[김종효의 투자 키워드] 베일 벗은 갤럭시 폴더블 3종 / 김유정 아나운서, 김종효 알파경제 이사

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네, 오늘도 키워드를 통해 시장 대략 함께 세워 보도록 하겠습니다. 오늘 함께하신 분은 알파 경제 김종이 만나볼게요. 안녕하십니까? 안녕하십니까? 네, 오늘 첫 번째 키워드는요. 바로 석유화학계편 여수 1호 프로젝트를 통해 투자 전략 함께 세워 보도록 하겠습니다. 네. 석유화 업계 감뭄속 단비 같은 소식이 전해졌습니다. 울산에 이어 여수에서도 석유와 구조 개편을 위한 여수 1호 프로젝트가 드디어 포문을 열었는데요. 과연이 구조 개편이 새로운 전환점이자 진짜 반등에 시작이 될 수 있을지 오늘 함께 알아보도록 하시죠. 네. 이사님 최근 석유학 업계에서의 그 변화의 바람이 계속 불고 있잖아요.

그 첫 단주가 지금 여수 1호 프로젝트가 될 거 같은데 앞서 진행되었던 울산의 구조 조정과 비교했을 때 이번 프로젝트의 차별점과 강점 특징은 무엇이라고 보십니까? 어 일단 두 번째는 맞고요. 앞서 진행된 건 울산이 아니고 대산이죠. 네. 대산프젝트는 이미 진행 중이고 두 번째로 어이 여수지역도 합의에 이르른 상황이니까 그러면 이제 울산만 남았죠. 그래서 이제 울산이 과연 어떻게 진행되느냐가 이제 관건일 텐데 우리 정부하고 지금 어깨가 모여서 350만 톤 정도를 줄이기로 했단 말이죠. 근데 이제 대산이 한 100만 톤, 이번에 이제 여수가 한 140만 톤 정도를 줄이는 곳이니까 만약에 이제 울산 쪽에서만 잘 합의를 이뤄낸다면 지금 어떻게 보면 우리끼리도 경쟁이 치열하고 중국의 공급과잉으로 인해서 또 앞으로는 중동의 공급으로 인해 부담을 받을 수밖에 없는 NCC 설비를 알아서 줄이는 것은 매출 측면에서는 분명히 줄어드는게 있지만 어차피 어려운 산업을 계속 끌고 나가면 나중 나중에 누군가 정말 망할 수밖에 없거든요.

그래서 자율 조정한다는 측면에서는 분명히 이제 긍정적 요소가 있고 근데 여기서 끝나면 안 되죠. 바로 이제 스페셜티로 옮기던 아니면 첨단 소재 쪽으로 옮기던지 해서 회사들이 앞으로의 방향성까지 살려 나간다면 이건 기회가 될 수가 있는 거고요. 그냥 구조 조정 단계에서만 머문다면 매출만 줄어들고 이익은 조금 방어하는 형태로 갈 수밖에 없는 상황이 되겠죠. 결국에는 지금 시장에서 단순히 뭐 감산 공장을 멈추는 걸 넘어서 어떤 방향성 그리고 지금 억누르고 있는 악재를 이겨낼 수 있는지를 한번 좀 체크해 보는게 석유화학 기업들에 대한 투자 전략을 좀 세워 볼 수 있는 핵심 포인트가 아닌가 싶은데요.

오늘 주셨던 내용 중에서 공장의 감산보다 고부가 가치의 소재 전환을 강조하셨습니다. 이러한 점들이 지금 억눌려 있던 석유화가 없게 특히 뭐 중국 관련된 공급 과잉도 가장 큰 문제였는데 극복할 수 있을 정도의 문제가 될 거라고 보십니까? 음. 일단 지금 현재 구간에선이 산업이 어렵기 때문에 망하느냐 망하지 않느냐 정도의 싸움으로 갔기 때문에 어쩔 수 없이 구조 조정을 한 거예요. 그러니까 구조 조정을 하는 건 뭐 당연한 수순이라고 보고 있고 말씀드렸던 것처럼 울산까지 특히 SOE를 잘 설득해서 끝난다면 우리나라 이제 내부적으로는 어 구조 조종을 통한 어 이익률 향상 뭐 비용 감소라든지 이런 것들을 통해서 어느 정도의 이익률 향상을 가져올 수 있겠죠.

근데 아까도 언급드렸던 것처럼 거기에서 끝나면 그냥 매출 줄어들고 비용 쪽은 줄어드는 거에서 끝난다니까요. 그래서 거기서 끝나면 안 되고 이제 국내 이제 대표 기업들이 여기서 이제 신규 투자를 통해서 스페셜티로 이동하는 건 이미 진행 중인 상황이고 그러니까 석유학 제품들 중에서도 그나마 조금 고급 제품들 마진이 많은 제품들로 이동하고 있는 건 이미 진행 중인 상황이고요.이 이 석교학이라는게 단순한 산업이라기보다는 전기 전자 쪽이랑 붙어서 첨단 소재 쪽을 만들어 내는데도 꽤 역할을 할 수 있는 산업이거든요. 그러는 이제 대표적으로 이제 반도체 쪽에 기초 실리콘 소재를 재고 있는 데가 섬하고 시내츠 두 군데가 다 하고 있는데 이거 완전히 슈퍼을이라서 화학 업체인데도 마진율이 막 30% 이렇게 나온단 말이죠.

그니까 우리가 이제 그쪽으로 갈 수는 없을 것으로 보입니다만 우리도 지금 마진율이 거의 뭐 제로거나 2% 3%이 정도 내밖에 안 되는데 그러면이 마진율을 끌어올릴 수 있는 첨단 소재나 이런 쪽을 과연 잡고 있느냐가 관건입니다. 근데 뭐 다시다시피 LG은 지금 어 2차전지 소재 쪽으로 이미 나간 상황이죠. 어, 이것도 뭐 중국과 치열하게 경쟁은 하고 있습니다만 가장 대표 시장인 미국을 지금 중국을 막아 주고 있기 때문에 그러면이 섹터 안에서 얼마만큼 영향력을 발휘할 수 있느냐가 굉장히 중요한 부분이고 롯데 케미칼도 기존에 이제 막 벌려놨던 그런 산업들을 조금 정리하면서 뭐 제약 바이오라든지 화학과 연계될 수 있는 그런 보고 고가 가치 산업으로 이동할 수 있느냐가 결국은 가장 핵심 포인트가 된다라고 봐야 되겠죠.

단순히 여기서만 끝난다면 호재라고도 볼 수 있는 이번 이슈가 그냥 좀 무야무야 끝날 수도 있지만 그 이상의 새로운 투자라던가 새로운 가치를 만들어 낼 수 있는지에 집중을 해야 한다라고 말씀해 주셨는데요. 그런데 이게도 궁금합니다. 각 기업들이 정말 전환을 제대로 할 수 있는지 말씀해 주신 그 새로운 가세 산업으로서의 진입 장벽이라든가 정말로 가치나 어 실질적인 수익을 만들어 낼 수 있는 시점에 대한 의구심도 계속 남아 있을 것 같아요. 네. 뭐 그러다 보니까 최근 뭐 주가가 많이 내려왔다라고 봐야 되겠죠. 그래서 기본적으로 이제 이쪽은 시클리컬 산업이니까 어 업 어항이 조금 좋아지고 마진 스프레드가 좋아지면 이익이 확 늘었다가 또 이제 업항이 안 좋아지거나 마진 스프레드가 떨어지면 이익이 떨어지는 그런 상황을 반복해 왔는데요.

그걸 이제 벗어나기 위해서라도 신규 투자를 해야 되는데 LG학은 이제에 사장을 중심으로 계획을 발표를 했죠. 어 이원 정도로 투입을 해서 어 첨단 소재 쪽에 좀 더 적극적으로 올인하기로 한 상황입니다. 그니까 사업 재편을 지금 시작을 하고 있고요. 그래서 기존에 이제 석유학 쪽은 계속 이제 덩치를 줄여 나가면서 2차전지 소재뿐만 아니라 전기 전자 쪽에 이제 첨단 소재 쪽으로도 좀 더 점유율을 넓혀 가려는 그런 시도가 이미 LG에서는 나타나고 있고요. 롯데 케미칼을 포함한 나머지 기업들은 아직은 덩치를 조절하는 정도, 그냥 구두 조정을 하는 정도입니다.

그래서 롯데 케미칼도 향후 이제 스페셜티를 넘어서 첨단 소대 쪽에서는 어떤 분야를 잡고 갈 것인가에 대한 논의는 아직은 좀 더 이루어져야 될 것으로 보여요. 명확한 그림은 아직 보여 주지 않았는데 최근에 이제 롯데 머티리얼즈를 중심으로 해서는 뭐 동박 소재라든지 아 이런 쪽으로 가고 있잖아요. 그래서 아마 우리나라 석유학 업체들 같은 경우에도 일본의 소재 기업들처럼 상대적으로 좀 부가 가치가 높은 쪽으로 자연스럽게 이동할 가능성이 높다라고 보고 있고 자 우리도 AI 투자, 반도체 신공장 투자 이런 거 엄청나게 하잖아요. 이런데 지금 기여할 수 있는 국내 소재 업체가 생각보다 많지 않단 말이죠.

그래서 이런 쪽에 만약에 이제 기어도를 하게 된다면 그러면 우리가 지금 주가도 부진하고 밸류도 낮은 이런 석 업체들의 어 터너라운드 지점을 잡을 수 있는 가장 중요한 포인트가 되겠죠. 그래서 지금 투자하면 돈이 안 될 가능성이 높고 지수보다도 안 올라갈 가능성이 크지만 만약에 업턴에 성공한다면 가장 많이 오를 종목 중에 하나가 이런 종목군들이란 말이죠. 그래서 뭐 지금 오늘 말씀드리는 포인트는 지금부터 한번 주목해 보자. 노력을 하고 있고 구조 조정은 실제로 이루어지고 있다. 이런 측면에서 말씀을 드리고 싶은 것입니다. 그니까 결국 지금 당장 괴자의 다라는 아니지만 그 누구보다 먼저 이런 업항들에 대해 공부하고 계속 트래킹을 하다 보면 들어갈 수 있는 시점이 보일 거고 그럴 때 잡을 수 있다면 다른 섹터에 지금 들어가는 것보다도 더 큰 수익률을 얻을 수 있다라고 말씀해 주셨는데요.

이렇게 기업들이 뭐 LG 그룹 같은 경우에는 LG 화학에서선 벌써부터 전환을 보여주고 있고 그 외에 기업들은 전환 여부를 좀 체크해야 하는 시점인데 정부의 뭔가 세제라든가 정책적인 지원도 좀 계속 이루어질 예정일까요? 어 지금이 구조 조정에는 당연히 이루어져야 되겠죠. 뭐 대표적으로 지금 뭐 정윤 산업 같은 경우에도 우리나라에선 손해 보면서 최고 가격제를 받아들이지 않았습니까? 뭐 그와 관련된 이제 추가적인 지원이 이루어질 것으로 보이는 것처럼 지금 이들 업체도 전체 산업의 구조적 문제 때문에 알아서 구조 조정을 합의해서 하는 거잖아요.

그래서 이미 어 대산 단지 같은 경우도 한 2조원 넘는 지원을 받는 것으로 알려지고 있고 여수는 아마 그거보다 좀 작은 것 같기는 한데 아마 이제 고용 문제라든지 아니면 뭐 산업 전환이라든지 이런 거 관련돼서 추가적인 정부 정책의 일정 부분의 수혜는 받을 것으로 예상이 됩니다. 근데 그건 어디까지나 정부의 정책 수회인 거고요. 자신들이 노력해서 무언가를 달성하지 않으면 아무 의미가 없죠. 그래서 정부의 지원은 나오지만 그게 이들 종목에게 큰 반전의 기회는 아니다. 이렇게 봐야 될 것 같습니다. 좋습니다. 관련한 내용 함께 체크해 봤는데요.

LG 화학부터 롯 테미카까지 저희가 전환 요구 함께 체크해 보면서요. 석유학계 구조 조정 함께 관심 있게 주목해 보도록 하겠습니다. 그럼 두 번째 키워드도 함께 체크해 보도록 하겠습니다. 오늘 두 번째 키워드는 바로 베일을 버슨 삼성전자의 갤럭시 폴더블 이슈 함께 해 보려고 하는데요.이 네. 삼성전자가 갤럭시 폴더블 3종과 새로운 AI 웨어러블 기기들을 드디어 공개했습니다. 과연 IT 부품주들의 강력한 구원 투수가 될 수 있을지 함께 체크해 봐야 될 거 같은데요. 김종사님, 저도 이번에 갤럭시 엄사의 결과를 봤는데 새로운 Z제트플립부터 폴더블 플립 그리고 이번엔 좀 여권 형태의 비율을 가진 새로운 플립까지 공개가 됐습니다.

어떻게 좀 보셨던 소감이 어땠나 궁금한데요? 뭐 이게 신제품 발표 현장이 뭐 예전처럼 뭐 뜨겁거나 아니면 뭐 설레거나 전혀 이러지는 않고요. 그다음에 지금 뭐 다시다시피이 셀폰 시장은 어 성장이 계속 축소되고 있는 상황이잖아요. 거기다가 뭐 지금 애플이 촉발한 어 그 메모리 문제 이런 것들 때문에 가격도 아마 꽤 올라갈 가능성이 높아서 아마 판매량 기준으로는 그렇게 뭐 드라마틱한 어 움직임을 보일 가능성은 낮은데 그럼에도 불구하고 어저께 이제 이런 엄팩 행사를 앞두고 IT 부품 쪽에 지금 AI 향이 아닌 것들 그니까 뭐 뭐 삼성전기라든가 LG노텍이라든가 이런 것들은 휴대폰 부품이기도 하지만 AI한 케펙스에 연구된 종목들이기 때문에 굉장히 다르게 움직임 반면 거기에서 이제 소외되고 주가는 쭉 빠졌던 아이디 부품주들 중에서 일부 거래가 조금 발생하면서 움직인 종목군들이 있단 말이죠.

그러면 이들이 뭐 예전만큼 영화를 누릴 수는 없다고 하더라도 신제품이 나오고 그 신제품의 판매가 나타남으로써 일부 매출에 대한 기대감이 있다면 최근에 낙폭을 일정 부분 되돌리는 데는 조금 기여를 할 수 있지 않을까 정도로 우리가 좀 봐야 될 거 같고요. 제가 보기에 이번에 신제품 핵심은 여기도 결국은 AI가 아닌가 싶습니다. 새로운 분위기를 만들어 줄 수 있으면서 IT 부품 관련주, 최근 AI 관련된 부품주 대비해서 소회를 얻었던 기업들에게는 분위기의 전환을 만들어 낼 수 있을 줄 궁금한데요. 일단 기기 자체의 매력들은 좀 충분히 느꼈던 거 같습니다.

더 가벼워지고 더 얇아지고 또 새로운 비율의 모델까지 공개가 됐는데요. 제품들은 혁신적이고 뭐 AI 관련된 기대감도 커주고 있지만 넘어야 할 거시적인 산도 있잖아요. 핸드폰을 교체하는 교체 중 주기도 굉장히 커주고 있는게 삼성만이 아니라 애플도 가져가고 있는 커다란 숙제인데요. 어떻게 이번 신제품 라인업과 함께 공개된 AI 관련된 결과들이 좀 얼어붙어 있던 투자 심리나 교체 심리를 좀 바꿀 수 있을 정도라고 보십니까? 어, 뭐 그렇지 않을 거라고 봅니다. 휴대폰은 이제 점점 성장은 떨어질 거고요. 아이디 부품도 예전만큼은 안 팔릴 거예요.

근데 여기서 이제 중요하게 봐야 되는 포인트는 그거보다 주가는 더 많이 빠졌다는 거죠. 그니까 최근 IT 부품 뭐 대표적으로 휴대폰 부품주로 꼽히는 뭐 BH라든지 뭐 이런 종목군들의 주가 하락은 지수보다 심했으면 심했지 약하지 않아요. 그러니까 악재는 있지만 그 악재보다 주가는 더 빠진 상황이고 실제로 그러면 실적이 그렇게 드라마틱하게 나쁠까 그렇지 않을 거라고 본단 말이죠. 그러면 지금은 뭐 수급 문제에다가 뭐 코스닥 시장의 소외 이런 것들이 겹쳐서 더 많이 빠진 부분이 있는데 실적은 그거만큼 빠지지 않았다면 그러면 저는 뭐 일정 부분의 주가 반등은 나타날 것이라고 보는게 핵심 포인트고요.

그다음에 두 번째로는 AI로 지금 엮꿀 수 있는 것들에 대한 얘기들이 많이 나오고 있다는 거죠. 오늘 뭐 대통령과 그다음에 여러 기업인들이 뭐 시에틀 어디에 간다 뭐 이런 것들 때문에 움직이는 것도 있습니다만 삼성 같은 경우에도 이제 갤럭시 AI를 어 인박스 내에서 그러니까 기기 내에서 소화하기 위해서 지금 뭐 8억대가량 퍼져 있는 삼성의 여러 가지 기기들에 AI를 좀 고도화하기 위한 노력들을 하고 있고 그 AI가 웨어러블과도 다 연결된다는 거죠. 뭐 시계라든지 아니면 어 이번에 제품만 살짝 보여주고 쓰지도 못하게 했던 글래스 같은 경우에도 분명히 이제 연관이 있다라고 보여집니다.

그러면 이런 것들은 관련된 부품들에게는 분명히 저는 주가에 영향이 있을 거라고 보고 있기 때문에 특히 2분기 실적에서 생각보다 그렇게 나쁘지 않은 실적을 발표한다면 아 주가가 좀 너무 많이 내렸다라는 그런 판단을 해 줄 수 있는 상황이기 때문에 어 지금 뭐 삼성이나 애플 쪽의 핵심 부품주를 중심으로 해서는 이제는 조금씩 봐야 되지 않을까라는 판단을 하고 있는 것이죠. 예. 말씀해 주신 내용 중에서 이게 좀 특징적인 거 같습니다. 물론 많이 빠진 것도 맞고 이번 이슈로 엄청 급등한 건 또 아닐 수도 있겠지만 지금 빠진게 실적 대비 너무 과도하고 시장 빠진 것 대비 너무 과도하기 때문에 거기에 대해 좀 집중을 해 보고 싶다라는 생각이 들기도 하면서 지금 마침 오랫동안 부품주를 들고 있으면서 좀 마음아리 했던 분들께서는 아 이제 정말 갈 수 있나 이런 생각을 방송 보시면서 하지 않을까 싶은데요.

말씀해 주신 것처럼 이번에는 스마트 글래스에 대한 공개도 있었습니다. 젠틀 몬스터 워비 파커 같이 협업을 하면서 미래에 대한 좀 기대와 청사진을 그려내기도 했는데 결국엔 이렇게 새로운 부품들이 더 나오게 된다라면 부품주 입장에선 기판이든지 제로든지 더 많이 좀 쓸 수 있다라는 가능성이 더 커질 수밖에 없지 않습니까? 일단 웨어러블 쪽에서 글래스는 조금 많이 팔릴 수 있지 않을까라는 기대는 있죠. 네메레이 일정부분 성공했고요. 그다음에 이제 이번에 구글과 협업하고 있는 모델은 제미나이에와 협업하기 때문에 메타 레이벤 뭐 써서 한번 써 보신 분들은 아시겠지만 어 솔직히 형편 없거든요.

어 왜냐하면 뭐 영어로는 잘 모르겠는데 한국어로 하면 실제로 그 AI의 대답의 정도라든지 정확도라든지 이런 것들이 좀 솔직히 현판 없습니다. 그런데 이제 재미나이가 들어오니까이 재미나이는 좀 다르지 않을까라는 기대감이 있는 것이죠. 그래서이 안에 들어가는 부품들이 결국은 기존에 휴대폰에 들어가는 부품과 크게 다르지 않기 때문에 그 안에 공통점이 있는 그런 종목군들은 저는 조금 반전 요소가 있지 않을까라는 기대를 가지고 있고요. 다만 여기도 중요한 건 가격인 것 같습니다. 가격이 너무 또 말도 안 되는 가격으로 나오면 그러면 뭐 실제 판매는 제한적일 수밖에 없어서 가격만 뭐 적정 수준에서 나온다면 뭐 글래스 정도는 어 내 손을 자유롭게 해 줄 수 있는 웨어러블이라는 측면에서는 분명히 조금 소구력이 있지 않을까라고 보고 있고요.

최근에 이제 여러 뭐 중국도 그렇고 우리나라도 그렇고 여러 시험에서 가장 이슈가 되고 있는게이 스마트 글래스예요. 이걸로 인해서 시험에 이제 부정기가 많이 발생한다는 거죠. 그래서 그런 측면에서이 스마트 글래스는 아마도 UX 측면 사람들이 손을 자유롭게 하면서 AI를 활용할 수 있는 가장 대표적인 하나의 폼팩터라는 측면에서는 저는 좀 의미가 있지 않나라고 보고 있습니다. 저도 굉장히 좀 매력적으로 느껴져서요. 가격만 비싸지 않는다면 한번 또 명품 브랜드와 협업도 하다 보니까 또 패션으로 한번 써 보고 싶다라는 생각이 들기도 합니다.

그렇다면 지금 같이 분석해 주신 내용으로 핵심 정리해 보도록 하겠습니다. 오늘 장마가 좀 필요한 시점인데요. 조금전 석유학 같은 경우에는 관심 있게 일단 지켜보고 있자라고 결론을 내 주셨어요. IT 부품 관련해서는 현시점 투자 전력 어떻게 가져가 봐야 될까요? 네. 어저께 좀 의미 있는 거래량이 발생했던 몇몇 종목군들이 있죠. 그다음에 뭐 삼성전자나 뭐 애플의 대표적으로 납품하고 있는 공통 기업들 뭐 자화전자라든지 뭐 BH라든지 KH 바텍이라든지 아 이런 기업들 같은 경우는 조금 봐야 되지 않나? 왜냐면 말씀드렸던 것처럼 공통적으로 겹치는 부품들도 있고 그다음에 실적 대비 주가가 너무 과도하게 하락한 부분들도 있고 그렇게 본다면 이들 종목이 막상 실적을 발표했을 때는 아 주가 반응이 그동안 너무 과했구나 그다음에 지금 말씀드렸던 뭐 글래스라든지 그다음에 와치라든지 어 새로운 스마트폰 폼팩터의 판매로 인한 긍정적 효과도 일정 부분은 생각해 볼 수 있기 때문에 뭐 그런 관점에서 말씀드렸던 대표주를 중심으로는 좀 전 지금부터 관심 있게 볼 필요가 이렇게 좀 보고 있습니다.

좋습니다. IT 부품 스마트폰 관련주 지금부터 관심 있게 보자라고 정리해 주셨습니다. 여기까지 관련 내용 함께 키워드를 정리해 봤고요. 함께해 주신 김종 의사 다시 한번 좋은 말씀 감사합니다.