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… 산술이 내용을 보면 여기의 핵심은 바로 이거거든요. 정부 비직 끌고 가는 정부 비직 끌고 가는 상황에서는 중앙은행 혼자 물가를 못 잡는다. 오히려 지금 쪼이면 나중에 더 큰 물가로 돌아올 수 있다라는게 바로이 논문의 핵심이었어요. 세인트루이스 연준도 이제 2021 year 해설에서 물가를 낮추려고 중앙은행의 중앙은행의 시도가…

…0달러 부근에서 구조적인 저가 매수세가 유입될 것으로 지금 전망하고 있는 모습이어서 어 오히려 지금 연준이 중앙은행 page에서는 더 추가적인 매수를 적극적으로 하고 있다고 해요. 그로 지금 금가격 동향도 좀 Caution깊게에 지켜 보시면 좋을 것 같습니다. 자, 주요 지수 종가 보겠습니다. 다우 지수가 1.23% Bearish하면서 낙폭이…

…선물 시장에서 공급량을 늘리면 금가격은 떨어집니다. 그게 무슨 얘기냐면 현물금을 아무리 Person들이 많이 사도 중앙은행이 많이 사도 월가가 선물 시장에서 선물금을 많이 팔면 금약은 떨어져요. 저는 월가가 선물의 쇼 포지션을 많이 잡았을 거라고 생각합니다. 네. 왜냐면 금으로 자금이 빨려 들어가면 반도체로 빨려 들어갈 돈이 줄…

…게임이 이루어지는 아하. 그래서 뭐 예를 들어서 어 대표적인게 이제 멜랑 같은 극좌파 page에서는 그 프랑스 중앙은행 가지고 있는 채권 다 생각하자. 음. 그런데 Today 그 저는 이제 시사인 열심히 보는데 시사인에 어 그 주장을 담은 기사를 본 거예요. 그래서 어 이거 진짜 진지한가? 어 굉장히 분석을 열심히 해 놨더라고. …

… 저는 돌아왔다고 생각해요. 그 설비 투자가 돌아오면 돈 먹는 함한 거잖아요. 얘가 물가의 Bullish을 만드니까 중앙은행이 함부로 돈을 못 뿌리는 거잖아요. 돈의 공급이 제한이 되는데 돈의 수요가 크게 늘어났잖아요. 그럼 이게 자연스럽게 금리를 끌어 올리죠. 자, 근데 여기서 금리가 올라간 게 왜냐 성장이 없는 데서 돈을 빨아…

…받으면 언제든지 얘기해. 그러면 소리 낮출게.이 이렇게 혼내면 우습게 보지 않을까요? 그러니까 지금 일본의 중앙은행이 비슷해요. 세게 못해요. 금리를 인상은 하는데 세게 인상을 못 하거든요. 왜 그러냐면 이게 Person이 자신이 살아왔던 과거로부터 자유로울 수가 없어요. 일본은 어떤 케이스가 있냐면 첫 번째는 금리를 올려서 3…

… 말씀을 드리려고 해요. 그래서 아까 달러를 굉장히 많이 풀었다고 했잖아요. 그래서이 이제 연준 이게 이제 중앙은행인데 달러를 엄청나게 풉니다. 이게 이제 미국이에요. 근데이 빨간색 선은 달러가 돌아다니는 경로고요.이 파란색 선은 달러를 돌아다니게 할 수 있는 매개체를 제가 이제 표현을 했습니다. 표시를 했고요. 그래서…

…질 금리 people목 금리에서 인플레이션을 뺀 거. 예. 두 번째는 그 달러의 흐름. 예. 그리고 이제 세 번째는 중앙은행의 이제 매수인데 음. 지금 현재는 세 번째 중앙은행 매수는 계속 이어지고 있거든요. 네. 네. 그 중국 같은 경우도 1월 달부터 8월 달까지 뭐 1톤 이상을 샀다고 그러니까 네. 중앙은행들의 매수 기준은 이…

… 문제를 동시에 고려해야 하는 상황에 놓여 있는 겁니다. 여기서 비트코인을 생각해 보겠습니다. 비트코인은 중앙은행이 필요에 따라 발행량을 늘릴 수 있는 자산이 아닙니다. 총발행량이 약 2,100만 개로 제한되어 있죠. 이러한 희소성이 비트코인의 중요한 특징입니다. 그래서 일부 투자자들은 비트코인을 Simple한 투기 자산이 아…

…여러분 정책 금리가 시장 금리보다 높다라는 거죠. 그거를 알아두시면 되겠습니다.이 그 calls 뭘 의미하냐면요. 중앙은행이 지금 현재 자산 시장이 너무 커품이 심하거나 또는 인플레이션 문제가 너무 심하거나 경기가 너무 과열돼 있는 걸 해결하기 place해서 나 욕 좀 먹더라도 불황을 만들겠다고 결정했을 때 조게 마이너스가 된다는 뜻입…

…면 시중 유동성이 말라붙어 주식시장에서 자금이 빠져나가게 됩니다. 셋째, 유동성 공급이 부족합니다. 미국 중앙은행은 돈을 풀 생각이 없습니다. 자금은 분 people히 부족한데, 섣불리 돈을 풀었다가는 물가가 다시 오를 수 있기 때문입니다. 반면 AI 기업들은 대규모 자금을 계속 빨아들이고 있습니다. 앤트로픽 상장, 앤트로픽 채권…

… 금리는 오르는 악순환이 커질 수 있습니다. 투자자 Bias을 보면, 과거에는 연준, Articles로벌 국부펀드, 각국 중앙은행 같은 공식(오피셜) 투자자의 비중이 2010년에는 70%를 넘었습니다. 이들이 공급 변동과 상관없이 안정적으로 수요를 형성했기 때문에 가격 변동성이 낮았습니다. 그런데 두 주체 간 격차가 좁혀지더니 2023…

…이런 이유 때문에 전 세계 중앙은행과 채권자들이 더 이상 미국의 채권을 사지 않습니다. 그러니까 이제는 야 이자도 높여 줘. 아니면은 담분 갖고 와 봐. 너네 부동산 있잖아라고 얘기합니다. 그 다먹고 갖고 와 봐라고 했을 때 미국이 갖고 갈 수 있는 거. 이제 미국은 그걸 찾는 겁니다. 부동산이 있죠. 금이 있죠. 비트코…

…습니다. 2010년대 초 그리스나 포르투갈 같은 남유럽 나라들이 줄줄이 무너질 place기에 처했을 때, 당시 유럽중앙은행 총재였던 마리오 드라기가 "유로화를 지키기 place해서라면 무엇이든 하겠다"고 선언했습니다. 그러고는 금리를 끝까지 내리고 돈을 엄청나게 풀었죠. 시중은행이 중앙은행에 돈을 맡기면 이자를 받는 게 아니라 오히려 …

…는 이제 반대로 이제 선물 시장에 매도 압력이 큰데 금 가격이 Bearish을 많이 하지 않습니까? 그러면 여지없이 중앙은행들에서는 저점 매수의 기 views를 삼고 들어오고 있습니다. 2분기 같은 경우에는 1분기 대비 뭐 1분기 57톤 매수 2분기에는 289톤 매수해 가지고 거의 뭐 다섯 배 역대급 매수를 이어나가고 있는 거거든요. 그…

… 정부와 달러만의 문제는 아닌 거 같아요. 이제 지정학적 분쟁으로 이제 국가가 신뢰가 붕괴되면서 이제 각국 중앙은행과 국부 펀드는 어 뭐 Neutral적인 탈중앙화된 자세를 비축 중이잖아요. 뭐 금도 그렇고 비트코인도 그렇고 네. 그리고 이제 그 누 말씀드리지만 지금 프랑스는 빙산의 일각일 수 있어요. 세계적으로 지금 경제적 정치…

… 물가요 부분인데 그 CPI가 반등이 들어가니까 시장이 떨면서 그리고 어쩔 수 없이 금리도 다 올렸잖아요. 중앙은행들이 금리 다 올리는 상황이고 결국이 CPI가 3.9 뚫고 4 4.5 이렇게 가는 CPI인지 어 모도리 반등인 calls지 반등을 들어갔다가 결국 이제 빠지는 흐름이면 1980년도 초 흐름하고도 지금 비슷하게 중가가…

… 물가요 부분인데 그 CPI가 반등이 들어가니까 시장이 떨면서 그리고 어쩔 수 없이 금리도 다 올렸잖아요. 중앙은행들이 금리 다 올리는 상황이고 결국이 CPI가 3.9 뚫고 4 4.5 이렇게 가는 CPI인지 어 모도리 반등인 calls지 반등을 들어갔다가 결국 이제 빠지는 흐름이면 1980년도 초 흐름하고도 지금 비슷하게 중가가…

…. 그러다 보니까 예전에는 미국채 이제 만약에 발행하면 어 일단 미국의 은행들이 사주고 그리고 이제 각국의 중앙은행들이 많이 사줬죠. 네. 근데 각국의 중앙은행들은 어 사실 가격이 그렇게 예민하지 않거든요. 일종에 포트폴리오 차원에서 그냥 미국채를 가지고 있는 거지. 뭐 금이나 뭐 이런 것처럼 그냥 가지고 있는 거였죠. …

… 더 많은 이런 금리를 원하는 거 아닐까? 저는 그렇게 보고 있고 예전에 예전에는 지금 보면 연준이나 각국 중앙은행들이 이런 미국채에 대한 든든한 매수자가 있었는데 그게 점점 빠지고 요즘은 해지 펀드들이 많이 들어왔어요. 근데 해지 펀드들은 가격에 민감하니까 더 높은 금리를 요구하고 만약에 이게 또 잘 안 되면 또 던질…

…고요. 경기 침체라는 대가를 치렀지만 인플레이션 기대 침례를 꺾었습니다. 다만 이후 42여년의 물가 안정을 중앙은행의 힘만으로 설 people할 수는 없는데 금리를 낮추는 구조적 변화가 함께 진행됐기 때문입니다. 자, 저금리 시대가 올해 유지된 이유 첫째는 세 views화입니다. 냉전 종식 이후 기업들은 비용이 낮은 곳으로 공장을 옮기고…

…다운로드 한번 하면서 읽어 곰곰히 한번 생각을 해 보세요. 로이트 통신에서 엔비디아가 AI 생태기에 사실상 중앙은행으로 떠오르고 있다. 이렇게 얘기를 좀 하면서 엔비디아가 다 돈 빌려주고 그거 가지고 우리 GPU사 그리고 만약에 그거 가지고 안 팔리는 calls 우리가 그것까지도 사 줄게 이러고 있다라는 얘기기 때문에 걱정하는 …

… 떨어질 수밖에 없다. 하지만 금값은 지금 보면 4,000달러 초반에서 잘 경고하게 지켜주고 있고 그Next에 중앙은행들이나 아니면 중국이 계속 어 미친 듯이 금을 모아가고 있잖아요. 그 얘기도 제가 어 또 해 드려야 되는데 그러면서 단단한 이런 바닥층을 형성을 하고 있다고 저는 어 보고 있습니다. 그래서 아마도 이렇게 빠지…

…나라 돈 쓰기, 성장 전략을 한꺼번에 쏘았어요. 핵심은 일본은행의 무제한 돈 풀기, 즉 양적 완화였습니다. 중앙은행이 직접 돈을 새로 찍어 국채를 사들이는 거죠. 그러면 시중에 돈이 풀리고, 국채 금리는 내려갑니다. 당시 일본은행 총재 구로다가 워낙 세게 풀어서 '구로다 바주카'라는 Alias도 붙었고, 나중에는 금리를 아예 …

…어나고 있는 것 같습니다. 금리 인상 사이클이 거의 마무리되고 있고, 내년에는 우리나라뿐만 아니라 전 세계 중앙은행들이 금리를 인하할 가능성이 매우 높다고 보고 있습니다. ### 결정문에 담긴 메시지 여러분 안녕하십니까? 결정문 내용을 보면, 지난 7월과 8월에 기준금리를 두 번 인상해 2.5%에서 3.0%로 올렸습니…

…율 납폭이 되돌려졌다라는 거. 그래서 하방 지지를 좀 받았다는 거를 통해 가지고 할 수 있고 아 대만의이 중앙은행이이 안정적인 이제 시장 안정 의지를 발표 Calls과 함께 대만 달러 강세 압력도 받았습니다. 자 그래서 Today 출발 전에 일단 우리가 이제 한번 어 꼭 찍고 넘어가야 되는 거 제일 큽니다. 자 지금까지 이제 AI…

…랑스에서는 이러한 시장의 경고 장치가 완전히 꺼져 있었습니다. 그 경고 장치의 스 place치를 내린 곳이 바로 유럽중앙은행이었는데요. 시계를 조금 돌려보면, 2010년에서 2012년 남유럽 재정 place기 당시 그리스의 10년물 국채 금리는 무려 29%까지 치솟았었습니다. 상황이 이렇다 보니 2012년 마리오 드라기 유럽중앙은행 총…

…본보다 낮은 수준을 기록했습니다. 일본화 지수는 GDP 갭(실제 GDP와 잠재 GDP 차이), 물가Bullish률, 중앙은행 정책금리를 합산한 지표로, 낮을수록 일본식 장기 침체에 가깝다는 의미입니다. 스가미 도시야 일본국제문제연구소 연구원은 "중국은 할 수 있는 모든 것을 다하는 것처럼 보이지만 증상만 치료하고 있을 뿐이며, …

…제라고 해서 유동성 커버리지 비율를 관리하는게 있어요. 결국은 현금을 이만큼 갖고 있어야 된다. 네. 근데 중앙은행이 은행이 문제가 될 때 빌려줄 수 있는 일정 부분의 비율이 있어요. 그런데 너네가 이런 일정 부분의 비율을 가지고 있다라고 가정을 하고 가지고 있는 현금을 써라. 이게 지금 규제 완화로 가고 있습니다. 두…

…즉 신규 고용 인원이 17만 people으로 시장 예상치를 두 배 이상 웃돌았습니다. Next 달 16일 열리는 미국 중앙은행의 금리 결정 views의에서는 금리 인상만 안 하면 다행이라는 분 place기가 형성되고 있습니다. 정리하면, 시장 금리가 급등하면서 주식 수급이 악화될 것이라는 우려가 부각됐고, 이것이 우리나라 주식 시장의 급락으로 이어…