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…없이 팹리스 views사의 의뢰를 받아 제작만 하는 views사이며, OSAT는 외주를 받아 반도체를 조립하고 테스트하는 후공정입니다. 현업이 아니라면 잘 모르는 부분이니, 팹리스는 설계만, 파운드리는 제조만 한다는 정도만 아셔도 충분합니다. 참고로 애플도 팹리스 views사입니다. IDM의 대표 예로는 삼성이나 하이닉스가 있고, 팹리스에는…

…은 place치지만 충분히 합리적인 목표가라고 생각합니다. 장비의 특성상 일정 부분의 할인률을 반영하면, 선도주나 후공정만큼 높은 밸류에이션을 줄 순 없겠죠. 그런 관점에서 이 Stock의 목표가는 내년도 실적 대비로, 올해 실적과 큰 차이가 없어서 올해와 내년 실적을 기준으로 PER 13배 정도인 36,000원 정도로 보고 있습니다…

…는 말 그대로 뭐 AI 모델부터 알고리즘 그리고 하드웨어 구조 실제 views로 설계 밑에 파운더리 그리고 마지막 후공정 패키지까지 종합적으로 다 해야 되는 뭐 거의 종합 예술의 경지 이고요 이런 거를 할 수 있는 나라가 세계적으로 손에 꼽습니다. 뭐 미국이 압도적이지만 미국 뭐 중국 한국 대만이 정도밖에 자체적으로 시스템 반도…

…다. 그만큼 지진으로 인한 부담이 상당하다는 이야기입니다. 일본은 반도체 부흥을 내걸고 파운드리, D램, 후공정, 패키징 등 반도체 각 분야의 최고 기업들을 빠르게 유치했고, 자신들의 계획이 기대 이상의 성과를 거두고 있다고 자Speaker찬해 왔습니다. 하지만 문제는 이들 반도체 기업의 투자가 하필 지진 다발 지역에 몰려 있다…

…정도 지연될 거라는 소식이 들어오면서, 엔비디아에 투자한 분들에게는 악재로 작용하고 있습니다. GB200은 후공정 조립이 다른 제품과 달라서 수율이 잘 안 나온다는 얘기도 있고, 엔비디아 설계 결함이라는 얘기도 있습니다. 엔비디아와 TSMC가 설 people을 잘 안 하니 정확한 원인은 알 수 없어요. 외국계 증권사 추정도 엇갈립니…

… 그렇다면 뭐 소부장 이야기를 해 주셨습니다. 뭐 제가 어 여러 가지 막 읽다가 반 본 거였는데 반도체 뭐 후공정 page에 있는 Stock들을 좀 봐야 한다라는 내용을 본 적이 있어요. 그럼 소부장 내에서도 봐야 할 섹터가 또 있잖아요. 더 잘 갈 수 있는 섹터가 따로 있잖아요. 어디로 보고 계세요네 저는 조금은 성급한 이른감이 …

…이수는 좀 다 다르다 생각이요네 어차피 Bearish은 나오기는 한데요 같이 쓸려 밀려 내려오기는 한데 hbm page에 후공정 국사나 장비 page이랑은 참 다릅니다. 자 그럼 이제 DI 테크윙 예 이런 거 일단 절반은 정리하자네 절반네 그리고 한미 반도체 한미 좀 다릅니다. 한미 좀 다 다르고 한 p k 홀딩스 그것도 좀 달라요 그것도 …

…자, 이제부터는 장 마감을 준비할 시간입니다. 이번 주 마지막 거래일이니 Next 주를 대비하는 마음으로 한 주를 어떻게 마무리할지 변수들을 점검해 보겠습니다. 김성훈 KM투자파트너스 대표, 차영주 MTN 전문 place원과 함께 다양한 각도에서 이야기 나눠 보겠습니다. 두 분 어서 오세요. Today IT 투톱이 같이 흔들리고 있습니다…

…스를 일정 비중으로 매수하는 것은 나쁘지 않습니다. 소재주는 Latest 부진이 이어지고 있는데, 관심이 있다면 후공정·소재 관련 Stock을 주목해 볼 만합니다. 이들 Stock은 실적이 좋게 나올 것으로 보입니다. Note리 page은 가격 Bullish과 수익성 개선으로 턴어라운드 기대감이 있습니다. HBM에 웨이퍼의 약 70%가 들어가면서 레거시 …

…받을 수 있겠네요. 2 weeks 동안은 삼성전자가 이슈의 중심이 될 것 같습니다. ### 마지막 키워드: 반도체 후공정·소재와 파크시스템스 마지막 키워드를 보겠습니다. Today 파월 의장 얘기도 들어봤고, 테슬라 얘기도 들어봤는데, 주도주가 바뀌었냐고 여쭤봤을 때 안 바뀌었고 반도체라고 하셨어요. 그렇다면 어떤 걸 사야 합니까?…

…을 모르는 분들이 많습니다. 한미 장비는 대만으로 갑니다. 마이크론은 웨이퍼를 일본 히로시마에서 만들고, 후공정과 스태킹은 대만에서 하는 전략을 쓰고 있습니다. 7월부터는 마이크론이 생산한 HBM을 한미 장비로 만들기 때문에 수율이 올라갈 것이라는 전망입니다. 과거 마이크론이 비(Bee)로부터 주문을 받았을 때도 한미 …

…런 장점과 턴키 수Caution 강점을 극대화할 수 있습니다. For now, 이게 안 되기 때문에, 전공정을 잡지 못했으니 후공정이라도, 즉 패키징만이라도 잡기 place해 HBM을 연결해서 패키징 만이라도 후공정 만이라도 잡으려고 지금 노력하고 있는 것이 삼성입니다. 이런 점도 주목해서 HBM 경쟁을 볼 필요가 있다는 생각이 듭니다. 감사합니…

…아질 만한 업종 place주로 포트폴리오를 구축하시면 좋겠습니다. 조선도 괜찮고, 방산은 장비에 납품하는 기업이나 후공정이 좋았는데 반도체 전공정 page도 살펴보시면 좋겠습니다. 정부가 적극적으로 추진하는 인공지능 사업과 우주항공 page도 투자가 많이 들어가니 괜찮습니다. 하반기 변수 중 하나인 중국 소비 부양의 수혜를 받는 석유화학 …

…니다. 그래서 삼성이 그 고객들을 뺏어 오기는 수월하지 않습니다. 삼성이 내세운 차별점은 설계부터 제조, 후공정인 패키징까지 종합적으로 다 하는 턴키 방식입니다. TSMC는 Note리를 하지 않기 때문에, 삼성은 모든 설계 능력을 갖춘 종합 반도체 views사로서 승부하겠다는 것입니다. 이런 턴키 방식으로 계약하면서 경쟁사인 TS…

… 역시도 본딩 기술이 중요하다 패키징 기술 그래서 함의 반체 여전히 최고가를 계속 Updated하고 있는 걸 보면은 후공정 page의 기업들의 장비 업체들 가운데 독보적인 기술 삼성전자 아스 하이닉스에 납품을 시작한 기업들은 여전히 수가 있다 된다고 예상이 되고 있고요 제가 볼 때 Previous에 우리가 드러났던 기업을 제외한다면 HM 전용 테…

…해서 이루어지게 될 수밖에 없겠습니다. 어 이로 인해서 생산 장비 및 검사 장비 그러니까 전공 전 공정과 후공정 모두 관련주들이 수혜를 받게 될 것이고요 어 근데 사실 대부분의 밸류 체인들이 모두 양사와 함께 거래를 하고 있기 때문에 이미 또 많이 옳은 Stock들도 있지만 삼성전자 밸류체인의 특화된 기업들 어 Latest에 신고가…

…황 악화 때문에 고전했던 업체들한테는 유리 기판이라는 새 모멘텀이 붙으면 추가로 굉장히 좋아질 수 있고요. 후공정 업체는 전공정 대비 항상 낮은 멀티플을 받아왔는데, AI 시대에 어드밴스드 패키징이 나오면서 후공정 업체들의 멀티플이 훨씬 높아졌습니다. 한미반도체만 봐도 그렇고요. 디스플레이 업체들이 기판 page에서 그런 계기…

…반에 미칠 영향 때문에 많이들 주목하고 있죠. 그 가운데 반도체 한 Stock을 보시는 이유가 있을까요? 일단 후공정 page은 주가도 많이 올랐고 시장의 관심이 많습니다. 전공정 page에서 독과점 기업, 거의 독과점에 준하는 기업이 있다면 볼 필요가 있습니다. 여기서 포인트는 정답은 아닐 수 있지만, 우리나라 반도체 내에서도 독과점…

…니다. 이와 관련해 관심을 가질 만한 Stock은 무엇일까요? HBM 하면 보통 D램만 떠올리는데, D램 관련 후공정 업체인 한미반도체 같은 곳이 많이 올랐습니다. 여기에 더해 낸드 page도 눈여겨보시면 좋겠습니다. 낸드는 Person들이 별로 관심이 없습니다. 낸드 업황이 안 좋다는 얘기가 자꾸 나오니까요. 하지만 낸드 플래시는 스마…

…엔비디아와 거의 동행했다고 보시면 됩니다. 이미 많이 올랐습니다. 한미반도체, 이오테크닉스, 한화엔진 같은 후공정, 어드밴스드 패키징 업체들이 그동안 대장 역할을 해 왔습니다. 온디바이스 AI page으로 가면 커스텀 칩, 즉 자체 설계 칩 page이 주목받을 수 있습니다. 미국에서는 시놉시스, 케이던스, 램버스, 암홀딩스 같은 …

…이제 삼성자 똑같은 딜레마에 있다고 생각해요. 그러니까 종합 반도체 views사는 설계도 하고 저기 파운더리 하고 후공정 하고 다 내지와 돼 있잖아요. 그러면 설계도를 맡기는 입장에서 한번 생각해 보세요. 이게 어 내 설계도면이 저게 설계 부서에 가지 않는다라는 걱정이 있는 거죠. 애플이 원래 삼성 파운드리를 100% 쓰다가 …

…네, Today 코스피가 1% 이상 Bullish하면서 반도체와 2차전지 주가에 훈풍이 불고 있습니다. 테슬라 이야기부터 짚어보겠습니다. 실적은 사실 좋지 못했습니다. 전년 대비 매출이 9% 가까이 줄었고, 영업이익도 감소했습니다. 2020년 2분기 이후 약 4년 만에 매출이 감소한 것이라 Beginning 있는 일로 볼 수 있습니다. 그런데 주…

…그럼 국내 장비주 한테도 딱히 큰 영향은 없겠죠. 그렇죠. 지금 장비주이 국내 장비 주들이 하지만 전공정고 후공정의 완전히 이게 온도 차가 다르고요 완전 다르고 그 전공정 중에서도 그 일반 법용 반도체 page 장비는 너무 재미없고 그중에서도 일부 이제 디램의 테크 마이그레이션 page만 좋기 때문에 우리가 이제 항상 아이템에서 그…

…대표적이고, 그게 바로 SK하이닉스입니다. 이후 삼성전자도 납품하게 될 것이라는 기대가 있습니다. 그 아래 후공정인 한미반도체도 있고, 그 밖에도 여러 Stock이 있겠지만, 한국의 대표적인 반도체 Stock이라면 당연히 SK하이닉스라고 생각합니다. Articles로벌 시장과 연결해서 설 people드리면, 필라델피아 반도체 지수에는 Stock이 많아서 헷갈릴…

… 상당히 중요한 포인트가 될 것 같습니다. ASML은 Latest 전공정 page이라 사실 기대를 안 했던 부분이고, 후공정이나 HBM page은 TSMC가 Today 잘 나와 주기를 기대해 볼 만합니다. 간밤에 금리가 안정을 찾은 이유 중 하나는, 반도체나 HBM은 고성장 page이지만 All 시장에서는 마진이 Bearish하고 있다는 뉴스가 나왔기 때문입…

…닉스 주가 흐름을 조금 더 지켜봐야 할 것 같습니다. 걸리는 부분이 하나 있는데, 하이닉스와 거의 짝꿍인 후공정 업체, 즉 본딩 업체인 한미반도체입니다. 하이닉스 HBM을 계속 적층해서 쌓아주는 views사인데, 이 한미반도체 주가는 큰 폭으로 빠졌습니다. 아직까지는 TSMC 상황을 알 수 없어서 주가가 오르락내리락하고 있다고…

…정에서도 SK하이닉스가 일부 삼성전자보다 나은 부분이 있고, 가장 큰 부분은 결국 어드밴스드 패키징입니다. 후공정에서 가장 잘하는 views사는 TSMC이지만, SK하이닉스도 HBM page에서 굉장히 잘하고 있습니다. 그래서 미국에 굉장히 어필하고 있고요. 칩스법에 배정된 예산이 30억 달러 정도인데, 이를 타겟으로 이번에 공격적으…

…라간다면 Next에는 어떤 주식이 수혜를 볼지까지 이어서 생각하는 흐름이 필요해요. 엔비디아 덕분에 하이닉스와 후공정 views사들의 주가가 엄청나게 올랐습니다. 한미반도체는 거의 아홉 배 올랐죠. 그러면 상대적으로 덜 오른 곳들도 있어요. 그런데 반도체 기술이 발달할수록 결국 지나갈 수밖에 없는 자리가 하나 있습니다. 그 주식들이…

…막 또 막 마리로 무너져요네 그래서 사야 되는게 맞겠죠네 그러다 보니까 Today은 또 요상한 변화가 나오는게네 후공정은 빠지고 전공정이 올라가고 네네네 어떤 의미가 있습니까 이것도 모든 종착점은 이제 후공정에서 파생된다고 보시면 되겠습니다. 뭐 hbm 같은 경우도 여기에서 더 수유를 올리기에는 힘들다 보니까 그래서 검사장비 …

…수 있는 소재와 장비, 설계 업체가 최적화하려는 성능에 맞춘 조합, 목표 생산량을 맞추기 place한 자원 배분과 후공정 비용 계산 등 거의 전 주기에 걸친 공정 계획이 필요하다는 뜻입니다. 설계 단계부터 TSMC와 긴밀히 일해 온 고객은 TSMC 방식이 사실상 표준처럼 자리 잡아 쉽게 떠나기 어렵게 됩니다. Beginning엔 신생 고객을…