저자: 숨투자 · 한국인
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TQQQ는 나스닥 3배 레버리지라 장기 보유 시 변동성 끌림으로 손실이 누적되지만, 정액 분할매수와 하락 시 추가매수 전략을 쓰면 평단을 낮춰 계좌가 녹지 않는다고 주장. 2022.6.3~2023.3.15 구간 시뮬레이션에서 TQQQ 분할매수 수익률 7.06%가 나스닥 3.22%보다 높았다고 제시. 결론적으로 상품 자체는 쓰레기지만 전략을 갖추면 하락장 매수처로 좋다는 입장.
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지난 1년간 나스닥은 그다지 변동이 없었습니다. 그런데 TQQQ는 무려 20%나 하락했죠. 그래서 쓰레기라는 말이 나오는 겁니다. 사실 마이너스 20%는 양반이에요. 현재 지수는 2년 전 지수와 같은데, TQQQ는 무려 40%나 하락했습니다. 와, 쓰레기 맞네요. 나스닥 지수에 투자했다면 본전인데, 3배에 투자했다면 -40%니까 쓰레기가 맞는 것처럼 보입니다. 그런데 이건 두 가지 측면에서 큰 오류에 빠져 있는 판단이에요.
이 표를 한번 봅시다. 파란색 그래프는 100과 90 사이를 6번 움직인 후 제자리로 온 겁니다. 그래서 나스닥 지수라고 볼 수 있죠. 오렌지색은 파란색 변동률의 3배를 추종하는 상품이라고 할 수 있습니다.
나스닥은 결국 제자리로 돌아왔는데 TQQQ는 무려 20%나 하락했잖아요. 이 갭은 너무한 거 아니냐고요? 맞아요, 너무하죠. 이게 일반적인 상식입니다. 그런데 이 그래프를 보면 뭔가 이상하지 않나요? 이게 보여야 합니다. 결론만 보면 이 갭이 커 보이는데, 사실 이 차이는 처음부터 끝까지 계속 있었습니다. 제자리로 돌아온 지수와 20%나 하락한 TQQQ는 이 그래프의 결론만 얘기한 거예요. 결국 마이너스 20%로 끝났더라도 과정을 보면 오렌지 그래프는 파란색보다 훨씬 낮은 상태에 계속 머물러 있었던 겁니다. 이게 포인트입니다.
우리는 그 과정 속에서 매수를 합니다. 특히 3배 레버리지에 투자할 때 한 방에 몰빵하는 사람은 없어요. 분할 매수를 하죠. 오렌지 그래프는 파란색보다 훨씬 낮은 가격에서 매수하게 됩니다. 그러면 평단도 훨씬 낮아지겠죠. 고점과 저점에서 총 7번 정액 분할 매수했다면, 파란색의 평단은 95.45, 오렌지의 평단은 77.36입니다. 평단이 훨씬 낮죠. 마지막 가격이 각각 100과 81.3이니 결국 수익률도 플러스 4.8%와 플러스 5.1%가 됩니다. 의미 있는 차이가 아닐 수도 있지만, 결과만 보면 마이너스 20%라 손해 본 것 같지만 실제로는 그렇지 않다는 겁니다.
주가는 녹았을지 몰라도 계좌는 녹지 않았습니다. 오히려 더 좋아졌죠. 결론만 보고 마이너스 20%라고 주장하는 건 어그로에 가깝고, 실제로 분할 매수를 했다면 상황은 다릅니다. 그렇게 말해도 "그건 네 생각이고 결국 개털 된다"고 하실 분들을 위해 실제 자료도 준비했습니다. 작년과 올해 지수가 비슷했던 시기가 있었죠. 2022년 6월 3일과 2023년 3월 15일입니다. 나스닥 지수는 거의 같은데 종가를 보면 TQQQ는 무려 20%나 하락했어요. 이 구간에서 매일 종가로 정액 분할 매수했다면 어땠을까요?
나스닥 지수 종가는 11,717, 정액 분할 매수한 평단은 11,351, 수익률은 3.22%입니다. TQQQ 종가는 24.94, 정액 분할 매수한 평단은 23.29, 수익률은 7.06%입니다. 여기서도 TQQQ의 승리입니다. 7%와 3%가 의미 있는 차이는 아닐지라도, 어쨌든 계좌는 녹지 않았습니다.
여기서 명확히 구분해야 할 것이 있습니다. **투자 상품이 위험한 것과 투자 행위가 위험한 것은 다릅니다.** TQQQ는 위험합니다. 그러나 TQQQ 투자가 반드시 위험한 것은 아니에요. 말장난이냐고요? 아닙니다. 칼을 생각해 봅시다. 칼은 매우 위험하죠. 그런데 칼을 든 사람이 모두 위험한 사람은 아닙니다. 엄마가 아기에게 맛있는 밥을 해주려고 식칼을 든 거라면, 엄마가 위험한 사람인가요? 아니죠. 오히려 그 반대입니다. 하지만 칼에 대해 무지한 아기가 칼을 들고 있다면 그건 정말 위험합니다.
많은 사람들이 상품의 변동성만 이야기하며 위험성을 말하는데, 이건 올바른 자세가 아닙니다. 앞서 말했듯이 TQQQ는 횡보장에서 녹아내립니다. 그래서 위험한 상품인 것은 맞습니다. 그런데 이 논리는 단 한 번의 매수로 승패를 결정할 때만 성립합니다. 딱 한 번 매수하고 승패를 결정해야 한다면 TQQQ는 너무너무 위험하죠. 투자하면 절대 안 됩니다. 하지만 전략을 가진 투자자에게는 해당되지 않아요. 앞서 보았듯이 무지성으로 정액 분할 매수만 해도 나스닥 지수에 투자하는 것과 차이가 없어집니다.
그렇다면 좋은 전략이 있다면 어떨까요? 예를 들어 손실 구간에서만 매수하거나, 저처럼 하락할 때마다 금액을 늘려 매수한다면 무지성 분할 매수보다 평단을 크게 낮출 수 있습니다. 굳이 설명하지 않아도 아실 겁니다. 전략이 있느냐 없느냐의 차이예요. 나아가 어떤 전략을 쓰느냐에 따라서도 결과가 달라집니다. 정리하면, 무지성 정액 분할 매수만으로도 변동성 끌림으로 인한 피해는 막을 수 있습니다. 여기에 평단을 크게 낮출 수 있는 전략이 더해진다면, 변동성 끌림은 저주가 아니라 축복이 됩니다. 한 방향으로 움직이는 상품에서는 도저히 불가능한 큰 폭의 평단 낮추기가 가능해지는 겁니다.
그럼 좋은 전략을 세우기 위한 첫걸음은 무엇일까요? 금리의 방향을 맞히는 것이나, 파월의 성향에서 매파가 몇 퍼센트이고 비둘기가 몇 퍼센트인지 이해하는 것일까요? 그게 아닙니다. 바로 해당 상품의 위험성을 이해하는 것, 나아가 투자 상품의 장단점을 이해하는 것입니다. TQQQ의 위험성을 알고 QQQ의 장단점을 이해하는 것, 여기서부터 시작해야 합니다.
마치기 전에 퀴즈 하나 드리겠습니다. "TQQQ는 쓰레기다," O일까요, X일까요? 정답은 O입니다. 상품 자체는 쓰레기가 맞아요. 하지만 TQQQ를 제대로 이해하고 있고 좋은 전략을 가지고 있다면, TQQQ는 하락장에서 매수할 수 있는 정말 좋은 투자처 중 하나입니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 도움이 되셨다면 좋아요와 구독 부탁드립니다. 감사합니다.
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