[김종효의 PICK] 글로벌 방산주 #투자전략 제시! / 김종효 알파경제 이사

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시장의 흐름이 궁금하시다면 어떤 종목 매매해야 될지 망설여 주신다면 지금부터 저희와 함께하시죠. 김종유 이사 바로 만나 볼게요 안녕하세요. 안녕하십니까네 오늘도 역시 저희가 전장의 흐름부터 간략하게 짚고 넘어가도록 하겠습니다. 간략하지만 핵심입니다. 지정학적 리스크에이 위험성이 있는 상황에서 시장은 조심스러운 행보를 나타내고 있다라는 건데요 이사님 특히나 코스닥의 낙폭이 조금 더 커요 혹시 후자에 좀 만하거나 회복할 가능성은 없을까요음 지금 어쨌든 이게 시장의 하락의 이유라면 정체 이유라면 오 오후에 회복할 가능성은 더더욱 없죠. 왜냐면 뭐 지금 일이 터질 거 같아서 빠지고 있는 건데 일이 터져야 오히려 반등을 하지 않겠습니까 그래서 뭐 오늘 뭔가 뭐 발생하지 않는 이상 뭐 제가 보기에 이런 조심스러운 행보 이어질 거 같고요 어제도 분명히 지적을 드렸죠.

시장에서 가장 특이한 부분은 거래가 없다라고 말씀을 드렸습니다. 어제 역대 최저 거래대금 거래량 찍었잖아요. 그래서 시장에서는 지금 대부분 투자자들이 발생할 수 있는 이런 여러 가지 변동 사항들이 있기 때문에 매매를 조금 멈추고 계속 눈치를 보고 있는게 아닌가 싶은 생각이 들어서 뭐 시장은 당분간 이런 조심스러운 행보로 이어갈 수밖에 없다라고 보여집니다. 시장 자체 한마디가 지정학적 위험이 때문에 어 황산이나 뭐 유가 관련주의 상승은 당연하게 보실 거 같고요 그러면 그밖에 님 레이더망에 포착된 섹터에 어떤 것들이 있는지도 한번 보도록 하겠습니다.

오늘 섹터의 특징은 실적이라는 키워드가 있습니다. 같은 섹터 안에서도 실적 발표에 따라서 희비가 교차하고 있는 시장 흐름인데요 이게 또 당연한 결과이기도 하잖아요. 어떤 섹터를 좀 더 눈여겨 보세요네 이제 보통 분위기가 좋으면 어떤 대장주가 생겼을 때는 그 대장주를 쫓아가기 마련인데 지금은 오히려 반대 양상이 벌어지면서 화장품 내에서도 대표적으로 인로드 랩이나 코스 메카 코리아가 갈리는 부분이라든지 게임 주에서 실적이 좋은 크래프톤 W 게임즈는 강한데 또 실적이 안 좋은 종목은 뭐 급락하고 있는 현재 양상들이 어 시장의 어떤 온도를 설명해 주는게 아닌가 생각이 됩니다.

그래서 오늘 뭐 특정 업종을 본다면 뭐 유가 관련주 같은 중소형 주들 쪽 그다음에 뭐 방산주 이런 거 얘기할 수 있겠지만 뭐 말씀하셨다시피 대부분 눈에 띄게 보이는 그런 업종들이 방산주는 뭐 잠시후에 좀 더 얘기를 드리도록 하고 오늘의 업종의 가장 큰 특징은 결국 실적이 이라고 하는 키워드로 종목들이 더 벌어지고 있다라는 부분이 가장 중요한 업종별 특징이 아닌가 그래서 특정 업종을 말씀드리기 단 시장이 그만큼 뭔가 더 조심스러워지고 있고 실적이라고 하는 확실한 모멘텀 마저 없으면 해당 업종 내에서도 조금 소외되는 그런 양상이 벌어지고 있다 그래서 오늘 뭐 한국 콜마 코스맥 다 빠지지만 코스맥스가 더 유동 많이 빠지는 그런 양상들 이런 양상들이 결국 실적으로 인한 차이라는 것을 좀 명확하게 밝혀주고 있습니다.

그러면 화장품주가 사실 워낙 유망했던 섹터라고 하나만 더 여쭤보면 실리콘 2는 좋은 실적을 발표하면서 장중에 상승 전환하기도 했거든요. 지금은 물론 다시 빠지고 있긴 한데 이런 종목의 경우에는 저희가 빠질 때 매수의 기회로 삼아 보는 건 좀 어떨까요. 어 저는 뭐 하반기 화장품을 별로 좋게 보고 있지 않기 때문에 화장품에 대해서 뭐 더 이상 긍정적으로 접근하는 것은 뭐 연초에 싸게 사신 분들의 자리다라고 보고 있어서 지금 가격에 살려 면 여러 번 언급드렸다시피 공개합니다. 방산 조금 더 깊이 있게 다뤄 주신다고 하셨는데 방주도 올해 참 많이 올랐어요.

물론 안 오른 종목도 있지만 전체적으로 업종에이 차트를 보면 많이 오른 상황인데 그래서이 고점에 대한 우려감이 슬슬 나옵니다. 시그널 오늘 좀 찾아볼 수 있습니까네 일단 뭐 고점을 정확하게 맞추는 건 불가능한 일이에요. 다만 몇 가지 지금 같이 움직이고 있는 것들에 대한 판단을 조금 해 볼 필요가 있을 것 같고 그다음에 뭐 다 아시는 얘기지만 결론적으로 말씀드리고 싶은 건 이게 고점으로 간 가장 핵심 이유가 있기 때문에 우리가 그 부분을 조금 짚어본다면 아마도 정확하게 맞추지 못하겠지만 그래도 그 지음에서 어 무언가 분위기의 변화는 좀 알 수 있지 않을까 이렇게 좀 판단하고 있습니다.

고점을 맞추는 거는 너무 어려운 시계 영역이지만 고점의 시그널을 저희가 한번 발견해 볼 수 있을 것 같습니다. 투자에 관심 있으시다면 세 가지 체크포인트 오늘도 기억해 주시죠. 첫 번째 체크 포인트부터 열어보겠습니다. 자 지정학적인 위험 신호 금과 유가의 상승을 보면 알 수가 있겠지 금도 뭐 지난주부터 사상 최고가 경신하는 흐름을 보여주고 있고 유가도 WTI 기준으로 880달러 회복했는데 이게 저희에게 어떤 방향 키가 되어 줄까요. 근데 금이 2,500 달러까지 올라왔다는 건 달러 약세 때문이기도 하고 안전자산 선호 때문이기도 합니다.

그래서 금의 흐름을 보시면 이미 2,500 달러를 봤었기 때문에 뭐 다시 2,500달러 올라온게 그렇게 뭐 새롭지는 않느나 어쨌든 지금 종가 기준으로 신고가를 기록하고 있다라고 하는 것은 지금 지 시장에서 뭔가 미묘한 변화가 나타나고 있다는 걸 의미하는 거예요. 그러니까 이란이 지금 이스라엘을 공격하겠다 해서 끝나면 예전처럼 약속 대련으로 끝나면 큰 타격이 없을 텐데 지금 시장의 밸류에이션 시장의 지금 프라이싱은 뭐냐면 야 이거 뭔가 과거와 좀 다른 거 같은데라는 프라이싱을 지금 하고 있다라는 생각을 하고 있는 거예요. 그래서 금이 2,500 달러를 넘는 것이 지금 달러가 급락해서 가고 있는 것이라면 그냥 펀더멘탈이 거죠.

근데 달러 인덱스가 크게 변하지 않은 상황에서 다시 전고점을 돌파하려는 지금의 시도는 뭔가 금 가격의 프라이싱이 새롭게 되고 있다라는 것이고 그 얘기는 지정전 리스크가 이번에 뭔가 터지면 과거 조금 다를 수도 있지 않을까라는 그런 조심스러움이 금 선물에 녹아 있다라고 판단하고 있는 거고요 다음에 이제 준비된 그림은 유가인 유가 880달러 뭐 아무것도 아니죠. 연중 이미 뭐 80 달러를 넘어서 92 달러까지 간 적이 이미 있기 때문에 현재 80달러 복기는 아무것도 아닌데이 사태가 처음 터졌을 때 유가가 움직이지 않았다는게 핵심 포인트인 거죠.

그런데 이란이 뭔가 공격한다 24시간 내에 공격한다 이런 얘기가 나오기 시작하면서 유가가 시작했다는 거죠. 만약에 이제 어떤 상황으로 갈지 뭐 아무도 모르지만 아까 얘기했던 대로 약속 대련으로 끝나면 이것도 금방 내려 앉을 거예요. 근데 만약에 그렇지 않다면 그다음에 이란이 막 호르무즈 해협을 뭐 막는다는 좀 과격한 어떤 그런 흐름으로 가게 된다면 유가의 변동성도 커질 수 있거든요이 두 가지 모두 시장이 그렇게 좋은 신호가 아닙니다. 그래서 현재 구간에서이 방산 주가 나름 올라갈 때 그 무게를 더했던게 금가격이 상승과 유가의 상승이라고 보는데요.

그럼 반대로 금가격이 확 내려앉고 유가가 만약에 다시 안정세를 찾고 런과 이스라엘이 약속 대련으로 끝난다면 최근에 나타났던 방산주 강세는 조금 탄력을 줄일 수도 있겠죠. 왜냐면 지금 방산주 핵심은 수출이 때문에 지금 전 세계에서 무기를 자체 생산해서 만들어내는 국가가 그렇게 많지 않고요 또 미국과 맞춰서 만들어내는 국가는 더더욱 없다라고 보시면 됩니다. 근데 이거 지금 지속적으로 생산해내는 국가는 거의 한국밖에 없다고 보시면 되거든요네 그런데 지금 미국과 붙어서 가고 있는 국가들이 무기를 많이 쓴다 그러면 그 무기를 어디서 벌충하기 벌충할 수 있는 국가가 별로 없다는 거죠.

그다음에 그런 분위기를 보면서 지중에 그 연안에 있는 국가들도 뭔가 더 무기를 채우고 싶어 하는게 생기지 않겠습니까 그래서 그런 요인들이 분명히 상승의 하나의 기자로 작용하고 있기 때문에 오히려 의 강세와 지금의 금 가격의 강세가 어떻게 보면 지금 방산주 강세와 맥락을 같이 해 가고 있다라는 점을 우리가 눈여겨 볼 필요가 있는 것이죠. 그러면 금과 유가의 향방을 저희가 방산주 고점 시그널을 고민할 때 한번 좀 체크를 해보도록 하겠습니다. 자 그럼 두 번째 포인트에는 어떤 시그널이 우리 기다리고 있을까요. 사실 K 방산 하면 앞서 계속 얘기한 미국 이하에 빼놓을 수가 없어요.

방산이 오를 때 미국 방산주 가만히 있지 않았을 거 같은데 흐름 어때요네 그렇지 않았습니다. 전혀 같이 오르지 않았었거든요. 한 5월 6월 정도까지만 해도 미국 방산주는 오히려 오르지 않거나 상승해서 소외돼 있는 상황인데 최근 들어서이란 이스라엘 문제가 다시 붉어지기 시작하면서 고개를 바짝 들고 있습니다. 자 준비된 그림으로 한번 확인을 해 보시죠. 자 일단 뭐 연중 흐름으로 봐도 그렇고 1년간 흐름으로 봐도 그런데 최근에 7월 달부터 어 대표 종목인 노스로 그루먼 로키드 마틴이 급등하고 있다라는 거죠. 왜냐하면 지금 나타나고 있는 지상전 분위기 우크라이나 러시아의 어 지금 포병의 전반적인 싸움이 크게 나타나고 있는 거잖아요.

그래서 어 뭐 전차라는 뭐 포탄이 뭐 이런 무기들이 좀 더 확연하게 움직이는 상황이었다면 지금 뭐 중동 쪽의 움직임은 약간 다를 수 있어요. 뭐 유도 무기라는 뭐 미사일이라 그지 그다음에 공중전이 그지 아 이런 것들이 나타날 수 있는 구간이다 보니까 7월 들어서 8월 들어서 갑자기 노스로 그로 뭔가 로키드 마틴이 급등하고 있고 이것이 우리나라의 방 산주와 또 하나의 맥락을 같이 하고 있다는 거죠. 그래서 오늘은 원투쓰 순서대로 더 방산주 민감하게 움직이고 있는 부분이다 봐야 될 거 같은데 첫 번째가 가장 좀 가능성이 떨어지는 고점 시그널이라고 좀 더 가능성이 높은 고점 시그널이라고 볼 수가 있는 거죠.

그래서 이들 종목이 최근에 신고가로 가고 있습니다. 그래서 이들 종목이 만약에 꺾였을 때 우리나라 방산주 어떤 모습을 보일 거냐 같이 좀 연동해서 볼 필요가 있는 거죠. 그래서이 두 번째 시그널은 미국 방주가 최근에 올 라온 것은 새롭게 늘어나고 있는 중독 위협 때문이라고 한다면 그러면 그 흐름에 따라서 이들 종목의 락도 좌우될 수가 있고 우리나라 종목들도 맥락을 같이 할 수 있기 때문에 이것도 하나의 체크포인트로 보셔야 될 것 같습니다. 아 여태까지 얘기를 쭉 들어보면 전 개인적으로 아 그래서 그럼 지금이 고점이라는 거예요. 아닌 거예요.

저희 좀 주의해야 돼요 아니에요. 요런 고민이 좀 들거든요네 명확하게 예 명확하게 답변을 드리면 지금 걱정할 때는 아니다라고 보고 있습니다. 그래서 미리 대보 에 대비해 보자라는 차원에서 말씀드리는 거고 뭐 조금 이따 말씀드리겠지만 뭐 종목들에 대해서도 지금 뭐 별로 그렇게 크게 걱정은 하고 있지 않은데 이런 것 아 죄송합니다. 이런 것들이 변하면 그러면 미리 데비를 해야 된다는 거죠. 그니까 지금 시장에서 제가 말씀드리고 싶은 핵심 포인트는 주식을 더 사고 수익을 많이내는 거가 중요하지 않습니다. 내가 낸 수익을 지키는 것도 중요하고요 그다음에 지금 현재 내가 갖고 있는 종목의 고점을 판단하는 것도 중요한데 어떤 것들이 그 판단에 가 될 것이냐를 말씀드린다 이렇게 생각하시면 좋을 것 같습니다.

세 번째 포인트를 통해서 저희가 궁금했던 결론 도출하면서 마무리를 좀 해보도록 하겠습니다. 고점 판단 저희 어떤 차트를 통해서 좀 결론 내볼 수 있을까요네이 두 가지가 뭐 제가 억지로 엮어서 한번 뭐 만들어 본 것이라면 고점 판단의 가장 핵심은 바로 이거죠. 결국은 어 우리나라 모든 방산주이 수출이 급증하면서 이익도 급증했고 그래서 현재 주가의 상승을 설명할 수 있고 앞으로도 더 늘어난다고 보고 있는 거죠. 지금 뭐 비율을 보시면 과거에 보지 못했던 내 수대 수출 비율이 세 배를 넘어서고 있는 상황입니다. 이게 앞으로더 늘어난다면 주가가 밀리더라도 오히려 매수해야 되는 그런 상황이 될 수가 있겠죠.

그런데 이게 만약에 꺾어지고 시장에서 지금 기대하고 있는 동유럽 수출이 뭐 속도를 내지 못한다거나 아니면 우리가 생각했던 지정학적 위험들이 빠르게 가라앉질 경우에는 그러면 뭐 방산주 A 추가 탄력도 둔화되지 않겠어요. 그래서 그런 부분들을 살펴봤을 때 저는 가장 중요한 핵심 포인트 결국 고점 판단의 핵심은 수출량이 둔화되는에 달려 있다이 부분을 우리가 가장 주목해 보셔야 될 것 같습니다. 여러 포인트들을 봤지만 무기 수출에 대한 향후 흐름을 저희가 잘 점검하면서 방산주 투자에 꼭 참고를 해 보겠습니다. 종목으로 좀 압축을 해 주신다면요네 일단 뭐 대장주는 누가 모래도 하나 어로 스페이스입니다.

그래서 나는 리스크를 주고서라도 고수익을 한번 노려보겠다 하시는 분들은 손절 가능성을 염두해 주고서도 하나 여러 스페이스 로 가야 되는 거예요. 근데 뭐 이미 한두 달 전부터 계속 언급 드리고 있는데 전 신규 매수를 하면 아직 모멘텀이 제대로 반영되지 않은 한국한국 우주에 대해서 여전히 매력을 느끼고 있고이 신규 매수도 여전히 좀 가능하다라고 보고 있습니다. 신규 매수하지 가능한 한국항공 우주 고수익을 기대한다면 한화 에어로스페이스 그지 언급이 됐습니다. 참고해 보시죠. 지금까지 김종효 이사였습니다. 고맙습니다