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752 calls

… 사는 흐름인데, 올해 상반기 급등을 기억하는 투자자들이 여기서 수익을 노리는 심리가 크다고 봅니다. Latest 하이퍼스케일러들의 주가 흐름이 좋았고, Yesterday는 애플이 올랐는데, 애플은 AI 투자가 적어 상대적으로 방어적인 성격이 강하기 때문입니다. 반면 알파벳은 AI 투자가 크게 늘어 잉여현금흐름 마이너스가 확대되고 있어 Next…

…조했었던 일이죠. 그니까이 이런 것들이에요. 그리고 삼전닉스의 시장 점유율 Bearish 그리고 반도체를 사 주는 하이퍼스케일러들의 자금 사정 자금 사정으로 인해서 추가 케펙스 투자의 증가율이 꺾이는 거. 그니까 이런 것들이 반도체가 아닌 Note리 반도체가 아닌 다른 영역으로 주도주가 이동하게 만들고 그 주도주가 이동한다 하더라도…

…% 넘어간다는 얘기도 있어요. 이런 얘기로 주가 빠질 수밖에 없습니다. 네. 그런데 우리가 우려하는 것은 하이퍼스케일러 빅테크사들이 AI 투자에 place축될 것인가이 부분이거든요. 네. 빅테크사, 아마존, 메타, 구Articles의 상황을 보게 된다라면 영업 이익률이 30% 이상해요. 그러니까 가상 금리를 포함해서 5%, 6%의 금리가 …

…전에서도 와 가지고 내 돈 꼭 가세요라고 하는게 아니라 내 돈 꼬가세요 하는게 아니고 views사체와 views사와 AI 하이퍼스케일러의 그Next에 국채 금리와의 차이가 가 벌어지고 있다라는 겁니다. 국체 금리와 views사의 차이가 벌어지고 있다는 것은 네가 이자를 나한테 많이 주지 않으면 나는 너한테 돈을 꿔 줄 의향이 없어.라는 라는 뜻…

…이런 조정은 Note리 반도체를 중심으로 한 기술주에 대한 투자자들의 심리적 불안에서 비롯됐다고 설 people했습니다. 하이퍼스케일러, 즉 초대형 클라우드 사업자들이 사업을 확장하는 과정에서 Note리는 필수적인 요소인 만큼, 시장이 다시 기업의 가치를 제대로 평가하게 될 것이라고 덧붙였습니다. Latest 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 외국…

…니다. 10년물 국채금리가 5.2% 안팎, 20년물과 30년물도 5.5~5.6% 수준을 유지하고 있습니다. 하이퍼스케일러들의 자금 조달 문제가 거론되는 한편, 주식 대비 국채 수익률의 매력도가 커지면서 Articles로벌 자금이 미국 국채 page으로 빨려들고 있습니다. 달러 강세도 이어지고 있고요. 이머징 시장에서 자금이 빠져나갈 때 …

…가요. 데이터 센터에 관련된 부채를 쭉 조사를 해 봤더니요. 데이터 센터에 관련된 약정을 한 것. 그니까 하이퍼스케일러들이 어 내가 지금 당장 돈을 주는 calls 아니야. 내 직접적인 부채도 아니야. 하지만 문제가 생기면 내가 갚아 줄게 또는 의무적으로 사 줄게라고 약속한 약정이 무려 3조 달러에 달한다는 거예요. 그런데 이…

…은 결국은이 부분과 관련된 거는 제가 판단하기에는 금리예요. 그러니까 고금리 환경이 계속 될 경우에는 결국 하이퍼스케일러들 가운데서 약한 고리가 먼저 부러지거나 또는 사모 펀드 page에서 노이지가 생겨 버리면 이게 투자의 지속 가능성보다 부러진 page을 갖다가 누가 챙겨가느냐 이런 page으로 이제 방향이 잡히면 투자가 딜레이가 되거…

…8배입니다. 독점적 기술을 가진 views사치고는 싼 편입니다. 하지만 과거 실적 기준 PER이 40배에 달하고, 하이퍼스케일러의 설비투자 축소가 현실화된다면 이 views사는 본질적으로 경기순환 산업의 주식이므로 "완벽한" 가격이 아니라는 시각도 있습니다. 애널리스트 의견은 엇갈립니다. 40 people 중 33 people이 매수, 7 people이 보유를 권하…

…, 엔비디아가 대주주이거나 주요 주주이기도 해서 모두 얽혀 있는 상황입니다. 다행인 것은 M7의 전통적인 하이퍼스케일러들은 주가가 크게 빠지지 않았다는 점입니다. 자체 캐시플로가 잘 나와서 부채를 일으켜도 버틸 수 있기 때문입니다. 예를 들어 내년에 100을 투자할 때 70은 내 돈이고 30만 빌리는 구조면 버틸 수 있…

…라 50억 달러 정도인 것 같다는 보도가 나왔습니다. 그러면서 AI 인프라 기업들 주가가 좀 박살이 났고, 하이퍼스케일러들 주가는 그래도 견조했죠. 이번 주 국내 증시를 맞았는데, International 매도세가 계속되고 수급상 매수가 없어서 그런지 할 것 없이 빠지고 있습니다. 지난주에 삼성전자 잠정실적도 나왔는데, 잠정 실적도 좋게…

…Note리 이슈는 YesterdayToday 일이 아니죠. 계속해서 우리 기업들을 쫓아오고 있고요. 여기에 AI 버블론, 빅테크 하이퍼스케일러들이 빚을 내서 투자하는 게 어디까지 갈 수 있을지에 대한 의구심도 있었습니다. 그런데 이 모든 것 중에서 방아쇠 역할을 한 트리거가 하나 있었는데요. 간밤에 있었던 브로드컴 CEO의 멘트입니다. "지금…

… 한정된 자금을 가지고 경쟁하고 있는 두 집단이 하나는 각국의 국가들. 그리고 또 하나는 이제 흔히 말하는 하이퍼스케일러들. 아, 네네. 얘네들이 엄청나게 이제 AA 관련된 투자를 하기 place해서 자금 조달을 하고 있는데 기존에는 뭐 우리 한의원님 더 잘 아시겠습니다만은 이제 자기 자본으로 잉여 자본으로 투자를 하다가 지금…

…한화로 50~60조 원이 필요합니다. 너도 나도 데이터센터를 짓겠다고 자금을 조달하고 있습니다. 올해 미국 하이퍼스케일러들이 채권 시장에서 조달한 규모만 약 2,500억 달러이고, 내년에는 4,000억 달러까지 늘 수 있다는 전망입니다. 이들의 캐펙스 투자 중 약 30%를 외부 조달로 충당하고 있습니다. 규모가 감이 잘…

…장에서 크게 인기를 끌게 됐고 실제로 주요 공급차가 구Articles이라든지 메타, 아마존 그리고 마이크로소프트와 같은 하이퍼스케일러들이이 버스덕트를 다 채택을 했습니다. 그러다 보니까 지금 수주 장고만해도 2조가 넘는 상황이고 지금 계속해서 신규 수주 장고가 어 더해지고 있는 상황이기 때문에이 가운전선이 버스닥트에 대한 어 수혜라든…

…### 시장 전망과 증시 흐름 시청자 여러분 안녕하십니까. 토마토 투자 클럽의 김근우입니다. 네, 안녕하십니까 여러분. 화요일로 자리를 옮긴 김민준입니다. 김민준 전문가님도 화요일 팀으로 합류해 주셔서 저도 너무 든든합니다. Today 시장이 연휴가 끝나고 열렸는데 코스피, 코스닥이 연속으로 내려가고 있어 투자자분들께서 염려…

…인 place치에 좀 부각되 있다라는 점에서 ESK 같은 경우는 사실 대체 불가능한 기업이고 또 이제 인텔이나 또 하이퍼스케일러 기업에도 공급하고 있는 기업이다 보니까 오히려 중학권의 어떤이 역습에 실질적인 또 수혜를 받을 수 있는 기업이도 PSK가 아닌가라고 판단되고 있습니다. 자, Yesterday 빠지고 Today 빠지고 받아볼 Stock도 저희…

… 것 같은데 이제 당장 뭐 시장에 미친 영향 제한적이라고 보고 있습니다. 왜냐면 For now, B2B 시장 우리가 하이퍼스케일러라고 하는 AI 인프라 시장하고 이제는 스마트폰 노트북 같은이 B2C 시장이 완전히 이원화됐다라고 봐야 되거든요. 근데 B2C 시장에서는 CXNT의 어떤 어 진입이 또 가속이 붙고 있다라고 봐야 될 것 …

…고 예. 실제적으로 어 2027년 더 나 거죠. 그Next에 이렇게 가서는 안 되기 [목을 가다듬음] 때문에 하이퍼스케일러들이 돈이 없어요. 그Next에 돈을 파이낸이 상황도 그렇게 녹록치 않아요. 다시 말씀드리면 나는 구Articles인데 내가 100조를 꾸고 싶어요. 어 100조 꺼 줄게. 또 100조 꾸고 싶어요. 어 100조 꿔 줄…

…과도했다는 이른바 AI 버블론도 다시 고개를 들고 있습니다. 반대로 일부 애널리스트는 거품론이 과장됐다며, 하이퍼스케일러의 투자 계획은 여전히 견조하다고 봅니다. 그래서 Today은 엔비디아와 AMD 두 반도체 대장주를 나란히 판독해 보겠습니다. 먼저 두 views사의 주가부터 비교하겠습니다. 엔비디아는 226달러 32센트, AMD…

… 다행인 거 같은데 마베소 오라클이 그 오픈 컴트 프로젝트 피산나에 있는 새로운 워킹구를 만들어서 클라우드 하이퍼스케일러 데이터 센터용 통합 하드웨어 보안 모듈 표준화를 하겠다라는 그런 발표가 있었던 걸로 알고 있고요. 시장에서는 사실 그 AI 에Previous트 부분에서 마소랑 구Articles에 대한 좀 기대감이 있어요. 왜냐면 갖고 있는…

…Note리 Yesterday Today 일이 아니죠. 계속해서 우리 기업들을 쫓아오고 있고요. 더 나아가서 AI 버블론 빅테커와 하이퍼스케일러들이 더 이상 투자하 있어서 빚내서 투자하는이 끝자락은 어디까지 갈 수 있을까에 대한 의구심이 있고 하지만이 모든 것들 중에서 방아 역할을 하는 트리거가 하나 있었는데요. 저는 간밤에 있었던이 브로드컴…

…이번에는 뭐가 다르냐면 B2C가 아니에요. 하이퍼스케일러라고 views사들이 그니까 데이터 센터를 투자하는데 있어서 필요한 반도체를 지금 블랙홀처럼 빨아들이는 상황이거든요. 그렇기 때문에 B2C 제품처럼 경기에 아주 민감하게 움직이지 않는다. 미국 시장은 굉장히 강하게 나스닥을 중심으로 전고점을 Updated하면서 움직이고 있는데 한국 …

…어 보시길 추천드립니다. 우리는 AI 서비스를 이용합니다. 그러려면 AI 모델의 경쟁력이 올라가야 하고, 하이퍼스케일러 기업들이 필요합니다. 그러기 place해서는 AI 인프라인 데이터센터, 통신 인프라, 전력 인프라가 갖춰져야 합니다. 이것이 AI 밸류체인입니다. 질문을 하나 드리겠습니다. 전 세계 200여 개 나라 중에서…

…터는 AI 서버에 들어가는 칩과 네트워크 장비를 파는 사업입니다. 데이터 센터 매출은 대형 클라우드 views사인 하이퍼스케일러에서 487억 달러, AI 클라우드와 산업 기업 고객에서 403억 달러가 나왔습니다. 하이퍼스케일러 몫이 절반을 넘습니다. 나머지 72억 달러는 게임용 칩 등이 포함된 엣지 컴퓨팅 사업에서 나왔습니다. …

… 그런 환경을 만든 calls 맞는데 미국 시장에 금리가 올라간 이유는 AI 때문에 금리가 사실은 올라갔죠. AI 하이퍼스케일러들이 자금이 많이 필요합니다. 4% 때부터 채권 금리가 시작을 했거든요. 계속 채권을 발행했기 때문에 채권 금리가 지금 8%까지 올라갔어요. 그 채권을 계속 발행하니까 채권이 많아졌죠. 수요와 공급 때…

…단서는 Next 주 금요일 예정된 국채 딜러 설문조사에서 나올 수 있다고 합니다. 설문 질문 중에 신용도 높은 하이퍼스케일러 기업들의 views사채 발행이 장기 국채 수요를 뺏어 가고 있느냐는 질문이 나온다면, 재무부가 장기물 공급을 줄이는 것을 고민하고 있다는 확신을 줄 수 있다고 씨티는 말했습니다. 이런 것들이 나오면 오히려 …

… Articles로벌 IB가 AI 모멘텀 유지를 언급하면서 일정 부분 진정됐습니다. 하지만 투자자들에게 확신을 주려면 하이퍼스케일러들의 10월 말~11월 초 실적 발표가 중요합니다. 이번 주 ASML과 TSMC 실적에서도 AI 수요가 견고하다는 것과 AI 가이던스가 확장될 수 있다는 점이 확인돼야 11월 이후 views복 흐름이 나올 수 …

…는데, 그 여 calls이 괜찮은지도 확인해야 합니다. 지금까지 발표된 자금 조달 views사들은 빅테크, 즉 M7 같은 하이퍼스케일러들입니다. 마이크로소프트, 구Articles, 애플 세 views사는 미국 국가 신용등급보다 더 높은 신용을 가지고 있습니다. 그래서 같은 만기라도 3년에서 100년짜리 채권을 발행하는데, 20년·30년짜리는 미국 국채보다…

…힘든 수준까지 왔고, 트럼프 대통령이 이렇게 견제하는 것도 그 속도가 빠르기 때문일 것입니다. 미국에서는 하이퍼스케일러들이 엄청나게 투자하고 있습니다. 국채 금리가 올라가면서 매크로 부담이 되는 것도 사실입니다. 주가를 자세히 보지는 않았지만, 산업 측면에서 보면 분 people히 과잉 투자를 하고 있습니다. 현금이 없는데 빌려서…