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그니까이 정치적인 이슈를 다 빼 버리면 가격 더 싸게 경쟁할 수 있는 기업들은 많습니다. 중국, 러시아에 널려 있다라는 거죠. 그래서 그런 차원에서 놓고 봤을 때 현재 이들 종목에 대한 투자 관점은 저는 비중의 문제다. 비중이 너무 많지만 않다면 포트폴리오 일부러 장기적으로 끌고 가는 것에 대해서 저도 찬성인데 그 15% 이상의 비정을 끌고 가는 것에 대해서는 저는 조금 고민을 많이 하셔야 되겠다라고. 화요일 저녁 8시에 진행되는 무료 특강 아래에 고정 댓글에서 신청해 주세요. 자, SMR 특별법이 11일부터 시작이 됐습니다. 이게 단순한 정책 발표로 넘어서 SMR 사업화가 본격적으로 시작되는 계기라고 볼 수 있을까요?
뭐 국내 원전주에 어떤 의미가 또 있을까요? 그 국내 원전주는 SMR도 그렇고 지금 미국 원전도 그렇고 단 하나도 확정된 것들이 없죠. 그니까 SMR도 지금 얘기는 나오면서 뭐 연구하고 뭐 노형이 나오고 여러 가지 그런 기술 개발들이 나오고 있습니다. 실제적으로 SMR과 관련된 그런 어 뭐라고 해야 될까요? 노형 어 이런 주이기는 주선 에너빌리티가 지금 당장이라도 만들 수 있습니다. 왜냐면 큰 원전을 그냥 사이즈를 줄이는 것과 크게 다르진 않기 때문에 뭐 또 주변에 연결해서 다 이렇게 만드는 것은 또 다른 얘기긴 하지만 어쨌든 smr에 죽이기 자체를 만드는 건 뭐 지금 당장도 가능하다는 거죠.
근데 그걸 어디다 설치할까라는 부분. 예를 들어서 반도체 공장이 용인에 만들어진다. 그럼 용인 바로 옆에 지을 수 있나라는 부분. 이런 것들의 문제가 아직 남아 있기 때문에이 SMR과 관련돼서는 뭐 미국도 마찬가지인데 우리나라도 정말 이걸 쉽게 생각해서 당장 내일 되니까 이거 주식을 사야 된다라고 말씀드리기가 어렵습니다. 아무리 뭐 주식이 뭐 미래의 꿈을 먹는 거라고는 하지만 예전처럼 진짜 아무것도 생각 없이 그냥 앞으로 SMR이 좋아질 거야. 이런 수준은 아니잖아요. 지금은 SMR을 투자하려면 적어도 언제 만들어지고 어느 정도의 실적이 나며 마진율은 어느 정도일까까지의 계산이서야 좀 투자 관점이 나타날 텐데 이거 지금 말씀드린 것처럼 관련된 법 하나 통과됐다고 해서 당장 만들 수 있는게 아니라는 거죠.
그니까 그런 차원에서 SMR이 국내 관련주에 아주 크게 작용할 가능성은 좀 낮게 보고 있고요. 오히려 좀 더 주목해 봐야 될 포인트는 이번에는 안 된 것으로 보이지만 과연 웨스팅하우스의 지분을 미국으로부터 흡수해 와서 어 AP1000이 아니라 APR 1400으로 그니까 한국 노형으로 어 우리나라 원자력 기업들이 전 세계 원전을 지울 수 있느냐가 제가 보기엔 좀 더 중요한 포인트가 될 거 같습니다. 만약에 그렇게만 된다면 우리가 뭐 바라카 때도 그랬고 이번에 체커 원전 때도 그랬지만 제대로 된 수익성을 어 우리가 좀 얻기가 어려웠단 말이죠.
그니까 제대로 된 수익성을 얻기 위해서라도 제가 보기에 가장 중요한 건 미국에서 원전 몇 개 따오는게 중요한게 아니고 어 웨스팅하우스의 협법이나 지분 투자를 통해서 우리가 IP를 만약에 획득 캐해 올 수 있다면 그게 아마 좀 더 이들 종목을 폭발시키는 그런 기재가 되지 않을까라고 보고 있기 때문에 아직은 이들 종목은 트레이딩 바이 정도의 의견 이상을 드리기에는 조금 어렵다라고 보고 있습니다. 그래도 그 미국의 신규 원전 프로젝트에 대한 어쨌든 어 그런 기대감이 있는 것은 사실입니다. 근데 그 원전 쪽이 그 작년에 보여줬었던 그리고 연초까지 보여줬었던 정도의 어쨌든 그런 어떤 좋은 랠리는 지금은 나오고 있지 않는 상황인데 어 다시 한번 이제 그런 그림이 나오는 시점은 어 언제가 될 수 있을 거라고 보시네요.
어 아까 이제 말씀드렸던 웨스팅하우스와 관련된 문제가 해결이 되거나 아니면 미국에 들어가는 여덟 기의 노형 중에 적어도 두기 이상을 APR 1400으로 만약에 집어넣을 수 있다면 가능하다라고 보고 있습니다. 만약에 AP 1400으로 즉 웨스팅하우스의 그 오르된 노형으로 만약에 미국의 전량을 지어야 되고 우리가 이제 미국에서 IP도 따오지 못하는 그런 상황이 되게 되면 마진이 얼마 없을 거예요. 그러니까 예전에 시장의 유동성도 풍부하고 기대감만 높았던 그 시기만큼의 퍼포먼스는 당연히 나올 수가 없는 거죠. 주산 에너빌리티 같은 경우에도 2만 원 하던 주식이 한 15만 원, 16만 원까지 갔다가 다시 이제 8만 원대로 내려와서 지금 현재 움직이고 있지만 아,이 종목도 수준은 많이 쌓아 놓고 있는데 밸류 기준으로 보면 그렇게 매력적인 상황은 아니거든요.
그래서 그런 관점에서 좀 종합적으로 보자면 원전은 지금부터 정말 확인하고 가야 되는 상황이다. 이거야말로 먼저 앞서 가기보다는 한 발 뒤늦게 가더라도 확인하고 가는게 좀 순서가 아니겠는가? 지금의 상황은 그렇다는 거예요. 전력이 필요하기 때문에 원전 지어야 된다는 건 세상 누구나 다 합니다. 다만 어디에 어떻게 지을지 아직 아무것도 결정난게 없기 때문에이 관련된 종목에 대해서 트레이딩 바이 이상의 즉 투자 의견으로 바이 의견으로 올리기 위해서는 말씀드렸던 그런 전제적 요건들이 형성하지 않으면 아직은 쉽지 않다라고 보는게 맞는 거 같습니다.
그러면은이 두산 에너빌리티를 이미 고점에서 보유하고 계신 투자자분들 상당히 많은 걸로 알고 있습니다. 그럼 이런 분들 입장에서는 최근 이런 반등을 좀 이용을 해 가지고 조금 이제 나오는 어떤 나와야 되는 그런 어떤 대응을 하는 것이 더 현명한지 아니면 그래도 좀 길게 보고 어 두산 에너빌리티의 타이밍이 오는 것을 기다리는 것도 괜찮은 방법인지 의견 주시면 좋을 것 같습니다. 이것도 결국 포트에서 얼마나 들고 있느냐가 핵심인 거 같아요. 어, 원전이 시장의 메인이라고 나는 생각해서 예를 들어서 아주 많은 비중을 가지고 있다고 하면 저는 뭐 눈물을 먹음고 반등시에 손절하는게 맞다고 봅니다.
제가 생각하는 원전주 두산 에너빌리티 같은 종목의 비중은 포트폴리오 내에서 맥스로 잡아도 15%를 넘지 못한다라고 보고 있기 때문에 그 정도 이상의 비중을 들고 계신 분들이라면 어느 정도 뭐 반등이 나올 때 할지 아니면 지금 할지는 뭐 각자 판단하고 결정하셔야 될 일입니다만 저는 그 이상의 비중을 가져갈 만한 이유가 있나? 어, 이쪽이 머스트해브 아이템이라고 하더라도 그 이상 그렇게 많이 담아가야 될 종목인가라는 것을 저는 좀 질문드릴 수 있기 때문에 그다음에 경쟁사가 별로 없다고는 하는데 실제로 따져 보면 없는게 아니에요. 그러니까이 정치적인 이슈를 다 빼 버리면 가격 더 싸게 경쟁할 수 있는 기업들은 많습니다.
중국, 러시아에 널려 있다라는 거죠. 그래서 그런 차원에서 놓고 봤을 때 현재 이들 종목에 대한 투자 관점은 저는 비중의 문제다. 비중이 너무 많지만 않다면 포트폴리오 일부러 장기적으로 끌고 가는 것에 대해서 저도 찬성인데 그 15% 이상의 비정을 끌고 가는 것에 대해서는 저는 조금 고민을 많이 하셔야 되겠다라고 보고 습니다.
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