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수출 증가세가 둔화되면은 우리 경제 성장률도 4분기 내년 가서는 낮아질 수 있다. 제가 선행 주수가 올라갈 때는 자산 배분에서 주식 비중을 60% 이상 가지고 계시는게 좋을 것 같습니다. 그러나 선행 지수가 하락할 때는 주식 비중을 20% 안팎으로 줄이시는게 좋을 것 같습니다. 이런 말씀을 계속 드려왔죠. 현금성 자산을 많이 가지고 계시면은 아마 주식을 더 싸게 살 기회가 오지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 여러분 안녕하십니까? 시대에서 7월 8월 선행 지수를 발표했습니다. 시대 해원국곳뿐만 아니라 우리나라 선행 주수도 발표했습니다.지 선행 주수가 지난는 3월 정으로 하락 국면에 접어들었습니다.
우리나라 선행 지수는 8월까지 올랐는데요. 제가 이에 보면은 8월이 거의 정점일 확률이 매우 높아 보입니다. 코스피는 OECD 한국 선행 주소서 거의 같은 방위로 움직인데요. 이런 의미에서 주가도 7월 급락했다 지금 반등하고 있습니다만은 조종 국면에 들어선 것 같습니다. 제가 투자는 자산 배분이다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 경기 순환에 따라 가지고 자산 배분을 해야 될 것 같습니다. 경기라는게 늘 좋아졌다, 나빠졌다. 이런 사이클이 반복되는데요. 우리 국가 데이터에서 기준 순환이라는 걸 발표하죠. 기준 순환이라는 것은 몇 년 매도월이 경기가 정점이었다, 저점이었다 이걸 발표하는데요.
지금 1순환에서 11 순환까지 발표했습니다. 평균 학장 국면이 33개월이었고요. 수축 국면은 20개월이었습니다. 경기가 53개월 주기로 좋아졌다, 나빠졌다. 이런 사이클이 반백된다는 겁니다. 그래서 2, 3년에 한 번씩은 경기 순환에 따라 가지고 자산 배을 해야 된다.대 기준은 그 설행 지수라고 늘 말씀드렸습니다. 그래서 우리나라 선행 지수는 우리 국가 데이터에서 발표하고요. OECD에서 발표합니다. 그러나 제가 OECD 선행주사부터 관심을 갖는 거는 20일 빨리 발표화가 됩니다. 그래서 우리 통계청의 선행주 순환변동치는 매월 말에 지난달 통계를 발표하고요.
시대는 10일 전후에 지난달 통계를 발표합니다. 20일 전후에 발표하기 때문에 OEC 선행 뉴스를 더 관심 있게 보시자. 이런 말씀을 드립니다. 물론 구성 지표가 약간 다르고요. 그러나 전반적으로 추세는 거의 같습니다. 제가 지난 7월 산업 활동과 설명을 드리면서요. 아마 국가 데이터에서 발표하는 선행주수 순환 변동치가 7월까지 발표됐습니다만은 8월이 정일 확률이 높다. 그래서 우리 코스피도 조종국면에 들어섰다. 이런 말씀을 드렸습니다. OECD 선행 지수를 우선 우리 수출하고 관련시켜서 보면요. 발표하는 G20 선행 지수가 우리 수출 증가율에 작게는 2개월, 길게는 뭐 3, 4개월 선행합니다.
그런데지 선행 지수가 3월을 정점으로요. 서서히 떨어지기 시작했습니다. 3월 정점으로 8월까지 떨어졌습니다. 그리고 그 이후은 제 전망치인데요. 앞으로도 계속 활락할 것 같습니다. 이게 우리 수출 증가율 3개월 이동 평균에 선행하는 모습을 보면요. 우리 수출 증가율도 4분기 내년 상반기에 들어서 증가율이 많이 둔화될 것이다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 중요한 거는요. 우리 GDP에서 수출이 차지하는 비중이 작년 기준으로 41%입니다. 수출 증가세가 둔화되면은 우리 경제 성장률 4분기 내년 가서는 낮아질 수 있다. 이런 의미가 되겠습니다.
국가 데이터점 선행 주수가 8월이 정점일 것이다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 역시 OECD 한국 선행 지수도 제가 보기에는 8월이 정점일 확률이 매우 높아 보입니다. 물론 그 10월 10일경에 9월 발표되죠. 그때 가서 확인이 될 수가 있습니다만은 제가 예상해 보면은 8월이 정점이었지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 이런 걸 반영해서 우리 코스피가 7월에 급락했죠. 약간 선행하는 모습입니다. 제가 선행 주수가 올라갈 때는 자산 배분에서 주식 비중을 60% 이상 가지고 계시는게 좋을 것 같습니다. 그러나 선행 지수가 하락할 때는 주식 비중을 20% 안팎으로 줄이시는게 좋을 것 같습니다.
이런 말씀을 계속 드려왔죠. 그런데 선행 지수가 국가 데이터처 선행주 손해 변동체나 OEC 선행 주수가 이제 서서히 하락 국면으로 방향을 전환하고 있는 것 같습니다. 이럴 때는 주식 비등을 상대적으로 줄이시고요. 그다음에 단기 채권도 현금성 자산을 많이 가지고 계시면은 아마 주식을 싸게 살 기회가 오지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 국가 데이터처 OEC 선행주 8월 정점일 확률이 높다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 이건 앞으로 계속 데이터가 발표되는 대로 지켜보면서 판단해야 되겠는데요. 일단 제가 가지고 있는 모델로 보면은 8월이 정점이었고 주가는 7월에 먼저 조종 국면에 들어섰고 이런 조종면이 상당국 공국면 이어질 가능성이 높아 보입니다. 고맙습니다.
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