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…줄어들지 않겠다는 시사점을 줬다는 점입니다. 사실 오라클보다 중요한 것은 올해 2분기 실적 발표에서 미국 하이퍼스케일러 기업들이 기존에 제시했던 CAPEX 계획을 상향 조정했다는 점입니다. 이런 분 place기라면 AI 관련 CAPEX는 줄기보다 늘어날 여지가 상당히 높습니다. 미국 기술주 시장 참여자들은 투자하지 않는 place험보다…

…으로 주문형 반도체로 옮겨갈 수 있다는 점을 더 주목하시면 좋겠습니다. 지금 투자자들이 먼저 생각할 것은 하이퍼스케일러 기업들의 capex, 즉 자본 지출을 더 늘리는지 줄이는지입니다. 올해 2분기 실적 발표를 전후해 capex를 늘리는 흐름이라 이것도 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 예를 들어 메타는 2분기 실…

…비용이 들어갑니다. 이런 높은 초기 비용 때문에 에이직 개발은 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳 같은 하이퍼스케일러, 즉 대규모 클라우드(CSP) 사업자들만 가능한 영역이라고 보시면 좋겠습니다. 여기에 더해 미국의 반도체 수출 규제가 계속되고 있는 중국 기업들도 자체 반도체 설계에 힘을 쏟고 있습니다. 8월 말 실…

…상되며, 의미 있는 views복은 내년 중후반에나 나타날 것이라는 전망입니다. 브로드컴은 자체 칩을 개발하는 주요 하이퍼스케일러 시장을 공략하며, 1,100억 달러 수주 잔고의 절반 이상이 반도체, 그중에서도 상당 부분이 AI에서 나올 것으로 보고 있습니다. 여기서 "AI와 비교하면 아무것도 아니다"라는 Calls이 나온 겁니다. …

…. 반도체와 소프트웨어 중 AI와 관련된 것을 모두 합친 숫자입니다. 이 매출 대부분은 구Articles이나 메타 같은 하이퍼스케일러, 즉 초대형 클라우드 기업에 공급하는 맞춤형 AI 가속기에서 나옵니다. 브로드컴은 주로 ASIC, 즉 주문형 반도체 형태로 이를 만들며, XPU라고 부르기도 합니다. 하이퍼스케일러들은 자기 서비스에 딱…

…브로드컴 실적이 나오니, Previous보다 중요도가 확 올라간 그림입니다. 범용 칩이 아닌 AI 전용 반도체, 즉 하이퍼스케일러들이 AI 투자를 많이 하고 서비스를 제공하는데, 이것을 범용 칩으로 다 커버할 수 없습니다. 특히 구Articles은 TPU로 많은 부분을 커버하고 있습니다. 이와 관련된 ASIC 반도체의 수요가 범용 칩 대비 어…

…실적은 상당히 좋았는데도 왜 걱정들을 할까요? 첫 번째는 All 매출은 좋았지만 여전히 매출의 50%가 미국 하이퍼스케일러들에게 의존하고 있다는 점입니다. 이 page의 확장이 안 되고 있어요. 혹시라도 내년에 이 page 투자가 조금이라도 둔화되면 엔비디아에 바로 타격이 올 수 있습니다. 두 번째는 중국 시장입니다. 젠슨 황 CEO…

…드가 단기적으로 나온다고까지 보실 필요는 없다고 생각합니다. 여전히 엔비디아 실적의 상당 부분은 빅테크 등 하이퍼스케일러 수요가 가장 중요한 모멘텀입니다. 따라서 로봇이나 피지컬 AI 비즈니스가 앞으로 어떻게 전개되고, 산업으로 확산되는 속도가 어떤지 체크하면서 중장기 모멘텀으로 보시는 것이 엔비디아 주식을 균형 있게 보…

…. 7월 반도체 수출이 사상 최대를 기록했습니다. 배경은 무엇일까요? AI 수요가 매우 좋습니다. 미국 하이퍼스케일러들이 AI 투자를 공격적으로 늘리고 있고, 이에 맞춰 엔비디아, TSMC, SK하이닉스가 생산능력을 확대하고 있습니다. 범용 Note리는 Latest 레거시 중심으로 가격 반등이 괜찮은 편입니다. 이런 요인들이 A…

… page으로 투자하기로 했어요. 오라클이 AMD와 손을 잡는 게 뭐가 중요하냐고 하실 수 있는데, 오라클은 4대 하이퍼스케일러 중에서는 제일 말단에 있는 views사입니다. 그런데 그동안 엔비디아 칩만 계속 사던 고객이었거든요. 그 views사가 AMD와 손을 잡는다는 것은 AMD가 앞으로 업사이드가 있을 수 있다는 뜻이라 기대감이 높아진 …

…하량이 전분기 대비 71%나 늘었습니다. 이유가 무엇일까요? 클라우드 서비스를 제공하는 거대 기업, 이른바 하이퍼스케일러들의 기업용 고성능 저장장치 수요가 폭발적으로 늘어난 영향이 큽니다. 여기에 중저가 스마트폰 판매 views복세까지 더해지면서 실적이 함께 올라온 것이죠. 더 중요한 것은 역시 HBM입니다. HBM은 AI 연…

…능성이 높다 이렇게 보는게 좀 더 현실적인 그런 가능성이 있을 것 같습니다. 예. 뭐 엔비디아라던가 대형 하이퍼스케일러 page보다는 지금 퀄컴이나 또 독일의 일부에서 수주가 나온 것이 아니냐 이런 분석들도 나오고 있더라고요. 자, L 에너지 솔루션과 삼성전자. 만약에 미국이 강하게 투자를 또 요구를 할 경우에 우리가 이에 …

…통해 한 차례 더 업사이드가 나올 수 있다고 보시나요? 결국 전방 수요에 대한 부분입니다. 그동안은 4대 하이퍼스케일러 같은 Articles로벌 빅테크가 엔비디아 수요의 상당 부분을 책임져 왔는데, 이제 국가나 기업들의 온프레미스 AI page으로 수요가 조금씩 전환되는 흐름입니다. Latest에는 Articles로벌 IB에서 2028년 수요를 당초 예상보…

… 있는지, 이번 분기 판매량, 주문량, 문의 전화, AWS, 구Articles 클라우드, 마이크로소프트 애저 등과 같은 하이퍼스케일러와의 협의 내용 등에 대한 질문일 것입니다. 이 칩이 AMD의 주가에 가장 큰 영향을 미칠 것입니다. 투자자들이 이 제품에 만족한다면 AMD 주가는 반등할 가능성이 높습니다. AMD 주가는 지난 3월 …

… 앞서 말씀드린 내용들이 하반기로 갈수록 실체화되면서 확인될 텐데, 기대하시는 대로 흘러갔으면 좋겠습니다. 하이퍼스케일러들의 투자, 중국 스마트폰 views복 같은 이벤트들도 계속 주목해 주시면 좋겠습니다. Today 급하게 준비했는데 좋은 답변 해 주셔서 Thank you. 수고 많으셨습니다.…

…평가되고 있다는 점을 고려할 때, 차별화된 강점을 가지고 있다고 생각합니다. 지난 5년간 세계 최대 규모의 하이퍼스케일러 및 고객사들과 신뢰를 구축해 왔으며, 그들의 기술적 요구사항을 AMD에 맡길 수 있도록 노력해 왔습니다. 이러한 배경 속에서 시장 점유율을 확대하고 세계 최대 규모의 주요 브랜드들의 신뢰를 얻을 수 있…

… 있으며, 이들 모두 자사 내부에 어떤 형태로든 AI를 도입하고 있습니다. 구Articles, 아마존, 페이스북과 같은 하이퍼스케일러 기업들도 구Articles 클라우드와 같은 자체 내부 애플리케이션뿐만 아니라 외부 고객을 place해서도 AI를 활용하고 있습니다. 엔비디아는 AI 분야의 선두 주자이며, 이러한 인공지능 관련 트렌드는 앞으로도 계속될 …