주식 영상 글

755 calls

… Articles로벌 IB가 AI 모멘텀 유지를 언급하면서 일정 부분 진정됐습니다. 하지만 투자자들에게 확신을 주려면 하이퍼스케일러들의 10월 말~11월 초 실적 발표가 중요합니다. 이번 주 ASML과 TSMC 실적에서도 AI 수요가 견고하다는 것과 AI 가이던스가 확장될 수 있다는 점이 확인돼야 11월 이후 views복 흐름이 나올 수 …

…는데, 그 여 calls이 괜찮은지도 확인해야 합니다. 지금까지 발표된 자금 조달 views사들은 빅테크, 즉 M7 같은 하이퍼스케일러들입니다. 마이크로소프트, 구Articles, 애플 세 views사는 미국 국가 신용등급보다 더 높은 신용을 가지고 있습니다. 그래서 같은 만기라도 3년에서 100년짜리 채권을 발행하는데, 20년·30년짜리는 미국 국채보다…

…힘든 수준까지 왔고, 트럼프 대통령이 이렇게 견제하는 것도 그 속도가 빠르기 때문일 것입니다. 미국에서는 하이퍼스케일러들이 엄청나게 투자하고 있습니다. 국채 금리가 올라가면서 매크로 부담이 되는 것도 사실입니다. 주가를 자세히 보지는 않았지만, 산업 측면에서 보면 분 people히 과잉 투자를 하고 있습니다. 현금이 없는데 빌려서…

…하면서 앞으로 AI 투자를 계속 늘려갈 것이라는 계획을 발표했습니다. 이런 것들을 보면 AI 투자 사이클, 하이퍼스케일러들의 투자, 그리고 그에 따른 반도체 구매는 여전히 일어날 것이라고 느낍니다. 다만 이 calls 우리가 다 아는 이야기라는 것이 문제입니다. 반면에 Today 굉장히 place협적인 이슈가 하나 등장했습니다. Yesterday 나온 …

…각하게 생각하지 마. 이 calls데 이제 그거가 시장을 안정시키기에는 매도 규모가 좀 크고 또 거기에다가 이제 그 하이퍼스케일러들이 생각을 해 보십시오. 마이크로소프트, 애플, 구Articles 이런 views사들은 미국 국가 신용등급보다 더 높은 신용등급을 갖고 있습니다. 이런 친구들이 트렌치별로 3년에서 100년까지 쭉 해서 한 2, 30년 만…

…타날 것 같고, 중장기 추세에 영향을 미칠지는 더 지켜봐야 합니다. 미국도 3분기 어닝 시즌이 진행 중이라 하이퍼스케일러들의 실적과 반도체 기업들의 가이던스를 통해 방향이 정해질 수 있습니다. 이번 주 행사들은 단기 Bullish 재료로 국한될 것입니다. 중요한 것은 결국 숫자, 즉 실적 발표를 눈여겨봐야 한다는 말씀이네요. 매…

… 데이터센터예요. 결국 ESS, BBU 같은 것들이 AI 데이터센터와 빠질 수 없는 관계이기 때문에, 미국 하이퍼스케일러 기업들이 이 page을 중요하게 생각하고 있죠. 그런 관점에서 보면 이 page 시장은 점점 커질 것이고, 그로 인해서 4분기 실적도 좋아질 가능성이 있기 때문에, 저는 LG엔솔은 지금 팔 때가 아니라 가지고 좀 더…

…은 결국은이 부분과 관련된 거는 제가 판단하기에는 금리예요. 그러니까 고금리 환경이 계속 될 경우에는 결국 하이퍼스케일러들 가운데서 약한 고리가 먼저 부러지거나 또는 사모 펀드 page에서 노이지가 생겨 버리면 이게 투자의 지속 가능성보다 부러진 page을 갖다가 누가 챙겨가느냐 이런 page으로 이제 방향이 잡히면 투자가 딜레이가 되거…

…이 미국 부채와 AI 투자 자금이 서로 경쟁을 한다고 요즘 보면은 빅테크가 지금 어 views사체를 발행을 하면서 하이퍼스케일러들이 채권 공유를 사상 최대로 이렇게 어 발행을 하면서 결국 경제행을 하고 있죠. 그래서 AI 지금 투자가 확대되면서 views사치를 발행을 하거든요. 빅테크 기업들도 하이퍼스켈러리들이. 그러면 국채랑 이걸 경…

…그러니까 공장을 짓는 데 시간이 너무 오래 걸립니다. 신규 증설 리드타임이 3년 반이에요. 지금 착공해도 실제 물량이 나오는 calls 2029년 이후에나 가능하다는 얘기죠. 내년 HBM 가격은 두 배 이상 오를 거라는 게 정설에 가깝고, 내년에 삼성전자와 SK하이닉스, 특히 HBM 때문에 실적이 퀀텀 점프할 수밖에 없는 구조입…

…30~40% 증가할 것으로 봤습니다. 이 호황의 중심에는 대형 기술 기업들의 AI 인프라 투자가 있습니다. 하이퍼스케일러들은 올해 수천억 달러 규모의 설비 투자를 계획하고 있습니다. 자율형 AI 에Previous트 모델은 일반 채팅형 AI보다 토큰을 15배 더 많이 소비하는 것으로 알려져 있습니다. 이에 따라 고성능 컴퓨팅 수요가…

…우료스러운 것도 맞고 여러 가지 요인들도 틀린게 없어요. 재정적자도 문제가 되고 있고 또 미국 같은 경우는 하이퍼스케일러들이 채권 발행해서 하는 것도 있고 특히 유럽은 재정적자가 너무 심한데 뭐 그게 하루 틀리도 하는데 왜 갑자기 이런 일이 벌어졌느냐면 사실 Latest에 국채시장에 들어온 세력의 대부분이 우리가 흔히 얘기하는 …

… 세력의 공포 조장일 뿐 쫄 필요는 전혀 없다고 봅니다. 몇 달 전 AI 과잉 투자 공포를 기억하시나요? 하이퍼스케일러의 설비투자 우려로 빅테크가 Bearish했고, 메타의 AI 수요 조절 우려까지 터지면서 빅테크와 반도체 place주로 조정이 왔었습니다. 기사에서 보셨듯이 7월 28일에 공포가 극에 달했습니다. 그런데 7월 28일은…

…,340억 달러인데 영업 현금 흐름이 3,400억 달러밖에 안 됩니다. 그래서이 갭이 이렇게 어 주요 5대 하이퍼스케일러 갭이 이렇게 커지니까 결국 이런 돈 때문에 이렇게 눌리는 거죠. 우리가 예전에 PF 이런 것도 부동산에서 이렇게 투자하다가 calls설사가 그래서 이렇게 place험해지면서 살짝 calls설사들이 무너지거나 주식이 많이 빠…

… 오르는 상황에서 AI가 시장을 떠받치고 있다고 보는 게 타당할까요? 네, 맞습니다. 그리고 미국 정부가 하이퍼스케일러 기업들에게 투자를 종용하는 기류도 있는 것 같아요. 속도 조절론이 나오면 트럼프 대통령이나 재무장관이 중국 얘기를 하면서 패권을 잡아야 한다고 하고, 배부른 소리 하냐면서 오히려 더 가속해야 한다고 말…

…장인 핀란드에 Beginning 진출했다는 소식이 있습니다. 최대 1GW 규모 전력 용량을 확보하는 계약을 체결했어요. 하이퍼스케일러의 수요가 계속 늘고 있는데, 전력과 대규모 개발 캠퍼스가 모두 부족한 환경에서 어플라이드 디지털이 타깃 마케팅을 잘하고 있다는 평Sign up니다. 미국 외 지역 기 views를 선별적으로 추구하는 전략을 긍정적으로 보…

…고 있습니다. AI로 인해 대대적인 돈의 쏠림이 있다 보니 AI 밸류체인으로 돈이 들어가고 있는 것입니다. 하이퍼스케일러 기업들이 반도체를 사주고 있는 거죠. 이 기업들이 경제 활동을 많이 하고 돈을 많이 벌면, 그만큼 법인세 세수로 이어집니다. 법인세 세수는 언제 걷힐까요? 2027년에 걷힙니다. 그걸 감안해서 202…

…들도 있는 거 같아요. 어 어떻게 좀 보시는지 궁금합니다. 어 지금이 미국의 메인 이제 투자 주체들이죠. 하이퍼스케일러들 뭐 우리가 잘하는 아는 구Articles, 마이크로소프트, 아마존, 메타, 오라크 이런 views사들의 부채가 장부상으로는 5,억 달러. 작년에 3,억 달러에서 뭐 어 6, 70%가 늘었으니 그것도 많은 양이긴 하고 우…

… 상황에서, TSMC의 호실적은 경쟁자가 잘된다는 뜻이라 100% 호재는 아니라고 판단됩니다. 그래도 미국 하이퍼스케일러들이 파운드리에 공급을 맡기는 수요는 여전히 꾸준하고, 훈풍은 계속되고 있습니다. 반도체 산업 자체와 돈의 흐름은 조금씩 다르게 움직이고 있습니다. TSMC도 좋고 파운드리 업황도 괜찮고, HBM 같은…

…석유를 파는 views사라 그럴 만하지만, 그 외에 어떤 기업도 달성하지 못한 기록입니다. 엔비디아나 미국의 AI 하이퍼스케일러, AI 반도체 기업들도 달성하지 못했는데, 삼성전자가 달성했다는 것은 대기록입니다. 올해 3분기까지 Total 영업이익은 254조 1억 원에 달해서, 올해 연간 350조 원 달성에 대한 기대감이 커지고 있습…

…유는 Articles로벌 경기, 즉 세계 경제가 그다지 좋지 않기 때문입니다. 그런데 유독 AI page만 좋습니다. 미국의 하이퍼스케일러라고 불리는 오라클부터 마이크로소프트까지 다섯 개 views사가 올해 약 1,800억 달러, 내년에는 1조 2천억 달러 정도를 투자한다고 합니다. 이 투자가 데이터센터로 들어가면 또 다른 수요를 낳습니다. 요즘…

…국의 원전 views사 컨스텔레이션 에너지와 20년 장기 계약을 맺었고, 그 views사 주가도 12% 정도 올랐습니다. 하이퍼스케일러들이 장기 계약에 대한 확신을 많이 보여주고 있어서, 엔비디아 수요처에 대한 의심은 Latest 많이 줄어든 것 같습니다. 거기에 주주환원 정책까지 강하게 하다 보니 엔비디아는 신고가를 기록했고, TSMC는 매…

…100% 믿을 수는 없으니 참고만 해 주십시오. 삼성전자의 차세대 HBM4E 12단 제품이 엔비디아와 주요 하이퍼스케일러의 품질 검증을 통과했다는 얘기가 나오고 있습니다. HBM 관련 용어를 간단히 설 people드리겠습니다. 12단은 D램을 12개 쌓아 올린 구조를 말합니다. HBM4E는 버전을 가리키는데, HBM, HBM2E,…

…하이퍼스케일러 기업들이 공시하지 않은 숨은 부채만 3조 달러에 달합니다. 거기서 생기는 채권 발행까지 얽히면서 국채 시장이 흔들리고 있어요. 투자자들이 "이 calls 끝났다" 하고 한꺼번에 던지는 시기가 온 거죠. 지금 수준에서 금리가 더 오른다면 향후 6~12개월 안에 미국 성장률이 급격히 나빠진다는 신호로 봐야 합니다. 지금…

…B2B 산업은 만드는 page도 재고가 있고, 사는 page도 재고를 가지고 있습니다. 아마존이나 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러들도 반도체를 창고에 챙겨 둡니다. 유통업체도 재고를 좀 가지고 있고요. 정상적인 재고는 보통 6~8주 정도입니다. 시장 변동성에 대응하려면 그 정도는 가지고 있어야 하니까요. 그런데 쇼티지가 나면 재고…

…냐? 이게 키워드라고 하는데요. 이제는 Previous에는 사실 AI 프론티어 기업들 혹은 뭐 AI를 수요하는 곳들, 하이퍼스케일러들 이런 page에만 AI 수익성을 이야기했는데 이제는 삼성전자 SK 하이닉스에게도 AI 수익성이 중요해지고 있습니다. 그래서 한국의 어쩔 수 없는 운 people 프런티어 AI와 하이퍼스케일러들에게 달려 있고 결론적…

… 선상에서 일이 벌어지고 있어요. 어떤 거죠? 포기를 안 해. 아무도 굽히려고 하지 않아. AI 개발하거나 하이퍼스케일러들이 금융시장에서 돈을 막 가져가고 있어요. 그러니까 금리가 오르죠. 네. 금리가 오르면 그리고 금융시장에서 돈을 막 가져가면 주가가 좀 빠져야 돼요. 채권도 요즘 엄청 싸지고 있거든요. 금융시장에 돈이…

… 선호도로 보면 오히려 빅테크 views사채를 더 선호합니다. 비슷한 수준의 수익률이라면 미국 국채보다 하이일드나 하이퍼스케일러 빅테크 views사채를 선택하는 경향이 많습니다. 시장은 안전자산으로서 미국 국채의 지 place가 조금 떨어졌다고 인식하는 것 같습니다. 지금 S&P500의 PER이 20배이고 연간 기대수익률이 5% 정도인데, 미…

…냉각 생태계 All에 대응할 수 있는 영역이 많다는 겁니다. 칠러뿐만 아니라 CDU, 콜드 플레이트까지 미국 하이퍼스케일러들이 원하는 냉각 장치를 가져가고 있습니다. 그럼 LG전자는 지금 뭘 하고 있을까요? 미국 현지 생산 시설에 투자하고 있습니다. 지난 10월 1 day 버지니아주에 AI 냉각 칠러용 생산 기지를 구축했고, …

… place험은 있으니, 앞으로도 국채 흐름은 계속 확인해 보셔야 할 것 같습니다. 이어서 세 번째 뉴스입니다. 하이퍼스케일러 기업들이 Latest 하드웨어 출시를 앞당기고 있는데요. 마이크로소프트가 엔비디아의 AI 칩을 탑재한 노트북을 출시한다고 밝혔습니다. 가격은 2,599달러부터 시작합니다. 자세히 보겠습니다. 마이크로소프트는…