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4 으 안녕하세요. 전국의 신 경 얼 번 여러분 경제 읽어주는 남자 비워 소이다 봤습니다. 많은 분들이 2020년 안에 2 주식투자 열기에 들어왔다면 2021년 부터는 좀 주식 이외의 다른 투자 채권 이라든가 대체투자 이런 부분에도 좀 눈을 돌리시는 그런 모습이 나타나는 것 같아요. 그래서 많은 분들이 또 질문 드시더라구요 채권에 투자하고 그런데 채권 도대체 무엇이냐 채권 도 있고 국채 도 있고 회 자체도 있는데 이게 뭐냐 이런 질문 많이 해주십니다. 그래서 제가 쌩기초 채권 국제 회사 체에 걸침 쌩기초 정리해 드리는 시간 갖도록 하겠지 요 지금 가장 크게 주시는 그 질문이 국채금리 상수 입니다.
구체 금리와 도대체 왜 이렇게 상승하고 있는 거냐 기웅 국민이 계속 유지되고 있는데 구체 금일 왜 상승 가능 거에요. 상승 배경 훅 채 금리가 상승하면 가격이 떨어진다 이게 도대체 이해가 안 간다 이 부분도 좀 설명 해 주십사 요청을 많이 해주십니다. 이런 것들을 정말 센 기초를 담아서 여러분께 전해 드릴까 합니다. 금리 금리 란 단어는 정말 이 경제를 이해하기 위해서 너무나도 중요하다 너무나도 중요하다 제가 더 이상 강조 하지 않으리라 안아파 살게요 제가 더 이상 당조 할 필요 없을 만큼 금리는 너무나 중요하다 이 금리는 투자의 모든 것 경제 2 거의 한 채 싶어서 차지할 만큼 상당 비중 부동산의 거의 70분 들을 설명해 줄 만큼 중요한 입지를 갖고 있는데 금이 특히 오늘 말씀드리는 이 채권금리 이야기 해드리도록 하겠습니다.
먼저 채권이 란 무엇이냐 채권은 요 채무자가 돈 좀 빌려주세요. 돈 좀 빌려주세요. 하면 채권자가 돈을 빌려 주죠. 그리고 네 알겠습니다. 하고 뭐 를 작성해 주죠. 차용 증서를 써 져 자돈 받았다 라는 증서 차용 증서를 써 주는 거죠. 자 배신에 배신에 사용 중 소 를 주는데 돈을 빌려주는 대신에 3개월마다 연 8% 이자를 주면 내 빌려주게 따 3년 뒤에는 원금 하고 이자를 같이 주세요. 라는 조건을 담는 차용증서 같은게 있겠죠. 이게 채권 이라고 볼 수 있을 것 같아요. 어쨌든 채무자가 돈 좀 빌려주세요. 하면 그게 일종의 대출이 인데 대출을 받을 때 사용 증 소 채권을 발행한다 이렇게 볼 수 있을 것 같아요.
자 근데 채권 이란 단어는 이해하겠는데 우리는 일반적으로 배출이 라는 표현을 쓰지 않습니까 대출과 채권을 뭐가 다릅니까 요청 말 중요한 질문이 줘 대추는 일반 개인들 여러분들이 받으시는 자금조달 방법이죠. 은행에 가서 배출 받는다 여러분들이 배출 봤는데 은혜에 가서 채권 발행 한다 이렇게 표현 하지 않지 않습니까 다만 개인이 아니라 기관이 줘 회사나 국가 지자체 이런 기관 입장에서 은행으로 부터 혹은 그 밖의 투자자로부터 돈을 자금조달을 받는다 할 때 뭐 를 발행해 주니까 채권을 발행해 준다 이렇게 이해하시면 좋겠죠. 어쨌든 대출의 경우는 개인이 채권 의 경우에는 기관이 자금을 조달 받는 방식이고 배추를 경우에는 이런 채권을 발행하지 않지만 기관이 어이 채권을 발행해서 자금을 조달 받는 방식이다 라고 볼 수 있겠죠.
근데 채권은 또 주식과 어떻게 다른가요 기업이 예를 들어보겠습니다. 주식회사가 자금을 조달하는 방식은 크게 두 가지죠. 하나는 주식을 발행하거나 채권을 발행하거나 주식을 발행 화해서 주식을 누군가 매수하면 그만큼의 비중이 뭐가 됩니까 이 회사의 주주가 되어 주인이 되는 거예요. 다시 말하면 주식을 발행 해서 자금을 조달하는 방식은 자기 저번 이 되는거 왜냐면 주인이 갖고 있는 비중이 니까 자 기자분이 되는 거죠. 다만 채권 의 경우에는 타인 자본 이다 자기자본 이냐 타인자본 이냐 라는 차이가 있게 따라 고 볼 수 있겠죠. 그 주식에 투자하는 것은 주주가 된다는 것이고 채권을 투자한다는 이야기는 채권자가 된다는 거죠.
나 원금을 회수 받을 권리 그리고 이자도 받을 권리를 갖고 있는 채권자 줘 주주와 채권자의 차이는 무엇입니까 주주는 경영 의사결정에 참여할 수 있죠. 채권은 돈만 빌려 줄 뿐 경영의 자 결정에는 참여할 수가 없다 라는 차이가 있겠습니다. 4 소유주 로부터의 권리가 뭐냐면 결산 시 의 사업이 금 에 따른 배당을 받을 수 있고 채권은 받을 수 있는 게 확정 이자를 수령할 수 있다 이런 차 인 거죠. 다시 말하면 이자 자체가 수익이 되는 것이고 주식의 경우에는 계속 보유하며 에 따른 배당을 받을 수 있겠다 존속기간은 당연히 주식은 영속적 이 줘 그 주인이 된다는 거니까 내가 주인인 거죠.
그런데 채권 의 경우는 영구적이지 않습니다. 제한적입니다. 어떤 시간을 정해 놓고 만기까지 상황을 약속하는 차용증 소 라고 말씀드렸죠. 원금상환 이라는 것은 불확실한 져 주식의 경우 원금 상환이 불확실 왜냐면 기업이 망할 수도 있으니까 그러니까 당연히 위험성은 높다 위험성이 높은 만큼 기업이 성장하면 그 만큼 그 주식 차액을 벌어들일 수 있기 때문에 수익성은 또 높다고 볼 수 있는 거죠. 원금상환 이 예정된 것이 채권에 특징이라고 볼 수 있겠습니다. 자 그러면 주식과 채권에 차이를 이 그림을 통해 설명 또 한번 드려보겠습니다. 주식 이라 함은 여러분이 매수한 금액이 있어요.
계속 변화 하지요 그래서 가급적이면 딴 가고 위해 사고 싶으실 거예요. 그리고 매도 금액이 계속 변동 해요. 그래서 가급적이면 비싼 가격으로 판매 하고 싶죠. 수익률이 라는 것은 매도가 에서 매수 가 를 뺀 그 값이 여러분의 쉬기 되겠죠. 수익률은 매도가 에서 매수 가 를 뺀 이 값이 라고 볼 수 있고 이게 계속 변동 하기 때문에 여러분이 경제를 공부하고 아 그 산업을 이해하려 하고 그리고 산업에 어떤 기업인 리뷰 하는지 그런 것들을 들여다 보려고 공부 하시는 거죠. 다만 채권은 무엇이냐면 매수 까는 변동이 있어요. 다만 다만 액면금액 3년 후에 얼마 주겠다 하는 액면금액 외근 정해져 있어요.
은행명 금액이 정해져 있기 때문에 각 음에 여러분은 매수 금액이 싸면 상대적으로 승률이 높아지고 매수 꿈 애기 높으면 수익률이 낮아 지겠죠. 여기서 또 벌써 들어오는 게 뭐냐면 매수 까 이 채권 가격과 수익률 금 미간에 에 상충 관계 반비례 관계 이것을 확인해 볼 수 있겠죠. 아 그러면 쪽이다 더 자세히 말씀드리겠습니다. 국체와 의 사체는 또 무엇이냐 자 여기까지는 채권 충분히 이해가 갔습니다. 라고 말씀하실 것 같아 어 채권 이라는 것은 아 소위 말해서 대출과 다르구나 또 주식투자와 다르구나 라는 것을 충분히 이해 하셨을 텐데 왜 채권에 구체 도 있고 또 회사 체도 있다 이게 도대체 무엇인가 발행 주체의 따라 다른 거죠.
이 채권을 국가에서 발행한 다 그럼 국제 가 되는 것이고 회사에서 바래 간다 그러면 회사 체가 될 것 같아요. 네 이것은 지금 종이 채권에 모습인데요 이미 종이 채권은 사라진 상태라고 볼 수 있어요. 종이 채권을 발행해서 l 들어 10년만기 국가 아 채권 국채 를 발행했는데 이것을 다 4월 하고 나서 종이 채권이 사라진 상태고 지금 전자책 것만 남아있다 라고 볼 수 있는데 여기부터 많이 많은분들이 질문 주시는게 도대체 책 원금이 와 채권 가격은 무엇인가요 왜 채권 금리 와 채권 가격은 앞에 말씀드렸던 것처럼 반비례 관계인가 왜 역행 않아요.
이 질문을 많이 주시는데 이걸 설명 한번 드려볼게요 정리 한번 해보면서 가겠습니다. 채권을 산다는 것은 결국 돈을 빌려준다는 뜻이죠. 그러면 그 대가로 이자를 받는 것 이게 채권에 개념이라고 볼 수 있겠습니다. 한번 볼게요 투자자 입장에서 돈을 빌려주는 거죠. 그리고 대신에 언제까지 얼마만큼 이자를 더해서 절하 라고 약속을 하는 것이 채권 발행 이다 라고 했었죠. 그러니 채권을 발행 하려면 당연히 이자에 대한 설명이 필요하겠죠. 그런데 재미있게도 주식의 경우에는 주가가 오르면 쉬기 올라가요 물론 주가가 떨어지면 수익도 떨어지는 구조 줘 그런데 재미있게도 채권 의 경우에는 왜 채권 가격과 채권 금리가 반비례 하는가 채권 금리가 올라가면 채권 가격이 오히려 떨어지고 채권 가격이 오르면 채권 금리가 떨어진다 이게 도대체 이해가 안간다 라는 말씀을 많이 해주셨어요.
일단은 기본적으로 채권 금리 이게 수입국 유리 줘 채권 금리 와 가격은 반비례한다 상충 관계 달하는 것을 먼저 전제로 깔고 왜 그런지를 지금부터 설명 드려 보겠습니다. 아마 이 부분 보시면 여러분이 채 껌 금리와 채권가격 간에 그 관계를 명확히 이해하실 수 있으리라 생각이 됩니다. 자 채권 가격이 현재 100만 원 이에요. 여러분이 100만 원에 살 수 있어요. 근데 익명 가격은 정해져 있다라고 말씀드렸죠. 정해져 있는 그 액면가 가 105 만원 입니다. 그러면 약속을 그렇게 한 거죠. 현재 100만 원의 채권을 발행하고 이걸 매수할 경우 1,050,000 원 을 받을 수 있어 이 경우 이 약속에 따르면 수익률 시장금리가 몇 퍼센트 에어 5% 가 되는 거죠.
그렇죠. 5% 인데 만약에 채권 가격이 떨어집니다. 95 만으로 떨어졌어요. 그런데요 여전히 액면가 격은 1,050,000 원 으로 고정이 줘 이럴 경우 수익률이 어떻게 될까 찾을 때 연 10% 로 올라가게 되는 거죠. 반대로 100만원에서 1,050,000 원 으로 채권 가격이 올라 같다라고 보세요. 올라가면 어쨌든 액면가 가격은 정해져 있기 때문에 받을 수 있는 액면가는 똑같고 든요 이때는 수익률이 0% 가 되잖아요. 결국 채권 가격이 떨어지면 수익률이 올라가는 것이고 채권 가격이 올라가면 수익률은 오히려 떨어지는 것이다 이렇게 이해를 하시면 될것 아쉽죠.
근데 여기서 한 단계 더 나아가 볼게요 만약에 채권 금리가 연 5% 에서 시장 금리가 올라 갔어요. 10% 로 올라갔어요. 그러면 10% 로 올라갔을 때 만약에 여전히 100만원으로 채권을 발행하면 누가 4 겠습니까 아무도 안 사죠. 그러니까 당연히 95만원 으로 발행할 수 밖에 없겠죠. 이렇게 금리가 상승하면 채권 가격이 떨어진다 가 채권 가격의 움직임에 따라서 수익률이 바뀐다 라고도 설명할 수 있고 수익률이 달라짐에 따라서 채권가격 이 역시 어케 2에서 반대로 움직인다 라는 것을 설명해 줄 수도 있겠네요. 이렇게 이해하시면 앞에 말씀드렸던 거죠.
다시 볼게요 채권 가격이 상승하면 채권 금리를 떨어지고 채권 금리가 올라가면 제품과 되고 위로 떨어진다 라는 게 충분히 예 가졌으리라고 생각이 듭니다. 이제 마지막으로 아 국채금리 특히 장기 10년물 미국 국채 금리가 지속적으로 상승하고 있는데 이거 왜 그런건가요 그리고 이것의 따른 영향은 무엇인가요 이런 질문을 많이 하셔요 그래서 이 장기 금리가 상승하고 있는 그 배경 장기 금리가 2020 년 3월 코넬 9 아 충격이 집중됐던 그때를 기준으로 도 상승하고 있고 2020 년 8월 쯤 부터 더 가파르게 상승 을 하고 있다라고 볼 수 있는데 이거 왜 그런건가요 장기 금 이는 시장에서 말 그대로 경기회복 자체를 보여줍니다.
경기회복이 진전되고 있다 우리 소비자심리지수 가 한국의 경우에도 3월 소비자심리지수 가 100을 넘어 서쪽 우리 한국 경제도 이미 심리적으로 기업의 투자 심리 나 소비자인 소비 심리도 다 제자리로 돌아온 상태에요. 이런 그럴일이 만큼 세계 경제가 상당한 부분 회복되고 있기 때문에 코로나 일부의 충격으로부터 딛고 회복되고 있는 경로 이기 때문에 이 장기 금리가 상승하고 있다 라고 볼 수 있을 것 같아 첫 번째 두 번째는 또 기조 효과에 따른 반등 도 있습니다. 2020년 경제가 너무 충격적 이었기 때문에 그때와 비교하면 모든 실물 지표가 회복되지 않습니까 그런 관점에서 실제 지표들이 너무 후 실적을 보이고 있기 때문에 회복되고 있다 그래서 장기 금리가 상승하고 있다 라고 해석할 수도 있구요 또 한 가지 중요한 것은 포스트 백신입니다.
백신의 보급 그리고 백신 역 월의 적용 뭐 이런 것들 때문에 백신 보급 속도가 더 가속화될 것으로 보고 있습니다. 그런 관점에서 생각했던거 이상으로 경제가 빠른 속도로 성장하고 있다 라는 것이 진단 되면서 맛 장기 금리가 상승세를 유지하고 있다 굳이 여기서 한가지 더 한다면 미국의 적극적인 경기부양 책이라고 볼 수 있을 것 같아요. 미국이 적극적으로 국채를 발행해서 어 2조 달러 만큼의 배 규모 인프라 정책을 추진 하죠. 그런 관점에서 이 장기 금리가 또 지속적으로 상승하고 있다라고 볼 수 있을 것 같습니다. 당연히 이렇게 되면 어떤 영향이 있을까 당연히 한국 국채 금이 상승도 같이 연동 돼서 움직일 수밖에 없겠다 라는 것을 한 가지 말씀드리고 요 앞에 미국 국채 금리가 상승한 그 배경도 비슷합니다.
그럼 이런 과정에서 나타나는 글로벌 경제 차원에서의 움직임은 뭐냐면 미국이 기준금리를 인상하지 는 않지만 시장금리가 이렇게 움직이고 있기 때문에 역시 선진국과 개도국 간의 통화가치 의 격차가 벌어지면서 많은 투자자들이 신흥국으로 투자했던 자금을 회수 해서 선진국 우우 옮겨가는 액션들이 펼쳐질 게 거의 나타나고 있죠. 이제 그리고 그런 것들이 우려도 해 줘 그렇기 때문에 이상하게도 예상하지 못했던 방식이지만 신흥국들이 기준 구미를 인상 해나가고 있다 그런 액션들이 쉬워지고 있다라는 거 이런 것들이 굉장히 중요한 영양 이라고 볼 수 있겠습니다.
그리고 한국을 비롯한 미국 주요 국 뜰의 구체 금이 시장금리가 상승함에 따라 나타나는 여러가지 영향이 있겠지만 아무래도 시장금리가 상승하면 상대적으로 많은 투자 자금이 은행으로 집중될 가능성이 있겠죠. 은행으로 집중되면 유동성 공급을 통한 경기부양책 이런 효과가 조금 위축될 수 있고 생각했던 것 만큼 기업의 투자가 더 적극적으로 진전되지 않는다 주식 투자 보다는 은행 투자 라든가 채권투자 이런 방향으로 더 많이 몰릴 수밖에 없지 않을까 이런 관점에서 경제의 부양 효과가 조금 멈춰 질 수 있겠다 이런 것들이 세계경제가 탄력을 받고 상승하는 그런 회복세를 조금 억누르는 효과로 작용할 수 있겠구나 이런 것들을 좀 염두에 보시면 좋겠습니다.
금리에 대한 쌩기초 호오 설명드리고 너무 이슈 현안을 말씀만 드리면 안 될 거 같아서 2상승 배경과 영향도 말씀을 드렸는데요. 흥미 라는 것을 정확하게 이해 하시고 아이 금리가 주식 애 또 부동산 의 채권 투자에 직접적인 영향을 미치기 때문에 여러분이 어떻게 이 투자 포트폴리오를 구축하고 d 포트폴리오의 걸맞는 아트 자 의사결정을 또 위 밸런스 이라고 하잖아요. 리밸런싱 을 계속 해나가야 하기 위해서는 벗이 연계 지표 중에서 가장 중요한 급류를 충분히 하실 필요가 있겠다 그런 관점에서 채권에 관한 모든 것 같아요. 그게 이번주 경제 읽어주는 현장에서 전달했습니다. 마무리 하도록 하겠습니다. 감사합니다. 으 아 아 아 아 아 아
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