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…에서 그 영향이 기업 실적에 반영되는 6단계로 넘어가는 과도기라는 분석이 나옵니다. 다만 기업 이익과 시중 유동성이 아직 견조해 강세장이 완전히 끝났다고 단정하기는 어렵습니다. 증권가에서는 이처럼 불확실성이 큰 시기에는 한 번에 투자하기보다 분할 매수와 현금 확보를 병행할 필요가 있다고 조언합니다. 이후 금리가 정점을 찍…

…너 돈 앞으로 계속 벌 수 있어. 이런 단계까지 오면서 상황들이 이제 좀 달라진 거죠. 어떻게 보면 그때는 유동성 수급이 문제였다라면 For now, 우리가 펀드멘탈 이것이 지속되다 보니까 저는 이렇게 표현드리는데 우리가 이제 뭐 김작가님도 사랑을 해 보셨습니다만 첫 Person이 눈이 멀면 모든게 다 좋아 보여요. 모든게 좋아 보이다가…

…당처 너무 높게 생산됐다라고 어지로 해 볼 거야. 왜? 이때랑 지금이랑 뭐가 달라졌어요? 돈이 다 빠졌어. 유동성이네. 유동성이 예탁금이 36% 빠지고요. 장 뭐 이거 신용 장거 빠진 거는 좋은 효과로 나중에 나타나겠지만 어쨌든 돈이 다 빠졌잖아요. 반등 세게 안 나오는 calls 돈이 없어서 그런 겁니다. 그러면 그걸 반영하…

…시도 전망이 좋지 않았음에도 오를 수 있었던 이유를 살펴볼 필요가 있습니다. 반등의 배경은 Latest 불거졌던 유동성 문제가 해소된 데 있습니다. 결론부터 말씀드리면 엔트로픽의 상장 확정 덕분입니다. 엔트로픽은 11월 중순에서 말 사이에 상장한다고 알려졌는데, 빠르면 18일, 늦어도 26일 안에는 상장이 이뤄질 것으로 거의 …

… 한다고 말씀드렸습니다. 첫째는 실질금리입니다. 금리가 오르면 주가와 경제가 어려워질 수 있습니다. 둘째는 유동성입니다. Latest 우리나라 유동성이 많이 축소되고 있습니다. 셋째는 AI 투자에 대한 신뢰입니다. 과거에는 AI 투자에 대해 의심하지 않았지만, 그 생각이 바뀌고 있습니다. AI 기업들이 과연 그만큼 이익을 낼 수…

… 밸류에이션 레벨을 보면, 2020년대 들어 20배를 상 views했던 구간이 제법 있었습니다. 코로나 이후 역대급 유동성 장세를 경험하면서 그 숫자에 익숙해진 감이 있는데, 과거 20~30년의 선행 밸류에이션을 보면 20배를 넘으면 기본적으로 높은 레벨이었습니다. 가장 높았던 수준은 코로나나 IT 버블 같은 시기였고, For now, 예…

…, 올해 6월 스페이스X가 세웠던 750억 달러를 넘어서는 규모입니다. 스페이스X 상장 전후로 국내 증시가 유동성 블랙홀과 변동성을 겪었는데, 이번에도 그런 일이 생길 가능성이 있을까요? 가능성은 있어 보입니다. 지난 6월에도 스페이스X의 대규모 IPO가 있었고, 7월에는 SK하이닉스 ADR 상장도 있었습니다. 이렇게 …

…에서 "Good is bad"로 바뀌었다는 겁니다. 연준이 긴축하기 전에는 지표가 나빠야 금리가 안 오르고 유동성 환경이 좋아져서 증시에 좋았습니다. 그래서 금리가 떨어져야 주가가 올랐죠. 그런데 연준이 긴축한 뒤에는 시장 분 place기가 바뀌었습니다. 주식시장이 유가와 함께 비용을 감당할 만큼 돈을 벌 수 있다고 믿었지만, 지…

… 정도 잡아 놓은 게 아닌가 싶어요. Today PCB page에서 코리아스키고 신텍이 굉장히 강했어요. 시장에 따라 유동성이 생길 수 있다는 점에서 다른 Stock들과 다르죠. 다른 Stock군은 전부 Beta값이 시장과 무관한 걸로 담아 놨는데, 왜 신텍만 하나를 넣었는지 모르겠어요. Stock을 바꾼다면 원래 하던 대로 시장과 무관하게 수급이 몰…

…시장과 신용시장의 충격을 포함한 금융 여 calls 긴축을 연준이 용인하고 있다는 분석으로, 자금 수요는 늘어나는데 유동성 공급은 제한되면서 압박이 커지고 있다는 것입니다. 다만 반도체 섹터의 조정이 막바지에 접어들어 Next 달 중순쯤이면 마무리될 것으로 예상하기도 했습니다. 기술적 지표로 보면 반등을 기대할 만한 상황이라는 분석…

…융 place기 이후 엄청난 재정 투입과 부채 문제가 2011 year 남유럽 재정 place기로 이어졌습니다. 팬데믹 때도 미국이 유동성을 여덟아홉 배 풀었고, 그 물가 영향은 유럽 등 제3국이 더 많이 받았습니다. 미국이 place험과 인플레이션을 수출하고 다른 나라가 그 영향을 받는 일이 반복되고 있습니다. 한국도 배울 점이 있을 겁니다. 한국은…

…일러의 동향을 앞으로 유의해서 보셔야 합니다. 암호화폐 시장에서 지금 가장 중요한 것은 금리 환경입니다. 유동성에 민감한 자산이기 때문에 어떤 이슈보다도 금리가 중요합니다. 패드워치의 금리 결정 확률을 보겠습니다. 10월 금리 결정은 동결 83%, 인상 16%입니다. 10월에 금리가 동결되면 산타 랠리를 기대할 수 있지…

…과 신용 시장의 충격을 감수하면서 금융 여 calls 긴축을 용인하고 있다는 분석인데요. 자금 수요는 늘어나는 반면 유동성 공급은 제한되면서 압박이 커지고 있다고 봤습니다. 다만 반도체 섹터 조정이 막바지에 접어들면서 Next 달 중순쯤 마무리될 것으로 예상했습니다. 모빌리티 업계 소식으로 마무리해 보겠습니다. 도요타가 휴머노이드 …

…이스권이 스페이스 X도 7에서 8%짜리 빌린되잖아. 아 엄청나네. 예. 그러니까 이제 이게 내려가야 사실은 유동성이 확대 되겠죠. 음. 조만간에 미국에서 은행 규제 완화나 이런 얘기 또 나올 수도 있어요. 음. 예. 그러게 뭐 어떤 그 저 닉였지? 그 Person 닉하우스. 예. 지금 보니까 이게 SVB 사태 때 수준이다라고 …

… 봐야 합니다. 여기서 흥미로운 것이 달러와 디지털 자산의 관계입니다. 미국 국채시장의 자금 흐름이 달러 유동성에 영향을 주고, 스테이블 코인 발행사들은 미국 단기 국채를 준비 자산으로 활용하고 있습니다. 과거에는 전통 금융과 암호화폐 시장이 별개라고 생각했지만, 이제는 두 시장이 서로 연결되고 있는 거죠. 그런데 시…

… 난리 났잖아요 벤처 투자 R&D 금액이 엄청나게 커집니다 그래서 이거를 뭐 꼭 이것 때문만은 아니지만 이 유동성을 어쨌 calls 투자로 승화하는데 성공을 했다고 보이고 유럽은 유럽도 양적완화를 하죠 근데 유럽은 2010년대 초반에 뭐가 터지냐? 유로존 부채 place기가 터집니다 부채 place기가 빵 터지면서 쟤네는 긴축을 했어야 됐어요 한…

…다. 뭐 이렇게 어 밝힌 거예요. 뭐 이유가 나왔네요. 일단 히오손 엄 손실이 엄청나게 컸으니까 이제 거의 유동성이 떨어졌겠죠. 네. 그런 부분이 있을 것 같고요. 그럼 이제 숏 청산하면서 롱도 같이 청산해지 모르지만 일단 유동성 떨어지면은 없 청산되거든요. 음. 그런 부분이 좀 있을 것 같은데 당연히 저기 저 자체가 …

…고 거꾸로 그것이 보완되는 거죠. 이렇게 말씀드렸습니다. 그 결국 지금 뭐 다 올릴 수 있을만큼 수급이나 유동성 없단 얘기네요. 부동산 팔고 이렇게 그거 항상 얘기한 거 여까지 안 되잖아요. 그게 되면 다르죠. 그러면 예타금이 92조 이렇게 다시 내려갔겠어요. 한 110조는가 있지 않을까? 이게 92조가 아니고 115조…

…가 도배됐던게 우리가 이제 6월 기준으로 봤을 때 고객이 50조가 증발했다. 뭐 이런 기사들이었죠. 이게 유동성을 어떻게 보면 이제 잠식한 거잖아요. 굉장히 이제 주식을 사년 분들이 많이 줄어들어 있는 상태죠. 네. 그런데 5,500을 버텨요. 이게 어 의미를 부여해도 되지 않을까 싶습니다. 물론 우리가 이제 삼성전자 …

…. 만약에 부동산 시장에서 한 10%, 20% 빠졌으면 난리 났을 겁니다. 바로 액션하고 뭐 감세 조치하고 유동성 쏟아먹고 했겠죠. 예. 그게 현실이에요. 예. 정부가 머니무브 이야기하지만 결국 어떤 자산에 더 신경을 쓰냐? 능정 현실이죠. 네. 그 미국도 마찬가지입니다. 미국은 미국 국민들이 주식을 많이 들고 있죠. …

…있었습니다. 수요가 늘어 공장을 많이 짓고, 생산이 늘면 재고가 쌓이고, 이 과정이 반복됐죠. 코로나 때는 유동성으로 증시 All가 올랐고, 이후 쉬었다가 러시아-우크라이나 전쟁까지 겹쳤죠. 그러다 이번에 다시 올라온 calls데, 과거에도 주가가 실적보다 1 year쯤 먼저 선행해서 올라간 적이 있습니다. 2016~2017년 말까지 올…

…, 시장에서는 돈을 빌리기가 워낙 어려운 상황입니다. 이제는 Simple 금리 문제가 아니라, 그만한 돈을 감당할 유동성이 시장에 있는지까지 고민할 정도로 사이즈가 커졌어요. 결국 지금 병목은 금융 자체가 된 거죠. 계획은 알겠으나 실현 가능성은 두고 보고 싶다, For now, 더 우려스럽다는 page에 가까워요. 좋은 걸 보기보다 우려 page…

… 조받은거다 이렇게 보고 있습니다. 그러면 좀 제가 궁금한 거는 지금 삼성전자 하이닉스가 사실상 모든 막 유동성을 빨아들이고 있다 보니까 지금 실적이 좋은데도 불구하고 지금 주가가 전혀 못 가고 있다. 이런 얘기 하는 섹터들도 좀 있는데 그 외 page으로 좀 갈 만한 여지는 지금 안 보이냐? 반도체인가요? 지금 예. 그러면 …

…업들과 달리 실적이 잘 나옵니다. 다만 아쉬운 점은 이 아랫단을 매수해 줄 자금이 없다는 것입니다. 그래서 유동성이 풀리는 것이 중요하고, 이것이 안타까운 이야기입니다. International 순매수는 얼마나 나올까요? 조금 더 나올 수 있을 것으로 판단됩니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 International 보유 비중이 지금 45%예요. 제가 9년간…

…시장에는 무슨 일이 있던 calls가요? 모르겠습니다. 그 금값이 Bearish할 이유가 별로 없거든요. 물론 금도 이제 유동성의 어떤 자산인데 place동성이 안 늘어났을 수도 있는데 일단 금은 구조적으로 우상향하는 자산입니다. 근데 이제 두 가지 변수가 있었던 거 같습니다. 이 calls 추론입니다. 뭐 틀릴 수도 있어요. 그냥 제 생각인데요. 일…

…까 스테블코인이 활성화되면 비트코인은 가격이 높아집니다. 왜냐면 비트코인을 살 수 있는 돈이 많아지거든요. 유동성이 늘어나는다는 얘기죠. 비트코인 가격은 올라갈 겁니다. 비트코인은 4년마다 폭등과 폭락을 반복한다는 이야기가 많은데요. 지금 비트코인 정말 심상치 않습니다. 앞으로 비트코인의 시장을 어떻게 전망하시나요? 장…

…동산은 여전히 어렵습니다. 부동산 시장이 무조 calls 다 뜨거운 것은 아닙니다. 과거에는 수요가 폭발적으로 늘고 유동성이 많고 대출이 잘 나오던 시절이라 상가도 사고 빌딩도 사고 토지도 사고 전원주택도 하나 더 샀습니다. For now, 그런 수요가 다 사라졌습니다. 규제가 심해서 똘똘한 한 채만 가지고 있습니다. Bullish과 Bearish 전망이 …

… 봐야 합니다. 여기서 흥미로운 것이 달러와 디지털 자산의 관계입니다. 미국 국채시장의 자금 흐름이 달러 유동성에 영향을 주고, 스테이블코인 발행사들은 미국 단기 국채를 준비 자산으로 활용하고 있습니다. 과거에는 전통 금융과 암호화폐 시장이 별개라고 생각했지만, 이제는 두 시장이 서로 연결되고 있는 거죠. 시장에 자금…

…떻게 보십니까? 포모 말씀하셨으니까 제가 개인적으로 갖고 있는 또 기준이 하나 있는데 저는 이제 개인적으로 유동성 포모라고 하거든요. 네네. 네. 그게 뭐냐면 이제 아주 쉽습니다. 본인들의 그 카드 한도가 있지 않습니까? 네. 근데 시장이 주식 시장이 그 어느 정도 Bullish하기 전까지는 신용 한도가 예를 들어서 뭐 대출 한도…

… 또 여전히 어렵습니다. 그래서 부동산 시장이 뭐 무조 calls 다 뜨겁다. 과거에 수요가 막 폭발적으로 늘어나고 유동성이 굉장히 많고 대출이 잘되던 시절 같으면 상가도 사고 빌딩도 사고 토지도 사고 전원 주택도 하나 더 사고 했는데 지금 그런 수요들이 다 사라졌습니다. 규제가 심하기 때문에 이제 똘똘 한 채만 가지고 있습니다.…