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…포티넷도 20% 급락해 2025년 8월 이후 최대 Bearish률을 나타냈습니다. 반면 마이크로소프트는 1분기 애저 클라우드 사업 성장에 힘입어 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 웃돌았지만, 장 초반 Bullish분을 반납하며 0.2% Bearish 마감했습니다. 일라이 릴리는 비만 치료제 판매 호조에 힘입어 연간 매출 전망치를 상향 조정하면서 …

… 주당순이익(EPS) 모두 시장의 예상치를 밑도는 숫자를 내놨습니다. 흐름은 비슷합니다. 핵심 성장 동력인 클라우드 매출은 40% 가까이 늘어 5년 만에 가장 좋았지만, 투자 지출이 지속적으로 현금 흐름을 압박하고 있는 것이 확인됐습니다. 지난 달까지 Latest 1 year간 영업 현금 흐름은 29% 늘었지만, 잉여 현금 흐름은 42…

…Today도 밤사이 시장 흐름을 분석하면서 전략을 세워 보겠습니다. 한국투자증권 people동PB센터 김호균 팀장 모셨습니다. 팀장님, 어서 오십시오. 네, 안녕하십니까? 분 place기가 식었습니다. 어떻게 보셨습니까? 네, 개장 전 분 place기부터 알파벳 실적 발표 이후 시장 쇼크를 어떻게 받아들이느냐에 따라 움직였습니다. FCF, 즉 현금…

…못했습니다. 특히 잉여현금흐름이 424억 달러 적자를 기록하면서 투자 확대에 따른 재무 부담이 커졌습니다. 클라우드 사업인 AWS 매출은 호조를 보였지만, AWS의 고성장만으로는 All 실적 부진과 대규모 AI 투자 부담을 상쇄하지 못했습니다. 조금 전에는 인텔도 PC 시장 둔화로 예상치에 미치지 못하는 가이던스를 내놓으…

… 넘게 폭락했습니다. 막대한 AI 투자 비용이 실제 수익으로 이어질 수 있을지 우려가 커지면서, 반도체와 클라우드 등 기술주 전반으로 매도세가 확산됐습니다. 경제 지표는 견조한 경기 흐름과 물가 부담을 동시에 보여줬습니다. 미국의 3분기 GDP 성장률은 연율 기준으로 시장 예상을 웃돌았습니다. 반면 연준이 주시하는 9…

…치지 못했습니다. 잉여현금흐름이 424억 달러 적자를 기록하면서 투자 확대에 따른 재무 부담이 커졌습니다. 클라우드 사업인 AWS 매출은 호조를 보였지만, All 실적 부진과 대규모 AI 투자 부담을 상쇄하지는 못했습니다. 인텔은 PC 시장 둔화로 예상치에 못 미치는 가이던스를 내놓으면서 시간외 거래에서 20% 넘게 급락…

…은 반도체 분야입니다. 인텔이 문제가 되는 것은 PC 부분입니다. 아마존은 반도체를 비켜가는 부분이 크고, 클라우드는 잘 나가고 있습니다. 알파벳은 현금흐름이 좋습니다. 삼성전자 관련해서는 Yesterday 3전장이 떨어졌는데, 실적보다는 주식 배당 등의 측면에서 SK만큼 기대에 미치지 못했기 때문에 결과적으로 주가가 떨어진 배경이 …

… views사라도 돈을 버는 시장과 제품이 다르기 때문입니다. 오히려 주주님들께서 확인하셔야 할 숫자는 아마존의 클라우드 사업입니다. AWS 매출이 전년 대비 39% 성장했습니다. AI에 돈을 너무 많이 쓰는 것을 걱정하는 목소리와 실제 클라우드 수요가 빠르게 늘고 있다는 사실이 동시에 나오고 있습니다. 주식시장이 Today 투자비…

…기조가 꺾이는 것처럼 보일 수 있지만, 세부 사업 구조를 보면 다릅니다. Note리 사이클과 연동되는 핵심은 클라우드입니다. 클라우드 성장 기조는 분기마다 체크한 데이터보다 높게 유지되고 있고, 4분기 매출 전망도 높습니다. 구Articles과 아마존의 차이는 구Articles은 Search 매출이 줄었고, 아마존은 프라임데이가 전통적으로 3분기에 있던 …

…장하면서, 3년 동안 주가가 220% 가까이 올랐습니다. 이 흐름을 잘 봐야 합니다. 지금 주목할 부분은 클라우드와 AI 성장입니다. 마이크로소프트의 애저, 구Articles의 클라우드, 아마존의 AWS가 여기에 해당합니다. 이 부문은 예상을 한참 상 views할 정도로 폭발적인 성장을 거듭하고 있습니다. Today 현재까지도 하이퍼스케일러들이 …

… 주목하는 잉여 현금 흐름이 424억 달러 적자를 기록하면서 투자 확대했다는 재무 부담이 커졌습니다. 물론 클라우드 사업인 AWS 매출는 호조세를 보이긴 했지만이 AWS의 고성적만으로는 All 실적 부진과 대규모 AI 투자에 대한 부담을 상쇄시키지 못했습니다. 한편 조금 전 인텔도 PC 세장의 둔화로 예상치에 미치지 못하…

…제가 생긴 것 아니냐고 의심하기 때문입니다. 이번에 알파벳 실적이 그 어려움을 잘 보여줬다고 생각합니다. 클라우드 매출이 전년 대비 두 배까지 늘었지만 잉여현금흐름이 마이너스로 돌면서 시장이 굉장히 냉정하게 반응했습니다. 기업이 이익을 내는 것과 투자를 스스로 감당할 수 있는 것은 구분해서 봐야 합니다. views계상 이익이 …

…스(AWS) 매출은 39% 넘게 증가했고, views사 All 영업이익률은 13.9%로 역대 최고치를 기록했습니다. 클라우드 성장과 수익성은 개선됐지만, Latest 12개월 잉여현금흐름이 424억 달러 유출로 집계됐습니다. AI 관련 설비투자가 크게 늘어난 영향입니다. 성장과 현금흐름 부담이 동시에 나타나면서, 시장이 어느 지표에 더 …

…고 하이닉스 넘어간 Person들 많았을 거예요. 예. 그Next에 KINX라고 해서 요 calls 이제 서버 이거 이거 옛날 클라우드 유행할 때 나왔던 어 우리나라 지금 우리 X8호 때문에 서버 비용 올라가는 거 아시죠? 요즘에 서버가 비싸요. 예. 그거 하는데 views사가 KINX입니다. 아 옛날에 이걸 그래서 아 이거 봐야 되겠는데 해서 …

…0조 원 규모의 추가 주주환원 발표에 시장은 환호했습니다. 하지만 바로 Next 날 알파벳이 충격을 줬습니다. 클라우드 사업이 성장했음에도 실적 수치가 기대에 못 미쳤고, AI 관련 자본지출이 크게 늘면서 현금흐름이 악화한 것이 쇼크였습니다. 알파벳 주가는 Next 날 정규장에서 12% 넘게 급락하며 하루 최대 낙폭을 기록했고,…

…기 침체 우려가 생기겠죠. 그래서 기업들이 높은 금리를 견디고 있는지도 확인하셔야 합니다. 마이크로소프트의 클라우드 매출은 작년보다 48% 늘었고, 구Articles 클라우드 매출은 103% 증가했습니다. 기업들이 AI와 클라우드에 실제로 지출하고 있다는 증거이고, AI 산업 All가 무너지고 있다는 설 people과는 거리가 있습니다. 그런데 …

…있어요. 지금 알파벳 같은 경우가 이제 구Articles Search 광고 page이 조금 보지는 한데 All적으로 그 주력 사업들인 클라우드 page들에서는 전부 다 돈들은 다 저 잘 벌고 있습니다. 그고 성장세가 유지되고 있으니까 이게 결국에는 뒤로 갈수록 영업익 현금으로 개선으로 이어지게 되고 영업 현금흐른 개선이 이어지게 되면은 이거는 FCF 개…

…장도 밀리고 이러다 보니까 뭐 요즘 말 나오고 있는 우리 어 AI 임대에서 먹고 사는 기업들 있죠?음 음, 클라우드 [목을 가다듬음] 사업자들뭐 코부를 포함해서 이런 기업들도 또 엎어져 버리고 이러다 보니까 뭐 엔비디아를 포함해서 이들 기업들도 흔들리고 하면서 대한민국의 어떤 삼성전자 하이닉스에 일한 레버리지 ETF 휴유…

…펴볼 필요가 있습니다. 엔트로픽의 수익성 논란이 있었습니다. 연환산 매출에 대한 평가가 달라졌는데, 이는 클라우드 사업자에 대한 경유 매출을 포함했는지 여부에 따라 매출 인식 방식이 다르기 때문입니다. 오픈AI와 엔트로픽의 매출 인식 방식이 달라 연환산 매출이 크게 벗어난다고 해서 이를 우려할 이슈는 아니라고 봅니다. …

… 반 반도체 장비 관련된 기업들도 Yesterday 한 3% 2% 뭐 이런 식으로 각각 좀 Bullish이 나왔고요. 그리고 네오클라우드 관련된 기업들은 조금 엇갈렸는데 코어입은 Yesterday 한 1% 정도 올랐는데 네비우스 한 3% 빠졌거든요. 근데 Yesterday 일론머스크가 네오클라우드 기업들이 대부분 망할 수 있다 이렇게 좀 얘기를 했습니다. 그래서 이…

… 하이닉스 ADR도 강세를 보인 부분도 여기하고 이제 연동이 된다라고 볼 수 있을 것 같고 Latest에 이제 네오클라우드 업체 때문에 좀 몸사를 알았었는데 이게 이제 엔스로픽 상장 이슈가 나오면서 이런 부분들도 조금 진정돼 가는 흐름을 좀 보였다라고 볼 수 있을 것 같습니다. 전반적인 AI, B2를이 엔스로픽 상장이 불을 좀 …

… 뭐 그렇게 했을 때는 버텨야 되는 거가 첫 번째고 두 번째는 아이 그래도 코어브 이슈도 있고 머스크가 네오클라우드 기업들 뭐 망한다 막 이런 얘기들도 하잖아요. 근데 저는 머스크는 스페이스엑셀을 통해서 클라우드 경쟁자거든요. 그러니까 너무 수익성 없는 기업들이 난발하면서 IT 버블 때 사실 시스코의 매출 중에 허 place 매…

…입니다. 이번 주에는 마이크로소프트, 알파벳, 아마존의 실적 발표가 있습니다. 여러분이 체크해야 할 것은 클라우드 관련 매출 증가, AI 서비스의 수익성 여부, 그리고 FCF(잉여현금흐름)가 어떻게 나오는지입니다. 특히 구Articles은 지난 분기 FCF가 상장 이후 Beginning 마이너스로 전환되면서 급락한 적이 있습니다. Latest 빅테크 …

… 기대를 채워 줄 정도는 되지 못했고요. 주당 순이익은 예상치 2.3달러대에 못 미친 2.12달러였습니다. 클라우드 매출은 두 배 넘게 급증했지만, 핵심 사업인 Search 사업이 부진했고, 대규모 투자로 자금 흐름마저 꼬였습니다. 잉여현금흐름이 -90억 달러를 넘겼는데, 3분기 설비투자가 690억 달러에 육박했기 때문입니다. …

…신 Note리 사태 그Next에 뭐 오픈하이나 엔트로픽의 뭐 매출 논란들 그Next에 뭐 코 place브 같은 이런 거 그 네오클라우드 사업자들의 어떤 뭐 해사체 금리가 급등하는 어떤 부분들 어 요런 이슈들이 막 붙으면서 관련이 막 꺼지는 과정 속에서 빠지다 보니까 결국 삼성전자 하이닉스 또다시 개인들 신용 반대 매매가 한번 두들겨 맞고 그…

…목을 잡히고 말았는데요. 구체적인 내용 간단하게 좀 살펴보겠습니다. 매출은 25% 늘어났고요. 아, 그리고 클라우드도 두 배 넘게 성장했지만 순 이익이 오히려 줄어들었다고 합니다. 사실 2분기의 실적을 이끌어 줬었던 스페이스 X라던가 엔스로픽의 지분 평가 이익이 이번에는 오히려도 손실로 돌아서게 됐고요. 여기다가 주력이…

… 산업 All에 대한 부정적 흐름으로 이어지지는 않을 것 같습니다. 포인트는 그겁니다. AWS든 어디든 지금 클라우드 사업부는 어느 views사나 커지고 있습니다. 그걸 보면 AI가 꺾였다고 보기는 어렵고, 문제는 "너희 돈 있어? 열어 보니 얼마나 있는데?"라는 질문에 당장 충분한 답이 없으니 주가가 이렇게 급락하는 것으로 해석…

…알파벳이 이제 실적 발표 이후에 사실은 [목을 가다듬음] 내용을 뜯어 보면 AI 클라우드 관련된 이제 클라우드 사업 관련돼서는 뭐 103% 가까이 성장을 했어요. 그 page은 좋았어요. 근데 이제 그 page의 매출이 한 13밖에 안 됩니다. 그러니까 이제 광고가 안 된 거죠. 음. 아니 그렇게 Search 광고가 이번에 좀 별로라고. 예.…

… 중요하게 보고 있는 거잖아요. 네. 근데 결국은 가장 돈이 좀 많이 벌리는 거, 성장성이 많이 벌리는게 클라우드 사업이어야 되고 어, 그리고 그게 이번에 숫자로 확인이 됐었어야 되는데 그게 확인이 됐습니다. 이번에 구Articles 클라우드가 어, 성장이 매우 가파르고 예상 대비해서도 매우 빠르게 좀 성장이 되고 있어요. 어서 구…

…고요. 네. 일단 트렌드를 타면서 그래도 이 page들은 쉽게는 안 꺾 것 같습니다. Today 보니까 아까 미국에서 클라우드 스트라이크가 실적 발표했는데 생각보다 조금 주춤하다 보니까 좀 조정 나오거든요. 그렇게 되면 그 여파를 받는다 그러면 우리도 약간 그런 경향들이 있기 때문에 그것까지 감안해서 보신다 그러면은 예. 그렇게 보…