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으 으 안녕하세요. 전국이 계신 병 할머니 여러분 경제 인구 중 남자 끼워서 일다파 갖습니다. 4 2020년 올해의 마지막 경제 읽어주는 남자 그래서 특별한 주제를 준비해왔습니다. 한국경제는 언제쯤 회복될까 여러분들이 2021년 을 마주하면서 대체 언제 회복될까 라는 거대한 질문 이 질문을 여러분께 에 던져 드리면서 하 한해를 마무리하며 어떨까 이런 질문으로 또 한해를 시작하면 어떨까 하는 마음으로 준비를 해 봤습니다. 사실 2020년 한 해를 시작한 것도 얼마 되지 않았던 것 같은데 또 설 연휴 즈음에 코로나 1 9 가 발생하고 또 확산되어 가는 그 공포감 시작된 것도 그제 같은데 아이코다 1구 끝나지도 않았는데 코다 1구를 데리고 2021년 을 맞이 해야 되나 하는 굉장한 속상함 과 아쉬움도 함께 있습니다.
이제 코로나 일과 처음 시작될 때만 해도 설마 2021년까지 가겠어 2020년 연말까지 가겠어 이런 생각이었지만 지금 이 순간에 만큼은 아 부디 2011년 상반기 안에 라도 종 시 기 됐으면 하는 그런 마음이 가장 큰 상황인 것이죠. 한국경제는 도대체 언제 회복될까 2020년 경제를 같이 회보 해보고 또 2021년 경제를 살짝 들여다 보는 그런 시간을 좀 가자 볼까 합니다. 제가 2021년 경제 전망 체계 부재 를 깔았는데 그 부재가 바로 이탈 점이 었죠. 포인트 어브 x 제가 매년 경제전망 서 를 발간할 때 부재를 깔고 있는데 그 부재는 하나의 그해 를 의미하는 표현이 될 것이고 그 점으로 그 해를 표현해 보다보면 아 그거 이제 응결 하다 보면 하나의 선이 되지 않겠느냐 하는 의미에서 그 해를 점으로 표현하고 있는데 2021년 은 어쨌든 이 밖으로 나간다 2020년에 혼돈의 도가니 에서 벗어난다 다소 긍정적으로 2021년 을 전망했다 이탈 점이라고 표현 했지요 도대체 이탈 점 실제 진행 되는지 언제 회복되는 지 이 질문에 대해서 지금부터 본격적으로 답변을 해 봐 드리도록 하겠습니다.
경제를 들여다보는 그 순서는 정해져 있죠. 제가 누차 강조했지만 gdp 를 구성하는 지출 항목 첫 번째가 소비 두번째가 투자 세번째가 정부지출 네번째가 대외 거래 부분 수출입 부분이죠. 순수 측 이 네 가지 부분을 통해서 경제를 진단하고 전망할 수 있겠다 그러면 제가 2020 년 한해를 회고하고 2021년 을 전망 한다는 관점에서 현재를 회고할 수 있는 현재를 2020년 현재를 평가할 수 있는 그 동행 지표 하나를 말씀드리고 소비 라는거 동행 지표를 말씀드리고 2021년 을 볼 수 있는 선행 지표 를 같이 말씀드리면서 전망해 보는 그런 시간을 좀 가져보면 어떨까 각 부문별로 들어가보도록 하겠습니다.
첫번째 2002 집 년 소비동향 을 먼저 평가 해 보도록 하겠습니다. 2010년에 소비 동향을 볼 때는 역시 소매에 판매 지스 소매판매 애기 얼마나 늘었나 주러 온 나를 볼 수 있겠는데 코나 1 구애 충격이 가장 집중 됐었던 그 공포감이 엄청나게 높아 썻던 더 이 3월달에 우리나라의 소매 판매가 가장 가파른 속도로 떨어졌었다 그 이후 이 소매판매 근 나름의 정상으로 오고 있구나 라는 것을 이제 것이지 표를 통해서 확인해 볼 수 있겠죠. 코론 l9 끝났나 하는 생각이 들만큼 마트나 백화점에 가면 뭐 그 엄청난 열기를 느낄 수도 있습니다.
도대체 무슨 일인가 물론 수매 판매가 정상으로 돌아왔지만 밤 뿐인 회복 이라고 볼 수 있겠죠. 소위 로드샵 이라고 불리어지는 자영업자들의 경기에는 전혀 그 회복될 을 느낄 수 없지만 백화점이나 마트 나 특히 온라인 비대면 어 소매판매 그 플랫폼을 중심으로 는 정말 2 어 인력이 부족해서 어 해당 적시에 배송을 못해주는 그런 지경에 다 들을 만큼 엄청난 그 폭주가 진행 중에 있습니다. 전체 소매 판매는 줄지 않았다 그 거죠. 전체 소매 판매는 줄지 않았지만 일정 부문 의 대표적으로 자 영업부 물에 대면 서비스 부분에 많은 소매판매 에게 감소가 있었다 그러나 그 감소 분 이상으로 온라인 쇼핑 비대면 소매 판매가 크게 늘어났다 라고 먼저 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
그러면 이제 선행 지표 를 먹게 지금 현행 지표 동행 지표로 봤으니까 2021년 소비는 어떻게 될까를 볼 때 선행 지표로 가장 많이 이야기하는 것이 소비자심리지수 여러분들의 심리 수준이에요. 소비자들의 식립 품지 들을 힘이 도 역시 3 4월달에 가장 극적 점으로 떨어져 썼고 그 소비자심리지수 가 상당부분 회복 됐죠. 물론 아직 정상적인 아주 평범한 수준이라고 볼 수 있는 높다 낮다 라고 평가하기 어려운 그 팩 100 이라는 지표 를 밑돌 군은 있지만 백의 상당히 근접해 왔다 소비자심리지수 로만 보면 여러분의 심리상태 로만 보면 지금 11월의 마지막 이지만 11월 기점 에 소비자 심리 수준으로 보면 어쨌든 어이 콜은 l9 끝났나 이런 생각이 들 만큼 힘이 주스가 올라왔다 공포감 이런 것들은 많이 줄어들었다 물론 12월에 재 확산 이라든가 또 2점 5단계 이런 격상 이라고 이런 이슈들이 있기 때문에 심리 지 또 다시 조금 꼭 보여드릴 순 있겠지만 어쨌든 기존 저점으로 돌아가지는 않을 것이다 어쨌든 소비 라는 대목을 보면 2021년 에 뭐 엄청난 폭풍 성장 회복이 건 아니겠지만 어쨌든 저점을 뒤로하고 회복되는 국면이 계속 가겠구나 더디지만 험난 하지만 어쨌든 오르막을 향해 가고 있겠구나 라고 2021년 을 이 선행 지표 하나만 봤을 때 유추해 볼 수 있으리라 생각이 됩니다.
다음 두 번째는 투자입니다. 이 투자 부분은 크게 두가지로 나뉘죠. 설비투자 냐 건설투자 냐 이렇게 나뉜다고 볼 수 있겠습니다. 또 다른 방식으로 나누는 방법이 있는데 여러분들께 말씀 드리면 또 다른 방식은 공공 부문의 투자 냐 혹은 인간 부분에 투자자 이렇게 나눌 수도 있어요. 그러나 저는 지금 설비투자 건설투자 로 나눠 보도록 하겠습니다. 전체 설비투자가 어떻게 진행되고 있나 를 보면 우리나라의 투자 전체 gdp 에서 1 15 에서 20% 정도를 차지하는 이 설비투자 부분이 2020 년 상반기에 크게 줄어들어 썼고 상당부분 회복되는데 기업들의 설비투자 열기 줘 회복 됐는데 기존 고점 어떻게 보면 2019년 그 당시를 아콘 아이고 이전 수준으로 되 들어오지는 않는 사와 소비 랑 비슷한 모습을 보이죠.
제조업 설비 투자 실적 bsi 지수 를 봐도 이런 실적 지표 를 봐도 전체 제조업이나 수출기업 내수 기업 타 어그 저점을 찍고 2010 20 년 11월 까지 나름대로 회복세를 보이고 있는 사원 인데 그 코로나 일고 이전 수준으로 돌아 오진 않은 상황이다 라는 것을 여기서 확인할 수 있겠습니다. 자 그러면 설비투자가 앞으로 어떻게 전개 될 까 를 볼 수 있는 선행 지표 를 몇 개만 지퍼 보이겠습니다. 기계류 수입 액을 보면 어 기계류 수입 에게 이만큼 드러나 네 그러면 앞으로 설비투자 이렇게 늘어나 겠네 라는 것을 가늠할 수 있는 선행 지표 대표적인 선행 짙어 입니다.
그것도 역시 상당한 수준으로 떨어져 썼을 때 이후로 회복되는 국면이 진척되고 더 설비투자는 좀있다 보겠지만 좀 긍정적일 수 있겠구나 라는 것을 확인해 볼 수 있고요 전체 우리나라의 설비 투자 규모의 20% 가 차지하는 것이 반도체 설비투자 인데 그 반도체 설비 투자가 특별히 크게 증가세를 보이고 있으리만큼 아 역시 우리나라의 설비투자가 상당부분 진척된 수 있겠구나 상당히 많은 부분에서 설비투자가 꺼질 따 어 질 거라 하더라도 반도체 아라가 이렇게 오르고 있으면 이제 설비투자가 꺾이지 않으리라는 그런 상상을 해볼 수 있겠어요. 그게 아 이제 논리적인 그런 사고라고 볼 수 있게 경제 전망을 하는데 있었어요.
일반적인 논리적인 사고 라고 볼 수 있겠죠. 다음 그 투자 다음 두 번째 부분 건설투자 를 보겠습니다. 건설 투자는 현재의 건설 기업의 실적 피의 싸이 라 신규 공사 수주 bsi 나 이런 bsi 지표를 보면 기준점 100 이라는 점을 이미 11월달에 올라섰다 아 장기 평균으로 놓고 봐도 뭐 괜찮은 수준으로 올라와 있다라고 보면 어 건설은 상당부분 이미 회복 됐구나 원래 코로나 1 9화 같은 엄청난 경제 위기 경제 충격을 경험하면 그것을 극복하기 위한 수단으로써 다양한 공공 부분 의 인프라 투자가 이어집니다. 그 대표적인 인프라 투자가 우리나라는 한국판 뉴딜 사업 이라고 볼 수 있겠죠.
그렇게 살아 나는 그 이유 중의 하나가 한파 뉴딜 사업의 추진 이렇게 생각하셔도 도움이 되겠습니다. 그런데 건설투자 부분이 앞으로 어떻게 될까 2021년 에 어떻게 될까 아 그런 부분에 대한 좀 다소 회의적이다 라고 평가 내려지고 있는데요. 아 대표적인 선행 지표가 건설 수주액 입니다. 건 기업들이 건설 수주를 얼마나 했나 그럼 앞으로 건설 투자가 어떻게 이어질까 를 볼 수 있고요 건축허가 면적 추 이거는 국토교통부에 건축허가를 받아야 겠죠. 그러니 만큼 건축허가 해주세요. 그러면 이게 1년 있다가 2년 있다가 이게 뭐 아파트냐 규모 냐 뭐 종류 여러 가지 면에 따라서 이 건축 민어가 건수가 기록되는 그 통계 시점과 건설 투자가 단행된 시점 간 의 이 시간 차가 좀 있어요.
시간차가 있지만 통상적으로 뭐한 1년에서 2년 사이 라고 본다면 대표적인 선행 지표 거죠. 근데 건설 건축 허가 면적 추이를 보면 다시 이렇게 꺼지는 모습을 보면 아 이게 인프라와 투자는 어느정도 진척이 되고는 있으라 이 주택이나 상영 건물과 같은 이 어떻게 보면 과잉공급 아 그런 우려 사왕 제가 사용 부동산시장 전망 부분이 미 어 경인 하면서 해 드렸죠. 그런 것을 본다면 적극적으로 공급이 늘어 나지 않겠구나 어이 건설부문 건설 투자 부문은 이렇게 아 들여 탄 회복이 어 기대되지 않겠구나 이렇게 생각해 보시면 좋겠습니다. 참고적으로 이 건설 투자를 두 개로 쪼개 는데 우리 학생 여러분들은 아셔야 겠죠.
건설 투자를 쪼갤 때 하나가 4 목 그리고 하나가 건축 이렇게 보시면 좋겠습니다. 나름의 건축 부문 을 더 포커싱 해본 그런 숫자다 이렇게 생각해 보시면 도움이 되겠죠. 1 아시죠. 자 이제 끝으로 대외 거래 에 독약을 보겠습니다. 대외 거래 는 상당히 코로나 1 그 어 정리 계에서 이 펜 데 및 상황에서 상당한 수준으로 회복되어 오고 있지 않나 이런 생각을 해봅니다. 그러나 일부의 감염자 쓰는 아직도 더 확산이 되고 있지만 그 폭발하는 그 증가 3 가속도 라는 표현을 해 볼게요 가속도 라는 측면에서는 조금 완화된 것이 아닌가 진전되고 있는 것이 아닌가 그런 관점에서 세계경제가 어 이제 우리나라 뿐만 아니라 세계 경제 의 세계 각국 뜰이 이제 회복되면 경우 하에 있다보니까 다양하니 수입이 연결되고 그러면서 우리나라의 수출입이 좀 긍정적으로 전개되는 게 아닌가 이런 생각을 해 볼 수 있겠는데 이 보시는 것처럼 수출 금액으로 보면 2020 년 11월에 드디어 플러스 로 전환이 됐습니다.
4% 증가 했죠. 더 중요한 지표는 달마다 5 오피스 데이가 차이가 있잖아요. 그렇기 때문에 정확한 수출액의 증감률 을 보려면 일평균 수출액을 보는게 더 좋겠습니다. 어떤 예를 들어서 작년 10월 다른 오피스 데이가 20 일이었는데 올해 o 11월은 오피스 데이가 예를 들어서 25일이 더 그러면 수출액이 더 많을 가능성이 있잖아요. 그렇기 때문에 일평균 수출액을 가지고 증감률 을 계산해 보면 더 명확한데 10월과 11월 연속 2개월 아 2+ 를 기록하고 있다 상당히 높은 술에 반등세를 또 보이고 있다 이런 것들은 우리 경제 측면에서 상당히 회복 국면으로 가고 있는 게 아닌가 하는 것을 가늠해 볼 수 있는 좋은 진단 평가 라고 볼 수 있겠습니다.
그럼 앞으로 어떨까 앞에 그 선행 지표 를 또 보여드리게 쬲 어 2021년 배회 거래는 어떻게 회복될까 11대 산업이 있습니다. 이것은 산업통상자원부 에서 지정한 게 있어서 힙 이대로도 하기도 하고 11 대로 도 하는데 어쨌든 주요 수출품목 뜰의 스칠 증감률 로 보면 어쨌든 극점을 뒤로하고 뚜렷하게 회복되고 있다 아까 설비 투자 관점에서 반도체를 말씀드렸는데 우리나라 전체 수출의 반도체가 대략 한 20% 차지 한다고 했잖아요. 그 관 도체 수출이 회복되면 우리나라 스티렌 거의 회복되는 거라고 볼 수도 있겠죠. 근데 21대 아 10 3대의 수출 품목들을 재다이얼 했는데 반도체 외에도 자동차 자동차부품 그리고 뭐 조선 그리고 무선통신기기 가전 컴퓨터 디스플레이 절어 전 산업에 걸쳐 서 듀 산업의 걸쳐서 우리나라의 대부분은 아니지만 뭐 이렇게 자동 화학 이라든가 일반 비계 석유류 같은 경우는 그렇지 못하지만 전년 동월보다 부서 그러나 대부분 회복되는 플러스 로 전환된 모습들을 보면 아 2000 21년 이런 방향으로 이제 저점을 뒤로하고 회복되는 국면이 연출되고 구나 라는 것을 이제 확인해 볼 수 있는 그런 상황이죠.
또 주요 지역별로 도 살펴보면 이유나 미국이나 중국에 우리나라의 두유 수출 대상국 이라고 볼 수 있겠죠. 약 26% 중국으로 가고 13 14% 미국으로 갈 고환 씰이 퍼센트 이유로 가니까 우리나라 주요 수출 대상 권역 이라고 볼 수 있겠죠. 그런 것들이 전반적으로 이 회복세가 뚜렷하게 나타나 어떻게 eu 에 회복세를 보세요. 그러니까 이제 저점을 뒤로하고 회복되는 국면이 거의 명확하게 나타나구요 지금 코로나 1 9 가 더 많이 확산되고 경기가 제대로 반등 하지 못하는 일본 그리고 아 부부장 어 중심의 우리나라를 공격했던 그 결과가 이 거지 않나 이런 생각을 해보는데 됐든 중독 이런 나라들은 아직도 굉장히 어렵고 2021년 에 뚜렷한 회복세가 담보되지 않는 그런 나라들과 건 역들은 어렵지만 대부분의 나라들 미국 중국 베트남 뭐 이유 아세안 중남 대부분의 국가들을 중심으로 우리나라의 수출이 크게 반등하고 있음을 확인하실 수 있습니다.
아까 품목별로 산업별로 그리고 주요 지역별로 살펴본다면 우리나라의 수출이 이제 저점을 뒤로하고 이제 회복되는 국면으로 가고 있는 것이 아닌가 그런 면에서 이탈 저 혼돈의 도가니 에서 어쨌든 벗어나는 것이 아닌가 물론 백신 아치 어제 들이 완벽하게 보급이 완료되고 많은 국민들이 이제 코넬 9 끝난거 아니냐 라는 생각이 들 때면 펜 트 업 이라는 표현 보복적 속이 보복적 투자가 또 이렇게 진행될 수 있겠지만 그걸 우리가 진단하거나 점막 알 수 없기 때문에 어 그런 가정을 배제하고 코론 l9 가 2021년 계속 지속될 수도 있겠다라는 가장 나쁜 쓰이나요.
제 경제 전망에서 도 그렇게 말씀 드렸죠. 그런 시나리오 하에서도 어쨌든 2020년에 충격 이후에는 회복되는 경로로 가고 있는 것이 아닌가 라고 이렇게 판단하는 것이 바람직 하겠다 그래서 여러 가지 시나리오 들이 있지만 보통의 있는 날이 오 대로라면 제가 지난 10월 5일 기준으로 -1.1% 라고 했는데 한국은행도 그리고 우리 기획재정부 도 올해 2020년 경제성장률 전망치를 또 -1% 1.1% 로 또 얘기했습니다. 또 이런 대목에서 저도 좀 기분 좋은 어 기분좋게 또 아 그 숫자를 정확하게 맞히는 게 전부는 아니지만 어쨌든 잘 봐줘서 여러분들에게 수정의 기회가 없어서 또 보람 되는 그런 시간이기도 합니다.
어쨌든 2021년 에는 한 2.9% 수준의 아띠 려 탄 반등이 있는 것처럼 느껴질 것이다 다만 2.9% 는 기조 효과가 작용 된 것이다 우리 imf 외환위기 그 직후에는 우리나라 성장률이 10% 를 초과 했었거든요. 그것은 말 그대로 외환 위기 이전 수준으로 돌아갔다 극복했다 가 아니라 그 그 충격이 후에 반등하는 그냥 숫자 적인 반등 내가 습자지 적인 그런 기저 효과 에 따른 반등 그런것들 또 감안하면서 어쨌든 회복은 회복이 구나 라고 받아들이시는 게 도움이 되지 않을까 다만 우리에게 누구에게 라 회복되는 것은 아니라 누구에게나 이런 충격에서 이탈하는 것은 아니다.
늘상 강조해 들이 듯이 2021년 늘 맞이하는 어 이런 입장에서 이 구독자 여러분들께 벅 땀을 드린다면 변화의 투자라 어떤 변화가 내 앞에 놓여 있고 그 변화가 어떻게 전개 되는지를 먼저 들여다보고 그 안에서 나는 어디에 투자를 해야 될까 비단 재테크 적인 투자도 있지만 기업의 전략적 경영 의사결정 차 월에 투자 또 여러분 자영업자나 스타트업 여러분 입장에서도 새로운 사업 전략 으로써의 투자 그리고 나에 대한 투자 어 2021년 을 먼저 들여다 보려는 그런 나에 대한 투자 이런 것들이 선행 된다면 그런 여러분들께 는 반드시 위기가 아닌 기회 가 될 것이다 아 그런 말씀 드리면서 2020년에 올해 마지막 경질 고 중 남자 이만 끝으로 이 사들이고 2021년 새해에도 말씀드리는 정시 읽어두면 를 통해서 가 주일 찾아뵙기 를 너무 하기 위해 너 뭐 해 보겠습니다. 감사합니다
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