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다시 돌아온 강세장 이번엔 충분할까요 닉 메기 율리 금융 데이터 분석가 205년 1월 7일 2020년 초 전은 SM 500 지수가 2030년까지 네배 이상 상승할 가능성을 주장했습니다이는 2년에서 2019년 비슷한 수익률을 기록한 다른 기관들과 비교한 분석에서 나온 것입니다이 기간 동안 S 500은 연평균 6% 수익률을 기록했습니다 한 수익률을 보인 20년 기간을 분석한 결과 다음 10년 동안 4배에서 5. 5배까지 상승한 사례가 많았습니다 2020년 초 SM 500 지수는 3,200 포인트였습니다 제 계산에 따르면 배당금 재투자를 제외 2030년까지 12,000 포인트에 도달할 것입니다 2030년까지 절반이 지난 지금 SM 500은 5975 수준에 머물러 있습니다 하지만 자세히 분석해 보면 이 예측이 터이 없는 것은 아닙니다 과거 데이터를 기반으로 미래를 예측할 때의 한계와 가능성을 함께 살펴보겠습니다 2030년 smp 500 목표가 12,000 포인트인 것이 비합리 적이지 않은 이유 목표가는 단순히 숫자일뿐 실제 돈의 가치가 두 배가 된다는 뜻은 아닙니다 2020년 분석 당시 물가 상승을 고려하지 않았습니다 지난 5년간 SMP 500의 성과를 살펴보면 총수 수익률은 98% 상승했지만 물가 상승을 반영하면 62% 불과합니다 SMP 500은 5년 만에 두 배가 되었지만 실제 돈의 가치는 다릅니다 인플레이션을 조정하는 보며 제가 예측한 SMP 500의 향후 10년 수익률은 과장되어 보이지 않습니다 SMP 500이 10년 동안네 배의 실질 성장률을 기록한 비슷한 기간이 여전히 있지만 1.75배 2.75배 실질 성장률을 기록한 기간이 훨씬 더 많습니다 또 하나 살펴볼 데이터는 미국 주식의 과거 수익률과 미래의 수익률 간의 관계가 유지될 것이라고 보장할 수 없지만 역사적으로 놀랍게도 시장은 강했습니다 예를 들어 1980년 1월부터 1999년 12월까지 연간 실질 수익률이 13% 있는데 향후 10년 동안의 실질 성장률이 매우 낮을 것으로 예상했습니다 결과는 어떻게 되었을까요 예측 듯이 2000년 1월부터 2년 12월까지 S 5백은 인플레이션 적용 연간 3.16% 있습니다 다시 말해 미래 수익률이 좋지 않을 것임을 시사했고 그 후 10년 동안 시장 수익률은 저조했습니다이 데이터로 현재 우리는 향후 10년 동안 무엇을 예측할 수 있을까요 좋은 소식과 나쁜 소식이 있습니다 나쁜 소식은 2020년 럼 강세로 보이지 않는다는 것입니다 하지만 좋은 소식은 향후 10년 동안의 S 500 수익률이 여전히 괜찮아 보인다는 것입니다 지난 20년 동안 인플레이션을 적용 6.75% 7.75% 수익률을 기록했던 역사적 기간을 기준으로 향후 10년 동안의 성장은 다음과 같습니다 낮은 성장률을 보이는 기간도 있지만 다음 10년 안에 100% 실질 수익률이 기록한 기간도 꽤 많습니다이 데이터는 제가 생각했던 것보다 특성이 뛰어납니다 예를 들어 y 변수가 미래 10년 수익률이 x 변수가 이전 20년 수익률인 단순 선형 회기를 실행하면이 회기의 R 제곱 값은 0.5입니다 R 제곱 값은 과거 주식 수익률이 미래 수익률을 설명할 수 있는지 보여줍니다 R 제값이 0.5에서 0.61이라면 과거 데이터를 통해 미래 수익률을 꽤 신뢰할 수 있게 예측할 수 있다는 뜻입니다 5년 수익률로 회기를 다시 실행하면 R 제곱 값은 0.61 증가합니다 그러나 미래에도이 패턴이 지속될지는 확신할 수 없습니다 저는 단계적으로는 중립적이지 중기적으로는 강세를 예상합니다 물론 현재 미국 주식은 저렴해 보이지 않습니다 그럼에도 역사가 말해준 바에 따르면 여러분이 생각하는 것보다 더 많이 상승할 여지가 있습니다 저는 여러분에게 데이터만 보여드릴 수 있습니다이 데이터를 어떻게 받아들일지는 여러분의 몫입니다 더 자세한 내용은 더보일 란에 있는 링크 주소를 참고해 주시길 바랍니다 구독과 좋아요로 위한 책방으로 입장하세요 감사합니다
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