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예 매주 월요일 김장열의 투자 업데이트입니다. 이번주 우리가 생각해 봐야 될도 이슈들 전략과 관심 종목까지 알아봅니다. 유니스토리 자산운용 김장열 투자전략 본부장님 오셨습니다. 어서 오십시오 안녕하세요. 주말 사이에 이제 미국의 PC 물가고 ira 세부안 나오게 가장 큰 이슈잖아요. 일단 물가는 조금 튀고 있는 건가요 물가는 뭐 pc가 괜찮게 나왔어 우리 입장에서는 올라가지가 않아서 예상보다 조금이나마 하향 추세를 보여주면서 투자자들한테 분위기를 좋게 했죠. 분명히 사실은 있었는데 ira가 더 크게 반영이 되면서 4% 정도로만 해석해 주세요.
일단 PC 지표는 그러면 준비된 것 좀 보시면 되는데 헤드라인도 좋았는데 그런 물가가 좀 빠졌어요. 그런 물가부터 보면은 4.6%가 나왔지 않습니까 저는 5월달이나 원래 예상했던 것보다 0.1% 포인트 성장률이 증가율이 낮아졌고 당연히 그러다 보니까 먼 썸머스 전월보다 내려갔죠. 전원은 0.6이었는데 많이 내려갔네요. 예상보다 헤드라인도 비슷해서 이것이 Personal consommution expendition이니까 그러면이 정도면 좀 물가에 대한 신경을 잠시 멈추는 건 아니고 너무 너무 민감할 필요는 없지 않은가 그러면서 경기가 침체되는 건지 여부 경계 침체가 혹시 안 오는 거에요.
다시 이쪽으로 가다 보니까 시장은 힘을 받는다기보다는 뭐랄까요. 좀 안도를 한번 더 하는 그런 분위기 같습니다. 그래서 요런 흐름이 닿는데 관련된 PC 말고 또 다른게 나온게 있는데 그것도 한번 보실 유가가 내려간다고 봤을 때 헤드라인으로 봤을 때는 qq를 보면은 경기가 워낙 괜히 그쪽 입장에서는 방어를 하게 해서 그런 수단을 하고 또 한 번 더 감산할 수 있다고 하는데 그렇다고 해서 추세가 다시 뭐 80불 90불 90불 100불 이렇게 가기는 어려운 거 같아서 한 80불에서 플러스 마이너스 되면은 흐름 자수를 바꾸지 못할 것 같고 다만 오늘 이제이 시련이 알아보면 주가요 주식 시장에서는 아 유가가 다시 올라가면 혹시 뭐 이런 약간 의미도 부여하는 것 같습니다.
많은 그 추세는 내려가는 추세고 속도가 좀 이슈다 이렇게 보여야 될 것 같은데 그렇게 보여지고요 다음 거는 이렇습니다. 전반적으로 관련돼 가지고 그 그 아직 3월 달에 우리 그 은행 뱅크 사태가 반영되지 않은 조사예요. 하지만 그래서 아직 소득이 소득보다 더 많이 증가된 것처럼 보이긴 하는데 소비지출이 0.2% 올랐고 개인 소득은 0.3% 올라서 추세는 10년은 나쁜 상태로 보이긴 하는데 소비자 심리 나쁘게 보이는데 아직은 그 지표로서 반영이 안 되는데 요거는 3월 달 반영된 4월 좀 더 지나갔고 나올 것 같아서 요거는 중립적인 해석이 이제 가능하고요 전체적으로 중립 내지는 위기 신호가 포착되거나 금리를 어떻게 올려야 된다 이런 신호보다는 금이 멈출 수 있는 거 아니야 멈춰도 괜찮은 거 아니야 월가에서 파워한테 얘기하는 시그널이 그래 그럴 수 있어 이런 숙고할 수 있는 분위기를 잘 아내는 그런 해석이 가능한 지표들이 나왔다라고 볼 수 있겠고요 그래서 그런지 사이드워치에서 보는 컨센서스도 이미 뭐 5월 달 6월 달 동결 그게 거의 대세예요.
뭐 압도적인 건 아니지만 5월 달 6월 달 대세 금리 인상 멈춤 이렇게 되고 있고 7월 달에는 금리 인하 7월달에 금리나 이런 분위기를 확실히 가는 거 같아요. 그래서 지금 현재로는 점도 편은 5.1%인데 연말에 금리를 인하를 하는 걸 반영했을 때 4.5% 이하까지 보고 있으니까 귀리도 조금 좁혀져서이 정도면 시장에서는 그냥 골디락스 비슷한 흐름으로 갈 가능성이 있다 여기 일단 무게를 현재로선 두고 있다 이렇게 볼 수 있겠습니다. 4월에 이제 지금 흐름에 약간의 안도 랠리를 기대하는데 안도라는게 말씀하신 것처럼 물가가 이제 더 이상 피크 치고 가지 않는다 점진적으로 떨어진 거와 함께 안 돌아가는게 미국 은행 위기가 이제 자자들은구나 이렇게 생각할 수 있는데 근데 뭐 또 찰스 수렴 얘기도 나오고 이슈는 계속 있어요.
근데 바이든 대통령은 이번 사태는 미국 은행권에 규제를 강화하겠다 이런 건 은행들에게 조금 부정적인 소식이네요. 근본적으로 은행에서 체 포인트는 상업용 부동산에 대한 투자에 대해서 상업용 가격이 내려간 거 아까 말씀하신대로 은행 중에서도 여전히 그 취약성에 노출돼서 미시리한 손실에 대한게 또 튀어나올 수 있는 여건들이 계속 있습니다. 실제 보시는 말이죠. 은행에서도 사실은 3월 중순에는요 우리가 뭐 은행에서 예금 나간게 엄청나게 생각보다 더 나가는데 대부분의 소형이었어요. 대형으로 갔겠지 했습니다. 근데 지난주 거 보면 지난주가 아니고 3월 20일 전후회되는 또 대형 은행에서 돈이 빠졌어요.
그래서 이건 어떻게 된 건가라는 해석을 자아내기 때문에 아직도 계속 와치 할 필요는 있는 겁니다. 그래서 빠졌는데 대형에서도 빠졌다 이런 측면도 조금 완치할 필요가 있고 그리고 이런 거에 대해서 뭐 또 은행이 미시란 손실이 많다고 말씀드렸잖아요. 그래서 문제가 생긴 역사들이 많았는데 이렇게 보시면 규모가 작은 거부터 큰 업체 가장 큰 5천억불 이상 되는 것은 비오웨이 같은 경우에 그다음에 지금 말씀을 찰스 아파트는 한거다 낮은데 전체 자산 중에서 얘네 갖고 있는 중에서 만기 보유 채권 이것이 지금 167% 된다는 거 비오디오 15%니까 규모가 좀 큰 거예요.
물론 이게 자자들면 이런 은행들이 문제가 될 수는 없습니다만은 저자들은 포인트라고 말씀을 드릴 수 있겠고 은행들이 여기에 대해서 논평을 또 거부하는 애들이 있어요. 아니 뭐 노코멘트죠. 노코멘트 한마디로 설명을 좀 했으면 좋은데 우리가 잘 아는 비용이라든지 뭐건도 논평을 거부했다는 자체도 좀 찝찝할 수 있다 이런 배포하기 때문에 계속 이런 걸 완치를 해야 되는 포인트가 많습니다. 하지만 지금 수면을 드러난 성질은 아니기 때문에 와치를 하지만 전체적으로 돌아온 거고 그래서 금리가 일단은 멈추는 걸 한번 보이지 않을까 금리가 멈추고 하락하는 거는 시간이 걸릴 것 같아요.
최근에 보면 과거에 막 내 차례 정도 금리가 상승하다가 멈추고 한 6개월 정도 평균 정도로 금리 멈춘 상태 시장은 그러니까 이제 기본적인 걱정거리는 있긴 하지만 전처럼 그렇게 불안하진 않다 그러니까는 뭐가 되지 어느 쪽이 실적이 좋아져요 바닥을 찍는 쪽이 어디지 이걸 찾는 거잖아요. 대표적인게 반도체이고 지난주에 이제 마이크로니 실적은 안 좋았지만 뭐 감사한 얘기 이러면서 주가가 올랐다가 주말에는 또 마이크론이 꽤 빠졌는데요. 예상을 지금 시점에는 조금 하기 어려운데 항상 뉴스는 이럴 때 나오죠. 마이크론에 대해서 중국의 사이버 규제한다 그래서 마이크를 판매하는 중급 판매하는 반도체 d램에 대해서 이게 제대로 사이버트가 보장된 거냐 이걸 들여다보겠다는 거거든요.
정확히 어느 제품인지 얼마나 더 딥하고 할지 알지 못하는데 찝찝하지 않습니까 빠졌는데 오늘도 삼성전자 하이닉스 그것도 빠졌는지 이해가 안 되죠. 왜냐면 마이크로는 규제한다면 똑같이 삼성화 파이낸스에 규제를 한다는 거는 중국 입장에서는 뭐 나중에 그렇더라도 당장이 그렇게 할 수는 없는 건데 오늘 아마 유가 올라가서 아마 금리 인상 열심히 올랐던 것도 있고요 별개의 단기적으로는 그렇게 보셔야 될 것 같고요 앵커리 말씀하신 대로 뭐 이런 약간 안도레도 비슷하게 되면은 두 가지입니다. 실적 실적 잘 나오는 거 단기적으로 그다음에 정책주 ir에도 그거죠.
정책에 대해서 수혜를 볼 수 있는 거 그 다음에 제가 오늘 말씀드릴 펀더멘털적으로 구조적으로 회사가 좀 바뀌고 있는 거요 정도가 주식으로 좀 모아질 것 같아요. 실적 정책 그다음에 펀더멘트를 구도적으로 바뀌면서 이런 식으로 모아가면서 약간 약간 그러면 유가도 신경을 쓸 수가 있고 아까 그 기타 은행도 계속 봐야 되는 거니까 주식 시장이 한꺼번에 갑자기 뭐 5% 10% 올라갈 순 없습니다만 꾸역꾸역 다음 FMC 미팅 있을 때까지는 좀 금전적인 톤을 가지려면 그런 분위기를 할 것 같습니다. 그러면 전략은 뭐 매주 오시니까 이제 주간 단위 전략을 세우는게 좋습니다.
전반적으로 이제 첫 주 4월 첫 주의 전략은 어떻게 가지고 가는게 좋고 어떤 뭐 섹터나 전공하고 좀 볼까요. 정책주는 ir인데 ir의 말씀드리면 다른 준비랑 안 했습니다만 나왔으니까 그동안 많이 간 2차전지에 핫한 주식보다는 덜 좀 상대적으로 소외되거나 덜 간 주식도 있을 겁니다. 그래서 분리막이라든지 이런 것들은 소외됐다고 봐야 되거든요. 근데 미국의 분류된 것도 그렇고 투자를 해야 되기 때문에 상당히 저평가됐다는 분리막 회사들이 한 두 군데 있는데 그 주식 때 상대적으로 안전해 보이고 양극재나 근본적으로 문제가 되는 건 아니죠.
예상대로 나누었으니까 양극재 중에서도 조금 이제 선호도가 나올 수 있는데 lnf 이런 정도가 좀 선호가 될 수 있고요 그 다음에 자동차주도 나쁘지 않습니다. 사실은요 자동차 주식들도 우리가 배터리를 선택할 수 있는게 좀 많아지기 때문에 물론 미국의 공장이 없다는 핸디캡은 그대로 있지는 그래서 자동차에도 나쁘지 않고요 정도로 보시는 것이 맞을 것 같아요. 너무 오늘 뭐 이렇게 ira 때문에 없던 것이 좋아진 건 아니기 때문에 엄청나게 과외불급이 있기 때문에 이것도 그리고 2 3년 내내는 우리가 결국 내지 않아 아니면 미국에 더 해야 되기 때문에 챌린저항이 많아요.
사실은 그래서 새로운 거는 뭐냐 아 분리막이라든지 전에 얘기라든지 몇 가지씩 분류 때문에 우리가 좀 다시 봐야 되는 거요 정도는 좀 보시는 정도로 봐야 되지 않겠습니까 그래서 장은 이번 주에 삼성전자 실적이 발표돼요 예 그다음에 또 그날 lg전자 실제로 발표되고 실적 우려 때문에 삼성전자가 지금 못 갈 수도 있는데 사실은 실적이 나쁠수록 이제는 삼손으로도 끝에 몰렸기 때문에 반도체도 바텀에 대한 그 기대감이 다시 사울 말까지 살아날 수 있다고 보여져서 나쁘게 보실 필요는 없고 하지만 구조적인 성장주가 몇 개 없으니까 그런 거 더 느끼잖아요.
다시 해야 될 것 같은데 제가 종종 말씀을 드리겠습니다. 오늘도 가져온 것 그 말씀을 드릴게요 눈여겨 볼만한 기업들 한솔케미칼 기아 이렇게 세 가지를 가져왔는데요. 일단 비나텍은 슈퍼 커패시터 종목입니다. 우리가 2차전지는 그 저기 주전자라고 보시면 돼요 물이 담겨 있는 주전자 필요할 때 일정하게 물을 주는 거죠. 주전자 안에 물 대신에 전개가 들어있다 다시 보시면 되고요 커피 슈퍼 컴패스트는 한꺼번에 고출력이 필요한 그러한 거예요. 그러니까 접시죠. 큰 쟁반 같은 접시에 물 대신에 전기가 다 담겨져 있어요. 그래서 갑자기 고출력이 필요할 때는 2차 전지가 대응을 못 하거든요.
그래서 2차전지하고 다른 마켓이 한 1조 되는 마켓이 있고요 1조 중에서 그 중형 마켓이 3천억 되는데 그 중형 마켓에서 얘네가 1등이 업체입니다. 근데이 수퍼 커패시티 가지고는 그냥이 회사가 먹고 사는데 급급해요. 맛은 다 나오니까 주식은 괜찮은데 2 3년 전부터 좀 관심을 갖는 거는이 수퍼커패시티를 성장을 시키는 과정에 카본을 다루는 기술을 획득했습니다. 카본 나노5라는 기술을 슈퍼카 패스트를 제대로 강화시키는데 선택했거든요. 이것이 수소 연료전지에 신재생 에너지의 필요한 보조 장치로서 수퍼카페시떼가 활용되기 때문에이 카본 나노테크놀로지라는 기술이 있다는게 가장 중요한 거라고 보시면 될 것 같은데요 그래서 일단 그걸 보시고 경쟁력의 원천은 카본 나노테크놀로지고 슈퍼커프시티 1위에서 시작됐다라고 보시고 상당히 애플리케이션은 다양하기 때문에 다음 한번 보시면 애플리케이션 간단히 보여드리겠습니다.
네 화면 좀 다음 화면 보여주세요. 실적은 올해 한 700억 정도 작년 700억 94억 작죠. 올해 목표가 더블입니다. 올해 목표가 한 900억 정도 되고 영업이요 그 다음에 일단 슈퍼커피 잘 팔려야 되잖아요. 여러군데 팔립니다. 검침기 스마트 미디어 아니면 뭐가 있을까요. 상당히 다양해요. 그래서 요런데 중요한 건 뭐냐 수소 연료전지다 이게 중요한 겁니다. 그래서 보쉬 같은 데에도 들어갈 것 같고 그래서 캡파도 엄청 많이 지어놨어요이 시작되는 것이 아마 2분기부터 발현이 될 것 같고요 그래서 수소 에너지가 핵심이기 때문에 꼭 간단히 설명을 한동안 그냥 보태드리겠습니다.
막 전극 접합이라는게 mea가 수소를 발전시설 핵심인데 이거를 갖추는데 필요한 부품적으로 지지체 촉매라는게 있는데 얘네가 다 갖고 있어요. 이거 다 탄소나는 탄소를 다루는 거거든요. 이걸 가지고 지지체 촉매해 갖고 mea를 만들고 그 다음에 뭐 분리체를 해 가지고 스택이라는 거 만들어서 스택이 전체 코스트에 30% 차지하는 건데 이게 완제 서프라이 체인이 됐어요. 회사도 인수한 그래서 요런 것이 캡파가 준비돼 가지고 올해부터 공표가 되는데 작년까지 수수료를 한 시승들 10%가 안 되는데 올해 한 15%, 20% 될 거 같고 조만간 머지않은 전체 매출에 거의 40% 50% 정도가이 수소의 전지에서 나올 수 있는 그런 정도의 성장성을 갖고 있는 거죠.
기술적으로는 뭐 여기 백금을 다루기 때문에 얇 분포 이렇게 자야 된다 이런게 있는데 이거 하려면 전기화학 엔지니어 필요한데 2 3년 전에는 한 15명이 불과한 엔지니어들이 지금 한 45명으로 들어가지고 지속적으로 연구개발도 하고 있기 때문에 기술력에 대해서는 어느 정도 믿으셔도 되지 않을까라고 생각이 들고요 리포트가 나왔는데 아마 4월달에 아야를 사장님이 직접 여의도 9시 하실 것 같아요. 자신감이 있는 거죠. 본격적으로 성장하는 초입이다라고 했기 때문에 그런 측면에서도 비나텍에서 좀 더 디테일하게 보실 필요가 있다 한솔케미칼 기아를 말씀을 하셨기 때문에 연구를 안 할 순 없고 한 1분 정도 말씀드리지만 과산화수소에서 넘버원인데 1분기 2분기 실적이 안 좋습니다.
그런데 정확히는 6월부터 실적이 좋아져요 그래서 과거에 피크일 때 per까지는 아니더라도 어느 정도 피해야 수배하면 지금 2만원대가 아니고 3만원대 이상은 30만 원이니까 단위가 다른데 목표 주가가 30만원대 이상 갈 수 있는 여러 평이라든지 구성이라든지 단가가 비싼 거 8천만 원 이상이면 말고는 상당히 의미있는 기여를 할 수 있는게 4월부터 출시가 되고요 미국에도 7월부터 나가고 1분기 실적에도 괜찮아요. 그래서 주가가 좀 반영이 되어 있습니다만 그래도 아까 말한 ira도 한국 업체 자동 자동차 나쁘지 않다는 측면으로 본다면은 대형주 중에서 삼성전자하고 자동차 완성차도 하나 정도는 포트폴리를 가지고 가시는 분위기로 시장에서는 끌려갈 것을 보여줘서 물론 펀더멘트 달라지는 비나이트에 가장 우선이고 테크니컬이 반도체가 회복되었어요. 김장열 본부장의 투자 업데이트 전략과 종목 이야기 유니스토리 자산운용 김장열 투자대학 본부장 함께 했습니다. 고맙습니다네 감사합니다
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