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네. 오늘도 키워드를 통해 시장 전략 함께 세워 보도록 하겠습니다. 알파 경자 김정희사 만나 볼게요. 안녕하십니까? 안녕하십니까? 네. 오늘도 시장이 주목하고 또 기사와 이슈가 주목하는 키워드들 하나씩 준비해 봤는데요. 첫 번째 키워드 함께 열어 보도록 하겠습니다. 바로 7대 시드 프로젝트인데요. 정부가 SMR부터 양자, 우주, 천단 바이오까지 10년 뒤에 대한민국을 먹여 살릴 수 있는 7대 시드 프로젝트를 전격 발표했습니다. 무려 10조원 규모의 RNG 예산이 투입되는 거대한 국책 청사진인데요. 시장의 관심은 과연이 초대형 정책 호재가 주가와 또 기업 실적 상승에 진짜 엔진이 될 수 있는지 많은 관심에 쏠려 있습니다.
그렇다면 하나씩 좀 이슈 들어다보도록 하겠습니다. 김종현 이사님 정부가 이번에 발표한 7대 시드 프로젝트 시장에 지금 주목하고 있는 핵심 내용들은 무엇인가요?네 일단 이름 잘 지었죠. 네. 이름은 꽤 잘 지었다. 시아처럼. 네. 그래서 뭐 미래 기술의 R&D를 정부가 그래도 비교적음 여러 가지 세소 증가로 인해서 충분한 여유가 있을 때 한다고 하는 것은 긍정적이죠. 다만 이게 당장 산업과부터 연결돼서 성과를 크게 낼 것이냐는 또 다른 문제입니다. 그 대표적으로 이제 뭐 100큐빗을 하겠다.음이 쉽지 않아요. 지금 뭐 미국에 가장 앞서 있다는 그런 기업들도음 쉽지 않은 상황입니다.
그 우리나라에서도 지금 뭐 고려대라든지 소위 이제 양자를 연구하고 있는 여러 연구 기관들에서 하고 있는 그 최소 단위의 목표가 일단 100큐빗부터 해보자. 아, 이런 얘기가 나오고 있고 가장 앞단에 앞서가고 있다는 뭐 구글이나 이런 쪽에서 지금 뭐 1천큐이 정도 얘기가 나오고 있는 상황이란 말이죠. 그래서 어 이렇게 돈이 당장 안 되지만 돈을 누군가 투입해서 미래 기술을 개발해야 하는 것을 정부가 나서서 하고 있는 것은 굉장히 긍정적이다라고 볼 수는 있습니다. 다만 이게 당장 뭐 기업의 실적과 연결될 것이냐 그다음에 뭐 테마주들 많잖아요.
연결돼 있는 뭐 양자 뭐 암호 종목도 엄청나게 많고 그다음에 정부가 하겠다고 하는 폭력 쪽에서도 다른 거 아니거든요. 지금 현재 한 15MW가 최고인데 이거 20m까지 늘리는 그런 기술을 가져가겠다는 거잖아요. 그러면 그럼 연결되 있는 기업들이 뭐 뭐 두산에너빌리티도 있고 뭐 CS 윈도드도 있고 여러 기업들이 있지만 그 기업들과 당장 무언가를 할 수 있느냐 그건 아니거든요. 그래서 그 두 가지는 조금 구분해 내실 필요가 있겠다. 그래서 해당 프로젝트에 기업들이 참여해서 실제로 같이 음를 하고 그 성과를 이제 공유하는 그런 단계가 되면 그러면 관심이 좀 필요하겠죠.
어쨌든 저는이 정부의 [콧방귀] 방향은 맞고 지금 이런 미래 기술들을 준비하고 있는 것은 나쁘지 않다라고 보고 있습니다 말씀해 주신 것처럼 꼭 필요한 거였고 그 타이밍에 지금처럼 세수가 증대될 때 여유가 있을 때 할 수 있다라는 굉장히 큰 의미인데이 7대 항목 모두 사실 뭐 SMR, 행합, 양자, 우주 등 여러 가지 분야가 제시가 되고 있는데 어떻게 보면 빠르게 가시적인 성과가 나올 수 있냐라는 질문에는 는 쉽게 답하기가 좀 어려운 것 같습니다. 그럼에도 불구하고 가장 좀 빠르게 성과가 나올 수 있는 분야라면 어디라고 보십니까? 일단 원천 기술을 우리가 가져올 수 없지만 SMR이라고 봐야 되겠죠.
그래서 지금 SMR은 결국 국제표준을 누가 어떻게 가져갈 거냐가 핵심인데 우리는 어쨌든 미국 기술을 기반으로 우리가 죽이기를 포함한 여러 가지를 만들고 있고 또 이제 빌게이츠 와서 이제 테라파와 관련된 여러 가지 논의들이 얘기될 수 있는데 여기서 얘기되는 그 기술은 어찌 보면 미국 특허는 약간 또 벗어날 수 있는 그런 부분이니까 그다음에 뭐 우리나 미국이나 전 세계 모두 전력이 대거 필요한 건 맞으니까 아마 SMR 쪽 그 테라파와 과 연결되는 SMR 쪽에서는 어 성과를 좀 빠르게 가져올 가능성도 현재는 있지 않나라고 보고 있고요. 그다음에 이제 태양광하고 폭력 같은 경우에는 폭력은 규모의 문제고 어 태양광은 소재의 문제거든요.
그 결국 페로브스카이드 쪽으로 가겠다라고 하는 건데 이게 우주 태양강과 상관없이도 효율을 올리는 측면에서는 분명히 의미가 있단 말이죠. 데 뭐 온도 변화라든지 외부 충격이라든지 이런 것들에 상당히 취약해서 페러브 스카이드가 이제 3세대 쪽에서 효율이 되고 올라간다는 건 누구나 알고 있지만 그 외부 충격을 어떻게 흡수할 거냐 이런 문제들에 대해서는 취약하단 말이에요. 그니까 이런 것들을 만약에 어 정부의 연구와 더불어서 현실을 할 수 있다면 아니면 뭐 산악연견 뭐 예를 들어서 뭐 산업부하고 그니까 산업계하고 그다음에 뭐 어 그 학계 쪽 그다음에 이제 뭐 정부 쪽에다 모여서 이런 쪽에 어떤 연구를 통해서 성과를 낼 수 있다면 이런 쪽의 속도는 가장 빠르지 않을까?데 근데 뭐 우주항공이라든지 그다음에 뭐 행융합이라든지 뭐 양자라든지 이런 거는 뭐 정부의 계획대로 10년 안에 될 수 있을지 없을지를 장담하기는 조금 어렵죠.
그다음에 이제 달착륙 얘기 뭐 이런 것도 나오고 있지만네 뭐 유인은 아닐 거고 그다음에 스페이스 X에 띄워서 달 착륙만 시키는 것인지 아니면 달까지 우리가 보내서 거기서 또 착륙시키는 것인지이 뭐 여러 가지 이런 논의들이 있지 않겠습니까? 그래서 이런 얘기들은 조금 먼 얘기로 보여서 당장 이제 앞서 있는 건 뭐 신재생 쪽 그다음에 SMR 같은 에너지 쪽과 그다음에 더 붙어 있는 건 공급망이죠.이 공급망은 당장도 할 수 있는 거잖아요. 그래서 우리가 없는 뭐 히토류라든지 그다음에 상대적으로 중동이 막혔을 때 부족해 보이는 가스하고 석유 그외 뭐 석탄을 포함한 다양한 이런 에너지들은 과연 어떤 식으로 가져갈 것인지가 저는 뭐 가장 중요한 당면 과제가 아닌가 이렇게 보고 있습니다.
신재생 SMR 공급막 세 가지 키워드를 좀 꼽아 주셨습니다. 어 정부 주도로 R&의 10조원이 투입된다곤 하지만 과거에도 유사한 좀 미래 지향적인 정책주들이 단기 테마로 끝난 경우도 많았던 거 같습니다. 분명히 중요한 이슈고 우리가 알고 넘어가야 하는 내용이기도 하지만 투자자분들이이 이슈를 접하고 바로 좀 투자랑 연결 지을까 봐 걱정이 되기도 하는데요. 투자의 관점에서 좀 어떻게 해 보십니까? 네. 뭐 단기 테마는 볼 수 있죠. 네 단기테는 수 있지만 드던 대로이 미래기술이라고 하는게 향후 기업과 어떤 식으로 물려 들어갈지는 장담하기 어렵습니다.
그니까 대표적으로 뭐 SMR 같은 경우에도 어떤 종목이 있어요라고 하면 종목은 줄줄이 나올 수 있잖아요. 뭐 현대 중목업부터 포함해서 뭐 한국 조선 내항 뭐 두산에너빌리티 종목들 쭉 부를 수 있는데 그런 종목군들이 지금 정부의 국책 연구 과제와 정말로 딱 맞다 있느냐는 누구도 장담할 수 없죠. 뭐 폭력 오늘 뭐 CS인들을 포함해서 뭐 종목들 움직이고 있습니다만 이것도 지금 20MW 폭력 터 만들 수 있어요라고 물어보면 이거 누가 대답할 수 있어요? 이것도 불분명하거든요. 그래서 관련된 테마가 일시적으로 움직일 수 있지만 이런 테마가 정말 종목과 연결되어 있는지는 장담하기 어렵고 다만 공급망은 제가 보기엔 정해져 있습니다.
예를 들어서 뭐 해외 원전 어 그 유전 투자하고 뭐 가스전 투자하고 이런 기업들은 이미 정해져 있잖아요. SK 그룹 내 일부 있고 그다음에 포스코 인터 있고 이런 몇 개 기업들이 이미 결정되 있는 상황이기 때문에 공급망은 비교적 확실한 플레이어들이 정해져 있다 정도를 말씀드리고 싶습니다. 네. 어 오늘 키워즈의 한 마디도 함께 체크해 봐야 될 것 같습니다. 갈길은 멀고 험하다라고 평가해 주는데요. 어떻게 가장 큰 한계가 또 실적과의 미연결이기도 합니다. 이번 이슈 저희가 어떻게 바라봐야 될까요? 그니까 실적이 이미 나오고 있는 기업이 그런 미래 성장성을 붙일 수 있다면 최고라고 봐야죠.
그래서 지금 아까 뭐 잠깐 언급드렸던 뭐 두산빌키라든지 뭐 현대중업은 이미 돈을 충분히 벌고 있잖아요. 근데 이런 미래 기술을 다음 세대로 준비하고 있고 여기에 이제 정부돈을 태워서 같이 R&D를 하면 그러면 시너지를 낼 수 있겠죠. 그러니까 이것도 결국 미래 기술이라고 하는 것도 정말 우리가 몰랐던 작은 기업이 아주 신기술을 개발해서 정말 대박을 터트리면 가장 좋은 그림이겠지만 확률이 매우 떨어지거든요. 그러니까 그런 차원에서 지금 검중돼 있는 어 대형 기업들과이 정부의 협업 관계를 한번 잘 살펴보시는게 더 좋을 것 같고요. 이미 플레이어가 정해져 있는 공급망에 대해서는 뭐 중장기적인 관점에서 긍정적 시각이 필요하다.
다만 이제 한마디 드린 것처럼 뭐 단기간에 성과가 나오진 않을 거다. 이렇게 봐야 될 것 같습니다. 네. 시장이 주목하고 있는 핵심 이슈 함께 키워드를 정리해 봤습니다. 그럼 두 번째 키워드 바로 함께 열어보도록 하겠습니다. 바로 랜드 시장의 지각 변동인데요. 글로벌 랜드플래시 시장에서 삼성전자가 독보적인 1위 자리를 지켜낸 가운데 중국의 YMTC이 양주 메모리가 처음으로 글로벌 탑 3에 진입하면서 매겨운 추석에 나서고 있습니다.이 이 기술적 장벽이 높은 고부가 영역까지 중국의 기업들이 텅미까지 바짝 쫓아오고 있는데요. 국내 반도체 기업들의 입지에 지각 변동은 생기는게 아닌지 투사 전략까지 함께 연결어 보도록 하겠습니다.
김종의사님 저희가 뭐 양 메모리, 창신 메모리이 시간에 많이 언급을 하기도 했잖아요. 삼성전자가 2분기 랜드 시장 1위를 지켜내긴 했지만 중국 양주 매물이 YMTC의 탑 3 진입이 시장에 주는 그 의미는 좀 어느 정도인지 궁금합니다. 일단 추락 기준이에요. 이익 기준 매출 기준은 아니고 그러니까 추락 기준으로 양적으로는 일단 뭐 양주 메모리라서 양적인지 모르겠지만 어쨌든 이런 양주 메모리가 랜드 쪽에서는 기술이 많이 붙어 있습니다. 그니까 선도 업체가 많이 붙어 있고요. 그다음에 하이닉스도 그렇지만 뭐 삼성전자도 HM에 집중하는 과정에서 랜드 쪽 점유율이 많이 줄었어요.
그러니까 과거에 뭐 압도적일이었다가 지금은 많이 붙어 있는 어 1위로 내려와 있고 그다음에 이제 2위는 뭐 아시다시피 에스카이닉스 솔리다에 합쳐서 2위를 하고 있고 매출 아 그니까 추화 기준으로는 양주 메모리가 3위 올라와 있는데 두 가지 시사점이 있죠. 일단 창신과는 달리 양지 매물리는 상당히 기술이 붙어 있어서 언제든지 상위 업체들을 위협할 수 있다. 두 번째 아 중국 매출 비중은 앞으로도 지속적으로 줄어들 수밖에 없겠구나.이 두 가지 정도는 우리가 조금 주목을 해 봐야 될 것 같고요. 그다음에 애플 같은이 B2C 업체들이 계속 뭐 창시 메모리까지 쓰겠다라고 얘기하고 있지만 창시 메모리 거 쓰겠죠.
근데 쓴 쓴다고 하더라도 이쪽은 기술 차이가 나서 아직은 그래도 여유가 있는데 양지 메모리를 만약에 뭐 컴퓨터용으로 받아들이기 시작한다든지 하면 이건 뭐 생각보다 빠르게 받아들일 수 있어서이 중국적 물량이 어떻게 될 것인가에 대한 어 좀 주의가 필요하다. 그래서 아마 최근에 뭐 아직 뉴스가 확정된 건 아닌 거 같은데 SK하이닉스가 뭐 중국 쪽에 뭐 랜드 지분을 판단 등 얘기가 나오는 건 아마도 이와 연관되어 있는 것은 아닌가라고 좀 봐야 될 것 같습니다. 네. 자, 이번 시사 좀 크게 세 가지로 요약해 주었는데요. 첫 번째는 양주 메모리와의 그 기술적 차이가 크지 않기 때문에 분명히 기술적으로 위협이 가능하다.
두 번째는 중국 매출이 국내 기업의 입장에서 많이 떨어질 수 있을 가능성을 염두해 둬야 된다. 세 번째가 애플의 중국내 물량에도 주의해 봐야 한다라고 말씀해 주셨기 때문에 하나씩 좀 나눠서 질문드려 보도록 하겠습니다. 일단이 기술이 궁금한데요. IMTC가 이렇게 빠르게 기술도 점유율도 끌어올릴 수 있었던 그 배경이 좀 궁금합니다. 근데 결국은 이쪽은 많이 만들다 보면 기술차가 줄어들 수 있는 거죠. 네 창신메리하고 일반램은 지금 어떤 기자분이 뭐 수율이 같다고 쓰셨던데 기술 레벨이 달라서 수열이 같아도 12in 웨이퍼 한 판에서 만들 수 있는 개수가 달라요.
그러니까 이거 수 같다고 이게 지금 뭐 마치 기술을 다 따라온 것처럼 착각하는 건 엄청난 착각이다. 그래서 우리가 하고 있는 건 지금이 10난노의 6세대 A, B, C 중에서 C를 하고 있고 그 지금 창신 메모리는 전 세대 XYG 중에서 G를 하고 있단 말이에요. 그럼 이게 보통 통상적으로는 한 2년 정도의 격차를 보니까 한 6년 정도의 격차라고 하고데 중국이 지금 미친듯이 돈을 쏟아부어서 노력하고 있으니까 6년 안 걸리고 더 짧을 수는 있겠죠. 그렇지만 우리나라 뭐 하이닉스랑 삼성전자도 놀고 있는 건 아니잖아요. 그러니까 그 격차가 생각보다 빠르게 줄지 않을 수 있는데 아이 양지 메모리 가고 있는 랜드 쪽은 이미 기술력으로는 반 세대 한 세대 정도의 차이밖에 나지 않는 상황입니다.
그러니까 제품에 투입하면 일반 소비자용 제품에는 바로 투입할 수 있어요. 근데 이것도 뭐 미국이 뭐 막는다든지 하는 그런 단계에서 실제로 원래 애플이 쓰려고 했다가 이것도 쓰지 못하게 한 부분이 있고요. 또 하나는 SSD죠. 그러니까 이거를 결국은 쌓아서 스택을 쌓아서 어 ESSD로 집어넣는 걸 양지 메모리는 쓰지 않다 보니까 결국은 매출단에서 차이가 많이 나는 거예요. 이거 못 할까? 할 수 있습니다. 그러니까 이런 측면에서 보면 아마 이제 랜드 쪽에 있어서의 계속 격차가 크지 않다라는 측면. 그다음에이 쌓는 기술도 현대 지금 구간에서 큰 차이가 없다라는 측면에서 누군가 이쪽 시장만 열어 주면 양주 메모리는 생각보다 빠르게 투입될 수 있는 그런 상황이니까 그러면 아파 중국의 B2C 쪽과 그다음에 중국 쪽에 나타날 수 있는 수요는 생각보다 조금 줄어들 수 있겠구나에 대한 우려를 지금부터 해야 되고 양주 메모리도 이제 그 상장을 준비하고 있죠.
그럼 상장이 되면 또 어떤 효과가 있을 수 있냐면 창신 메모리 상장했을 때 700조짜리가 하나 덜렁 생겨 버리니까 그쪽으로 수급이 일부 쭉 흡수됐잖아요. 근데 양주 메모리도 상장을 하게 되면 어느 정도의 덩치로 상장할지 모르겠지만 지금이 정도의 덩치라면 글로벌 추화 3이라고 하면 작지 않은 덩치로 상장될 것으로 보이잖아요. 그러면 그렇게 상장된다면 그와 관련된 수급이 또 일부 빠져나갈 수 있다라는 점도 참고는 필요할 것 같습니다. 분명히 매출에도 주가에도 수급에도 YMTC가 하나 좀 복병이 될 거 같다라는 예측이 벌써부터 나오고 있는 거 같습니다.이 중국 내에서 말씀해 주인 것처럼 한국 반도체 기업들의 점유율이 하향실을 보이고 있다는 경고가 나오고 있는데요.이 위협 저희가 좀 어떻게 인지하고 대응해 봐야 되는 건가요?
그니까 우리는 더 고부가로 가야 되고 그다음에 다른 여타 시장에 대해서 좀 더 관계를 넓혀서 빠르게 이제 중국 업체가 치고 들어오지 못하도록 그 치고 들어온다고 하더라도 저부가 상품으로만 갈 수 있도록 우리가 빠르게 노력해야죠. 그래서음 저는 당연히 맞는 방향이라고 보고 그렇게 해야 되는데 삼성전자 하이닉스 주조환은원 많이 해야 됩니다. 그렇지만 그럼에도 불구하고 이들이 쫓아오는 중국이라든지 그다음에 또 어 우리가 스스로 기술 개발을 위해서 케펙스에 많이 써야 되고 R&D에도 돈을 많이 써야 될 거예요. 그니까 주주원 주주 환원도 당연히 해야 되고 늘려야 되지만 지금은 말도 안 되는 주주 환원이지만 그럼에도 불구하고 이것으로 인해서 뭐 투자가 늦어진다든지 하는 그런 사태가 오면 안 되거든요.
그러니까 그런 좀 균형 잡힌 시각이 필요하지 않나라고 좀 보고 있습니다. 오늘 한 주평도 함께 정리해 봐야 될 거 같은데요. 애플 등 B2C 지속 점검이 필요하다고 말씀해 주셨습니다. 어떤 내용인가요? 네. 뭐 창신 메모리도 그렇고 양치 메모리도 그렇고 계속 어 애플이 최소한 중국 물량에도 쓰자라고 얘기하고 있잖아요. 근데 아직까지 확정된 건 없습니다. 이런게 만약에 확정되면 중국 업체를 넘어서 글로벌 B2C도 만약에 중국 메모리를 쓰기 시작한다면은 우리 입장에서는 분명히 타격이 있습니다. 그래서 아직까지는 그렇지 않았기 때문에 어 지금까지 뭐 기우다 이렇게 표현할 수 있었지만이 상황이 어떻게 되는지는 계속 좀 점검해 볼 필요가 있겠고 실제로 그렇게 됐을 때 실적이 얼마만큼 변하는지도 한번 우리가 생각해 볼 필요는 분명히 있을 것 같습니다. 네. 오늘도 수상면의 중요한 이슈 키워드로 함께 정리해 봤습니다.
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