저자: 백만장자 · 한국인
요약 보기
개인투자자 매도세 속 외국인 순매수로 삼성전자 초입 상승장 판단. 메모리 슈퍼사이클 시작, 샌디스크 10% 가격인상·마이크론 20~30% 인상 통보, AI 데이터센터 SSD 교체 수요로 낸드 공급부족(모건스탠리 내년 8~10% 부족 전망). 삼성 낸드 점유율 33%, 삼성+하이닉스 50% 이상. HBF 등 신규 수요 언급. 개인적으로 삼성전자 13~15만원 가능성 제시.
다듬은 글
예, 안녕하십니까. 여러분의 백만장자입니다. 여러분의 성원에 힘입어 오전 방송을 전해드리겠습니다. 댓글을 보면 삼성전자를 이번에 정말 팔았다고 이야기하시는 분들이 많은데, 지금까지 힘드셨던 것은 제가 충분히 이해합니다.
최근 3거래일을 보면 12일에 2천만 주, 어제는 1,360만 주 가까이를 개인 투자자분들이 와장창 팔고 있습니다. 반대로 외국인들은 와장창 사고 있죠. 여러분, 지금이 8만 원이 고점이라면 외국인들이 물량을 던질 때 7만 원, 6만 원에서 던질 텐데, 지금 사서 바로 던지면 본전도 안 될 겁니다. 외국인들이 지금 총 맞았다고 사겠습니까?
우선주도 외국인들이 어마어마하게 사고 있습니다. 본주 대비로 보면 어제 천만 주, 12일에 2천만 주 정도로, 물량으로 봐도 그만큼 사고 있습니다. 이 물량을 지금이 고점이라 생각하고 던진다면 여러분, 5만 원대일 겁니다. 제 개인적인 생각으로는 삼성전자를 최소 13만 원 내외, 15만 원까지는 보고 외국인들이 지금 들어오고 있다고 생각합니다. 여러분께서 힘드셨던 것은 알지만, 지금은 상승장의 초입 부분입니다. 초입은 아니지만 분명 초입 부분이라는 점을 다시 한번 말씀드립니다.
지금까지는 많은 분들이 HBM에 관심이 많으셨을 겁니다. HBM은 물론 너무나 중요하고, 저는 삼성전자의 HBM이 앞으로 더 좋아진다고 봅니다. 하지만 여러분께 꼭 말씀드리고 싶은 것은, 첨단 D램과 같은 HBM도 중요하지만 지금 낸드 플래시에서 공급 부족 현상, 이른바 쇼티지가 나타나기 시작했다는 점입니다. 낸드에서 이런 상황이 나타난다는 것은 메모리 슈퍼사이클에 대한 기대가 상당히 커지고 있다는 뜻입니다.
메모리 슈퍼사이클이 이제 시작되고 있습니다. 그동안 부진했던 낸드 업황까지 회복된다면 삼성전자, 물론 하이닉스도 마찬가지로 실적 개선세가 상당히 가속화될 수 있습니다. 삼성전자 주가가 자고 일어나면 다른 세상으로 갈 가능성도 여기에 있습니다. 삼성전자 때문에 여러 가지로 답답하셨을 텐데, 낸드만 놓고 보더라도 글로벌 낸드 플래시 점유율에서 삼성전자가 33%를 차지합니다. 누가 뭐라 해도 낸드는 삼성이 막강하다는 점을 다시 한번 말씀드리고 싶습니다.
반도체 업계 이야기를 보니 샌디스크가 눈에 띕니다. 샌디스크는 낸드 시장에서 5위 업체인데, 이달 초 고객사에 낸드플래시 제품 가격을 10% 인상한다고 통보했습니다. 10%는 적은 금액이 아닙니다. AI 데이터센터와 모바일 쪽에서 강력한 수요가 발생하고 있기 때문입니다. 삼성전자, 하이닉스, 키옥시아, 마이크론에 이은 5위 업체가 여기에서부터 가격 인상에 나선 것입니다.
낸드는 전원이 꺼져도 데이터가 저장되는 비휘발성 메모리 반도체입니다. 2020~2021년 메모리 슈퍼사이클 이후인 2022년부터 극심한 공급 과잉 상태가 지속되어 왔습니다. D램은 메모리 3사가 과점하는 구조인 반면, 낸드는 보시는 것처럼 다섯 곳에 달하는 공급 업체가 있고, 전방 시장인 스마트폰과 PC도 계속 침체였습니다. 그런데 지금 반등을 이끄는 것은 데이터센터의 업그레이드 수요입니다.
데이터센터의 업그레이드 수요가 불기 시작했다는 것은 D램 수요도 엄청나다는 뜻입니다. 데이터센터의 저장장치는 통상 하드디스크(HDD)가 대세였습니다. 하지만 지금은 클라우드와 기업을 중심으로, 저장과 읽기 속도가 훨씬 빠른 낸드 기반의 SSD, 즉 솔리드 스테이트 드라이브로 교체가 이루어지고 있습니다. 글로벌 투자은행 모건스탠리는 내년 낸드 공급이 수요보다 최대 8%, 약 10% 정도 부족할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 기업용 SSD의 공급 부족이 엄청나게 심해질 것이라는 이야기가 나옵니다. HDD도 공급이 부족한 상황에서 SSD로의 교체는 더 가속화되고 있습니다.
지금 시점에서 봐야 할 것은, 반도체가 메모리 쪽, 그리고 레거시 메모리까지 훈풍이 돌면서 우리가 생각했던 것 이상의 호황이 눈앞에 성큼 다가오고 있다는 점입니다. 15만 전자의 가능성이 상당히 높아지고 있다는 것, 이것이 제가 여러분께 말씀드리고 싶었던 부분입니다.
삼성전자는 낸드플래시에서도 선두 업체입니다. 하이닉스와 합치면 사실상 글로벌 점유율의 절반 이상을 가져가고 있습니다. 2분기 기준 삼성이 32.3%, 하이닉스가 21%로 합치면 50%가 넘습니다. 삼성과 하이닉스가 사실상 낸드 시장을 대부분 장악하고 있다고 보시면 됩니다.
차세대 제품도 있습니다. 고대역폭 낸드플래시, HBF라는 제품인데, 이것도 중장기적으로 낸드 구매 수요를 크게 늘릴 것으로 보입니다. HBM이 D램을 수직으로 쌓은 고성능 반도체라면, HBF는 낸드 플래시를 수직으로 쌓은 고성능 반도체라고 보시면 됩니다. HBF는 데이터 고속 전송을 담당하는 휘발성 메모리인 HBM과 결합하여 AI 가속기 전체 성능을 더욱 향상시킵니다. 즉 HBM뿐 아니라 HBF, 고대역폭 낸드 시장도 열리고 있다는 것입니다. 샌디스크는 낸드를 16단으로 적층한 HBF 1세대 제품을 내년에 출시할 계획을 세우고 있습니다. 삼성전자와 하이닉스 역시 이 분야에서 새로운 시장이 생겨나고 있습니다.
이번 메모리 반도체의 고점이 언제 끝날지는 모르겠습니다. 다만 AI가 들어오면서 과거보다 훨씬 강력한 흐름이 만들어지고 있습니다. 기존 메모리 반도체의 D램 공급 부족도 HBM 같은 첨단 메모리에서 범용 제품으로까지 확산되고 있고, 여기에 낸드까지 훈풍이 돌고 있습니다. 마이크론은 최근 고객사에 대한 견적 제시를 모두 중단했습니다. DDR4, DDR5, LPDDR4, LPDDR5 등 모든 메모리 제품의 가격을 20~30% 인상한다고 통보할 정도로 분위기가 급속도로 달아오르고 있습니다. 여러분이 상상하는 것 이상의 호황장이 열릴 수 있다는 점을 다시 한번 말씀드립니다.
이상 여러분의 백만장자였습니다. 사랑합니다, 여러분.
Comments 0