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오늘이 시간 아델라 투자문의 신승용 대표와 함께합니다. 안녕하세요. 네. 안녕하십니까? 네. 자, 일단 미증은 간밤 글로벌 어 휴장이었고 유럽 쪽에서는 구제금융과 관련한 이제 그리스 구제금융 협상 관련한 재개 소식이 있었습니다. 어, 시장 움직임들 좀 살펴보도록 하고요. 또한 이제 그 삼성전자 같은 경우는 CEO 우려감에도 불구하고 하만인수 소식 때문일까요? 상승 마감하는 모습이었는데 그 관련 이제 그 이슈들도 좀 살펴보도록 할게요. 네. 어, 말씀하셨던 대로 어, 일단 뭐 대외적인 부분 크게 이제 살펴보게 된다라면 대외적인 미국 같은 경우는 트럼프 발 어떤 그 어, 변동성 어,이 부분에서 아직은 벗어 크게 벗어나고 있지 못하는 그런 모습 말 그대로 강세장 속에서의 조정 양상이다라고 봐야 될 것 같고요.
지난번 같은 경우는 어, 미국 대통령의 날이죠. 어 미국 어 지난 과거 대통령들을 추모하는 어 그런 어 날짜 날로 기념일로 인해서 어 휴장 상황이었다. 반면에 이제 그 유로 증시 유로전 증시 같은 경우에는 그리스와 관련된 어 구제 금융 어찌 보면 유로전 정치적인 리스크가 여전히 지금 현재 시장 내에 어떤 그 우려감 중에 하나로 어 크게 진행이 되고 있는 그런 상황이다라고 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다. 어, 3월 달에는 네덜란드 총선이 지금 예정이 되어 있고 4월 달, 5월 달은 프랑스의 대통령 선거. 그리고 9월 달에는 독일에 총선이 예정되면서 실질적으로 어 실질적으로 뭐 그리스 구제금융 7월 달 지금 어 예정이 되 있는 그런 상황이긴 합니다만은 그에 앞서서 프랑스 어 프랑스의 어떤 그 프렉시트의 가능성이 그에 앞서서 조금은 더 큰 변동성을 만들어 낼 수 있는 어떤 그 정치적인 이슈다라는 부분 꼭 좀 마음속에 새겨 두셔야 될 것 같고요.
어 그런 속에서 어 실질적으로 대내적인 상황 어찌 보면 어 CEO 리스크가 장기화될 것이냐 아니면 CEO 리스크가 지금 현재 상황에서 점차점차 그 우려감이 희석되어 가는 상황 속에서 시장은 펀더멘탈에 조금은 더 관심을 가지게 되는 그런 양상으로 진행이 될 것이냐라는 부분. 어찌됐건 시장은 다소간 어 기간 조종의 양상에 진행이 될 그 가능성이 높지 않겠냐라는 그런 부분들 생각을 좀 해 둘 필요는 분명히 있어 보인다라는 말씀 아울러서 좀 드려 보겠습니다. 그 속에서 앞서서 말씀을 드렸던 펀더멘탈과 관련된 부분 시장의 대표주 대표주자를 좀 생각을 해 봐야 되겠죠.
대표주자 뭐니 뭐니 삼성전자 그리고 뭐 SK 하이닉스 그리고 어 한국 전력 그리고 LG 화학 현대 자동차 등등 뭐 여러 가지 이제 그 대표 주자들이 어 포진해 있습니다만는 그중에서도 특히나 최근 업종별로 가장 큰 호항에 대한 기대감을 누리고 있는 반도체 업종 반도체 업종을 놓고서 실질적으로 시장 여러 가지 지금 의견들이 많이 나오고 있다. 독자는 어 그 반도체 업항의 어 호황 국면은 장기화 될 것이 분명하다. 하지만 혹자는 또 어느 순간에 어 그 지금 현재 호환 국면이 반도체 가격에 하락이 바로 이제 그 꺾여지게 나타나게 되면서 어 주가에 급락이 나타나게 되는 건 아니냐라는 그런 조금 서로 상반된 의견이 시장 내에 존재하고 있다라는 부분.
제 생각을 좀 간단하게 말씀을 드리면요. 저는 공급단의 어떤 그 어 증가 부분 소식 이미 예정되어 있는 상황들은 분명히 있다. 앞으로 뭐 1년 그리고 2년 3년이 이내 특히나 중국의 어떤 그 시장 내 위협 부분 우리가 무시해서는 안 될 거 같다라는 말씀 아울러서 드리고요. 하지만 지금 현재 주가 주가 진행 상황에서 그리고 업항진항 상황에서의 지금 생각을 해 본다 그러면 최소한 6개월 6개월 정도는 지금 현재의 반도체 호황 국면은 최소한 진행될 가능성은 있을 것이다라는 관점 하에서 지금 반도체 업종에 대한 대응 전략을 마련하시는게 좋지 않을까 이렇게 지금 생각을 하고 있습니다.
삼성전자 크게 세 가지 어 업종이 세 가지 이제 그 부문이 있었 부분이 있었죠. 있죠. 어, 그 스마트폰 사업 부분이 한 가지가 있고요. 그다음에 반도체 업항 사업 부분이 하나가 있고 또 한 가지는 이제 그 가전 부분이 있습니다.이 속에서 어, 스마트폰 어쨌 뭐 작년 하반기, 작년 이제 그 9월 달부터 붉어져 나왔던 배터리 발화 소식 이로 인해서 삼성전자 사실상 조금 어려움을 겪다가 반도체 호황과 전체적 지배 구조 조정 이슈가 같이 대두가 되었고 이런 부분으로 인해서 200만 원을 돌파하는 그런 모습들까지도 나왔다. 근데 이제 어제 같은 경우 반도체 어 그 삼성전자 주가가 180만 원대로 하락을 했다가 다시금 4만 원 상승을 하면서 190만 원대로 회복을 했다라는 그런 소식들.
결국은 하만인수 다시 말씀을 드리면 성장성에 대한 부각과 밸루에이션에 대한 부각이 오히려 정성적인 CEO 리스크보다 조금은 더 크게 이제 그 작용하는 그런 모습들이 어 나타나고 있다라는 부분으로 어 생각을 하시면 어떨까 싶습니다. 그 가치적인 측면 그리고 성장성적인 측면 이익적인 측면 결국은 한국 전력의 어제 주가의 어 상승에서도 우리가 좀 읽어 볼 수 있지 않았나 생각이 되는데요. 전체적인 반도체 업항의 개선, 뭐 화학 업종의 개선, 정의 업종의 개선 이런 부분 모든 것이 다 최소한 한 6개월 정도의 어떤 그 업항의 호전 부분이를 놓고 미리 시장은 선반영을 해 나가는 그런 과정 속에 있다라고 보셔야 될 것 같습니다.
제가 앞서 말씀을 드렸던 위협의 위협 소식이 부분은 중국 2025년까지 그들의 돈으로 1조한 우리 돈으로 168조원 삼성전자의 1년간 설비 투자 금액이 13조원이다라는 부분을 감안을 해 본다라면 12배에서 15배 이르는 설비 투자 반도체 관련 설비 투자를 2025년까지 하겠다라는 그들의 목표이고 계획이고 이에 맞물리게 되면서 2020년까지 까지는 지금 현재 삼성전자 SK 하이닉스의 웨이퍼 기준으로 어 반도체 생산량을 어 계산을 해 보면 약한 139만 장. 근데 중국 2020년까지 127만 장까지 지금 현재 수준에서 세배 이상 그들의 반도체 생산 능력을 확대하겠다라는 그런 모습.
결국은 과거 어 태양광의 원제료인 폴리실리콘 업종에서 우리가 크게 경험을 해 왔었던 급작스러운 공급의 과인, 공급의 확대 이런 부분들이 제품 가격의 하락을 급락을 야기시키게 되고 그 산업 속에 속해 있는 회사들의 주가는 상당히 어려움에 봉착할 수밖에 없는 장기간 어려움에 봉착할 수밖에 없는 그런 상황을 경험했다라는 부분을 생각을 해 본다라면 이런 6개월에서 1년 정도의 어떤 그 산업내 변화 부분을 가지고 주가의 주식 시장을 접근하는 그런 업종을 접근하는 그런 전략을 분명하게 세워야 될 것이다라는 점. 당장은 분명히 아니겠으면은 긴 호흡 속에서는 분명히 중국의 위협을 마음속에 넣어 두시고 삼성전자와 SK 하이닉스에 대한 그런 전략을 좀 중기적인 전략 차원 속에서 만들어 가시는게 어떨까? 이런 상황 일단은 좀 말씀드리고 싶습니다.
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