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696 calls

… 입장에서는 더 강하게 해 주길 바랐던 것 같아요. 일본은 여전히 우리에게 일본 여행이 좋은 시점이에요. 엔화가 거의 쓰레기가 돼 간다는 얘기가 나올 정도라서, 지인 중에는 people품을 일본에서 사는 게 낫다는 Person도 있어요. 그만큼 금액이 몇십만 원씩 떨어졌다고 하더라고요. 엔화에 대한 일본의 고민도 깊을 거예요. 미국과 …

…고 안녕하세요. 여러분, 소리 잘 들리시죠? 반갑습니다. Today은 비트코인 이야기부터 시작해 보겠습니다. 비트코인이 뉴스에 오르면 좋은 일이지만, 제가 경험해 보니 안 좋은 뉴스에도 떨어지지 않는 것이 더 중요합니다. 악재에도 가격이 버틴다는 calls 지금 매수 세력이 그만큼 강하다는 뜻이거든요. 이번에도 크리에이터반이 무산되…

…면 엔캐리 트레이드 자금 청산 신호가 조금씩 나오기 시작했습니다. 실제로 문제가 생기기 시작한 것입니다. 엔화 투기적 순포지션 지표를 보면, 엔화 가치가 오를 때 플러스로 올라가고, 엔화를 많이 사들일 때 Bullish하며, 매도가 많으면 Bearish합니다. 0을 기준으로 엔화 강세와 약세를 측정합니다. 보통 엔화 강세가 나올 때는 엔…

…요. 데이터를 봐가면서 예 그래서 우리가 혼자 막 독조하겠다는 얘기는 전혀 안 할 가능성이 높기 때문에 뭐 엔화가 그렇다고 그래서 어 톤에 따라서 바뀌긴 하겠지만 뭐 급하게 여기서 강세로 또다시 쫙 들어가기는 좀 어렵다고 생각되고 있기 때문에 아마 그에 따라서 N캐리 청산 얘기 뭐 이런 거는 그거는 좀 그럴 것 같다라는…

…어야 되고 원하도 있어야 되죠. 음. 자, 그럼 일본은 어떻게 했냐? 달러를 어떻게 마련하냐? 응. 일단 엔화로 국채를 발행을 하고 그걸로 미국 체를 사. 그럼 얘가 원하 얘가 외한보이고 되는 거예요. 응. 응. 그러니까 All 부채 중에 절반은 BOJ가 갖고 있고 음. 또 나무 한 25%는 또 미국 체가 된 거죠. 아 …

…라오진 않습니다. 자,요 상황에서 이제 전 세계 금리를 좀 부추인 이유라고 볼 수 있죠. 세 번째는. 자, 엔화가 지금 떨어지고 있습니다. [콧방귀] 달러가 올라오고 있고 애나가 떨어지고 있는게 그렇게 좋은 현상은 아니에요. 예. 달러가 올라오면 다국적 기업들이 환자 손이 생기죠. 특히 100이 넘어가면 안 좋습니다. 자…

…지금 일본은행이 금리 인상을 이어가면서, 엔캐리 청산이 다시 일어나지 않겠느냐는 걱정이 커지고 있습니다. 어떻게 봐야 할까요? 저는 시간이 갈수록 그 가능성이 높아진다고 봅니다. 일본 엔캐리 청산으로 시장이 텐트럼을 겪었던 일을 떠올려 보면 됩니다. Beginning 금리를 올릴 때도 텐트럼이 있었고, 2 weeks 전에는 50bp 금리 인상…

…모습이고요. 그Next에 이제 더 중요한 거는 이제 금요일 날에이 BOJ 일본의이 결정이 중요한 거죠. 일본도 엔화를 방어를 해야 되는데 과연 일본이 이제 금리 인상을 할지 이게 진짜 금요일 날 내일이죠? 내일인가? 잠깐 잠시만요. 내일입니다. 내일 제가 17일에 지금 방송하고 있는데 어 내일 이렇게 지금 금리인상 발표를 하…

… 새롭냐 안냐 예상이 됐었냐 안 됐냐 금리에 일본이 원래 인플랫 때문에도 불구하고 금리를 올려야 되는데 어 엔화가 상당히 약했잖아요. 그러니까 캐비넷이 개입을 했죠. 재미부가 그래서 아 이렇게 하면 안 돼. 이렇게 해서 어 이제 1번 엔화가 다시 최저에서 163행까지 가다가 이제 강세를 바뀝니다. 근데 강세가 너무 빨리 …

…통화정책의 긴축을 이어갈 가능성이 높다는 뜻입니다. 일본은 수출 모멘텀이 한국과 중국에 비해 약한 상태에서 엔화가 강세를 보이면 실질적인 부담이 될 수 있습니다. 내수를 재정정책으로 살릴 수 있는지도 지켜봐야 합니다. 이 경우 원화와 엔화는 금리 인상 컨셉에 따라 일시적으로 강세를 보일 수 있습니다. 그러나 일본이 경기…

… 겁니다. 지금 하루 걸러 30~50% 정도 사 보고, 최종 풀 배팅은 BOJ 금리 인상 이후 달러 강세가 엔화 약세로 가는지, 추가 강세로 가는지 확인하고 결정할 생각입니다. 산 것도 끊었다가 다시 살지 금요일에 판단하겠습니다. Today 밤에는 3시 반에 깨 있을 겁니다. 그때 미국 시장을 보고 추가 투입할지 결정하겠습니…

…변곡점이 내일 9월 15일입니다. 먼저 지금 화면을 보시죠. 일본이 금리를 올립니다. 달러를 투매합니다. 엔화가 강해집니다. 엔화로 싸게 빌려 전 세계 주식과 place험 자산에 투자했던 엔캐리 트레이드의 수익성이 무너집니다. 그러면 대부분 포지션을 청산하게 됩니다. 기존 금융 시스템에 공급됐던 거대한 유동성이 빠져나오기 시…

…져서 N을 싸게 조절할 수 있는 그 자금의 원천이 바뀌는 겁니다. 그래서 엔캐리 트레이드 청산이 나타나려면 엔화가 급등해야 됩니다. 그리고 그거를 촉미하는 calls 달러 약세가 돼야 됩니다. 근데 지금 목도하고 있는 거는 엔화가 조금 높아졌죠. 근데 엔화가 높아진 거는 일본의 금리를 인상한기 때문입니다. 자, 일본의 금리가 …

…는 클레리티 법안 관련된 표결도 예정이 되어 있습니다. 여기에 일본 은행이 추가 금리 인상에 나살 경우엔이 엔화를 빌려이 place험 자사에 투자했었던 그 자금이 빠져나오면서 비트코인에도 매도 압력이 더욱더 커질 수 있습니다.이 반면 중장기적으로는 공급 구조가 예전보다 타이트해지고 있는데요. 반감기 이후 하루 새로 만들어지는 비…

…스는 현재 100선에 도달할지 말지의 기로에 있습니다. 달러 인덱스는 여섯 개 선진통화로 구성되어 있는데, 엔화가 13.6%, 캐나다 달러가 9.1%이고, 나머지 75% 이상이 유로화입니다. 그러니까 달러가 강할지 약할지를 보려면 유로화, 즉 유럽 경제가 매우 중요합니다. 유럽 경제는 어떨 것 같으세요? 그렇게 좋아 보…

… 시장에 부정적인 영향을 미쳤을 때는 첫 번째 Articles로벌적으로 굳이 NK리가 아니어도 place기가 있었을 때 그래서 엔화도 안전 자산이기 때문에 사실은 이걸 선호하면서 N을 선호하면서 올랐던게 첫 번째고 두 번째는 공통점들이 미국과 일본의 금리가 만날 때입니다. 쉽게 얘기해서 어 일본은 금리를 계속해서 올려요. 그런데 미국 같은 …

…금리 부담의 실물 온도계입니다. 금요일에는 일본은행이 금리를 1%에서 1.25%로 올릴 것으로 예상됩니다. 엔화가 강해지면 미국 국채금리 Bullish을 붙잡아 줄 수 있어, 미국 금리 page으로는 순풍이 될 수 있는 이벤트입니다. ### 이번 주 가장 큰 갈림길: 연준 연준은 화요일과 수요일 views의를 열고, 수요일 오후 2시 결정…

… 4대 분산을 기억하고 나누세요. 그냥 많이 산다고 분산이 되는 calls 아니에요. ### 금리와 금, 그리고 엔화 한국은행이 7월에 기준금리를 2.5%에서 2.75%로 올렸어요. 우리나라 금리 사이클을 보면, 코로나 때인 2021 year 8월 0.5%였던 금리를 올리기 시작해 3.5%까지 올렸고, 2024년부터 3.5%에서 2…

… 강세인 것을 보고 1번이 따라하려고 하는데요 전 상황이 굉장히 재밌습니다. 국제 금융에서. 미국 경제가 엔화 가치가 떨어지는게 뭐가 그렇게 중요한 거며? 배센트 장관이 말하는 미국의 경제를 place해서 일본의 엔화 가치가 올라가야 된다라는 지점하고 일본의 국내 이자율 문제하고 어떻게만 물려 있는 calls가요? 이게 완벽한 답은 …

…였던 시절 엔캐리 트레이드 자금이 20년 동안 Articles로벌 시장에 큰 영향을 줬죠. 1985년 플라자 합의 이후 엔화 가치가 달러당 240엔에서 80엔까지 올랐는데, 일본의 와타나베 부인들이 엔화를 빌려 해외 자산에 투자했어요. For now, 엔화가 160엔까지 약해져서 반토막 났고요. 엔캐리 트레이드의 규모 자체도 많이 줄었어요.…

…굳이 달러로 들고 있을 이유도 그만큼 줄어드는 겁니다. 하나 더 보태면, 일본은행의 추가 금리 인상 기대로 엔화가 강해지면서 원화도 같이 끌려 올라간 면이 있어요. 그리고 원화가 강해질 거라는 기대가 생기면, International 입장에서는 한국 주식을 샀을 때 주가 Bullish 이익에 환율 이익까지 두 겹으로 챙길 수 있거든요. 그래서 외국…

…니다. 이것이 제가 26년 전망서에서 말씀드렸던, 이른바 제2의 플라자합의입니다. 또 7월 30일에는 미일 엔화 공조 개입까지 있었습니다. 엔화 가치를 끌어올려 달러 가치를 상대적으로 떨어뜨리는 방향입니다. 기초를 잠깐 말씀드리겠습니다. 달러 가치는 달러 인덱스로 봅니다. 달러 인덱스는 달러와 바구니를 얼마씩 교환할 것…

…장의 장기 금리는 은행 대출 금리랑 비슷하게 간다고 제가 몇 번 말씀드렸죠. 그래서 Today 일본 은행에 가서 엔화 자금을 대출받아서 그걸 달러나 멕시코 패소나 브라질 헤알로 갈아타서 미국이나 멕시코나 브라질의 고급리 채권을 사는 이런게 이제 엔리 트레이드인데 자 이런 엔트레이드가 For now, 이제 거의 어 성립하지 않을 수도 있…

…르지 않은 몇몇 업종을 빼면 상황이 다릅니다. 저점 대비 Bullish률은 생각보다 꽤 강하게 나타나고 있습니다. 엔화가 다시 급격히 강세로 전환하면 엔캐리 트레이드 청산이 다시 나타날 가능성은 없을까요? 엔캐리의 place험성은 2024년 8월에 엔화가 강세로 가면서 한 번 크게 움직였던 때가 있었습니다. 기본적으로 다카이치 정부는…

…Articles로벌 시장에서 늘 주목받는 게 일본입니다. 일본도 금융정책 views의가 있는데, 어떤 결정을 할지, 그에 따라 엔화 가치와 일본 금리가 어떻게 달라질지가 관 calls입니다. 여기서 늘 얘기되는 게 바로 엔캐리 트레이드 청산 우려입니다. 일본 돈을 빌려 미국에 투자했던 자금이 다시 일본으로 돌아오지 않겠냐는 걱정이죠. 김 people실 place원님,…

…이것이 제가 26년 전망서에서 말씀드린 소 place '제2의 플라자합의'입니다. 또한 7월 30일 전후로는 미래의 엔화 공조 개입까지 있었습니다. 이는 엔화 가치를 끌어올려 달러 가치를 상대적으로 떨어뜨리려는 방향성입니다. 잠시 기초를 말씀드리면, 달러 가치는 달러 인덱스로 봅니다. 달러 인덱스는 달러와 바구니를 얼마만큼씩 교…

…면 그만큼 걱정이 많다는 방증입니다. 일본은 7월 30일부터 8월 26일 사이에 약 15.4조 엔을 써서 엔화를 사고 달러를 파는 개입을 했습니다. 기록상 가장 큰 월간 외환 개입이었고, 미국도 7월 31 day 일본의 엔화 매입 작전에 참여했습니다. 1998년 이후 엔화 지원을 place한 미국의 첫 개입입니다. 외환보유고도 약 …

…되찾았습니다. 그러니 Note리라는 이슈에 매몰되기보다는, 과거 MDD 때와 같은 흐름으로 보고 International 수급, 엔화와 원화의 강세, 그리고 금리 안정 여부를 봐야 합니다. 이런 조 calls이 갖춰지면 FOMC 전후로 International이 국내 증시에 들어올 가능성이 상당히 높다고 개인적으로 판단합니다. 그렇게 되면 International이 개인들의 본전 매도 …

…성전자 SK 하이닉스도 뭐 70%에서 100% 챙기자. 음. 어, 그리고 선물이 place험했었는데 전 번째 그 엔화 앤캐릭 이거 어 1050을 반드시 돌파해야 된다고 그랬는데 그날 야간에 시도해 갖고 For now, Today까지 고점이 1138까지 갔다가 조종 중입니다. 그래서 일단 결론적으로는 어 엔비디아 그Next에 어 그니까이 그림을 …

…려는 말씀은, 일본이 엔캐리 트레이드를 했듯이 우리도 원캐리 트레이드를 하고 있다는 것입니다. 이것이 일본 엔화의 가치를 떨어뜨린 요인이었습니다. 실제로 일본의 달러-엔 환율은 2010년까지는 비교적 안정적이었다가 그 이후 올랐고, 특히 지난 5년간 많이 올랐습니다. Latest 조금 떨어지고 있지만 전반적으로 엔화는 달러 대비…