무 낮기 때문이다. 당시 1달러에 250엔이었으니, 250엔을 있어야 1달러를 살 수 있는 상황이었죠. 이 calls 말이 안 된다는 겁니다. 그래서 일본에 엔화 가치를 조절하라고 요구했고, 그 결과 불과 수개…

…아요. 금리를 계속 낮추다가 어 이것도 올린 거네 그래서 일본의 이런 이제 통화 정책이 약간 긴축으로 가면 엔화가 어떻게 되겠습니까 당연히 강세로 가죠. 그날 그래서 이거 발표하고 나서 엔화가 급락을 급등을 했죠. 실제로 그래서 애나가 강해지면 당연히 달 약해질 수밖에 없는 거죠. 그래서이 두 가지가 좀 맞물려 가지고 지…

…람을 place한, 당장 내 돈이 되는 지식 머니클래스 Today의 키워드를 먼저 보겠습니다. 일본의 내년 금리 인상과 엔화 강세 시대가 올 것인Sign up니다. 다른 나라들이 금리를 꾸준히 올려도 일본은 "우리는 초저금리다"라며 이 기조를 유지해 왔습니다. 그런데 일본이 일주일 전 예상을 깨고 금리 인상 신호를 세게 보냈습니다. 일본 중앙…

…혀 보겠습니다. 일본이 초완화 통화정책을 축소하고 금리 변동폭을 상향하면서 사실상 금리 인상에 나섰습니다. 엔화가 급등하며 시장 변동성을 초래했는데, 이것이 그칠지 아니면 시장을 지속적으로 괴롭힐지 어떻게 보고 계십니까. 시장이 우려하는 대로 일본이 사실상 금리 상한제를 포기한다면, 지난 10여 년간 유지했던 양적완화를…

…시화될 것 같습니다. 이 calls 플러스 알파로 두시더라도 속도가 굉장히 빠릅니다. 일부에서는 일본은행의 결정으로 엔화가 강세를 보이면서 환율 때문에 일본 여행이 덜 나갈 거라는 시각도 있습니다. 하지만 For now, 환율을 따지기보다 억눌렸던 여행 수요가 폭발하고 있다고 보는 게 맞지 않겠습니까. 오히려 주변에서는 "이러다 엔화가 올…

…. 이를 잡기 place해 10년물 국채 금리 상한을 0.25%에서 0.5%까지 확대할 수 있게 했고, 이를 통해 엔화 강세를 끌어와 물가 안정을 도모하려는 것입니다. 쉬운 결정은 아니었습니다. 일본 국채 대부분을 국민이 보유하고 있어 이자 부담이 늘어나기 때문입니다. 내년 4월 물러나는 구로다 총재가 결단을 내린 것이고, 미국…

… 흐름입니다. 엔저가 극심했을 때 달러 환율이 급등했고, 달러 인덱스가 고점이었을 때와 비슷한 모습입니다. 엔화가 다시 조금 올라올 수는 있지만, 일본이 금리를 올릴 가능성은 낮고 일본은 계속 낮은 금리에 머물 것이므로 엔저 현상은 이어질 것입니다. 다만 극저점은 이미 통과했다고 보시면 이해하기 좋습니다. 2023년 상…

…사실 투자에도 순서가 있다고 볼 수 있습니다. 지금 투자해야 할 것은 국채입니다. 한국 국채, 미국 국채 모두 좋습니다. 어느 상품이 불안하다면 둘 다 사는 것도 좋습니다. 환율이 떨어질 것 같으면 미국채를 사지 않거나, 사더라도 환헤지된 상품을 사는 방법이 있겠죠. 그런데 시장 가격을 미리미리 예측할 수 있다면 얼마나 …

…1월 30일 파월 의장의 Calls이 나오면서 주가가 급등했습니다. 그런데 12월 2일 고용 Statistics 발표가 나오자 엔화 가치가 크게 떨어지고 주가도 급락했습니다. 그야말로 롤러코스터 같은 한 주였습니다. 제가 투자하고 있는 3배 ETF SOXL과 TQQQ, TLT도 그 상황에 그대로 휩쓸렸습니다. 그렇다면 Next 주 이후 시장은 …

… 11 day까지는 나스닥이 4.1% Bullish했습니다. ### 달러-엔 환율 움직임 달러-엔 환율은 11월경까지 엔화 약세가 진행됐는데, CPI 충격 이후 엔고 흐름으로 바뀌었습니다. 11월 11 day 현재 달러-엔은 138엔 수준입니다. ### 인플레이션율 추이 Next은 CPI 전년 대비 Bullish률 그래프입니다. 빨간색이 종합 인…

… 주식이나 ETF를 분할해서 매수하는 것이 유리할 수도 있다고 생각합니다. 환율도 짚어 보겠습니다. 현재 엔화 환율이 1달러당 150엔 정도까지 올랐습니다. FRB가 여전히 금리를 올리고 있기 때문에 연말에는 160엔 정도까지 갈 것으로 예측하고 있습니다. 미국이 금리 인상 폭을 줄이더라도 여전히 금리를 올리고 있다면 …

… 인도, 베트남, 그리고 일본 주식에 나눠 담는 것을 고려해 볼 만합니다. 특히 일본 주식에 주목합니다. 엔화 가치가 달러당 150엔 수준으로 지나치게 저평가되어 있어서, 앞으로 엔화 가치가 오를 가능성이 크다고 봅니다. 미국 주식을 살 거라면 차라리 일본 주식을 사는 게 낫다는 생각입니다. 일본 주식은 국내 증권사를…

…조가 되는구나 그럴 수가 있어요. 왜 어떤 때 우리나라만 환율이 뛴다면 근데 지금 보시면 어떤 말씀드리냐면 엔화는 98년 이후에 가장 약해요. 유로화는 사실상 달러보다 약해진 적이 거의 없었거든요. 20년 가까이 지금 달러보다 밑으로 내려왔어요. 전 세계 통화가 다 흔들리면서 달러가 지금 어떤 얘기까지 나오냐면 킹 달러라…

… 안정화됐다는 이야기가 나오고 있습니다. 일본은행(BOJ)은 완화적 통화정책을 지속하겠다고 발표했습니다. 엔화가 초약세인 상황에서 내년도 물가는 하향 안정될 것으로 전망된다는 코멘트도 있었습니다. 가장 중요한 calls PPI 발표였습니다. 8.5%가 나왔는데, 8월의 8.7%보다는 낮지만 컨센서스 8.4%보다 높게 나왔습니…

…제가 좀 있어요. 달러의 절반이 유로 하잖아요. 거기에 또 10% 추가 카운터가 파운드 맞아 60파운드까지 엔화도 있잖아요. 그러니까 달러에 80%인이 상대 통화가 다 미치듯이 밑으로 가고 있으니까 그냥 자유낙하고 있어요. 달러가 더 올라가는 거죠. 그러면 반대로 생각하면 얘네가 올라가야 될 거 아니야 그래서 유럽 경기…

…단 말이에요. 뭐냐 앞에 있는 맥스를 해서 미국 일본의 디플레이션을 어떻게든 저지해 보려고 그러고 그리고 엔화를 약세를 유도해서 일본 기업들을 죄다 망한 가다가 요새 조금씩 살아나는 직무들도 보이잖아요. 그리고 주식 시장에 후진성들을 개혁해가지고 배당도 잘 주고 Roe 경영들을 추진하고 있어요. 그래서 우리나라보다 배당…

… 블룸버그 컨센서스를 봐도, 올해는 달러만 강세이고 다른 통화는 모두 약세인데, 내년에는 유로화, place안화, 엔화가 강세로 갈 것 같습니다. 특히 엔화가 강세로 갈 가능성이 큽니다. 엔화가 지금 가장 저평가된 통화 중 하나이기 때문입니다. 구매력평가 기준으로 보면 8월 기준 엔화는 40% 정도 과소평가되어 있습니다. -미국…

…선진국에 투자하려면 일본을 늘리는 것도 괜찮습니다. 달러가 30% 가까이 과대평가되어 있다고 말씀드렸는데, 엔화는 약 42% 저평가되어 있습니다. 일본 경제가 장기적으로 1% 안팎으로만 성장하더라도, 엔화가 너무 싸다는 점은 분 people합니다. 아직 달러당 100엔 가까이 가지는 않았지만, 머지않아 100엔을 views복할 수 있다고 …

… 높다는 점에서 기 views입니다. 또 하나는 올해 특유의 요인인데, 확실하지는 않지만 FRB가 금리를 올리면서 엔화가 약세로 흔들리고 있습니다. 지금 142엔 정도인데, 앞으로 한일 금리 차이가 벌어지면 160엔 정도까지 갈 가능성도 0은 아니라고 생각합니다. 가능성이 높다고 봅니다. 9월 중순 단계에서 140엔 정도일 때 …

… 아니다. 뭐 유로 달러에 의해서 움직이는 부분도 있지만 아시아 통화하고 계속 연동된다 그런데 place안화하고 엔화의 연동된다 근데 엔화를 못 믿겠다 와시즈하고 금리 안 올리고 미국과의 금리가 계속 벌어지고 통화를 왕창 찍어놨고 부채도 엄청나게 많고 금리 올릴 생각을 당분간은 없고 엔화 약세는 추가될 가능성이 여전하다 그러면…

…제"라며 미래를 굉장히 낙관적으로 봤습니다. 지금 달러 가치가 그때만큼 과대평가되어 있다는 겁니다. 반대로 엔화는 상대적으로 40% 이상 저평가되어 있습니다. 4분기 후반에서 내년으로 갈수록 달러는 약세, 엔화·유로화·원화는 상대적으로 괜찮아질 것으로 보고 있습니다. 내년에는 올해와 반대 현상이 나타날 것이라는 게 제 판…

…달러 더 이 쓰게 되면서 우리는 쓰리쿠션 맞은 거죠. 거기에 이제 지금 무역적자 보기도 커지고 있고 중국 place엔화 가 또 약세로 올라가다 보니까 거기에 또 전방 place적인 몰입도 갖다 보니 시장이 지금 막 Next 스러운 거에요. 이제 어느 정도 올라 가지고 자 이제 여기서 정책의 싫어할 거 싫어하고 방향성을 모색하지 자라고 했는데…

…본 지수가 예 고점대비 한 10% 정도 밖에 안 빠졌더라구요 예 place해서 이렇게 놀고 있는데 그 동안의 이제 엔화 약세에 분 place기만 보면 예 일본의 완전 이제 올라가는 예 그런 느낌이었지만 니케이 도 나름 선방을 하고 있더라구요 통화정책 쌍으로 오면 은 전 세계에서 유일하게 완 하러 가는 두 나라가 있잖아요. 예외적으로 일…