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2,026 calls

…데이터센터 calls설에 반대하는 정치인들이 대거 등장해 관련 프로젝트를 중단시키려 할 수 있으며, 그중에서도 네오클라우드 기업들이 크게 빠질 수 있다고 경고했습니다. 또 중간선거 이후 이란 전쟁이 다시 확전될 가능성이 제기되고 있다는 점도 증시에는 악재입니다. 트럼프 대통령은 Latest 이란과의 협상이 진행 중이라는 점을 인정하면…

… 빅테크 걱정은 할 필요가 없다고 봅니다. 그들은 알아서 돈을 벌고, 빌리고, 투자할 것입니다. 문제는 네오클라우드라고 불리는, 원래 클라우드 사업을 하지 않다가 이제 막 시작하는 기업들입니다. 돈이 부족한데도 많이 빌리다 보니 신용도가 떨어지고 금리가 크게 올랐습니다. 이것이 악순환이 되지 않을까 하는 것이 우려입니다.…

…는 빅테크 걱정은 할 필요가 없다고 봅니다. 알아서 돈을 벌고 빌리고 투자할 것이기 때문입니다. 문제는 네오클라우드라고 불리는, 원래 클라우드 사업을 하지 않다가 막 시작한 기업들입니다. 돈이 부족해 차입을 많이 하다 보니 신용도가 떨어지고 금리가 크게 올랐습니다. 투자는 많이 해야 하는데 금리가 올라 조달 비용이 커지고…

… 굉장히 올라갈 수밖에 없거든요. 그렇다면 미국에서도 각 기업들이 특히 하이퍼스케일러 기업들뿐만 아니라 네오클라우드 기업들이 자금을 충당해야 되는 상황인데 이렇게 자금 충당 비용이 올라간다라는 것은 그만큼 돈이 마른다라고 표현할 수밖에 없거든요. 결국은 한국이나 미국이나 공이 공통적으로 생각할 수 있는 부분은 정말 시장은…

…빠질 수 있다며, 데이터센터 calls설에 반대하는 정치인들이 대거 등장해 관련 프로젝트를 중단시키려 할 경우 네오클라우드 기업들이 크게 Bearish할 수 있다고 경고했습니다. 중간선거 이후 이란 전쟁이 다시 확전될 가능성도 증시에는 악재입니다. 트럼프 대통령은 Latest 이란과의 협상이 진행 중이라고 인정하면서도, 이란의 군사력 대부분을…

…이터센터 calls설에 반대하는 정치인들이 대거 등장해 관련 프로젝트를 중단시키려 할 수 있다면서, 그중에서도 네오클라우드 기업들이 크게 빠질 수 있다고 경고했습니다. 중간선거 이후 이란 전쟁이 다시 확전될 가능성이 제기되는 점도 시장에는 악재입니다. 트럼프 대통령은 Latest 이란과의 협상이 진행 중이라는 점을 인정하면서도 추가 …

…챗GPT 매출과 앤트로픽 기업가치 논란이 AI 수요에 대한 의심을 키웠습니다. 둘째, 데이터센터 병목과 네오클라우드 자금 조달 문제, 그리고 일론 머스크의 경고까지 겹치면서 AI 인프라가 흔들렸습니다. 셋째, 끝나지 않는 이란 전쟁이 유가를 계속 밀어 올리고 있습니다. 공포는 하루아침에 생겼고, 그 틈을 타서 공매도가 …

…한 우려 요런 것들이 있었습니다. 어 일단 뭐 첫 번째로 아마존이 Yesterday 실적 발표를 했는데 아마존 웹서비스 클라우드 성장률이 사실 두드러지거든요. 40% 가깝게 성장을 했는데도 불구하고 잉여 현금 흐름이 전년에 148억 달러 흑자였었는데 이번에는 424억 달러 적자 전환을 한 그런 상황에 대해서 지금 시장에서 또 걱정을…

… 드는 상황이라 하드웨어 업체들의 수익성 부담이 커질 수 있다는 우려가 나왔습니다. AI 데이터센터와 네오클라우드 관련주에는 자금 조달 우려도 부담이 됐습니다. 10월 중순 코어 place브의 views사채 가격이 급락한 뒤 약세가 이어지던 상황에서, 30일 파이낸셜타임스의 보도가 부담을 더했습니다. 블랙스톤이 투자자들에게 앤트로픽이 …

…격이 안정되지 않으면 2027년 상반기까지 부진이 이어질 수 있다고 설 people했습니다. **AI 데이터센터·네오클라우드**: 블랙스톤이 앤트로픽의 신용등급이 투기 등급인 더블B로 평가될 가능성이 크다고 투자자들에게 전했습니다. 신용등급이 낮으면 대규모 AI 투자에 필요한 자금을 좋은 조 calls으로 조달하기 어려워집니다. **경기…

…세요. 우리가 원하던 것을 받아냈는데 우리가 원하는 것을 받아냈는데이 원하는 것의 움직임이 구Articles은 100% 클라우드 사업 매출 증가율을 보여줬고요. 마이크로소프트는 48% 아마존은 39% 성장을 보여줬어요. 폭발적인 성장이에요. 진짜 미친 듯이 올라왔어요. 그런데 대표님 이거 왜 밀려요? 세론인가요? 아니요. 얘네들의 성…

…라고 하든지 인텔 Bearish에 대한 여파가 AI에 대한 심리를 굉장히 place축시키고 있지만 지금이 실적 발표를 보면 클라우드 사업에 대해서 굉장히 폭발적으로 매출이 늘어나고 있다라는 거죠. 자, 그러면 저는 이런 노이즈가 조금 없어진다라고 하면이 막대한 투자에 대해서 AI를 투자하고 있는이 빅테크들의 이유가 뭘까? 확실하게 돈이 …

…퍼스케일러 네 views사를 한번 비교해 볼까요? 지금 반도체의 운 people을 쥐고 있는 것이 바로 하이퍼스케일러입니다. 클라우드 1등은 아마존, 인공지능 서비스 1등은 메타, 그리고 알파벳, 마이크로소프트가 있습니다. 마이크로소프트는 가장 견실한 views사입니다. 이 네 views사의 FCF Statistics를 한번 보세요. 아마존은 밤사에 마이너스가 더 …

… 않았거든요. 구Articles이 하루에 12% 빠진 calls 2004년 상장 이후 최악의 하루라고 해요. 왜 Bearish하느냐? 클라우드 성장은 괜찮아요. 하지만 All적으로 보면 부정적인 부분이 많아요. Search 시장과 광고의 성장 둔화, AI 투자 비용의 급증이 있어요. 옛날에 views사들이 채권을 많이 발행했는데, 그 부담이 남아 있고, 돈은 엄청…

…대표되는이 하이퍼스러들의 실적 발표의 실망감이 상당히 컸습니다. 그럼에도 불구하고 세부적으로 보게 되면은이 클라우드 page에서의 아 실적은 예상치를 사용했었고 케펙스 투자도 여전히 예상치부터 확대하는 그런 모습들은 여전히 진행이 돼 왔었습니다. 아 사실 실망스러웠던 것은 이제 광고 구Articles의 경 광고의 실적 분인데 근데 기본적으…

…야 하고, 스타십의 place성 발사 비용이 30% 이상 떨어져야 합니다. 엔비디아도 우주 컴퓨터에 투자했고, 스타클라우드는 엔비디아 H100 GPU를 우주용으로 적용한 차세대 우주 전용 칩을 개발하고 있습니다. 스페이스X가 주도하는 인공 place성 시대에는 place성을 발사하는 업체보다 place성과 지상을 잇는 장비·부품 views사가 더 직접적인 …

…가 너무 두렵게 생각을 하지 말자라는 말씀을 드리고 싶고, 오히려 이런 것들을 우리가 안 보고 있는 거죠. 클라우드 매출, 클라우드 매출이 계속 늘어나고 있잖아. 그렇게 투자를 안 하는 마이크로소프트도, 그렇게 투자를 안 하는 마이크로소프트도 늘어나고 있잖아요. 알파벳은 100%가 늘었어. 지난번 82%였는데 성장률이 1…

…Bearish의 계기는 미국 빅테크들의 실적 발표와 컨퍼런스콜이었습니다. 실적 자체는 전반적으로 좋았습니다. 구Articles 클라우드 매출은 103% 성장했고, 아마존과 마이크로소프트도 매출이 늘었습니다. 그런데도 주가는 떨어졌습니다. 이유는 시장이 성장률보다 **투자 이후에 남는 현금**에 주목했기 때문입니다. 예를 들어 현금으로 10…

…에서도 굉장히 많았습니다. 근데 미국도 Latest에 금 조정을 조금 주식이 받았었잖아요. 그 AI 관련된 그 네오클라우드 등등등 이슈 때문에 해당 views사체도 급락을 했습니다. 그러면서 안전자산 선호라는 키워드가 갑자기 시장이 튀어나와요. 그러면서 미국제 금리가 갑자기 급락을 합니다. 그러니까 아무래도 약간 시장이 흔들리고 주식…

…그리고 투자 수익률 논쟁이 막 벌어졌고 이제 그게 어떻게 진화되는지가 가장 좀 중요할 거 같고요. 알파벳은 클라우드랑 AI 수요는 분 people히 calls조한 걸 보여 줬지만 투자와 현금 흐름 부담이 굉장히 부각이 되면서 급락을 했고 아마존도 아마존 웹서비스가 5년 만에 가장 빠른 성장세를 어 기록을 했지만 AI 관련된 자본 지출 확대…

… 넘게 폭락했습니다. 막대한 AI 투자 비용이 실제 수익으로 이어질 수 있을지 우려가 커지면서, 반도체와 클라우드 등 기술주 전반으로 매도세가 확산됐습니다. 경제지표는 견조한 경기 흐름과 물가 부담을 동시에 보여줬습니다. 미국의 3분기 GDP 성장률은 연율 3.4%로 시장 예상을 웃돌았지만, 연준이 주시하는 9월 근원 …

…1 year 반 사이에 수십 배가 된 겁니다. 더 눈여겨볼 대목은 따로 있습니다. 앤트로픽은 앞으로 10년 동안 클라우드와 컴퓨팅에 6,000억 달러가 넘는 돈을 쓰기로 약속해 두었습니다. 아마존에 최소 1,000억 달러, 구Articles에 1,000억 달러 이상이 들어갑니다. 이 돈은 결국 어디로 갈까요? 클라우드 views사들은 이 돈으로 …

… 없다는 것입니다. 엔비디아는 AI 연산에 필요한 반도체를 팝니다. 마이크로소프트나 아마존은 데이터센터와 클라우드를 제공합니다. 구Articles도 마찬가지입니다. 반면 애플은 AI를 아이폰과 맥 등 기존 제품의 가치를 높이는 방식으로 활용합니다. 결국 AI 산업에서 수익 모델이 다양해지고 있습니다. 앞으로는 누가 AI 기술력을 가…

…그 현금 흐름에 대한 리스크들이 드러나기 시작했다라는 겁니다. 그니까 AI 너네 매출 많이 늘어나고 있고 클라우드 매출 성장하고 있는 거 알겠어. 성과내는 것도 오케이. 근데 문제는 뭐냐면 그래 가지고 지금 제대로 현금 흐름이 이제 좋아지고 있느냐 이것까지 이제 보여 줘야 된다는 거죠. 시장 같은 경우에는 시장에서는 근…

…고, 반도체·나스닥·한국 증시의 단기 기술적 반등에 베팅하고 있습니다. 외국계 보고서를 참고해 살펴보면, 클라우드 사업은 여전히 고성장 중입니다. 구Articles 클라우드 매출은 102.6% 성장, 마이크로소프트 애저는 48%, 아마존 AWS는 39.3% 성장했습니다. AI 투자 과잉 논란에도 실제 기업들의 AI 연산과 클라우드 …

…기대감을 현실로 보여주지 못하고 있습니다. 알파벳(구Articles)도 비슷합니다. 3분기 All 매출은 25% 늘었고 클라우드와 AI도 성장 중입니다. 그런데도 주가는 12.6% Bearish했습니다. 기존 광고 수익성이 시장 예상에 못 미쳤기 때문입니다. 광고 매출이 작년보다 12% 늘었는데도 그렇습니다. 시장은 본업에서 번 돈으로 데이터…

…마존도 진짜 존 억울할 것 같아요.이 존이 지금 어 분 place기가 내용들 보통 보면 저희가 구Articles을 했지만 어 그 클라우드 page 있죠? 네. 클라우드 성장은 이상이 없고 거기다가 2년 동안 앞으로 40%씩 성장한다 그랬어요. AI가 Go back 시작하면서 어 가장 핵심이 되는 클라우드가 그렇게 돌아간다 그러면 아 그렇구나라고 생각할 …

…요한 calls 저는 이걸라고 봤어요. 지금 기존에 대한 매출이 지금 기존에 하던 사업에 대한 매출이 줄어들었고이 클라우드 사업 그러니까이 AI에 대한 사업에 대해서는 증가를 하고 있다라는 거예요. 자, 근데 다만 지금 우리 시장에서 예상하고 있고 우려를 하고 있다라고 하는 calls 빅테크 기업들에 대해서 잉여 현금흐름이 없다. 즉이…

…의 빅크로스가 한 17 18% 정도로 갔습니다. 즉 어 스마트폰 시장이 성숙기로 접어들 때부터 그렇게 됐고 클라우드가 안 터질 때는 그랬거든요. 근데 35%라는 거는 우리 기업들이 정말 모든 패을 불가당하고 있다고 보셔야 됩니다. 그래서 일각에서 지적하는 그런 내용은 조금이 출화량하고는 좀 맞지 않는 지적이다. 렇게 말…

…매출 규모가 줄어들고 있지만 지금이 아마존 그Next에 구Articles 인텔 같은 경우에 AI에 대한 섹터에 대한 부분들 클라우드 사업에 대한 매출 규모가 늘 늘어나고 있기 때문에이 빅테크 기업들은 오히려 더 AI에 집중할 수밖에 없는 흐름들을 가져가고 있다라는 거죠. 자, 그래서 제가 다시 한번 말씀을 드리면 일단 현재 AI에 대한 …