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… 금리가 높으면 이 자본의 병목은 계속될 거예요. 미국도 금리를 낮추기 place한 노력을 계속하겠지만, 재무부나 연준에서 뭔가 액션을 기대하고 있는데 아직 안 나오고 있죠. 계획이 있는데 안 내는 calls지, 타이밍을 보는 calls지는 모르겠지만, 미국도 금리가 높으면 이런 병목에 치일 거예요. 그렇다고 하이퍼스케일러들이 AI 투자를 안…

…서 탈락하는 기업도 있을 것이고, 살아남을 것으로 확신하는 기업에는 오히려 기 views가 되겠죠. 앞서 말씀하신 연준 의장 후보 거론된 분 이야기도 있었는데요. 지금 IT 버블 때처럼 버블이 터지는 현상이 나올 수도 있다는 얘기가 나오는데, 곧 어떤 기업이 터질 거라는 시나리오도 있나요? 그런 시나리오가 있을 수 있다고 봅니…

…요. 그리고 역시 이제 가장 우리가 또 주목해야 되는 부분은 11월 같은 경우는 중간 선거가 있기 때문에 미연준이 사실은 선거 직전에는 금리 변수를 calls들지 않는 특징이 있어서 사실 이번에 금리를 안 calls드렸거든요. 근데이 안 calls드렸던 금리를 아마 12월엔 선거가 지나고 나니까 아마 지금의 인플레이션 수준이나 지금의 미국 경…

… 이코노미스트입니다. 이번 시간에는 11월 Articles로벌 경제, 금리, 환율 전망에 대해서 알아보겠습니다. 미국 연준 FOMC에서도 미국 경제가 상당히 강하다고 얘기했습니다. 10월 13일 IMF도 2027년 세계 경제 전망이 2026년보다 개선될 것이라고 전망했습니다. Latest 발표된 Articles로벌 PMI 지수와 서비스업 지수도 기준선…

…물가 지수, 생산자 물가 지수 이게 나오고 있다. 높게 나왔다. 그 말은 뭐예요? 물가가 높다라는 거겠죠. 연준 입장에서는 아 이번 달 10월 달에는 금리 아 11월 달에는 금리 동결했으니까 12월 달에는 금리 인상해야겠다. 그렇게 판단할 수 있다고요. 그리고 12월 달에 뭐가 또 중요한게 나와요? M비디아 실발 나와요…

…74%로 보고 있다. 아니요. 저는 90%예요. 금리 인상 확률 확증 편양이 아니라 인상할 수밖에 없어요. 연준 입장에서 이번에 11월 달에 금리 동결할 때 매파적인 동결이었죠. 뭐라 했어요? 케빈너 씨가 3시에 기준 금리 발표 나고 나서 3시 반에 기자 인터뷰 때 뭐라 했어요? 우리는 어 우리는 데이터적으로 보고 물가를…

…반면 2027년에는 거시 경제 여 calls과 International 수급, 반도체 이익 전망이 함께 개선될 것으로 보고 있습니다. 연준이 상반기에 금리 인상을 종료하고, 미국과 이란 간 전쟁으로 올랐던 유가도 Bearish하면서 고금리 부담이 완화될 것이라는 전망입니다. 초대형 IPO가 마무리되고 미국 증시의 AI 집중도가 완화되면, 국내 증시에도 외국…

…이 영향을 미치면서 가격이 특히나 많이 빠지고 있다라는 것입니다. 그러니까 미국 국채 금리가 지금 이런 어 연준의 금리 인상 가능성을 반영해서 국채 금리가 올라가고 있는 추세였는데 그런 상황에서는 지금 금을 계속 보유하고 있다라는 거 자체가 기 views 비용이 커지는 그런 상황인 것이죠. 거기다가 또 달러 강세가 겹치게 된다라고…

…를 짧게 정리한 뒤 중간선거를 살펴보겠습니다. ### 10월 FOMC 성 people서 핵심 먼저 성 people서를 보면, 연준은 기준금리를 3.75~4.00%로 유지했습니다. 그런데 경제에 대한 평가는 오히려 올라갔습니다. 9월에는 경제가 견조한 속도로 성장한다고 했는데, 이번에는 강한 속도라고 표현했습니다. 경기 열기가 상당하다는 뜻…

…가이 정도로 떨어지면 원래 시장은 환호하면서 반등을 해주 해 줘야 되거든요. 어 이제 인플레 해소 좀 되냐 연준의 정책 부분들이 바뀔 수 있냐 뭐 요런 얘기들이 사실 나와 줘야 되는 부분들인데 앞에서도 이제 빅테크 관련돼서 뭐 엔트로픽 얘기를 잘 해 주셨지만 결과적으로는 두 가지 원인이에요. 첫 번째는 빅테크에 대한 실적…

…3년 SVB 은행 사태 때는 실리콘밸리은행이 무너졌죠. 그때는 민간은행이 붕괴하면 시스템 All가 흔들리니까 연준이 적극적으로 개입했어요. 그런데 지금 AI 관련 신용 리스크는 개별 기업 단 place라서 연준이 개입하기가 쉽지 않아요. 연준이 해 줄 수 있는 calls 금리 인하 정도인데, 그런 부분에 투자자들의 불안감이 있는 것 같아요…

…라고 생각하고, 거기서 살아남을 거라고 확신하는 기업들은 오히려 기 views가 되겠죠. 아까 말씀하신 케빈 워시 연준 의장 후보로 거론됐던 분 그 Person인가요? 아, 그랬군요. 알겠습니다. 이야기가 더 무서운 calls, 99년 IT 버블 때처럼 버블이 터지는 현상도 있었는데, 지금 그때와 비교하는 이야기가 많아요. 그렇게 얘기가 나올…

…줬기 때문에 이제 그런 거 같어. 욕을 내들어서는 이제 우리가 딱 그랬거든. 이렇게 날카로 그 아니 미국에 연준 views이가 끝나고 나서 국채 금리가 이제 그 전에 5%가 깨졌단 말이야. 그러니까 시장에서 그Next에 얘기왔던게 뭐냐면 유가가 문제다. 이제는 그렇게 얘기했어. 근데 유가가 이제 어저께 뭐 일하고 잘 된다 식으로 하면…

…거 종료가 불확실성 해소의 계기가 될 수는 있지만, 향후 증시를 좌우할 핵심 변수는 지정학적 리스크 해소, 연준 통화정책, 채권 시장 안정, AI 투자 사이클 등 여러 요소가 복합적으로 작용한다는 점을 기억해야 합니다. - **모 calls스탠리 마이클 윌슨 전략가**: 미국 증시 조정의 막바지 단계로 보며, 선거가 큰 불확실성…

… 비용이 실제로 성장을 저해하는 임계점은 아직 미지수입니다. 지속적인 압력이 결국 영향을 미칠 수 있지만, 연준이 공격적인 금리 인상 신호를 보내야 하는 상황이라는 것이 핵심입니다. 현재로서는 2022년과 같은 긴축 사이클과 그에 따른 급격한 주식 Bearish은 발생할 가능성이 낮다고 보고 있습니다. 2022년에는 연준의 대규…

… 국채금리는 유가 급락에 따른 인플레이션 우려 완화 속에 Bearish했습니다. 선물 시장에서도 이번 주 고용지표와 연준의 향후 통화정책 전망에 관심이 집중되고 있습니다. 미국 10년물 국채금리 선물은 4.905%를 기록했습니다. 원자재 선물 시장에서는 원유 선물이 배럴당 96달러선에서 거래됐습니다. 미국과 이란이 외교적 협상을…

…I가 꺾인다고 한다면, 이게 정말로 경기 침체로 갈 수 있는 핵심적인 이슈가 될 수 있어요. 그래서 For now, 연준의 행보가 되게 중요한 거예요. 연준이 쥐고 있는 것들이 지금 아주 중요하다. 금리를 올릴 것이냐, 아니면 동결할 것이냐, 이런 것에 대해서 기민하게 반응하고 있는 거예요. 어디가? place험자산 시장에서. 근데 그…

…라이즈였고, 9월 PCE 물가는 전년 대비 3.6% Bullish했습니다. 경제는 견조하고 물가는 높은 상황입니다. 연준이 10월에 금리를 동결했지만, 12월 인상 가능성까지 거론되면서 단기 금리가 더 뛰고 있습니다. 그 결과 장단기 금리차가 축소되고 있습니다. 2년물과 10년물 차이는 약 30bp, 5년물과 30년물 차이는 약…

…년 Articles로벌 금융 place기 이후 가장 부진한 10월 성적표입니다. 금값 부진의 배경에는 기술주 중심 증시 급락과 연준의 추가 금리 인상 우려가 있습니다. 주식에서 손실을 본 투자자들이 현금을 확보하려고 금 같은 다른 자산까지 팔았다는 점도 부담입니다. 삭소뱅크는 3,970달러 부근의 저항선을 넘지 못하고 밀린 데다 지난해 10…

… 나오는 얘기보다, 기존에 있던 얘기들이 어떻게 진행되고 있는지를 보려고 합니다. AI 투자 걱정, 금리, 연준, 유가 얘기가 따로따로 나오는데, 이것들은 불확실성이라는 형태로 시장을 흔들고 있습니다. 알고 보면 개별 요소가 아니라 서로 꼬리에 꼬리를 무는 관계입니다. 저는 지금의 핵심 문제가 이란이라고 봅니다. 도미노처…

…했고, 다른 page은 마이너스를 찍자 극단적으로 반응했습니다. 시장이 그 대가를 찾고 있는 것 같아요. 여기에 연준이 금리를 더 올릴 수 있다는 전망까지 겹쳤습니다. 기업들이 돈을 빌리기 어려워지면 주식을 발행해야 하는데, 그것 자체가 악재죠. 아니면 기존 사업으로 버텨야 하는데, 기존 사업의 현금흐름도 그다지 좋아 보이지 …

…격은 아니라고 확실히 보시는 거죠? 중앙은행이 나섰다는 것은 비정상이라는 뜻입니다. 엄청나게 비정상이죠. 연준이나 유럽중앙은행이 나서서 할 때는 통제가 안 되기 때문에 엄청난 양적완화를 하거나 개입하는 것입니다. For now, 그동안 병원에 실려 있다가 나와서 정상적인 활동을 하는 상태인데, 아파서 병원에 가는 정도입니다. 양…

… 미친 듯이 올라가겠죠. 유가가 미친 듯이 올라가게 되면 역시나 인플레이션 올라가고 물가가 올라가기 때문에 연준에서 12월 금리 인상 어차피 하는 걸로 돼 있고 내년 FMC에서도 그렇게 비둘기파적인 내용이 나오진 않을 겁니다. 그러면 시장에 대해서는 투심이 어 악화될 수밖에 없는 상황들이 나올 거고 그렇다라고 가정을 하면…

…대충 해도 되는 겁니까? 그 내재산도 아닌데 뭐 어 가만한동. 그래서 이게 뭐가 중요하냐면 어 그 그래도 연준이 가끔 시장이 흔들릴 때 연준이 나와 가지고 좀 도와줄게요라고 하면 괜찮은데 안심시켜 주지 않겠다 얘기예요. 음 나 9시 해 봐라. 텀이 길어지니까 지금 6주거든요. 네. 근데 여섯 번이면 뭐 한 8주 7주 되…

… 어느 정도는 자금 조달에 있어서 크게 좀 문제를 만들어 내고 있다라고 보여지고 있는데 장기체 수급을 어, 연준 입장에서 특히 재무부가 장기체에 대한 공급을 얼만큼 줄일 것이냐 아니면 어, 그대로 유지를 할 것이냐 이런 어떤 채권 금리 단에 있어서의 어, 향후 분기 조달 계획이 시장이 예상하는 수준만큼 나올 것이냐가 결국…

…인 12월에는 다시 또 금리를 인상할 것으로 예상을 하고 있습니다. 아 그러면 그 행보는 뭐 20이나 미국 연준이나 뭐 비슷한 흐름이겠네요. 맞습니다. 어, 지금 Articles로벌이 이제 인플레이션이 큰 화두이다 보니까 물론 사이클에 거의 맞바지에 와 있다고 저는 생각 개인적으로 하고 있습니다만 어쨌든 12월에 연준이 FMC 그리고…

… 있다고 봅니다. 저는 그것을 염두에 두고 투자하고 있습니다. 다만 For now, 아닐 것이라고 봅니다. 그 사이 연준, 미 재무부, 미국 행정부가 어떤 행동을 하느냐에 따라 상황이 달라질 것입니다. 두 번째로는 Date range의 프로세스를 생각해야 합니다. 이번 주가 디데이 주간입니다. 그 사이 반도체나 AI 기술주 그룹의 Stock들이 많…

… 지금 10년물 국채 금리가 5.5% 대까지 올라가기는 했지만, 6%를 넘는다는 느낌은 현재까지는 없어요. 연준이 올해 연말까지 기준 금리를 4.25%로 유지하고 내년에도 동결할 것으로 예상되고 있습니다. 물론 뚜껑은 열어봐야 알겠지만요. 그 이유 중에 가장 큰 것이 무엇인지 아십니까? 미국 기업의 실적은 유지되고 있는데…

…월 22일 메타가 실적을 발표했는데 실적은 좋았지만 설비투자가 많아 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아섰습니다. 연준이 금리를 동결한 것은 일단 안전판이 됐습니다. 하지만 선거가 끝나면 금리를 더 올릴 수 있다는 얘기가 나왔습니다. 10월 29일에는 알파벳이 매출 미달에 현금 유출이 많다는 이유로 무너졌습니다. 그Next 날 인텔…

…Bearish은 그동안 쌓여였던 과도한 낙간론이 빠진 것이며 이런 시장의 흔들림은 과열을 시켜 주는 calls강한 과정이고 연준이 투자자의 실수나 법을까지 막아줄 역할은 아니라고 본다. 어떻게 이렇게 은유적 표현을 했는데 무슨 얘긴지 이해하겠어요? 예. 예. 그리고 AI는 투자 경력을 통로 자신의 투자 경력을서 통어서 가장 예측하기 어…