저자: 숨투자 · 한국인
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QQQ 대비 TQQQ가 2022년 이후 장기 부진했으나, 레버리지는 상승장이 아닌 고점 대비 -20~30% 하락 구간에서만 분할 매수하고 현금 비중을 높게 가져가야 한다고 주장. 무지성 정액 분할 매수 대비 고점 회피 시 수익률 차이가 크다는 백테스트 제시. 레버리지의 우상향 비보장, 변동성 끌림, MDD 90% 가능성도 강조. 이미 고점에서 일부 매도했으며 TQQQ 평단 26달러, 9.2달러 추가 매수 계획 언급.
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2022년부터 현재까지 3년이 조금 넘는 기간 동안 QQQ는 +12.2%, TQQQ는 -41.2%입니다. QQQ는 여전히 상승 중인데 TQQQ는 거의 반토막이 난 것이 문제입니다. 이 그래프는 레버리지가 쓰레기라고 말하고 있을까요? 잠시 후 공개하겠습니다.
댓글 하나 보겠습니다. "지금 TQQQ 3배 레버리지에 들어가는 건 어떨까요?" 질문을 주셨는데요, 저의 답변은 이렇습니다. 충분히 좋다고 봅니다. 다만 3배 레버리지는 변동성 끌림, 수수료와 이자 비용, 경제 위기 시 발생하는 90% 이상의 MDD가 있습니다. 무엇보다 대중의 질책을 충분히 인지한 뒤 분할 매수로 투자에 임하셔야 합니다.
많은 사람들이 "레버리지는 상승장에서 매수해야 하고, 하락이 예상되면 재빨리 빠져나와야 한다"고 말하는데, 저는 정확히 반대의 의견을 가지고 있습니다. 상승장에서 산다면 고점에서 물릴 수도 있고, 적절히 빠져나오는 것 또한 쉽지 않습니다. 레버리지는 고점을 찍고 내려올 때, 하락 구간에서만 매수해야 합니다. 하락이 커질 때마다, 즉 더 좋은 기회가 올 때마다 금액을 늘려가며 매수한다면 이는 금상첨화입니다. 상승장에서 매수하면 가격이 더 낮아졌을 때 더 많이 매수하기 어렵습니다. 기회를 충분히 살리지 못하는 거죠. 그래서 저는 하락장에서 매수합니다.
두 번째 댓글입니다. "이 사람이 왜 구독자 4만 명인지 모르겠음." 이에 대한 답변은 이렇습니다. 시황에 상관없이 주가가 하락할 때 꾸준히 매수하고, 주가가 상승할 때는 꾸준히 매도했기 때문이 아닐까 생각합니다. 물론 운도 굉장히 좋았고요. 하락장에서는 시황에 상관없이 매수를 하고, 마지막 매수가를 기준으로 100% 오를 때마다 매도합니다. 이 또한 시황은 보지 않았습니다. 저는 레버리지는 이렇게 투자하는 것이 맞다고 봅니다.
앞서 이야기했듯이 레버리지는 단점도 많은 종목입니다. 변동성 끌림, 수수료와 이자 비용, 경제 위기 시 90% 이상 하락할 수도 있습니다. 이 점을 충분히 이해했다면, 고점에서 녹을 수밖에 없는 상황이라면 수익이 크게 났을 때 조금씩 파는 것이 맞다고 봅니다. 그렇게 현금화한 자산으로 SCHD나 리얼 팀과 같이 변동성이 작은 고배당 자산으로 이동해야 합니다.
세 번째 댓글입니다. "주식에는 액면병합이라는 게 있지요. 1불 미만으로 떨어지고 0.1불 정도 간다고 칠 때 20대 1로 병합하면, 그리고 주가가 더 늘어나면 그때의 매수 계획까지 세워야겠죠?" 저의 답변입니다. 네, 그때도 매수 계획을 세워야 합니다. 레버리지의 경우 매수 계획을 세운다는 것은 일반 주식과 달라야 합니다. 일반 주식이라면 무지성 분할 매수도 충분히 좋다고 봅니다. 하지만 레버리지는 하락 구간을 정해놓고 매수해야 합니다. 더불어 레버리지에 투자한다면 현금 비중도 더 높아야 합니다. 현금 비중의 중요성은 모두 알고 있겠지만, 레버리지 투자자에게는 훨씬 더 중요합니다.
레버리지에 장기 투자한다면 관건은 끝까지 매수할 수 있느냐입니다. 주가가 하락하는 와중에 중간에 매수를 멈춘다면 레버리지는 위험할 수 있습니다. 다른 주식과 달리 레버리지는 우상향한다는 보장이 없기 때문입니다. 기초 지수가 상승하더라도 레버리지는 우상향하지 않을 수 있습니다. 일반 주식, 특히 미국을 대표하는 우량 주식들은 어느 가격에 물려도 상관없습니다. 장기적으로 보면 결국 수익을 보고 탈출할 수 있습니다. 하지만 레버리지는 그렇지 않습니다. 우상향을 담보할 수 없습니다. 예컨대 SOXL의 전고점, TQQQ의 전고점 93.7달러, TSLL의 전고점 41.5달러 등은 영원히 구경하지 못할 수도 있습니다. 전고점 회복을 담보할 수 없다는 것, 이것이 레버리지가 무서운 이유입니다.
그러나 걱정할 필요는 없습니다. 우리의 평단은 전고점이 아니니까요. 더불어 추가 매수를 통해 꾸준히 평단을 낮춘다면, 설사 우상향하지 않더라도 기초 지수에 비해 수익은 훨씬 클 겁니다.
보시는 그래프는 2020년부터 현재까지, 3년이 조금 넘는 기간입니다. QQQ와 TQQQ입니다. QQQ는 +12.2%로 우상향했습니다. 반면 TQQQ는 -41.2%입니다. 우상향이 뭐야, 거의 반토막입니다.
질문드리겠습니다. 이 그래프는 TQQQ를 투자해야 하는 근거일까요, 아니면 TQQQ가 쓰레기라고 주장하는 근거일까요? 정답은, 네, TQQQ를 투자해야 하는 이유입니다. 사람들이 이 종가에만 주목합니다. QQQ +12.2%, TQQQ -41.2%. 더불어 MDD를 확인해야 합니다. 이 기간 QQQ의 최대 하락률은 -34.88%, TQQQ의 최대 하락률은 -88.8%입니다. 역시 TQQQ는 쓰레기인가요? 관점에 따라 그렇게 볼 수도 있습니다. 하지만 투자자라면 이것을 볼 줄 알아야 합니다.
2023년 저점을 찍었는데요, QQQ는 70점 3%였고, TQQQ는 +197.4%, 즉 6% 분할 매수의 관점에서 보면, 저점에서 산 QQQ는 두 배도 채 되지 않았습니다. 반면 저점에서 산 TQQQ는 무려 세 배가 되었습니다.
지금 보시는 자료는 2022년부터 현재까지 QQQ와 TQQQ의 종가를 나타내고 있습니다. 매일 하루도 빠짐없이 동일한 금액을 매수했다면 어떻게 되었을까요? QQQ의 평단은 367.2, TQQQ의 평단은 38.99달러이고, 수익률은 각각 QQQ +22.5%, TQQQ +29.2%입니다. 투자를 하고 있다면 TQQQ의 승리로 끝났죠. 물론 TQQQ 투자하면서 마음고생한 것까지 고려하면 6.8%의 수익률 차이는 어디 가서 내세울 만한 수준은 아닙니다. 하지만 이것은 무지성 정액 분할 매수의 결과입니다.
레버리지에 투자한다면 고점에서 매수하면 안 된다는 것쯤은 알고 계시겠죠. 앞서 이야기했듯이 변동성 끌림, 수수료와 이자 비용, MDD를 모두 맞아 버릴 수 있으니까요. 그럼 고점은 어떻게 판단할까요? 앞서 이야기했듯이 상승할 때는 사지 않습니다. 상승하고 있다면 현재가 고점인지 아닌지 알 수 없으니까요. 더불어 하락 구간에 진입했다 하더라도, 고점을 찍고 -30% 하락한 후부터 매수하면 됩니다. 고점이었던 2024년 11월부터 2025년 2월까지 약 4개월 동안 매수를 안 했다면, 실제로 저도 그 기간에는 매수하지 않았는데요, 수익률은 각각 QQQ +26.4%, TQQQ +36.6%가 됩니다. 무지성 분할 매수는 TQQQ가 고작 6.7% 앞섰지만, 고점에서 매수하지 않은 경우는 10% 이상 차이가 납니다. 상승 구간에서 매수하지 않고 하락 구간에서만 매수했다면, 특히 고점 대비 -30% 이상부터 매수했다면, 이 수익률은 얼마든지 극대화할 수 있습니다. 더불어 가격이 하락할 때마다 금액을 늘렸다면 이 수익률의 차이는 얼마든지 극대화할 수 있습니다.
SOXL이 -30%, 바로 이런 거죠. 우리가 기다려온 낙폭입니다. 원래는 12.8달러에 매수하려고 했는데, 덕분에 11.5달러에 매수했습니다. 250만 원어치를 샀고, 평단은 26달러에서 22.5달러로 3.5달러나 내려갔습니다. 다음 매수는 9.2달러에 300만 원입니다. 이렇게 금액을 늘려가며 매수해야 평단을 크게 낮출 수 있는 거죠. 우리가 지금까지 현금을 모아왔던 이유가 바로 이것입니다. 주가가 하락했을 때 매수하기 위해, 이날을 위해 우직하게 현금을 모아온 겁니다.
SOXL이 9.2달러가 된다면 재 평단은 18.99달러가 되고, 손실률은 -51.4%, 손실금은 111만 원이 됩니다. SOXL이 9.2달러가 된다면 아직까지는 괜찮습니다. TQQQ 평단이 좀 낮은 편이라서 아직까지는 수익이 있는데, 사실 곧 이마저도 사라질 겁니다. 그래도 괜찮아요. 저는 이미 고점에서 팔았으니까요. 더불어 향후 주가는 크게 오를 테니까, 6개월, 1년, 그 이상도 걸릴 수 있습니다. 하지만 상관없습니다. 무지성 분할 매수가 아니니까요. 설사 전고점을 회복하지 못해도 상관없습니다. 레버리지의 수익은 기초 지수의 수익보다 훨씬 클 겁니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 멤버십 분들에게 광고 드립니다. 라이브 방송을 선호하는 요일을 투표해 주시기 바랍니다. 현재 투표율이 너무 저조해서요. 여러분들의 성공적인 투자를 기원합니다. 감사합니다.
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