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…아, 그래요? 네. 미국 시장에 뭐 Latest에 뭐 좋았던 Stock 대표적으로 지금 계속 뭐 불안불안하다고 얘기하는 네오클라우드 Stock들은 뭐 거의 국장만큼 변동성이 큰 상태고 음. 음. 그Next에 지금 반도체 Stock군들 창비 중에 ASML 뭐 어플라이드 머티리얼 이런 거 고점 대비 40% 다 박살 났고. 네. 그러니까 뭐 미국 시장…

… GPU를 담보로 금융을 일으키는 데 큰 문제가 없다는 뜻이고, 이 부분이 보정된 겁니다. 브로드컴은 Latest 네오클라우드 이야기가 나오면서 A칩을 2029년까지 계약했다는 얘기를 제가 전에 설 people드린 적이 있는데, 구형 칩도 9년이 지나도 AI에 쓸 수 있다는 점이 중요합니다. 그리고 2029년까지의 계약에서 가격도 올렸다는…

…. 그리고 빠지니까 내년에 이익이 부러지는 거 아니냐? 에이, 근데 이익이 그냥 부러지겠어? 하는데 갑자기 네오클라우드 업체 코이버가 부채 place기로 인해서이 views사가 망할 수 있다. 막 이런 얘기가 나오면서 그 공포감을 부추이고 있는 거죠. 음. 그러니까 원인이나 이런 것들에 대해서는 과거부터 계속 뭐 얘기들이 나왔던 것이…

…단에서는 6,300 정도를지지 라인으로 봤었습니다. 그런데 이제 여기서 International들의 이제 매도세가 나온 상태 네오클라우드 업체인 코어이브에 어 금리가 이제 급등하면서 주가가 6천을 깨고 내려왔죠. 그런 상태에서 우리가 이제 상당히 수급이 불안정해졌습니다. 고객 예탁금도 어 80조대로 떨어졌고 또 한 가지를 놓고 보면 International…

… 더 밀릴 수 있다는 이야기까지 나왔습니다. 그러자 "AI 시장이 큰일 나는 것 아니냐"는 공포가 커졌고, 네오클라우드나 코어 place브 같은 기업들도 흔들리면서 불안감이 확산됐습니다. 그런데 엔트로픽이 상장을 확정 지으면서 시장은 상황이 생각보다 심각하지 않다고 받아들였고, AI 관련 섹터로 유동성이 들어오면서 All 시장이 반…

…우드 80% 망할 거다. 근데 여러분이 한번 생각해 보세요. 아니, 일런 머스크는 그렇게 얘기할 수 있는게 네오클라우드랑 경쟁세가 스페이스엑스예요. 그 상황을 똑같이 하고 있어요. 그 여기 망하면 자긴 좋죠. 그러니까 약간 희망상이죠. 본인 희망상도 얘기를 한 거예요. 그래서 일런머스크 말은 여러분 아시잖아요. 좀 거의 …

…지. 어 금리가 높게 유지되니까 제일 취약했던 서브 프라임부터 무너진 거 아니야. 자 이번에도 코 place브 같은 네오클라우드가 먼저 무너져서 이게 연세 작용으로 일어나는 거 아니야라고 공포를 가진 거죠.음 그럼 앞으로 반도체 주도권은 어디로 움직이는 걸까요? 반도체 주도권은 뭐 파는 page이 계속해서 갑이죠. 왜냐면 지금 문제는 …

… 코어 place브가 공시한 1.8GW를 따져 보면 3.5% 정도밖에 안 됩니다. 그러니 3.5% 때문에 200개의 네오클라우드 views사가 다 place험하다는 calls 과장입니다. 네오클라우드 views사를 숫자로 넣어보면, 큰 views사들은 그 정도 규모고, 유럽 views사들은 나름의 구조가 괜찮고, 아시아 views사들도 정부가 도와준 곳이 있습니다. 네이버도 여기…

…로 우려로의 판단을 많이 합니다. 음. 근데 이렇게 생각을 해 보시기 바랍니다. 코어이브라고 한다라면 어 네오클라우드라고 그래서 엔비디아로부터 GPU를 사다 재임대를 해서 수익을내는 views사이죠. 그러다 보니까 초기에 투자 비용이 크게 됩니다. 그리고 views사가 아직 돈을 벌른 views사 그 재무적 상황에서의 기업 활동을 유지하지 …

… 중에서 가장 큰 문제는 AI 분야의 자금 쟁탈전과 자금 조달 병목이었다고 봅니다. 그것이 코어 place브나 여러 네오클라우드 업체들의 금리에 나타났고요. 다행히 앤트로픽이 IPO를 통해 생각보다 수익성을 보여주고 있고, 조달한 자금을 AI 투자에 계속 쓴다면 지금 엉켜 있는 자금 조달 흐름도 조금 더 원활해질 수 있습니다. 그…

…이 지어지고 하다 보니까 그리고 AI, LLM이 막 점차로 이제 Feature이 좋아지면서 데이터 센터 어 관련주인 네오클라우드이나 하이퍼스킬들이 뜬 거고요. 그럼 그러다가 이제 Beginning에는 place로만 쌓다가 이제 수평으로 쌓고 또는 수평만이 아니고 데이터 센터 간의 연결이 중요하다. 그러니 기판이 커야 된다. 기판주가 되게 중요하다 …

…이유는 뭐냐면 어 사실 일런 머스크 같은 경우에도 Latest에 데이터 센터에 투자를 엄청 열심히 하잖아요. 근데 네오클라우드가 줄도산 날 거야라고 상당히 공격적인 얘기를 했습니다. 그래서 일런 머스크 테슬라 CO가 스페이스 X의 AI 반도체 확보를 place한 대규모 부채 조달을 맞췄다라고 밝혔고요. 그니까 자기네도 어떻게 보면은 …

…떻게 조달하고 신뢰를 유지할지가 월가의 새로운 관심사로 떠오르고 있습니다. 특히 자금 조달 의존도가 높은 네오클라우드 업체들에 대한 우려가 커지고 있습니다. 일론 머스크 스페이스X CEO도 한마디 거들었습니다. 그는 채권 시장이 사실상 자금 공급을 중단했다고 주장하면서, 200곳이 넘는 네오클라우드 기업들이 몰락할 수 …

…최정점에 있는 기업인데, Latest 파트너사들까지 묶어 일종의 순환 금융 체계를 만들었습니다. Latest 코어 place브 등 네오클라우드 업체들의 자금 조달 place기가 불거지자, 엔비디아가 첫 스트레스 테스트에 직면했다는 평가가 나왔습니다. 얼마나 공감하십니까? 이론적으로는 그런 관점이 나올 수 있지만, 지금 당장 크게 문제가 될 상황은 아…

…를 했으니까 카테고리를 하나만 하 place단으로 내려가 보겠습니다. 어, 코어이브 이슈도 물론 있었고 이후에도 뭐 네오클라우드에 대한 불안감들 결국 뭐 이제 일론머스크도 네오클라우드 업체에 대해서는 굉장히 부정적인 전망을 내놓기도 했는데 이게 여기만 아직은 국한에서 봐야 된다라는 Person도 있고 결국에는 네오클라우드에 돈을 빌려준 …

…고 있고, 올해에만 벌써 세 번째로 본격적인 체질 개선에 속도를 내고 있습니다. Latest에는 코어 place브와 같은 네오클라우드 기업들이 그간의 빚 부담을 감당할 수 있을지 여부도 도마에 올랐죠. 여기에 일론 머스크의 스페이스엑스도 한마디 거들었습니다. 채권 시장이 사실상 자금 공급을 중단했다고 주장하면서, 200곳이 넘는 네오클…

…많이 터지고 실수하면서 경험을 쌓았어요. For now, 이 변동성이 너무 재밌어요. Latest 주식 시장이 불안하죠. 네오클라우드 업체 코 place버가 망할 수도 있다는 얘기도 있고, 프랑스 상황도 난리고요. 저는 학교 다닐 때 세계사를 제일 싫어했어요. 그런데 요즘은 역사가 너무 재밌어요. 주식 시장의 역사도 반복되거든요. For now, 미국…

…니 뭐 근데 미국의 경기 지표 잘 나왔거든요. 근데 이거 이 calls 무슨 말이냐면 결국엔 금리가 낮아져야이 우리 네오클라우드 업체들도 살아날 수 있다. 그렇지. 이자가 너무 비싸더라고요. 그럼요. 스페이스권이 스페이스 X도 7에서 8%짜리 빌린되잖아. 아 엄청나네. 예. 그러니까 이제 이게 내려가야 사실은 유동성이 확대 되겠죠…

…세요? 지금 데이터 센터 얼마나 보네요? 1기W통 1기 0. 1Date range인가 그래요. 예. 1기 그러면이 우리 네오클라우드 업체가 전 세계 한 50개 있다라고 하는데 그 안에 몇 %냐? 한 10%. 음. 그러니까 50개가 All 10% 차지하고 있습니다. 그니까 이게 조금 그런 거죠. 그러니까 그래서 SVB 은행과 자꾸 비교하…

… 여기에 테슬라가 투자 의견 상향 등으로 급등하면서 나스닥 중심으로 Bullish폭이 확대되는 모습이 나왔습니다. 네오클라우드 업체들도 Bullish 전환하면서 투자 심리 views복에 기여했다고 보시면 될 것 같습니다. 다만 AI 기업들의 대규모 자금 조달 부담, 이번 주 FOMC와 빅테크 실적에 대한 경계감으로 장 후반에는 Bullish세가 다소 제…

…던 날이 올 거야. 예. 이렇게 얘기해 준다고 생각합니다. 마지막요 얘기가 좀 무시무시한 얘기네요. 보니까 네오클라우드 우리가 한 세 개 업체만 공부를 해서 예. 어, 네오클라우드 어 저런 업체가 있구나 했는데 200개가 넘네요. 예. 음. 그리고 여기서 AI 데이터 센터와 무관한 상당한 매출이 없는 기업에 대해서는 채권…

…짧아지고 너무 빨리 얘기를 하고 넘어가 버렸는데 지금 어 공매도가 어마어마한되잖아요. 반도체 page에. 그리고 네오클라우드의 공매도도 지금 어마어마하게 있고 그들은 우리처럼 그냥 일반 주식의 개념이 아니라니까 레버리지가 어마어마해요. 파장품 연관된 거래들이. 그래서 공무도 때리고 거기다가 파장품 연계된 숏을 때리고 이렇게 …

… 나오고 코이브 같은 경우 그러면 제가 이렇게 가끔 말씀드 코이브가 아 코브의 악재는 암원전한테 호재예요. 네오클라우드 업체가 클라우드 업체에서 네오 클라우드가 없어지면 클라우드 업체가 더 어 일을 잘할 거 아니겠습니까? 그런 부분들이 있기 때문에 지금 우리가 봐야 될 것은 물론 연 말씀하신 것처럼 실적 그Next 투자 계…

…갑자기는 아니고 그 대표적인 views사가 그 GPU를 사 가지고 M비디아에서 그거를 임대해 주는 views사가 있어요. 네오클라우드라는 views사입니다. 완벽하게 클라우드는 아니고 네오클라우드이라는 거예요. 그 views사가 코어 place보하고 네뷰스가 있는데 어떻게 배실게 상단되 있습니다. 코어 place보가 가장 약한 꼴이거든요. 걔네들이 어 망할 것 같다.…

… Latest 5년 내 최고 수준에 근접했으며 길조 매도 크게 확대했다고 발표하고 있습니다. 코어이브 등 다섯 개 네오클라우드 기업에 대한 공매도 포지션이 약 170억 달러에 달하는 등 차입 운도가 높은 AI 인프의 기업들에 집중되고 있다라는 거예요. 미국은 미국 Caution상은 원래 이런 데예요. 안 좋다 그러면 그냥 집중적으로 거기…

…로 우려로의 판단을 많이 합니다. 음. 근데 이렇게 생각을 해 보시기 바랍니다. 코어이브라고 한다라면 어 네오클라우드라고 그래서 엔비디아로부터 GPU를 사다 재임대를 해서 수익을내는 views사이죠. 그러다 보니까 초기에 투자 비용이 크게 됩니다. 그리고 views사가 아직 돈을 벌른 views사 그 재무적 상황에서의 기업 활동을 유지하지 …

…눌렀다고 봐야 합니다. Today 젠슨 황이 Calls한 내용을 보니, 이번 급락의 진원지 중 하나가 코어 place브, 즉 네오클라우드입니다. 젠슨 황은 이에 대해 별로 걱정하지 않는다고 했고, 수요는 폭발하는 게 맞지만 자금 조달에는 시간이 일부 걸릴 수 있다고 했어요. 시차가 안 맞는 부분이죠. 대표님은 어떻게 보세요? 얼마 전 미…

… 외부에서 차입을 계속하고 있고, 하이퍼스케일러들도 사정이 별반 다르지 않습니다. 더 Latest 문제가 된 것은 네오클라우드 업체들입니다. 자금 사정이 좋지 않아 유통 수익률 기준으로 15%까지 금리를 올려 붙이고 있는데, 이들이 언제까지 이 업을 영 place할 수 있을지에 대해 의심이 커지면서 반도체 경기가 꺾이는 것 아니냐는 우려…

…차단됐다. 그래서 어 실적 없이 어 그 조달하기가 상당히 어려워졌다는 얘기를 하고 있고요. 200개가 넘는 네오클라우드는 대량 도선과 통배합을 겪게 될 것이다. 그래서 보니까 네오클라우드가 우리는 네비우스나 코 place브나 아이덴 이런 정도만 생각하고 있었는데 어 실제로 어 2 300개 정도 어 소규뭐 어 네어 클라우드가 있는 …

… 부채가 실제 금융 시장 전반의 place기로 번질 가능성도 있을까요? 코이브를 중심으로 한 그 네오 클라우드의 네오클라우드들의 적자는 사실 이미 예상됐던 바고 아직은 감소할 만한 체력은 있다고 생각합니다. 근데 그 전제는 여기서 금리가 더 급격하게 오르지 않는 한 만약에 그래서 금리가 더 급격하게 올라서 지금 수준보다 뭐 2…