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…런 트렌드가 계속 될 거 같고요. 또 Latest에 어 이 page GPU 업계를 계속 눈여겨 보셨던 분들은 아시겠지만 HBM의 단수가 계속 낮아지고 있죠. HBM의 단수가 왜 낮아지나 그거는 엔비디아가 원하기 때문인데 그럼 엔비디아는 왜 HBM의 단수를 낮추고 있지라고 생각해 보면 HBM의 단수를 낮춘다는 calls HBM의 그 개별 개수…

…가장 중요합니다. Note리 반도체 기업의 경우, 범용 제품 가격이 오르는 것은 저도 반갑지 않습니다. 오히려 HBM이나 프리미엄 DDR을 통해 블렌디드 ASP가 올라가고 기업들의 실적이 더 좋아지는 것이, 주가의 의미 있는 트리거가 될 것입니다. 국내 반도체 대표 기업에 한정해서 보면, SK하이닉스의 솔리다임 상장 철 views …

… 전망을 더 높일 수 있는 카드와 관련한 추가 설 people에 대한 기대가 큽니다. 특히 본격적으로 판매가 시작되는 HBM4의 공급 상황, HBM4E의 양산 준비 같은 얘기들이 나올 것입니다. 장기공급계약(LTA)에 대한 질문도 나올 거고, 추가 주주환원 규모도 이번에 어느 정도 나올 수 있습니다. 주가가 많이 빠져 있기 때문에 …

…, 일단 기본적으로 소부장에서는 검사 장비나 이제 장비 분야 이 page을 이제 가장 주목하는게 맞는 거 같아요. HBM 분야로 이제 많이 수혜를 받기 때문에. 그리고 이제 소부장이라는게 결국은 이제 삼전닉스가 케파 증서를 한다고 했기 때문에 어 우리가 이제 전방에서 어 빅테크 기업들이 AI 투자한다라고 했을 때 그럼 돈을 쓰겠…

…I ​​infrastructure market. High-bandwidth memory , known as HBM, has become particularly important for advanced AI accelerators. As AI systems become more demanding, memory perform…

…가 없어지지는 않을 것 같고, AI 데이터센터를 만드는 데 Note리 없이는 안 됩니다. Note리, 특히 디램과 HBM은 삼성전자, 하이닉스, 마이크론 세 곳밖에 없습니다. HBM 수요가 갑자기 없어지는 calls 상상이 안 되고, 물론 성장이 줄어들 수는 있습니다. 성장이 줄더라도 지금 100조를 버는데 90조 정도 버는 수준이니까…

…하기로 했어요. 아니면 어 전담적으로도 돈 벌지 못하고 그래서 법적으로 돈 버는 부분 투자 연구로 개발하고 HBM page으로 하고 그래서 장비는 많이 살 수 있고 소재도 많이 살 수 있고 그러니까 그리고 중국의 지금 반도체 밸류 체인이 이제 10년 동안에 어 막 키우고 있기 때문에 자금률이 100%가 안 된다는 거죠. 그게…

… page은 42% 손실, 3분기 실적 발표 때 산 page은 27% 손실, 주주환원 발표 때 산 page은 23% 손실, HBM4 이슈가 나왔을 때 산 page은 고점 대비 24.5% 손실입니다. 107조 실적일에 산 page도 17% 손실입니다. 평가이익이 큰 page이 먼저 물량을 덜어냈다고 보는 게 합리적인 의심입니다. 지금까지 본 결과를 정리…

…을 하나로 뒤섞고 있기 때문입니다. 첫 번째 주장은 8월 팟캐스트에서 나왔습니다. 그녀는 고대역폭 Note리(HBM)가 칩 공급망에서 가장 순환적이고 가장 표준화된 부품이라고 말했습니다. 그녀의 요지는 부품 가격이 세 배, 네 배, 심지어 열 배로 오르는 것은 calls강한 지표가 아니라는 것입니다. 이는 경보 신호라는 것이죠. …

…. 엄청난 거죠. 음. Next 분기 환율 때문에 조금 Bullish 각도는 낮아도 그래서 성장 1분기부터 바뀌는데요. HBM 가격의 인상이 예상대로 되면은 12 30조 또는 90조 100조로 시작할 가능성이 높다는게 지금까지예요. 그러면 지금 44분기하고 내년 1,분기까지는 Bullish이 거의 확정적이라고 볼 수 있거든요. 어 현물 가격…

…그런 애들에 지금 이제 관심이 어 집중되고 있는 거죠. 그러니까 우리나라 따지면은 기판이에요. Note리보다는 HBM 좋은데 HBM 있었던 거고 그냥 들어가는 거야. 더 들어가는 거라서 실적은 더 잘하지만 새롭진 않아. 근데 기판은 새롭게 들어가 이런 거고요. 음. 기판이 이제 또 뭐 이게 네트워크가 더 중요해져요. 그래서…

…Note리는 많으면 많을수록 좋다. 지금 계속 말을 하고 있습니다. 2029년까지 공급가인 우려를 일축했고요. HBM 수요 지속대. 아야, 그리고 그것뿐만이 아니라 LPDDR도 계속 쓸 calls데. 네. 근데 우리는 중국 CXMT에도 열려 있어. 이렇게 말을 했습니다. 즉 Note리 계속 필요하다라고 젠슨 황은 말하고 있습니다. 근…

…년까지 Note리 공급 과잉 전망을 일축하고 있습니다. 엔비디아가 올해와 내년에 출시하는 베라 루빈 울트라에서 HBM 탑재량을 줄인 것은, Note리가 부족해 너무 비쌌기 때문입니다. Note리 공급이 풀리면 AI 반도체당 Note리 탑재량을 크게 늘릴 수 있고, 그러면 반도체 성능이 급등합니다. AI 시대에는 Note리가 많을수록 좋으므…

…트들에 확신한 숫자가 좀 지키는게 중요하다. 그럼 삼성전자랑 SK 하이닉스의 측면에서는 Note리 반도체라든지 HBM 계속 잘 팔리는 것도 중요하잖아요. 이 page은 어떻게 보세요? 뭐 또 중국 얘기들도 나오고 있고 하다 보니깐요. 근데 근본적으로 삼성전자 이닉스가 돈 잘 버는 calls 앞서 말씀드린 그 미국의 빅테크나 네오클라우드가 …

… 아이 이번에 너무나 많은 돈이 CXNT로 들어가는게 보여서 이제는 정말 Next 사이클 긴장해야 된다. 뭐 HBM 당분간 못 만들겠죠. 못 만들 거예요 아마. 근데 그래도 커머디티형 그런 그 레거시 디램들 다 만들 거 아니야. LPD를 다 만들 거거든요. 그래서 아 저는 절대 어 긴장에 특히나 이제 삼전화 하이닉스에 계신…

…Note리는 많으면 많을수록 좋다. 지금 계속 말을 하고 있습니다. 2029년까지 공급가인 우려를 일축했고요. HBM 수요 지속대 아야 그리고 그것뿐만이 아니라 LPDDR도 계속 쓸 calls데네 근데 우리는 중국 CXMT에도 열려 있어 이렇게 말을 했습니다. 즉 Note리 계속 필요하다라고 젠슨 황은 말하고 있습니다. 근데 시장은 …

…장하면서 그 page으로 자금이 더 많이 들어왔다는 얘기도 있습니다. 그런데 그 자금은 이미 들어왔고, 하이닉스는 HBM의 선도 업체로서 프리미엄을 받았습니다. 그런데 HBM의 도전자가 이제 삼성전자가 됐습니다. 구Articles은 내년에 TPU를 1.5배에서 2배 가까이 더 생산한다고 했고, 아마존도 트레이니엄을 두 배 이상 늘린다고 했…

…삽니다. 엔비디아한테 다 안 주고 얘들한테 주면 A가 필요한데 B는 어쩔 수 없이 사야 되고 이게 Simple하게 HBM에 고객처가 답변화되는게 아니라 나머지 무기에 대한 협상이 더 생긴 겁니다. 엔비디아 주가도 4분기 4개분기 연속으로 Bearish을 했어요. 왜 그렇다고 보실까요? 저는 이제 비디아가 보여줄 걸 다 많이 보여줘서 그런…

…되는데 사실은이 부분이 앞으로 굉장히 중요한 포인트인데 음 어, 현재 반도체 판세는 이렇게 보시면 됩니다. HBM 즉 AI에 제대로 제일 잘 적응하는 views사는 네. 전 세계 Note리 반도체 중에선 하이닉스가 맞다. 맞다. 예. 왜냐면 그 calls 71.5%라는 마진 중에서 나온 거니까. 네. 반면에 삼성전자는 어떠냐? 삼성전자는 H…

…얘네 실적이잖아요. 그렇죠. LTA에 대해서 지금 얘기를 좀 자세히 좀 좋겠어요. 왜냐면 그 내년도 지금 HBM이 한 121% Bullish할 거라는 트렌드 포스에 좀 발표가 있었잖아요, Yesterday. 그러니까 어 그럼 내년도에 실적이 이렇게 확질 것 같은데 가만 있어 봐. LTA로 이미 계약 가격이 딱 협상이 끝났으면 이거 별로 적용…

…돼 있다는 얘기입니다. 맞습니다. 엔지니어링 활동에 대한 존중과 노하우가 여전히 남아 있다는 얘기입니다. HBM을 먼저 만들 수 있었던 것도 그 덕분이고요. 삼성은 자동화 page으로 가고 있는데, 그 calls 두 views사의 차이입니다. 현장에서는 엔지니어의 수평적 문화가 있고, 단일 품목을 같은 장비와 같은 엔지니어가 만들기 때문에 …

… 만 people이 동시에 작업하려면 그만큼의 공간이 필요합니다. 그래서 D램을 place로 차곡차곡 쌓아 올리는데, 이를 HBM(고대역폭Note리)이라고 하고, For now, 16단까지 올라왔습니다. HBM은 SK하이닉스가 주로 만들고 있어, CPU에 쓰이는 범용 D램이 공급 부족을 겪었고, 그 결과 컴퓨터 가격이 두 배 가까이 오르기도 했습니다…

…반도체 실적이 이렇게 좋은데 왜 떨어질까요? 지금 10월 들어 7,000선을 지키던 지수가 5,500선까지 급락했습니다. 그런데 급락하는 와중에도 International 매도가 계속 나왔습니다. 이 매도가 리밸런싱 때문인지, 아니면 이익 실현 때문인지, 혹은 다른 판단 때문인지가 지금 가장 불안한 부분입니다. 안녕하세요, 이정윤 세무사…

…만 해도 하나의 온디바이스 AI 사업부를 만들 수 있다는 게 가장 큰 장점이에요. 학습에서 추론 단계까지는 HBM을 기반으로 하이닉스가 앞서 가더라도, 그 이후 융합형에서 온디바이스 AI로 가면 삼성전자가 Articles로벌 탑이 될 수 있다고 생각합니다. 그런데 온디바이스 AI에서 강자가 된다는 게 돈을 버는 것과 어떻게 연결됩니…

…아무리 제가 앞에서 Note리 반도체 사이클은 여전히 calls재하다고 말씀드렸지만, 인플레가 금리 인상을 압박하고 이런 상황이 계속되면 투자 심리는 굉장히 place축될 수밖에 없습니다. 지금까지 말씀드린 calls 디램에 대한 얘기고, 낸드 플래시를 보면 YMTC가 엄청 열심히 하고 있고, 사실 YMTC는 굉장히 place협이 되고 있는 게 맞습니다…

…가능성이 높고, 이것이 삼성전자의 전환 계기가 될 수 있다고 해석합니다. 하이닉스도 마찬가지예요. 기존에는 HBM Note리 반도체에 대한 의존도가 절대적이었는데, 321단 낸드플래시 Note리 반도체를 납품하고 있죠. 이 부분이 매출에 어떤 영향을 주는지 세부 내용을 보면 새로운 확장 경로에서의 시장 가치를 보여줄 수 있는 중…

… 않은데, 산업에서 돌아가는 흐름은 굉장히 빠른 것 같아요. 제가 한 보름 전에 영상을 올린 적이 있는데, HBM의 베이스 다이에 대해 설 people드렸죠. 결국 이것이 어떤 구도로 갈 것인가가 앞으로 Note리의 부가가치를 가르는 굉장히 중요한 변수가 될 거라고 말씀드렸습니다. Today 촬영 Date가 10월 20일인데, Yesterday 나온 뉴스는…

…지금 GPU가 블랙웰에서 베라루빈으로 넘어가는데 베라루빈 이후에 그Next으로 넘어가는 고성능 GPU 시대에는 HBM이 더 많이 필요합니다. 그러면 지금 시장에서 우리가 봐야 되는 calls Note리 반도체는 앞으로의 AI 시대의 석유 같은 거거든요. 근데 지금 이렇게 힘든 이유가 뭐냐? 지금에서 월가들이 이걸 가지고 계속 걱정을 하…

…, 우리가 투자하는 기업들이 정말 계속해서 많은 돈을 꾸준히 벌 수 있을지가 가장 중요합니다. 이런 와중에 HBM과 AI가 공급과 수요를 맞추고 있는데, For now, 공급이 부족하다 해도 나중에 뭔가 바뀌면 어떡하냐는 질문이 나오죠. LTA는 5년이지만, 공급자가 For now, 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론인데 중국의 CXMT가 …

…것 같아요. 데이터센터에 들어가는 칩은 중국 기술력이 아직 부족해요. 장비가 없으니까요. 가장 중요한 게 HBM이라는 거 많이 들어보셨죠. 고대역폭 Note리요. 중국도 만들긴 하는데, 아까 말씀드린 대로 수율이 낮아요. 그러니까 불량품이 80개예요. 이번에 나왔던 기술은, CXMT가 아직 만든 calls 아니지만, 연말에 공개한…