삼성SDI가 갑자기 무너진 진짜 이유… AI 데이터센터와 반도체 커플링의 비밀

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자, 그러면 이제 반등을 만약에 줬을 때 일단 오늘은 뭐 기술적 반등이고 많이 떨어진 거에 대비해서 오늘 올라온다 찾을 때 이후의 흐름들을 좀 우리가 예상을 해 볼 건데요. 어, 가장 빠르게 반등이 나올 수 있는 쪽 중 하나로 2차전지가 거론이 좀 되고 있습니다. 그래서 하락장 속에서 2차전지가 이렇게 유독 선정하는 이유를 선전하고 있는 이유를 좀 찾아볼 텐데 어, 완전히 추세가 좀 바뀐 건지 우리의 어, 주도주로서의 성격까지 우리가 좀 의미를 부 부여를 좀 새롭게 할 수 있을까요? 그 옛날에 조산 본 적에 그 스님한테 물어본 질문 중에 스님 세상에서 제일 어떤게 비쌉니까라고 했더니 그 죽은 새끼 고향이 머리뼈가 비싸다라고 얘기를 하시는게 있어요.

왜 그렇습니까 아무도 값을 치른 적이 없어서 그렇다고. 아, 그니까 2차전지가 지금 이미지가 어떻냐면은 그니까 올해 초부터 2차전지도 간다 간다 이렇게 했다가 잠깐 반짝 상승했다가 이제 주가가 확 떨어졌잖아요. 아니, 본격적인 시장 하락을 하기도 전부터 1분기 실적 발표 이후에 좀 괜찮을 것 같더니 그러고 나서 4월 이후부터 5월 4월 5월 지나니까 주가 우르로 무너졌단 말이에요. 그러니까 여기에 대한 실망감들이 여전히 있는 거 같아요. 근데 오히려 1분기, 2분기를 거치면서 지금 외형 성장도뿐만 아니라 지금 내실도 많이 성장을 하고 있거든요.

그전까지는 2차전지가 어떻게든 뭐 시장 점유율 올려야 된다. 뭐 중국 전기차 막아야 된다 막 이러면서 뭐 얘기들이 많았잖아요. 근데 지금은 어떻게 되냐면 전체적인 2차전지 시장이 커졌어요. 그러니까 우리가 이V 전기차 향의 의존을 많이 했었던 과거 2020년 21년 22년 그리고 심지어 에코프로보 400만 원 간다는 허소리가 나올 정도에 그 2023년도까지도 그때는 전기차에만 거의 올인링이었어요. 물론 그때도이 서버양 뭐 서버 데이터양s라든가 아니면 뭐 태양광 이런 것들도 있었는데도 불구하고 시장은 자동차를 볼 수밖에 없었죠. 왜 그때는 2021년도에 코로나 터졌죠.

21년도에 오미크론 터졌죠. 22년도에 뭐 터졌습니까? 러시아 우크라 전쟁 터졌죠. 그러니까 뭔가 경기가 좀 잘되려고 하면은 뭐 안 좋은 일이 생기고 잘 되려고 하면은 안 좋은 일이 생기고 그러니까 소비가 진작돼 있다라는 거예요. 그러니까 자동차를 아 이제 좀 바꿀 때가 됐는데 아 경기가 어려운데 1년만 좀 기다리자. 그니까 또 이제 1년 지니까 바꿀 때 되는데 아 1년만 참자 이렇게 된 거예요. 그러니까 그 우리가 자동차도 뭐 우리가 이제 서울 출행을 하시는 분들은 이거 필수 소비제입니다라고 얘기를 하시지만 사실 전체 시장에서 그렇게 판단하지 않죠.

우리가 임의 소비제 혹 이제 뭐 사치재 이렇게 표현을 하는데 그러면 이런 자동차들이 판매가 좋아지기 위해서는 일단 첫 번째 내수 경기가 활성화돼야죠. 아, 경기가 좋고 살만해야 여행도 많이 다닐 거고 그러려면 차도 필요할 거고 출퇴근은도 자유로워질 거고 일도 많이 다닐 거고 그렇게 될 거잖아요. 지금 이런 부분들이 계속 억울려 있다 보니까 2차전지 향에 대해서 항상 얘기가 나오는 거는이 2차전지에 대해서 항상 나오는 건 전기차 향이 얼마 되는가이 부분이었습니다. 근데 이번에 3분기 실적을 발표하면서 포문을 열었던게 누구였냐면 사실 LG 에너지 솔루션이었어요.

LG 에너지 솔루션. 뭐 사실 많은 분들이 이런 얘기 하서 그니까 7개월 동안 적자보다 이제 지금 흑자 본 거다. 사실은 왜 AMPC 빼고 나서 봐도 이번에 흑자가 맞다라고 했잖아요. 그니까 쉽게 말하면 규모는 엄청 큰데 정부 보조은 받아서 겨우 목숨 몇 명하던 기업이다. 이렇게 지금 이식이 돼 있는 거예요. 그까 예전에는 LG 솔루션도 욕 많이 먹었죠. SK 아 LG 화학에서 떼져올 때 어떻게 이런 식으로 분할을 해 가지고 주주들의 뒤통수를 때리고 있냐 이렇게 막 욕도 많이 했잖아요. 근데 막상 나오고 나서 그래 너 얼마나 잘 내려보자 했는데 어디 했습니까?

전기차 시장 무너지니까 실척 안 좋았죠. 그러니까 이런 몰를 좀 맞았던 기억이 있다 보니까 LG 에너지 인스터션을 별로 좋게 보시는 분들이 별로 없어요. 근데 지금은 2차전지 시장이 자동차가 아닙니다. 어 지금 요즘에 기사에서 굉장히 많이 나오는 이제 ESS 장치들이 부분들은 당연히 이제 우리가 깔고 가는 거고요. 그다음에 이제 로봇과 드론입니다. 그래서 이제 아직 로봇과 드론은 우리나라 안에서 좀 상류화 부분들이 아직 좀 적잖아요. 뭐 중국이나 뭐 미국에 대비했을 때 좀 적게 보여지니까 우리가 좀 시장을 좀 좁게 볼 수 좁게 보여지는 것처럼 보이겠지만 앞으로의 저력들은 여전히 있다라고 봅니다.

그리고 이제 배터리사 같은 경우에 셀사 특히 셀사 같은 경우에는 3대 4를 분류하실 때 요즘에 주가 탄력이 너무 달라요. 그죠? LG 솔루션은 의외로 어제 하락을 했을 때 한 6% 이렇게 빠지긴 했습니다만 뭐 최근에 한일주일 동안 조에서 그래도 견고한 편이었어요. 이건 뭐냐면 테슬라 인도 실적이 좋게 나왔었고 여기에 더불어서 미국과 유럽의 전기차향 2차전지 실적이 그래도 잘 나왔다 이렇게 평가 나왔거든요. 그니까 LG 솔루션이 지금은 약간 전기차 트렌드를 좀 따라가는 거 같아요. 그래서 상대적으로 ESS라든가 뭐 이런 부분들은 좀 다른 3대 4들 중에서는 좀 약한 편이고요.

자, SK노베이션 뭐 제가 자주 얘기를 드리지만은 SK노베이션은 뭐 양해 탄을 쓴 늑대라고 제가 늘 많이 말씀을 드립니다. 그니까 그만인 즉은 에너지 포트폴리오 전반을 다루고 있기 때문에 사실 상당수의 실적은 래깅 효과로 나타나는 성유학 제품에서 나오고 있지만 2차전지 부분도 SK을 필도로 해서 미국의 배터리 공작을 필도로 지금 점유를 꾸준히 높여가고 있기 때문에 오히려 안정적으로 중장기 먹거리의 입장에서 봤을 때 2차전지 시장의 확성을 더 기대를 할 수 있다는 거죠. 다만 최근 트렌드의 가격은 어이 WTI 가격에 연동되는 계약이 굉장히 많습니다.

그래서 오늘 시장에서는 이제 뭐 유가 올랐음에도 좀 주가 빠지 않느냐 이렇게 말씀하실 수도 있는데 이거는 이제 상대적으로 시장 대비했을 때 SK노베이션은 그래도 지금 견고이 올라왔잖아요. 그럼 이거 팔고 어 지금 반도체 좀 사야겠다 이렇게 파시는 분들도 계신 거 같아요. 다만 이제 2차 전지만으로 놓고 보는 기업보다는 지금은 이제 유가의 연동성이 상당히 짙은 기업으로서 SK 노베이션은 어떻게 보면은 트레이딩 관점에서선 유리한 종목이다 말씀을 드리겠고요. 마지막으로 SDI입니다. 삼성 SDI 같은 경우에는 어 이제 어제장 보세요. 어제 막 12% 빠졌잖아요.

음. 근데 어제 삼성 전기도 막 17% 이렇게 빠졌죠. 그니까 이거를 보면 이제 힌트를 떠올 있어요. 그러니까 삼성 SDI는 아 요즘에 어 서버향 혹은 이제 뭐 데이터 센터향 ESS 장치 수주를 선별 수준을 많이 하더라. 아마 이런 기사를 보신 적 있을 거예요. 선별 수술를 했다라는 거는 그죠. 그죠. 아무래도 AI 붐이 꺼졌을 때 똑같이이 기업도 타격을 입는다는 거거든요. 요즘에 데이터 센터 짓는 거 예를 들면 이런 겁니다. 하이퍼스러들이 돈이 없다라고 하잖아요. 내년에 원래 내년에 10 개 지으려고 했습니다. 근데 좀 자금 사장이 안 좋아서 한 다섯 개만 지을게요.

이렇게 되면은 데이터 센터가 10 개에서 다섯 개를 줄었죠. 그럼 매출 직격탄이 상대적으로 서버양 매출을 높여 놨었던이 삼성 SI 같은 경우는 마치 원래 뭐가 될 거를 잃게 되는 것처럼 보이겠죠. 그래서 지금은 어떻게 보면은 반도체 테마랑 약간 커플링이 돼 있는 종목이라고 하면은 4 중에서는 삼성 S가 이런 경향을 좀 많이 보이더라라고 생각하시면 될 것 같습니다. 물론 꼭 그렇다는 건 아니에요. 앞으로 매출도 계속 이제 3대 4들이 전부 S 수준을 더 많이 받기 위해서 노력을 많이 하고 있기 때문에 꼭 그렇다고 보시기보다는 지금 최근에 어떤 주가 동향들을 해석을 했을 때는 이런 경들이 지금 많이 심리적으로도 반영되고 주가로도 나타나고 있다는 점을 참고하시면 좋을 것 같고요.

결혼적으로 저는 2차전지 시장 여전히 괜찮다라고 저는 보고 있습니다. 지금도 매집 가능하다 판단하고 있고요. 특히 3만 매집할 것이 아니라 저는 이제 소재 쪽 광물 자원을 개발하는 기업들도 계속 눈여겨 보셔야 될 것 같아요. 앞으로는 점유율 싸움도 점유율 싸움이지만 점유율보다 공급망을 이제 좌우할 가능성이 굉장히 높습니다. 그래서 에코프로도 최근에 주가가 올라간게 뭐 저도 많이 소개를 드리지만 에코프로가 뭐 그동안에는 이제 에코프로 뱀이 뭐 젠사 그러니까 중국의 젠사랑 같이 이제 합작을 했기 때문에 중국 지분이 어쩌고 그래서 뭐 중국이 뭐 광물을 안 파면 큰 일이 나고 이렇게 됐었는데 지금 뭐 니켈 같은 경우에 인도네시아 재련서를 통해서 지금 이제 수급을 하는 광으로 지금 M모를 체결이 돼 있었죠.

그리고 최근에 이제 동 어 중앙아시아 그니까 이제 중앙아시아라고 한다러면은 뭐 우리가 뭐 스탄 국가들 이쪽을 얘기를 합니다. 뭐 킬키스탄이라든가 뭐 이런쪽을 얘기를 하는데 러시아의 남쪽 중국의 서쪽에 있는 국가들이 지금 정치적 어떤 뭐 지지학적 리스크가 적은 나라로 판단하는게 한국이다 보니까 여기의 광물 자원들을 수급할 수 있는 기업이라면 굉장히 매력적이죠. 저는 그래서 2차전지 기업들 뭐 지금도 여전히 다가하셔도 좋다라고 말씀드리겠습니다. 네. 셀사 중심적으로, 긍정적으로 말씀해 주셨으니까 참고해서 함께 보시죠.