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… 전혀 상관없이 어 각자의 길을 가고 있는 이제 그런 상황이라고 생각이 듭니다. 그래서 어 창시 Note리 그 CXMT죠. 이게 어 상장이 되어서 어느 정도의 시장 규모를 만들어 그 시장 평가를 받는 것도 저는 오히려 삼성전자 SK 하이닉스한테는 좋은 이제 그런 어 촉매 역할을 좀 해준다고 좀 생각을 하고 있습니다. 그런 …

…를 우리가 보게 됐고, 반도체가 이렇게 큰 이익을 내게 된 근본 원인 중 하나가 바로 이것입니다. 중국의 CXMT라는 D램 업체가 상장을 준비하고 있죠? 네, 그런데 그 views사에서 노광 장비 없이도 반도체를 만들 수 있다는 보도가 나왔습니다. 구형 노광장비를 여러 번 반복해 사용하는 방식으로 레거시 반도체를 만드는 거죠…

…지만, 큰 틀에서는 줄어드는 추세입니다. 중요한 calls 마이크론의 선전이 추세적으로 확인된다는 점이고, 그리고 CXMT를 계속 강조하고 있는 이유가 있습니다. CXMT는 올해 상장합니다. 대주주 중 하나가 알리바바이고, 중국 국구 자본도 들어갑니다. 중국은 막대한 예산을 쏟아붓고 있어요. 디램 영역에서 다른 나라에 의존하지…

…니다. 그Next 주자가 누굴까요? 그Next 주자 마이크론이에요. 미국의 마이크론. 그Next 주자가 뭐 누굴까요? CXMT예요. 중국. 그리고 그Next 주자가 나냐 대만 기업이에요. 그리고 그밖에 12권까지 기업들 보면 중국 기업들 정말 만만치 않습니다. 양증 Note리라 이런 기업들 이런 기업들이 맹추격을 하고 있어요. 그리고 나도…

…를 거쳐 상장 작업을 마무리하게 될 전망입니다. 이번 IPO로 약 6조 5천억 원가량을 조달할 계획입니다. CXMT와 함께 중국의 양대 Note리 업체로 꼽히는 낸드플래시 제조사 YMTC도 상하이 과창판 상장을 place한 IPO 절차를 밟고 있습니다. Next 소식입니다. SK이노베이션은 중국 내 배터리 분리막 공장 운영 법인인 S…

…40%나 폭등했고, 앞으로도 더 무섭게 오를 수 있다고 봅니다. 대형 IPO도 남아 있습니다. 창신Note리(CXMT)와 양쯔Note리(YMTC)의 상장이 아직 남아 있어서, 제가 보기에 앞으로 Bullish 폭이 가장 큰 섹터는 중국 반도체라고 생각합니다. 국내에서 중국 반도체 ETF에 투자하는 유튜버는 거의 저 하나일 거예요. 그래…

…시한 임계선을 넘어섰기 때문입니다. 인상 신호가 나오면 환율과 증시가 동시에 영향을 받습니다. 셋째, 중국 CXMT의 추격입니다. 중국이 HBM 라인을 전환하고 있고, 반도체 국부펀드 3기가 본격 집행되고 있습니다. UBS는 중국 Note리 기업이 2026년 중 세계 공급량의 10% 가까이를 차지할 것으로 분석했습니다. 한국…

…계는 12인치 웨이퍼 국산화, 3단계는 식각·세정·증착 장비 국산화, 4단계는 SMIC, 화홍, YMTC, CXMT 중심 생산 확대, 5단계는 AI칩, Note리, 전력반도체, 자동차 반도체의 자급률 Bullish입니다. 설계부터 파운드리, 장비, 소재로 이어지는 수직 계열화가 생존 목적으로 진행되고 있습니다. 가장 직접적인 수혜자…

…몇 Stock이 없어요. 음. 예. 그래서 아까 얘기했던 HPSP 뭐 한미 반반도체 예. 그Next에 아까 얘기했던 CXMT 같은 views사들 거기가 주거의처가 삼성전자랑 TSMC랑 마이크론이에요. 그러면 [콧방귀] 여기는 계속 좋아지지 않을까 뭐 이런 생각을 하는 거죠. 그죠? 대표님 말씀을 종합해 보면 이제 소부장 중에서도 대표님 …

… 레거시 page도 점점점 이제 이렇게 벽을 높이고 있죠. HBM은 어떻습니까? 중국이 HBM을 만들고 있나요? CXMT에서 만들고 있는데 어 제대로 된 물량은 안 나옵니다. CXMT 네 제대로 된 거라면 수율이네 샘플 정도밖에 못 만들고 아 샘플 정도 수이군요. 네. 양산용 칩은 뭐 거의 없다고 봐야 될 것 같습니다. 아 …

…, 7나노 미만 공정을 할 수 있는 views사는 TSMC와 삼성 두 곳밖에 없어요. 요즘 중국 하면 창신Note리(CXMT) 얘기를 제일 많이 하는데, 양쯔Note리(YMTC)도 핫하더라고요. 두 views사가 어떤 차이가 있고, 우리에게 place협이 되는지 궁금합니다. 중국에 중요한 반도체 views사가 많지만 우리에게 place협이 되는 calls 세 곳 정도로…

…능력이 제한적이라 가격이 버텼는데, 만드는 곳이 더 생기면 그게 리스크가 됩니다. 바로 중국의 창신Note리, CXMT입니다. 중국에서 IPO를 준비하고 있고, 2025년 매출이 전년보다 약 두 배 증가했습니다. 점유율도 빠르게 올리고 있습니다. 올 상반기에 중국판 나스닥이라 불리는 상하이 커촹판 상장을 추진하고 있는데, 상…

…다고 보는 애널리스트들이 많습니다. 내년 상반기까지는 이익 전망이 가능하지만, 그 뒤는 잘 모릅니다. 중국 CXMT와 YMTC가 하반기부터 물량을 쏟아내기 시작하면 가격이 흔들릴 수 있습니다. 경쟁자들의 증설이 잘 안 되고 수율도 안 나온다고 보면 50만 원도 가능하고, 반대로 저가 물량이 쏟아진다고 보면 30만 원 정도…

… 투자 자금을 마련하지 못해 쓰러진 것으로 볼 수 있습니다. 삼성과 SK가 HBM에 집중하는 사이 중국의 CXMT가 보조금을 등에 업고 무섭게 치고 올라오고 있습니다. 이들이 과거 키몬다나 엘피다처럼 무너질지, 아니면 새로운 치킨 게임의 공포를 안겨 줄지 어떻게 보시나요? 이거 사실 좀 무서운 거죠. CXMT, 즉 창…

…. 골드만삭스 등 주요 은행들은 이 범용 시장의 place험을 경고하고 있습니다. 바로 중국 때문입니다. 중국의 CXMT가 정부 보조금 등을 받으며 구형 D램 물량을 시장에 대량으로 쏟아내고 있습니다. 그래프에서 보시듯 CXMT의 웨이퍼 생산 능력이 가파르게 급등하고 있습니다. 범용 Note리 시장의 공급 과잉 우려가 심화되는 현…

…중국입니다. 중국도 반도체 자급률을 높이겠다며 막대한 자금을 투입하고 있습니다. YMTC는 낸드플래시에서, CXMT는 D램 개발에서 빠르게 쫓아오고 있어요. 아직 삼성이나 SK하이닉스 수준은 아니지만, 5~10년 뒤에는 어떻게 될지 모릅니다. 두 번째는 AI 버블 붕괴 가능성입니다. 지금 AI 열풍은 대단하지만, 영원히…

…싼데. 네. 그러면 가격을 인상하면 팔리나요? 안 팔리죠. 이게 지속될 수 있을까? 음. 두 번째 중국의 CXMT가 이번에 60조 규모에 IPO를 하면서 네. 10조에서 15조 정도 증자를 합니다. 네. 어, 많이 하네. 15조 정자. 자, 이걸 불태우겠죠? 예. 그냥 중국이 묻은 업종이 잘 되는 거 본 적 있으세요? …

…죠. 왜 9월부터 그러면 레거시 반도체 가격이 300% 올랐습니까? 그러니까 HBM으로 다 모두 가고 특히 CXMT가 저희도 HBM 할게요. 그러면서 생산 물량 좀 줄이는 바람에 이꼴이 난 거잖아요. 맞아요. 그걸 누가 알았겠냐고. 자세히이 과정들을 지켜본 Person들 입장에서 뒤를 돌아보면 야 2025년은 반도체가 그걸 안…

… 지난 3~4년 동안 우리가 번 것은 우리가 잘해서 번 것도 있습니다. 다만 HBM이 아닌 일반 D램에서는 CXMT, YMTC 같은 중국 views사들이 있어서 항상 신경 써야 합니다. 지금처럼 격차가 벌어진 데는 미국 덕분이라는 측면도 있습니다. 미국이 자기 살자고 중국을 견제하면서 기술 통제를 했고, 그 바람에 우리가 손쉽…

…때문에 여기를 이제 때리니까 중국 반도체 views사들이 타격을 보게 되는 거죠. 그래서 SMIC, YMTC, 뭐 CXMT 같은 이제 중요들이 For now, 제고가 있죠. 뭐 한 3 months 정도 제고가 있습니다. FPR이. 근데 이게 제고가 소진될 경우에는 반도체 가동을 어떻게 해야 될지 이런 이제 고민이 생기는 거고 거기서 또 그러면 대…

…어요. 철수하겠다고 했는데 갑자기 그 page이 쇼티지가 났죠. 네. 낳는 이유 중에 가장 큰 이유 중에 하나가 CXMT가음 DDR4 시장을 장악을 해 놓고 나서 지들도 DDR 5 하겠다고 전환하면서 넘어가니까 음 전환하면서 그 page이 물량이 진짜로 쇼티지가 나 버린 거고 또 한 가지는 뭐냐면 DDR 5에서 수율이 제대로 안 남아…

…일본 기업들이 하고 있었는데 Latest에 그 page 인력을 철소했다라고 합니다. 그래서 그게 그러면 이제 SMIC, CXMT, YMTC 같은 중국의 3대 반도체 views사의 어떤 생산성에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 음. 일본이 이제 뭐 소재를 막으면 중국이 갖고 있는 최대 무기 이제 히토류를 막을 가능성도 있을 것 같은데이 경우에 우…

…렇게 올라가는 거는 Beginning 봤거든요. 맞아요. 어 근데 이제 이게 이제 센티적인 측면도 있지만 또 중국에서 CXMT가 또 헛발질한 것도 또 도움이 됐던 것 같고요. 걔네들이 이제 DDR 4시장을 장악을 했는데 그래서 사실은 삼성하고 SK하고 마이크론이 포시장 철수를 선언했는데 어 거기서 한 발 더 나가서 DDR 5를 잡겠…

…율로 보면 DDR 4 가격이 훨씬 더 가팔라요. 그러니까 우리가 뭐 중국에서 지금 그 우리가 작년에 뭐 그 CXMT가 DDR4 뭐 공급 물료 공급 폭탄을 내놔서 막 지금 그런 걱정을 하잖아요. 근데 지금 중국이 자기네들 만들어서 자기들 수급하게도 물량이 빡빡해요. 그렇기 때문에 어 그것 때문에 제가 보기 크루셜을 접었다라…

…장인데 여기 누가 껴들냐면 바로 중국이 껴들기 시작합니다. 중국이 추격을 본격적으로 시작했어요. 어 중국의 CXMT 장시 Note리는 어 지금 2023일 Latest이죠. 중국 베이징에서 열린 IC 차이나 직접해로 어 지금 차이나 2025 전시 views에서 DDR5 LPDDR DDR5는 기본적인 이제 디램 버전이라 보시면 될 거 같고요.…

…데 물론 봐야 되지만 뭐 화해가 워낙 이제 기술력이 있는 기업이기 때문에 주인은 좀 해야 됩니다. 그Next에 CXMT는 이제 창신 Note리거든요.이 기업도 Note리 page에 이제 강좌예요. 예. 제일 잘하는 기업입니다. 그래서 Latest에 보시면은 HPM3를 샘플을 공급사에 제공을 했습니다. 예. 고객사에 이제 제공했기 때문에 지금 …

…얼즈 같은 views사들이 포텐셜이 있다고 봅니다. ### 변수: 중국 공급 여기서 변수는 중국의 공급입니다. CXMT나 YMTC 같은 views사들이 힘을 합쳐 Note리, 특히 서버용 칩이나 HBM page으로 진출하려 하고 있습니다. 저는 내년 상반기까지는 진입 가능성이 굉장히 낮다고 보고 있지만, 경계는 해야 합니다. 작년 하반기에 …

…반 디램을 만들 수 없는 케파의 자연 감산분 그게 크고요. 그Next에 두 번째 중국에 요새 급격하게 부각됐던 CXMT 반도체가 DDR4를 생산 안 하고 우리 바로 DDR 5로 넘어가겠다고 하는 바람에 DDR4의 공급이 부족하는 현상이 생겼습니다. 그리고 아까 말씀드린이 HBM과 같이 가는 DDR 5 전환 속도가 너무 빨라…

…수익성과 AI 시장 신뢰가 동시에 views복될 가능성이 큽니다. 다만 미중 무역 갈등, Articles로벌 공급 경쟁, 중국 CXMT의 추격은 여전히 변수입니다. 결국 삼성전자의 승부처는 HBM4와 AI Note리 수요에 있습니다. 기술 완성도와 대형 고객사 수주가 확보된다면 Articles로벌 Note리 패권 탈환도 가능해 보입니다. 당장의 주가 급등보다는…

…국을 규제하면 중국은 반도체를 따라올 수가 없어요. 한국을 잡고 싶어 하잖아요. 그렇죠. 자립하 그 CXM CXMT도 있죠. YMTC 같은 기업들이 한국 Note리 따라잡으려고 그렇게 돈 투자하는데 네. 인력 빼가려고 옛날에 그죠. 네. 근데 지금도 못 하는 이유는 막아주는 거죠. 예. 막아주는 거죠. 이거는 우리한테 또 …