주식 영상 글

988 calls

…그럼 데이터 센터 짓는 수요가 왜 있느냐? 수요가 있느냐? 투자를 한다. 왜 수요가 투자를 하느냐? 어 그 생산성이 있다. 이거에 대한 믿음이 있기 때문에 views사를 발행하고 그 수요 때문에 금리가 올라가는 거기 때문에 금리가 후행적으로 결과물이라 하면은 투자를 하는 그 자체 투자 자체의 의문을 세게 안 가지면은 그 섹터는 …

… 거죠. 그런데 문제는 나빠지는 속도입니다. 사실 대부분의 선진국들이 비슷한 경로를 겪어 가고 있긴 해요. 생산성은 좋아지지 않고, 인구 전반이 고령화되면서 연금 수급자는 늘어나고 생산 가능 인구는 줄어들고, 그러다 보니 국가가 책임지는 게 늘어나고 재정은 계속 나빠지는 흐름을 겪고 있습니다. 그중에서도 프랑스는 절대적인…

…시기가 언제인지는 아무도 모릅니다. 케빈 워시 등이 언급한 피지컬 AI 시대가 와서 로봇이 노동을 대체하면 생산성이 올라 디플레이션 압력이 커질 수도 있습니다. 하지만 그 지점까지 가려면 막대한 투자가 필요하고, 그 과정에서 금리 부담은 4%에서 5% 이상으로 커지고 있습니다. 이 투자가 성공하려면 금리 부담을 견디고 …

… 미국에 있는 S&P 500의 다른 기업들도 AI를 도입을 할 겁니다. AI를 도입해야 되는 이유가 뭐냐면 생산성이 엄청나게 Bullish을 하고 있는데요. 그 생산성 향상을 place해서 지속적으로 AI가 도입이 되면 당연히 이거를 데이터 연산 처리할 수 있는 데이터 센터가 필요합니다. 그래서 미리 지금 투자를 하고 있는 calls데 여기에…

…기할 수밖에 없어요. 그런데 주식 시장에 중요한 것은 비용을 투입하면서 도움이 될 것이냐, 아니면 비용보다 생산성이 훨씬 더 커서 성장에 대한 효과가 클 것이냐입니다. 그것이 주식 투자자 입장에서는 더 관심거리죠. 말씀드린 것처럼 금리는 매우 중요한데, 금리 이면에는 성장이 더 중요합니다. Latest에 2년물부터 30년물까지…

…아파트를 올리는 거예요. 이 방식은 삼성도 준비하고 있는데, 이 방식을 안 쓰는 이유가 수율이 안 나와요. 생산성이 떨어지거든요. 삼성이 못 해서 안 하는 calls 아니고요. 굳이 ASML 장비를 쓰면 훨씬 좋으니까요. 중국은 절박하니까 이걸 해야 되는 거죠. 그래서 여기에 올인하고 있는 것 같아요. 오로지 이 방법만 파는 전…

… 늘 말씀을 드렸죠. 자, 그럼 그게 왜 농경사이냐면은 아직 우리가 사용하는 AI가요. 어, 기업 입장에서 생산성을 봤을 때 극히 극히 극히 초기 단계예요. 그러면 calls설 중 용량 사전 임대라는 calls 무엇이냐? 이미 SP 500이든 우리나라의 기 SP 500이든 많은 나스닥의 기업들이이 AI 생산성 발전에 돈을 쓰고 있는 겁…

… 올릴 때 각 블록이 두꺼워지면 쌓은 높이가 올라갑니다. 이 세 블록이 바로 노동 투입, 자본 투입, 총요소생산성입니다. AI 붐으로 한국도 자본 투입이 어마어마하게 늘고 있습니다. 자본 투입 블록이 두꺼워지는 겁니다. 총요소생산성도 AI를 도입해 함께 일하면서 올라가고 있습니다. 노동 투입은 줄어들 수 있습니다. 취업자…

… 미국에 있는 SP 500의 다른 기업들도 AI를 도입을 할 겁니다. AI를 도입해야 되는 이유가 뭐냐면 생산성이 엄청나게 Bullish을 하고 있는데요. 그 생산성 향상을 place해서 지속적으로 AI가 도입이 되면 당연히 이거를 데이터 연산 처리할 수 있는 데이터 센터가 필요합니다. 그래서 미리 지금 투자를 하고 있는 calls데 여기에다…

…이 턴어라운드할 수 있다는 분석이 나오고 있어요. 다만 우리가 원하는 대로만 되는 calls 아니죠. AI 시대가 생산성 제고를 이끈다고 믿고 있지만요. 그런데 저는 그런 부분들에 관심이 많아서 다른 논문들도 보는데요, 한국의 잠재성장률이 Bullish할 거라는 calls 착시라는 주장도 있어요. 반도체에 의한 K자 착시라는 거죠. Note리 반…

…장률인 거예요. 네. 근데 그 잠재 성장률을 구성하는 세 가지 레고 블록이 노동 투입, 자본 투입, 총요소 생산성이 세 가지입니다. 총 요소 생산성은 뭔가요?총 총 요소 생산성은 예를 들면 네 같은 인풋인데 아웃풋이 더 늘어날 때가 있어요. 예를 들면 일하는 방식을 바꾼다든가 음 공부 공부를 세시간 하는데 작년에도 세시…

…AI 좋아하고 뭐 누구나 다 AI가 가져올 파격적인 세상이나 혁신을 의심하지는 않아요. 다만 다만 이제 그 생산성 혁 people에 의한 디플레이션을 주장하는 그 AI 낙관론자들 그 전도사들은 국가 채무 부담을 털어내지 못해요. 미국 그이자 비용을 털어낼 수는 없단 말이죠. 그러니까는 그죠. 예. 그래서 이제 그Next에 이제 며칠 …

…쌓아 올리는데, 각 블록이 두꺼워지면 쌓은 높이가 올라갑니다. 그 세 블록이 노동 투입, 자본 투입, 총요소생산성입니다. 지금 AI 붐 때문에 한국은 자본 투입이 어마어마하게 늘고 있어서 자본 블록이 두꺼워지고 있습니다. 총요소생산성도 AI를 도입해서 일하면서 올라가고 있습니다. 노동 투입은 일하는 시간이나 고용 규모가 …

…뭐 그 이하 근데 지금 이제 3% 이상이 나오기도 하거든요. 그Next에 지금 이제 AI 같은 경우가 엄청나게 생산성을 높여 주면서 대대적인 투자가 되고 있기 때문에이 Neutral 금리를 2%로 보면 안 된다라는 거죠. 그럼 3%로 봐야 된다는 거죠. 그렇게 되면 채권 금리도 당연히 올라갈 수밖에 없다라는 거거든요. 과거보다. 그…

…1 year에서 1941 year때 금리가 떨어지면서 1921 year부터 대공항 오기 전까지 10년이 로링 투니스였다. 그죠? 생산성 [콧방귀] 향상과 근본 이재의 한계 그리고 대공화 그리고 또 금리가 Bullish하기 시작한게 1942년부터네요. 어 요때는 아직 2차 세계 대전이 한창이었을 땐데 어 [콧방귀] 1941 year 12월 7일인가가 그 인포머…

…편한 세상이 곧 올 것이고, 편함에 익숙해진 인류가 뒤로 돌아갈 수 없을 것입니다. 여기서 나오는 수익성과 생산성 창출은 상상할 수 있을 정도로 높을 것입니다. 그래서 AI 성장을 앞으로도 계속 주목해 볼 필요가 있습니다. For now, 고금리로 한 템포 쉬어가는 구간이라, AI 성장이 지속된다고 했을 때 거기서 창출되는 수요…

…자로 데이터센터가 커졌는데, 이를 기반으로 수익성 있는 것들을 창출해 내면 괜찮습니다. 그런 상황이냐 하면 생산성 향상까지는 시간이 남았다고 봅니다. AI 에Previous트가 이번에 나온다고 하지만 조금 더 시간이 걸릴 수 있습니다. 전쟁과 유가가 본격적으로 올라간 상황에서 안정이 안 되면, 국채 금리와 금리 Bullish에 따른 이자 부…

… 아, 저는 미국 기준으로 좀 말씀드릴게요. 네. views자의 기업들로 간다고 봅니다. 결국은 반도체를 그리고이 생산성으로 만들어 낼 수 있는 소프트웨어 기업들로는 해외 page은 번진다라고 볼 보고 있고요. 네. 국내 뭐 감독님이 저기 말씀을 주셨지만 국내 삼성전자나 하이닉스의 그 케펙스 지출을 받아갈 수 있는 그런 업체들이 저는…

… 해도 그 규모는 크지 않습니다. 4F²는 셀의 크기를 줄이는 기술입니다. 셀을 더 많이 만들 수 있으니 생산성이 올라가는 구조입니다. 기존 6F²에서 4F²로 가면 이론적으로 면적이 33% 줄어듭니다. 문제는 쉽지 않다는 점입니다. 채널 폭을 20나노에서 10~15나노로 좁히면 깊이를 깊게 파는 것이 어려워지고, 식각…

…투자해서 만들었던 것들이 이제는 너무나도 쉽게 만들 수 있는 거거든요. 이게 얼마나 무서운 거냐면 여러분들 생산성이 증가할 수밖에 없어요. 1인 기업이 엄청나게 많이 나올 수가 있고요. 그렇게 되면 데이터 센터와 GPU 반도체 더 많이 필요합니다. 과거에 팀 단 place로 움직였던 것들이 한 Person이 가능해지고 views사 단 place로 가능…

…요. 아 저는 미국 기준으로 좀 말씀드릴게요. 네 views자의 기업들로 간다고 봅니다. 결국은 반도체를 그리고이 생산성으로 만들어 낼 수 있는 소프트웨어 기업들로 저는 해외 page은 번진다라고 볼 보고 있고요. 네. 국내 뭐 감독님이 저기 말씀을 주셨지만 국내 삼성전자나 하이닉스의 그 케펙스 지출을 받아갈 수 있는 그런 업체들이 …

…기만 하면 내가 해 주겠다라고 해서 써 봤는데 괜찮은 거예요. 그래서 요걸로 인해서 조금 더 우리 샐러들이 생산성이 많이 올라갔죠. 이런 것들 각각 파는 Person들은요. 신발만 파는 Person끼리 경쟁하고요. 가방만 파는 Person끼리 경쟁하고 신야 주머니만 파는 Person끼리 경쟁하는데 세 개를 하나의 상품으로 만들게 되면은 그거는 이제…

…빠진 측면도 있다고 봅니다. 그동안 people확히 답하기 어려웠던 질문은 "AI를 이용해 기업들이 비용을 줄이고 생산성을 높이는가?"였습니다. 아마존처럼 AI 데이터센터를 제공하는 기업은 실제로 돈을 벌기 때문에 people확합니다. 그러나 AI를 활용하는 기업들이 돈을 버는지에 대해서는 답이 people확하지 않았습니다. 그런데 Latest 에어비앤…

… 미국 대공황, 2000년 IT 거품, 2008년 금융 place기가 있었죠. 그때나 지금이나 기술은 살아남아 경제 생산성을 크게 증가시켰습니다. 하지만 늘 문제는 돈이었습니다. 새로운 기술에 엄청난 자금이 몰렸다가 거품이 붕괴됐습니다. 예를 들어 1920년대 미국에서는 전기와 자동차가 경제와 사 views에 큰 영향을 주었고, 이를 믿고…

…로 인해 가지고 현재 그 피 필 피딜리티가 보고 있는 AI 장기적인 기업의 이익이 높이고 AI는요 예 노동 생산성을 계산하면서 물가를 낮출 전재력이 있다라고 평가를 하고 있기 때문에 경제적이 효과를 [콧방귀] 자이 보기 place해서는 지금 AI 아직 도입 초기다. 특히이 AI 케펙스가 단기적으로 투입 비용이 어 높혔지만 생상…

… 조달 부담과 지역 사 views 규제에 부딪혀 일부 지연되고 있습니다. AI가 버블이라는 단계는 아니지만, 매출과 생산성은 분 people히 있을 것이고 핵심은 대규모 설비투자의 과도기를 어떻게 버틸 것이냐입니다. 오라클 채권의 5년물 CDS 프리미엄은 여전히 급등 중이고, 코어 place브 주가도 반등하지 못하고 있습니다. 지금 시장이 의심하는…

… 유럽은 큰났어. 개인적인 생각에 완전히 미국에 종속되기 종속될 place기가 아닌가? AI가 진짜 세상을 바꾸고 생산성의 혁 people을 가져오면 유럽은 미국에 종속될 수 있다. 지금 뭘 하고 있어야 지금 불 타고 있는데 돈도 없고 물론 지금도 미국 걸 쓰죠. 미국 빅테크 제품을 다 쓰고 SNS에서 뭐 인터넷까지 뭐 다 미국 비테크 걸…

… 늘 말씀을 드렸죠. 자, 그럼 그게 왜 농경상이냐면은 아직 우리가 사용하는 AI가요. 어, 기업 입장에서 생산성을 봤을 때 극히 극히 극히 초기 단계예요. 그러면 calls설 중 용량 사전 임대라는 calls 무엇이냐? 이미 SP 500이든 우리나라의 기 SP 500이든 많은 나스닥의 기업들이이 AI 생산성 발전에 돈을 쏘고 있는 …

… 지금 시장을 끌어가는 가장 매크로탑 요소는 뭘까요? 가장 핵심은 설비 투자의 의지입니다. 그러니까 사실이 생산성 이슈와 수익성을 맞추기 place해서는 이거는 저는 중장기로 거의 이거는 어떻게 보면 10년 가까이까지도 고민해야 되는 문제이고 굉장히 서서히 나타날 문제라고 판단을 해요. 다만 중요한 거는 그럼에도 불구하고 트럼프…

…공장의 의미는 Simple히 설비를 완공했다는 데 그치지 않습니다. 실제 생산 과정에서 공정 노하우를 쌓고 품질과 생산성을 높이면서 원가 경쟁력을 확보할 수 있다는 점이 중요합니다. 초기 생산능력은 연간 150톤 규모이고, 수요에 따라 확대할 수 있는 기반도 마련했습니다. 다만 전고체 배터리가 아직 본격적인 대량 상용화 단계에 …