원문 보기
으 으 안녕하세요. 전국에 계신 경 얼 문 여러분 경제 읽어주는 남자 기 벗어 입니다. 반갑습니다. 아 이번주는 여러분들께 rm f 에 2021년 경제전망 보고서 따끈따끈한 보고서 를 소개해드릴까 합니다. 특히 제가 2021년 경기전망 제 채 게다가 2020년에는 역사상 가장 낮은 비중 구미를 경험하게 되셨고 그리고 2021년 에는 그 낮은 금리가 계속 유지될 것이다 라고 했는데 바이든 이 등장했고 어 그러면 금리인상 하는거 아닙니까 14 니 등장했어요. 비중 국민 사라는 거 아닙니까 요즘 새로운 파워 레의 견 이라 연준의 여러가지 의견들을 보면 그 민성 시작되는 거 아닙니까 이런 의견들을 많이 말씀 주시고 계신데 그 질문에 대해서 답변을 드릴 시간이 된거 같아요.
근데 마침 imf 에서 경기 전망 보고서를 발간 했고 이 경제전망 보고서를 들여다보니까 그 증분 이에 대한 스탠스를 어느정도 말씀드릴 수 있는 내용들이 조금 있더라구요 그런 내용들을 제가 여러분께 전해 드리는 시간을 갖도록 하겠습니다. 당연히 이 경제 전망 보고서는 아 j 네이버 인 플러스 페이지에 다가 같이 올려서 여러분이 영상과 함께 필요하신 분들은 이 보고서를 다운 받아서 직접 읽어 보실 수 있도록 좀 편하게 안내를 해드리도록 하겠습니다. 자 먼저 imf 의 경제전망 보고서 내용을 들여다 보면 이렇습니다. imf 경제 전망 보고서는 1년에 4차례 정도 발간 되죠.
보통 의 경우에는 1월 4월 7월 10월 이렇게 4차례 발간 됩니다. 특히 4월과 10월은 훌 페이퍼 구요 1월과 7월은 업데이트 버전으로 좀 짧아요. 그러나 어쨌든 시의성 있게 수정 경제전망 보고서 를 발간한다 이렇게 이해하시면 도움이 될 것 같습니다. 아 그런데 이 1월 경기전망 업데이트 걸 전 보고서를 보면 imf 의 세계 경제전망 추위가 이렇게 나타납니다. 원래 지나니 롤 2020 년 1월 코로나 1구 충격이 작용하기 전까지 말해도 3.3% 로 2020년을 전방 했고 2021년 에는 완만한 아주 더딘 회복세 가 진전될 것이다 이렇게 전망을 했었다 가 코론 알고 의 충격으로 일단 1차 조정이 - 3.0% 그리고 더 크게 조정했다 가 - 4.4% 까지 지난 10월에 전망을 했다가 이번 1월에는 - 3쪽 옹 퍼센트로 조정합니다.
이런 일들은 여러 번 있었다 라는 것을 말씀 드렸죠. 제가 imf 외환위기 뿐 만 아니라 글로벌 금융위기 때도 imf 가 경제를 생각했던것보다 더 비관적으로 전망했다 가 생각했던 것보다 많은 경제 주체들이 잘 대응을 해서 그 이상으로 좀 회복되는 모습들이 닫았다 원래 전망치보다 - 4.4% 보다 상향 조정했다 그래 2021년 같은 경우도 5.5% 로 상향 조정했다 라는 것을 말씀드리겠습니다. 자의 부분 한번 다시 한번 볼게요 어떻게 조정 했는지를 보겠습니다. 아 지난 2010년 4월 6월 10월 그리고 이번 1월까지 어떻게 조정 했는지 2020년 전망치에 대해서는 원래 처음에는 - 3.4% 그랬다가 지난 6월에 5 청난 충격이 될 것 같다 하면서 - 5.2% 로 조정 을 했다가 아 그 정도는 아니네 또 생각했던것보다 경제주체들이 동태적 으로 잘 대응 안에 그래서 - 3.5% 로 수정 전망하고 지금은 2020년이 지난 시점 이기 때문에 이후 조정될 수도 있겠지만 거의 - 3.5% 수준이다 라고 하면 명확할 것 같습니다.
다음 2021년 이 이제 궁금해 지죠. 2021년 에 대한 큰 조정 3 는 없지만 어쨌든 5.2% 로 전망했던 그 값보다 는 생각했던 것보다 더 빠른 속도로 회복이 진전될 그러니까 2020 년과 2002 11년을 둘다 상향 조정한 것이 이 imf 의 경제 점만 보고 3 특징 이라는 것을 볼 수 있습니다. 그래서 세계 주요국 뜰의 전망치를 좀 봐야 되는데 어떻게 있는지는 제가 수차례 말씀을 드렸기 때문에 여기서 생략을 하도록 하겠구요 여러분 제가 블로그에 같이 올려 놓으니 보고서 를 다운받아 보실 분은 좀 다운받아 보셔서 요 페이지 만큼은 좀 꼼꼼하게 보시면 좋겠고 특히 해외 투자 하시는 분들 기업들 관점과 같 관점에서 는 어떤 기업들이 어떤 국가로 이 수출 대상국 을 다변화 할까 어떤 기업의 진출 할까 이런 것들을 좀 염두에 보고 겨냥해 볼 때 어떤 경제가 어떤 나라의 경제가 더 빠른 속도로 회복 벤지 를 들여다 보려면 이런 페이지를 좀 집중적으로 보시면 큰 도움이 되겠다 라는 것을 말씀드리고 가볍게 보겠읍니다.
이 앞의 내용을 좀 정리해 보면 이렇죠. 세계 경제성장률은 2020년 2 - 3.5% 충격이었지만 2021년 은 5.5% 로 어쨌든 반등 한다 제가 수차례 말씀드렸지만 기저 6과 와 학습효과가 반영된 숫자다 그렇게 이해하시면 좋겠다 라고 말씀드렸는데 선진국과 신흥국 애도 국으로 나누죠. 선진국들은 2020년 - 4.9% 로 정말 엄청난 충격이 있었던 거 만큼 뚜렷한 회복세가 나름 긴 전 되는 모습이에요. 왜냐면 선진국 경제 의 경우 보통 성장률이 선진국이 2% 수준 이라고 한다면 이 정도로 굉장히 높은 수준이라고 볼 수 있어 블록 2조 효과를 감안하더라도 그렇죠.
근데 제가 왜 이런 말씀을 드린다면 신흥 개도국 의 경우에는 2020년 - 2.4% 에 충격 인데 에 2021년 6.3% 밖에 안된다는 거죠. 기조 효과를 감안한다면 보통의 신흥국 성장률이 뭐 4.5 5% 라고 본다면 기조 육교 와 가 작용했을 때 멋 7 8 요정도는 되야 될텐데 그 정도가 안되니까 신흥국에 성장이 더디다 라는 것을 알 수 있어 이 부분 굉장히 중요합니다. 이 부분을 imf 에서 중요한 이슈로 써 주목을 했기 때문에 조금 이따 그 이슈를 아 따로 별도로 터치를 해 드리도록 하겠습니다. 다 그럼 여러분들이 정말 궁금해 하시는 2021년 기준금리 인사 갈까 이 질문에 대해서 답변을 한번 드려 볼게요 먼저 히스토리컬 2하게 미국의 기준금리 인상 추이를 본다면 미국이 2008년의 글로벌 금융위기를 경험한 이후 어제로 구미를 만들었죠.
지금 하고 똑같은 제로 구미에 2 제로 금리를 언제까지 유지해 나를 본다면 2015년 12월에 서야 금리를 인상 시키 시작했고 금리를 단기간 안에 이렇게 빠른 속도로 인상하는 게 아니라 점진적으로 인사 하겠어요. 2015년 12월에 한번 인사가 있고 그리고 1년 만에 2016년 12월에 또 한 차례 인사합니다. 그리고 2017년에는 세 차례 인사가 줘 점진적으로 인상에 따른 것이 포인트 중의 하나요. 두번째는 금리를 상당기간 제로 구미를 유지했다 라는 것도 중요한 포인트 입니다. 물론 이 기간 동안 7 폰 인가요 엘렌이 연준 의장 할 때 기준금리 인상을 담당 했었는데 엘렌은 그때는 연준 의장이 얻고 이제는 재무장관 으로 등장한 것 아닙니까 아까 재무장관은 소위 말해서 재정정책 의 수장인 것이지 포화 정책 의 수장이 아니라는 것이죠.
그리고 바이든 일하는 사람은 트럼프 하고 전혀 다른게 이 통화정책의 독립성 그니까 우리나라로 치면 한국은행과 기획재정부가 4 독립성을 굉장히 중요시 생각하는 사람이 트로 푸른 컬 거의 무시 했죠. 그러니까 트위터에 잘되고 맨날 금이나 라고 이렇게 지적질 했었죠. 이해가 아시죠. 그러니까 바이든 은 기본적으로 독립성을 강조하는 사람으로서 이 통화정책 재롱 파워 레이 4 결정을 좀 지켜볼 것이라고 보여줘요 물론 밑에서는 어떻게 움직일지 모르지만 적어도 트럼프 처럼 대놓고 는 그런 의자 결정을 치매 하려 하지 않을 거에요. 엘렌 도 마찬가지라고 재정 정책을 어떻게 단행할 까 를 보는 것이지 이것은 새로운 파워 레의 겨 의사결정을 보시는 게 좋겠다 그래서 그 질문에 대한 답변은 여기서 드리는 것 같구요 금리를 인상하는 시점이 그렇게 빨리 올 수 있지 않다 라는 거에요.
왜 이 때 이상 했을까요. 미국 경제가 글로벌 금융위기 이전 수준으로 돌아왔다고 확신하기 시작하면서 금리를 인상하는 겁니다. 실업률 지표 라든가 경제성장률 gp 내수 관련 지표들이 어코드의 글로벌 금융위기 이전 수준으로 돌아 왔구나 라는 것을 전제로 어금니를 인사 가는 거라고 볼 수 있겠죠. 즉 그런 관점에서 금리인상이 2021년 의 정말 있을까 라는 질문에 대해서는 아이맥 보고서를 보면 도움이 될 것 같아요. 자 보시는 것처럼 소비와 투자가 3개의 경제 성장에 얼마나 기여한 아기 어도를 보는군요. 근데 보시는 것처럼 미국 뿐만 아니라 선진국들 그리고 개도국 뜰에 아 이 소비와 투자의 gdp 기어 유리 여전히 마이너스의 회복은 됐지만 아띠 려 타게 회복되는 게 누굽니까 중국의 투자 해요.
그러나 중국 경제는 이 코론 l9 이전 수준으로 가장 빠른 시간 안에 도달할 것으로 보여지지만 그 밖의 다른 나라가 선진국이 조금 빠르고 신흥국이 가장 느린데 선진국들 조차도 아직 그 자리까지 안 왔다 회복되는 아 그 흐름은 이어지고 는 있으나 아직 그 자리까지 않았다 라는 것을 말씀드리고 싶어요. 글로벌 여러 경제 활동들 글로벌 rpt 인디케이터 엘스 를 좀 보신다면 어이 메뉴 팩 철인 같은 경우는 이 코로 4 1 9 이전 수준으로 온거 같아요. 그리고 산업생산 같은 경우도 상당부분 제자리로 올거 같아요. 그러나 보신 것처럼 무역관 점 수출입 관점에서는 그 자리로 아직 뭐니 를 음 같아요.
이런 것들이 아직까지 코로나 1구 이전 수준으로 경제가 회복되지 는 알았다 당연히 그럴 수 있겠죠. 그런 관점에서 금리 인성 시점은 아직 오지 않았다 라는 것을 말씀 드리고 또 한 가지 중요하고 이게 좀 중요하죠. 다 2벌 전 리커버리 스 라는 표현을 했는데요. 세계경제가 불균형하게 회복된다 라는 말씀을 드려 보고싶어요. 먼저 기준금리 인상 하나 라는 질문에 대해서 답변을 드려 보고 시작하겠습니다. 이 보시면 이게 중국이 빨간색입니다. 한번 보세요. 중국 빨간색 그리고 점선은 2020년 1월달 코로나 192 전에 전망했던 쓰이나 리오의 2019년 사워 4분기 를 100으로 놓고 본다면 앞으로 점선 처럼 중국 경제가 이렇게 갈 거야 라고 전망을 했던 거예요.
그저 근데 2실 30 이번 1월달 전망치 라고 볼 수 있어요. 4 이 점선 밑으로 크게 꺼져 코로나 일고의 충격이 작용 햇죠. 그러나 2020 년 2분기 정도 의 상당 부분 이전 수준으로 돌아온 모습이고 2020 년 4분기 는 이전 수든 이상으로 회복돼 써요 물론 다시 그 자리로 돌아오지 못하고 격차가 조금 벌어지는 모습이지만 중국 같은 경우는 2021년 연내에 코로나 1구 이전 수준으로 어느정도 회복된 모습이라고 생각이 됩니다. 되셨죠. 이제 선진국과 개도국을 9분해 보겠습니다. 선진국을 어드밴스드 2컬러 미쓰에이 이라고 합니다.
이 노란색이 아 아 파란색이 줘 파란색 서점 선을 모시면 코로나 192 전에 2020년 1월 달만 해도 이렇게 더디게 완만하게 회복될 것이라고 생각을 했었어요. 근데 코로 날 그 충격으로 2020 년 2분이 엄청난 충격이 있었죠. 그리고 회복이 되긴 하나 그 회복세가 2020 년 4분기 이후 굉장히 더디고 그리고 그 점성 까지 오는 데는 2020 년 1분기 2021 년 2022 년 까지도 그점 선까지 몸 일은 응 구라라고 전망이 되어 그런 관점에서 아 선진국들은 그 전으로 회복되기 어렵게 그 나라는 것을 여기서 좀 확인할 수 있는 것이죠.
그닥 신흥국 입니다. 신흥국들은 점선이 노란 새 이렇게 나름 가파르게 회복될 것으로 크론 알고 이전에 전망을 했었죠. 그런데 이 코로나 의 그 충격이 후에 회복이 되지만 회복이 굉장히 더디고 그 격차가 아직도 좁혀지지 않고 있다 선진국들은 나름 조표 가고 있지만 신흥국들은 그 격차가 좁혀지지 않는구나 신흥국들은 2022년까지 도 회복되지 못하는 누나 자 이런 것들을 본다면 세계경제 회복세가 3개의 경제적으로는 먼저 세계 경제적으로는 2022년까지 코나 1 9 이전 수준으로 못 돌아오는 9라 중국은 돌아 오는구나 선진국은 얼추 돌아오는 거라 근데 신흥국들이 많이 못 돌아오는 거라 이렇게 요약하면 될 것 같아요.
그러면 이런 것들을 염두에 누구 미국 경제가 나름 회복되거든 아 물가가 어느정도 제자리로 돌아오고 나 하면서 이제 기준금리를 인상할 시점이 됐다 라고 판단 할지라도 신흥국 경제가 이렇게 더디게 회복되는 시국에 금리를 인상할 가능성은 굉장히 낮다고 볼 수 있죠. 여러 의견들이 있지만 아 그런 관점에서 기준금리 인상 2021년 1에는 없을 가능성이 높겠다 아 있기가 힘들다 이렇게 유학을 해드리고 다만 기준금리 인상은 아니지만 페이퍼 링 일어 가져 자산 메이 규모가 100 이었다면 자산매입 규모를 매월 얼마씩 이 양적 완화를 하고 있는데 양적 완화 규모를 축소할 수는 있겠죠.
그러면 백을 양적 완화 하다가 99를 양적 와 라고 98을 양쪽 안하고 줄여 나갈 수는 있지만 어쨌든 이것도 양적 완화를 진행하는 걸 여전히 경기부양 적 완화 적 통화 정책 이라는 거죠. 페이퍼 링이 긴 축적 통화 정책 으로 전환된 것이다 라고 보시면 안되겠다는 거죠. 여전히 완화 적도와 정책이다 물론 완화 적 통화정책 의 스텟은 더 강할 수는 없겠죠. 이전보다 지금 또는 조금씩 완화될 수 있겠지만 여전히 완화 적 통화정책이 구나 이렇게 위 해 주시면 좋겠습니다. 다음 어 보신 것처럼 3개의 불균형 회복 이 표현은 라이벌전 트란은 표현 썼어요.
imf 에서 이런 표현을 쓰는게 재 생각에는 처음입니다. 너 회복은 회복 인데 다 2벌 전 각각의 제 각각의 회복이다 중국은 먼저 회복하고 선진국들은 얼추 회복의 진전되고 있고 신흥국들은 코넬 그의 충격이 늦게 작용이 있기도 하며 소위 백씨 라든가 치료제 보국 그밖에 위생이 나 이런 복원 시설들이 취약하기 때문에 이경제 충격을 딛고 일어서는 데도 더딜 수밖에 없겠다 라는 imf 의 판단입니다. 실제 gdp 로스 gdp 의 충격을 어이 지역별로 살펴보면 부신 것처럼 이머징 아시아 아시아 쭉 중국을 제외한 이 신흥 개도국 아시아 신흥 개도국들의 충격이 가장 크고요 라틴 계열의 아 신흥국들 그리고 여기 뭐 아프리카 라든가 그런 신흥국들 2 2 md 가 이 신흥국 경제 성장률이 충격 인데 이만큼 작용 했는데 특히 아시아 신흥국 이나 라틴계 브라질 비롯해서 이런 국가들에 충격이 가장 것에 따라 는 것을 알수가 확인할 수 있겠고 3개의 경제 충격에 비하면 신흥국 경제에 충격이 더 컸고 선진국 경제는 상대적으로 덜 컸다 여기 보시는 것처럼 emp e 가 이머징마켓 nt 베어 페이커는 미스 신흥 개도국 을 뜻하고 ae 는 어드밴스드 커널 선진국을 뜻합니다.
니까 em d 와 ae 를 비교하시면 월드 충격 세계의 경제 충격에 비하면 어디가 더 큰 지니까 이게 다 2벌 전트 1 경제 충격이다 그래서 여러분이 글로벌 세계 진출이 라든가 기업 관점에서 부분 여러분들이 해외주식 투자 라든가 아니면 어떤 지수의 아 이 tf 같은거 어떤 신국 etf 라든가 이런 것에 투자에 대한 관심이 있으시다면 신흥국은 아직 아니라 신흥국 경제 충격은 2021년 에도 계속 될 가능성이 있겠구나 요렇게 좀 판단하시고 조금 더 기업 관점에서 진출이 라 한다면 선진국 시장을 더 어주 부대로 생각을 하시고 신흥국에 즉 신흥국 보다는 선진국 주식 에 또 직접 투자하는 방식 이런 부분에 대한 관심이 더 집중된 것이 타당한 것이 아닐까 imf 경제 전망 보고서를 바탕으로 기준금리 와 이다 2벌 전트 1 리커버리 이런 이야기를 좀 여러분께 전해 들었습니다.
그래서 2021년 을 계획하시고 또 경영 의사 결정 주식 투자 의사 결정 뭐 투자 이제 결정 하시는 여러분들께 어 아침이 이렇게 바라는 마음으로 이번주 경쟁도 점점 자 마무리 하겠습니다. 감사합니다
Comments 0