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… 시장은 굉장히 약한 모습을 보였습니다. International 기관들이 지속적으로 매도에 나섰고, 장 막판에는 특이하게도 Note리반도체 Stock들이 Bullish하는 모습을 보였습니다. 또 하나 특이했던 점은 정부의 비Note리 반도체 육성 지원 소식에 맞춰 반도체 장비 업체들이 굉장히 강세를 보였다는 것입니다. 정부도 결국 우리나라 경제를 끌어올리기…

…안녕하세요, 멜로도 투자전략가 로셈입니다. 2019년 3월 20일 수요일, 대응 케이스를 시작하겠습니다. 먼저 International 매도 관련 이야기부터 해보겠습니다. 코스피 International 매도, 약세 같은 기사를 가끔 보실 텐데요. Title만 보고 넘어가시는 분들이 많을 겁니다. 그러면 International이 지금 시장을 팔고 안 좋게 보는구나 하고만 인식하…

… 것으로 예상을 하고 있습니다. 그나마 현대 주가 이익 감소 우려 를 지나치게 반영했다 라고 이야기하면서 Note리 업황 하반기에는 나아질 거 다 긍정적인 p 를 내놓기도 했는데 하반기에 나오진 닿는데 지금부터 투자한 투자자들이 어디 있겠으며 본인들은 1 감소 우려가 지나쳤다 라고 하는데 투자자 동향을 보면 기관들 주구장창…

…대감이 실현되면 차익 실현에 나서는 경향이 있기 때문에 단기적으로는 Bullish 탄력이 둔화될 수 있습니다. 다만 Note리반도체 중심의 실적 개선과 함께 폴드가 스마트폰 사업의 분 place기를 바꾸는 역할을 할 수 있고, 삼성디스플레이의 기술력도 부각될 수 있습니다. 따라서 단기적인 방향에 대한 확신은 조금 더 생길 것으로 보고 있습니다…

…다. 대부분 10년 만에 최고 수준의 반등 폭을 보였습니다. 자일링스, 램리서치, 테라다인 등 대표적인 비Note리 반도체 장비 Stock들은 10% 넘게 올랐습니다. 자일링스는 18%, 램리서치는 15% 올랐습니다. 마이크로테크놀로지는 6% 정도 올랐는데, 상대적으로 덜 올랐다는 의미입니다. 인텔은 장 마감 후 실적 가이던스가…

… 여러분이 교양적 지식을 쌓는 데 있어 기본적으로 알아두셔야 할 개념입니다. 반도체는 크게 시스템 반도체와 Note리 반도체로 구성됩니다. 먼저 반도체의 개념을 정리하겠습니다. 반도체는 기본적으로 도체와 부도체의 중간에 해당하는, 양 page Bias을 모두 가진 물질입니다. 도체는 전기가 통하는 물질로 금속이 대표적이고, 부도체는 …

…인 영향이 더 크다고 봐야 할 것 같습니다. 반도체 얘기를 다시 여쭤 보겠습니다. 일부에서는 올해 1분기 Note리 반도체 평균 가격이 20% 안팎으로 Bearish할 수도 있다는 얘기가 나오고 있습니다. 어떻게 보십니까? 서버 D램 재고가 지금 너무 많아서 이를 소진해야 하고, 재고를 소진하려면 가격을 낮추는 것이 좋은 전략이기…

…맞습니다. Yesterday 미국에서 마이크론 테크놀로지가 실적을 발표했는데, 마이크론은 전 세계적으로 HBM 등 첨단 Note리를 두고 삼성전자, SK하이닉스와 경쟁하는 기업입니다. 마이크론의 실적 발표 이후 기술주들이 전부 급락했습니다. 4분기 실적이 좋다 하더라도 내년부터는 공급 과잉에 대한 우려가 있다는 목소리가 많이 나오고 있습…

…지 기다리며 수요를 줄이고 있습니다. 내년 D램 고정 거래 가격이 Bearish할 것으로 예상하는 시각이 많습니다. Note리 칩 수요는 둔화되고 있는데 과잉 공급 상태에서 가격 인하 요구가 나오고 있고, 기업들은 설비투자를 줄여 지출을 줄이고 수급을 맞춰 가격을 조정하려 한다는 평Sign up니다. ### 가격 전망 시티그룹은 2019년…

… 비중 축소 의견이 나왔습니다. 이후 나온 내용은 더 강했습니다. 세계 반도체 시장 Statistics 기관인 WSTS는 Note리 반도체 시장이 추락할 것이라는 보고서를 내놓았습니다. 물론 All 시장은 여전히 성장할 것이라고 봅니다. 다만 세부 수치를 보면 우려가 남습니다. 반도체 매출 기준으로 작년에는 60%의 성장세를 보였고 올해는 …

…2개 증권사 중 9곳이 목표주가를 하향 조정하고 있습니다. 실적이 이렇게 하향되는 원인을 살펴보겠습니다. Note리 출하량과 가격이 예상보다 빨리 빠지고 있기 때문입니다. 4분기 DRAM 출하량은 전 분기 대비 2%가량 역성장할 것으로 보입니다. 당초 두 자릿수 성장도 기대했었는데, 낸드 출하량 역시 플러스 2%밖에 안 나…

…닉스는 17,000원부터 조금씩 쓰고 있는데, 반도체는 절대 아닙니다. 그 Next에 실제로 줄 거라 봅니다. Note리 기술과 절대로 줄지 않을 거라고 봅니다. SK하이닉스는 집중 매수 구간이라고 보시면 되고, 관심 있는 분들은 그렇게 되도록 하시기 바랍니다. 일단 두 대목 말씀을 드렸고, 지난달에 말씀드린 대로 신흥시장과 가…

…이닉스는 사실상 반도체에 집중된 views사입니다. 반도체 수요가 줄어들 것이라는 전망이 지배적인 상황에서, 특히 Note리 page이 계속 하강하고 있기 때문에 이 부분을 고민해 볼 필요가 있습니다. 밸류에이션은 싸졌지만 실적이 언제 살아날지는 여전히 물음표입니다. 삼성전자보다 SK하이닉스에 대해 더 보수적으로 보시는 게 맞다는 의견입…

… 얘기가 나오고 있습니다. 삼성전자 독점 공급 가능성이 높아지면서 주가가 올라가고 있습니다. 또 하나는 비Note리 반도체 관련 테스트 기업입니다. 삼성이 카메라 이미지 센서인 CMOS 생산을 늘린다고 발표했습니다. 이미지 센서가 중요한 만큼 생산이 늘면 이를 테스트하는 views사들이 돈을 벌게 됩니다. 삼성 제품을 테스트해 주…

…이고, 그 수요는 내년 1분기 고정거래가격 Bearish 폭이 나와야 확인할 수 있습니다. 내년 1월 정도가 되어야 Note리 반도체 전망에 대한 의문이 해소될 것이고, 그게 확인되기 전까지는 방향성이 불확실해서 주가가 의미 있게 오르기 힘들 것입니다. 정리하자면, Note리 반도체 가격은 분 people히 정점을 찍었다고 볼 수 있지만, All 매…

…상됩니다. 내년 영업이익은 157조 원 수준까지 달성 가능하다는 전망도 나오고 있습니다. 삼성전자의 강점은 Note리 반도체와 비Note리 사업에서 높은 수익성을 내고 있다는 점입니다. IT 기기가 계속 소형화되고 고도화되면서 반도체 수요는 지속적으로 늘어날 것입니다. 지금 주가 Bearish은 대내외 여 calls과 International의 집중 매도에 따른 …

…적에 대한 영양에 대한 무료라고 뭐 이런 뉴스 들은 나오고는 있지만 실수 적으로는 International에 대한 그런 차익 Note리 생각보다는 크게 크레이 좀 작용을 하는 것 같고요 어선 결론부터 말씀을 드리면 은 음 사실 이렇게 고점에서 이렇게 대량거래가 터지면서 매도세가 강화 가 된다는 것은 사실 추세가 다시 한번 좀 살아나기 가 쉽지…

…매트를 calls 뭐 저희 필요한 유사 했는데 영업이 이 calls placeCaution 저희야 장축 5단 2.4% 잘 나왔습니다. 역시 Note리 반도체가 실제로 저 냈고 특히 원 따라 한 유리 좀 외적으로 작용한 것 같습니다. 음 제 그런데 잡은 기 전망은 어떻게 하시고 또 올해 연간 영업이익 전망은 어떻게 하고 계십니까 예 4 붐비는 b 조이 까는 …

…라는 얘기가 나오는데 어떻게 보시나요? 영업이익이 저희 예상보다 2조 원 정도 더 좋게 나왔습니다. 역시 Note리 반도체, 특히 D램 page에서 1x 나노 공정의 수율이 예상보다 좋았던 것 같습니다. All 영업이익 17.5조 원 가운데 13.8조 원, 약 77% 이상이 반도체에서 나왔을 것으로 추정하고 있습니다. Today 발표는…

…여러분도 아마 아시겠지만, Today 시장이 정말 개판입니다. Yesterday부터 시작해서 박살, 박살, 개박살이 났어요. Today 말씀드릴 calls "이번 코인 폭락의 원인이 미국이었다"라는 얘기가 나왔다는 겁니다. 미국이 또 무슨 짓을 했길래 비트코인과 알트코인이 이렇게 박살이 났느냐는 거죠. 우선 시간을 조금 거슬러 가 보겠습니다. 이틀 …

…싶습니다. 사실 저도 노트 시리즈를 쓰고 있는데, 노트 라인이 가졌던 용량이 커지고 화면도 더 커졌습니다. Note리 용량, 즉 스토리지 용량도 이번에는 최대 1TB까지 올라왔고, Previous 모델에서 한 단계 더 높인 512GB 모델도 나왔습니다. 그래서 Note리 용량이 많이 늘어난 점이 이번 제품의 큰 특징입니다. 또 S펜의 블루…

…### 강연 안내 및 시장 개요 또 객들 점 전에도 여러분들이 어떤 기업들을 궁금해하실지를 먼저 앞서 가지고 제가 공지를 먼저 드리겠습니다. 이번 주 토요일에 제가 강연을 준비했습니다. 많은 분들이 알고 계실 텐데, 왜 토요일마다 저희가 강연 views를 다니고 있거든요. 그렇기 때문에 이번 주 8월 11 day 토요일에도 저희가 행…

…목표주가를 290만 원에서 260만 원으로 낮춘 적이 있습니다. 당시 삼성전자는 5% 가까이 폭락했습니다. Note리 가격이 고점을 찍었고, 올해 초에는 공급과잉 상태가 되면서 Note리 가격이 떨어질 것이라는 이유였습니다. 당시 보고서에서는 2016년 1월 대비 220% 성장한 삼성전자의 Note리 사업이 2017년에 이미 정점…

…대비 18% 증가할 것으로 예상했습니다. 물량보다 수익성을 중시하는 삼성전자의 D램 관련 경영전략 덕분에, Note리 반도체 공급 경쟁으로 인한 수익 감소는 적을 것이라는 분석입니다. 유진투자증권도 반도체 이익 증가와 플렉서블 OLED 실적 개선으로 3분기 영업이익이 17조 6,000억 원까지 오를 것이라고 전망했습니다. …

…할 가능성이 높아 보입니다. 다만 미국발 기술주 Bearish으로 Bullish 탄력이 둔화될 수 있다는 점이 리스크입니다. Note리 반도체는 여전히 좋았고, 스마트폰은 작년과 달리 교체 수요가 줄어든 모습입니다. 디스플레이 부문도 다소 약세를 보였습니다. 국민연금이 스튜어드십 코드 도입을 전격 결정했습니다. 지주사 전환과 지배구조 개편 …

…1 조사 처럼 대략적으로 지금 거의 2조원에 가까운 금액이 거의 두 달 사이에 물량이 틀렸다고 보면 무겁고 Note리 라고 생각할 쓴 부분이 몸이 가벼워진 거죠. 그래서 어 1 이 page 가까운 금액이 왜 틀린 부분 에서 어 최종 을 체중감량을 하다고 먹이 상당히 가 해요. 그래서 조금만 해도 탁탁탁 빨리 치고 빠지고 치고 빠지…

… 더 미래 성장성 있는 차세대 전기차 하던거 자유 증차 같은 경우에도 앞으로 z 1m 이라던가 낸드 플래시 Note리 반도체가 상당히 많이 필요하다 라는 분석들이 많이 나오고 있습니다. 차량 같은 경우에는 최소한 몇 척 만원대 효과를 하고 있기 때문에 개인이 소유할 수 있는 가장 비싸고 어크 4 이 전자기기로 분류가 된다고 …

… 보겠습니다. 중국이 마이크론의 일부 제품에 대한 판매를 금지했다 라는 얘기 Yesterday 있었잖아요. 이거 국내 Note리 업체 유리 하다 라는 지적을 한 증권사 서다 나고요 여기에 기름 시장의 호와 급 주기가 길어지고 있다는 판단 하에 뭐 six 교수의 를 누릴 수 있을 것이다 라는 얘기가 나오는데요. 1.2% Bullish 있다 stx…

…드려 보도록 하겠 꼬 물론 3차 산업혁 people의 place해서 우리가 반들 쳤죠. d 램 page 그 Next에 시스템 반대 page 비Note리 page에 대한 수요 부분 듯 계속 급증을 하고 있는 calls 사실입니다. 말은 그 정 점 이 일차적으로 작년 3 4분기 4 4분기부터 꺾이기 시작했다 는 뭐 실적이 나빠서가 이라고 말씀을 전투 였죠. 실적이 나빠서가 …

…썼어요. 영업이익이 어마어마하게 드러나고 반도체 경기가 핸드폰 지오 뭐 그 Next에 각종 it 기기를 에서 Note리 수요가 커지면서 천문학적인 Note리 수요가 발생할 했죠. 그리고 필라델피아 반대 해주셔도 엄청나게 올라서 실제로 그렇게 우리가 길쭉 분석할 때는 어디서부터 몸 되겠어 여러분 땅 거기에 만큼 요만큼만 본 된 거야…