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…반면 국내 투자율은 24.2%로 많이 떨어졌습니다. 이 격차가 큰 만큼 경상수지 흑자가 날 것입니다. 올해 한국은행은 우리나라 경상수지 흑자를 4,500억 달러 정도로 전망하고 있는데, 이는 GDP의 20%가 넘는 수준입니다. 대규모 경상수지 흑자는 그만큼 달러가 우리 시장으로 들어오고 있다는 뜻이고, 원화 가치 Bullish 요…

… 있는데 그 내용 보니까 주로 수출 음 수출이 감소하면서 그렇죠. 거기다 뭐 금리 인상도 있고 예 금리 예 한국은행 금리 인상이 하반기에 한 2.75 정도 저도 2.75까지 정도는 올리라고 생각하는데 그 이상 올려 버리면은 뭐 자산 가격 가게 부채 소비 심각한 타격을 줄 것 같은 가게 부채가 심각하죠. 지금 우리나라 뭐…

…이 금리를 인상해 버렸으면 좋겠다고 생각합니다. 금리 인상이 현실화되면 오히려 불안이 해소되고, 우리나라도 한국은행이 금리를 올리면 희한하게 10년물 금리가 빠지는 경우가 많습니다. 미리 선반영되었기 때문입니다. 금리 인상 이후 여러 안 좋은 뉴스가 나와도 장기금리가 다시 빠지고 시장이 views복하는 그림이 제가 생각하는 강세…

…하니 환율 Bearish 압력이 있습니다. 경상수지 흑자는 여전히 많고, 우리나라 경제 성장률도 Latest 올라갔습니다. 한국은행도 두 달 연속 금리를 올렸는데, 이번으로 끝나지 않고 한두 번 추가 인상이 예고돼 있습니다. 미국이 금리를 올려도 우리도 그만큼 따라가기 때문에 환율이 급격히 오르기는 쉽지 않습니다. 다만 1,300원을 …

…기 때문입니다. 미국 현지 시간으로 Today부터 이틀간 FOMC views의가 시작되고, 우리나라는 Today 오후 4시에 한국은행 금융통화 place원 views 의사록이 공개됩니다. 이미 한국은행이 기준금리를 3%로 올려둔 상태라 다들 숨죽이고 있는데, 이 메가톤급 이벤트 두 개가 겹치니 투자자 입장에서는 섣불리 움직일 수 없는 이중 place협이 되는 거예…

…딩 현상입니다. 겉으로 보이는 수출 호조라는 숫자 이면의 진짜 메커니즘을 읽어내야 우리가 속지 않습니다. 한국은행이 처한 딜레마도 이 연장선에 있습니다. 표면적인 물가 지표는 둔화되는 것처럼 보이지만, 지표에 제대로 잡히지 않는 전세나 월세 같은 주거 비용이 실질적인 금융 불안정을 키우고 있습니다. 그래서 한국은행은 섣…

…분산을 기억하고 나누세요. 그냥 많이 산다고 분산이 되는 calls 아니에요. ### 금리와 금, 그리고 엔화 한국은행이 7월에 기준금리를 2.5%에서 2.75%로 올렸어요. 우리나라 금리 사이클을 보면, 코로나 때인 2021 year 8월 0.5%였던 금리를 올리기 시작해 3.5%까지 올렸고, 2024년부터 3.5%에서 2.5%로…

…지정학적 불안으로 국제유가 제급등했고 그렇기 때문에 금리 인상을 선제적으로 할 필요가 있다라는 논리로 우리 한국은행 총재의 Calls처럼 호미로 안 막으면 가래로 막아야 된다. 그런 선재적 금리 인상 단행할 수 있다고 봅니다. 선재적 금리 인상, 보험적 금리 인상 단행할 수 있다고 봅니다. 혹은 정치적 금리 인상 단행할 수 …

…습니다. 그런데 결국 그렇게 되었습니다. 한국은 이미 두 차례 금리를 인상했고, 일본도 인상하고 있습니다. 한국은행 총재는 미국이 지금 행동하지 않으면 더 큰 대가를 치를 수 있다고 경고했고, 실제로 워시와도 대화를 나누고 친분이 있는 분입니다. 순수 스펙으로 보면 지금 한은 총재가 연준 의장보다 더 place라고 봅니다. 그 …

…1,350원니까 원화가 너무 강세라고 표현해요. 그래서 달러를 바꿔 놔야 되겠다고 생각합니다. 그런데 지금 한국은행은 굉장히 편한 심정으로 금리를 올리고 있어요. 그래서 제가 요즘에 하는 말이 뭐냐면 대출자들 여러분 긴장하십시오. 금리를이 정도 올리고 끝날 분 place기가 아니기 때문에 경기가 오히려 뜨거운 걸 조심해야 되는 상…

… 그러한 것들이 추가돼서 Latest에는 금 가격이 조금 더 강세장으로 좀 추세 전환이 좀 된 거 같습니다. 네. 한국은행이 13년 만에 실물금 매입을 제개하기로 결정을 했습니다. 맞습니다. 어떻게 보면 13년 만에 매입을 결정했다라는 거는 그럼 그동안에 반대로 보면 13년 동안 매입을 안 했다는 얘기잖아요. 그 예 그럼 왜 …

…년으로 치면 790만 원이 넘습니다. 그냥 좀 내린 정도가 아니에요. 속도로 따지면 기록적인 수준입니다. 한국은행 집계를 보면 7월과 8월 두 달 동안 환율은 6월 말보다 11.67%(7%대 후반 아님, 집계상 두 달 합산 Bearish률) 떨어졌어요. 1990년 지금의 시장평균환율제도가 시작된 이후 두 달 합산으로 역대 네 번…

… 누리고 있지만 그렇지 않은 대부분의 나라들은 전혀 체감하지 못하는 모습이죠. 실제 한국 경제가요. 올해 한국은행이 전망하기를 3.3% 성장한대요. 내년 성장률도 2.9% 성장한대요. 그런데 여러분 기억하십니까? 올해 연초에 중동전쟁이 발발하면서 그 중동전쟁의 충격을 고스란히 받을 그 대표적인 나라가 한국이다라고 다 하…

… 달라지고 있습니다. 중동 전쟁 직후에는 0.8% 성장, 어쩌면 1%도 어려울 것이라고 진단했는데, For now, 한국은행이 3.3% 성장을 전망하고 있습니다. 이것이 바로 AI의 강한 흐름입니다. 물은 place에서 아래로 흐르지만, 아래로 흐르지 못하도록 막는 힘이 생기기도 합니다. 그 AI가 이끄는 돈의 흐름을 여러분이 들여다보셔…

…대출을 뺀 신용대출 등 은행 대출은 8월 한 달 동안 6천억 원 넘게 줄었습니다. 4개월 만의 감소입니다. 한국은행은 개인의 주식 투자가 줄어든 점과 은행의 대출 관리를 이유로 꼽았습니다. 주식에서 뺀 돈이 먼저 향한 곳은 은행 정기예금입니다. 한국은행 집계로 8월 한 달 동안 은행 정기예금이 20조 3천억 원 늘었습니…

…죠. 그런데 수입 물가가 거의 20%에 가깝게 Bullish했다고 해서 그만큼 소비자 물가가 오르는 것은 아닙니다. 한국은행 금리 결정 결과를 말씀드릴 때 이미 분석해서 설 people드렸죠. 우리나라 물가 Bullish률은 3.2, 2.8, 3.2를 기록하고 있고, 수입 물가 Bullish률은 원화 기준으로 25.4%, 18.7%를 기록합니다. 수입 물가가…

…렵고 12월 달에 인상할 거 이미 뭐 9월 달에 당겨서 인상했다 이런 식으로 해석을 할 것 같아요. 이번에 한국은행이 금리 인상했을 때처럼. 그렇게 되면은 초기 충격은 있겠지만 이게 과연 22년도처럼 감당 가능할 정도의 연준의 공격적인 긴축의 부담인가 그거를 따져보면은 저는 그 calls 아니라고 보고 있어서 변동성은 있을듯지 언…

…졌습니다. 중동 전쟁 직후에는 0.8% 성장할 것이고, 1.0% 성장도 어려울 것이라고 진단했는데, For now, 한국은행이 3.3% 성장할 것이라고 전망하고 있습니다. 이것이 바로 AI의 강한 흐름입니다. 물은 place에서 아래로 흐르지만, 아래로 흐르지 못하게 막는 흐름이 생깁니다. 그 AI가 이끄는 돈의 흐름을 여러분이 들여다보…

…고 미국장이 흔들려도 Note리 반도체 page은 꽤 강한 모습을 보이고 있습니다. 중요한 것은 국내 금리입니다. 한국은행이 7월과 8월 두 차례 연속 기준금리를 올렸는데, 또 금리를 올릴 수도 있다는 전망이 나오고 있습니다. 올해 상반기 people목 GDP 성장률이 20%대 초반으로 뛰어올라 물가와 금융 안정을 place협한다고 평가했습니다…

…미지 제 지금 띄어 놓을 텐데 이미지가 뭐냐면 파월은 매의 발톱. 네. 워시는 비둘기 발톱. 그리고 신현송 한국은행 총재는 호미 발톱. 이해가셨죠? [목을 가다듬음] 호미발톱. 가래가 아니 호미 발톱. 가래 안 쓴다고 그랬잖아요. 호미 쓴다고 그랬잖아. 선대적 금리 이상. 자 이렇게 표현했는데 제가 의견을 한번 드려 보…

… 왜 이렇게 빨리 떨어졌는지 정리해 보겠습니다. **첫째, 수출 호황으로 인한 달러 공급 증Sign up니다.** 한국은행이 발표한 7월 경상수지는 약 420억 달러 흑자입니다. 이 달러가 국내로 들어올 수 있는 것입니다. 특이한 점은 6월에는 497억 달러로 이보다 더 많았다는 것입니다. 그런데 6월까지는 환율이 계속 올랐습니…

…사려면 원화가 필요합니다. 주주 환원이 커질수록 기업이 보유한 달러를 원화로 바꿀 이유도 커집니다. 여기에 한국은행이 기준금리를 3%로 올렸습니다. 원화에 붙는 이자가 높아지면서, 굳이 달러로 갈아탈 이유 없이 원화를 그대로 들고 있을 이유가 하나 더 생겼습니다. 한 문장으로 묶으면 이렇습니다. 해외에서 새로운 돈이 몰…

… ### 원/달러 환율 전망 향후 원·달러 환율 전망은 엇갈립니다. Latest 한미 금리차가 축소되고 있고, 한국은행이 추가로 기준금리를 인상할 수 있으며, 수출기업의 달러 매도 물량이 계속 나올 가능성이 크다는 점은 원화 강세 요인입니다. 오는 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령이 연준에 기준금리 인하를 압박하고 있…

… 지금 주도주는 이미 어 미국 그 투자 1호와 연관된 Stock. 그래서 여기 보시면이 그림이 여러분들 우리나라 한국은행 금리 인상하고 그Next에 비디아 실적 발표 때 제가 이게 한 page은 금리 이상 소나기 엔비디아 실적 서프라이즈의 태양 그속에서 요렇게 우산의 그림을 한번 잘 보세요. 달러자산 원전과 미국 실적 우상향요 세 가지의…

…지 않습니다. 문제는 금리를 올리는 주체를 빼놓고 생각한다는 점입니다. 금리는 중앙은행이 올립니다. 올해 한국은행은 금리를 두 번 올렸고, 미국에서는 연준, 일본에서는 일본은행이 올립니다. 중앙은행이 금리를 올리는 이유는 인플레이션 때문입니다. 중앙은행의 최후 목표는 물가 안정이며, 이는 물가 정지가 아니라 대략 2% …

… Next 소식입니다. 올해 2분기 우리 경제가 수출과 민간 소비가 함께 늘면서 견조한 성장세를 지속했습니다. 한국은행이 발표한 2분기 실질 국내 총생산 GDP 성장률은 0.6%로 지난 7월에 내놓은 속보치와 같았는데요. 특히 물가 변동을 포함한 people목 GDP는 1 year 전보다 26.4%나 4%나 증가하면서 46년 9개월 만에 최…

…다. 그런데 지난달 하나에 143억 달러가 늘었습니다. 여기서부터 좀 이상합니다. 먼저 금리를 보겠습니다. 한국은행은 금리를 올렸습니다. 그러면 원화가 강해질 만하죠. 여기까지는 말이 됩니다. 그런데 미국도 금리를 더 올려야 한다는 목소리가 계속 나왔습니다. 양 page이 다 올리는 판이면 금리 차이만으로는 이 220원이 설 people되…

…리 인상에도 불구하고 엄청난 급등 흐름을 보였죠. 그러면 여기서 자연스럽게 이런 질문에 도달하게 됩니다. 한국은행은 금리를 인상했습니다. 늘 말씀드리지만 한국은행은 미국의 중앙은행인 연방준비은행보다 항상 빠르게 움직입니다. 금리를 내릴 때도 미국보다 먼저 내렸는데, 이번에는 올렸습니다. 당연히 미국 역시 9월 중 금리 …

…조를 유지할 거라고 보는데 재정의 힘으로 유동성이 많이 확보될 것이다라는 의견이고 우리나라 식으로 얘기하면 한국은행은 금리를 인상함에도 불구하고 아 우리 기획 예산처는 821조의 예산을 짜죠. 그니까 마치 이런 것처럼 재정의 힘 이걸 이제 소 place 어 재정지배라고 표현하잖아요. 그니까 재정지배 시대가 온다라고 저는 보고 있…

… 기준 금리는 중앙은행이 올렸다 내렸다 하는 금리고 보통 하루짜리 금리예요. 근데 이제 우리가 일반적으로 한국은행에 통장 만든 Person 없잖아요. 한국은행의 통장을 만들 수 없는 이유는 한국은행은 중앙은행이거든요. 중앙은행은 시중은행의 은행이에요. 그래서 한국은행의 계좌를 틀 수 있는 곳은 시중은행들면 틀 수 있고 정부가 …