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4분기에는 이제 수출도 증가세로 돌아서고 무역수지 흑자폭도 확대될 것이기 때문에 이걸 고려하면 4분기 주가는 오를 수가 있습니다 그래서 결론적으로 9월 10월 초까지도 조정을 거칠 수가 있는데요이 조종기간에 주식 비중을 늘릴 기회로 활용하시는게 좋을 것 같습니다 안녕하세요 교수님 예 안녕하십니까 바로 수출입 동향이 나왔는데요 어떻게 나왔는지 궁금합니다 8월 수출도 역시 감소했습니다 전년 통원에 비해서 8.4% 감소했는데요 그러나 무역수주의가 흑태가 났어요 그래서 계속 그 불황이 흑자로 흐르는데 수입이 무려 22.8%나 감소했기 때문입니다 그러나 다행스럽게도 무역수지는 계속 흑자가 나고 있어요 6월 이후로 계속 흑자를 이루고 있습니다 그리고 나중에 그 주가 근개를 말씀드리겠습니다만은 8월과 일평균 수출 금액이 21억 6천만 달러로 전년 동월대비 8.4% 감소했습니다 제가 한 8월에 22억 달러 정도 될 것이다 그랬는데 약간 재성보다는 좀 부족하게 나왔네요 답변 감사합니다 그렇다면 업종별 수출을 보면 호조를 보인 업종은 어떤게 있었을까요 자동차가 계속 잘 되고 있습니다 자동차가 8월에 무려 거의 29%나 전년통으로 비해서 증가했어요 그리고 산업통상자 통계에 따르면요 역대급 8월 비해서 자동차가 금액이 1위였다는 겁니다 월간으로 보면 8월달에 자동차는 수출이 정말 잘 됐다 그런데 최근에 그 우리나라 전기차가 수출이 좀 잘 되고 있고요 역시 그 부진한게 반도체 석유제품 석유화 이런 것들은 계속 좀 큰 폭으로 감소하고 있습니다 이거는 8월 한 달이고요 조금 더 추세로 보면은 반도체 수출비중이 많이 감소한 걸 볼 수가 있습니다 2018년에 우리나라 반도체가 수출해서 차지하는 비중이 20.9%였어요 그 이후로 쭉 감사하다가 월급 8월까지 보니까 무력의 14.3%로 크게 감소했습니다 반도체 수출이 이렇게 감소한 것은 중국 때문입니다 우리 반도체가 홍콩 중국으로 55%나 하거든요 근데 중국 경제가 어렵다 보니까 반도체 수출비지 크게 줄어들었고요대 신과 자동차 비중이 2018년 6.8% 했는데 작년에 7.9%까지 오르고 올 8월까지 보니까 11.4%로 많이 늘었습니다 그래서 반도체는 부진하고 상대적으로 자동차는 잘 되고 있다 그리고 석유화 철강 큰 변동이었고요 선박이 최근에 약간 비중이 좀 증가하는 모습이 나타나고 있습니다 답변 감사합니다 교수님 그렇다면 국가별 영향은 어떻게 될까요 국가별로 보면 역시 8월에도 중국으로 수출이 많이 안 되고 있습니다 20%나 감소했고요 그런데 미국으로 수출은 2.4% 증가했습니다 이후 쪽으로도 수출이 2.7% 증가했고요 미국이나 이후적으로 수출이 증가한 거는 역시 자동차가 이쪽으로 수출이가 잘 되기 때문입니다 이것도 한번 그 추위를 보면요 제가 2000년부터 쭉 그래프를 끝났습니다만은 사실 그동안 중국적으로 수출이 많이 증가했었어요 2000년부터 2000년까지는요 그래서 중국 비중이 2000년에 10.7%였거든요 그런데 2018년에는 무리고 26.8%까지 증가했습니다 작년에 그 22.8%로 떨어졌고요 월급 8월까지 보니까 무료로 19.7%로 크게 떨어졌습니다 대신 미국 비중이 2018년 12%에서요 월급 8월 보니까 17.9%로 증가했습니다 그래서 오늘 그 수출 보면은 중국 아세안 비중 줄어들고요 미국이나 이유비종 선진국 비중은 오히려 늘어나는 모습을 봤습니다 답변 감사합니다 교수님 그렇다면 앞으로 수출과 무역수지 전망이 궁금한데요 어떻게 보시나요 예 아마 9월 수출도 마이너스 있었는데요 전년통을 대비 저는 뭐 기조효과도 있지만 10월부터는 수출이고 증가세로 돌아서려고 보고 있어요 그러면 그림의 나 있습니다 우리 수출 증가에는 G20 선행뉴스 방향이 거의 같거든요 그런데 최근에 뉴스가 꾸준히 꾸준히 증가하고 있습니다 이걸 볼 때 스토리 아마 4분기에는 플러스로 돌아설 것이다 4분기에는 수출증과에 대한 5% 정도 플러스라고 보고 있습니다 그래서 4분기에는 참 긍정적인 소식이 들리라고 생각되는데요 최근에 수출이 감사하면서 수입 감소법이 더 커졌기 때문에 불황형 흑자다 이런 이야기가 나왔습니다만은 아마 그 4분기에는 수출이 5% 안팎 증가하면서 무역수지가 확장할 것 같습니다 그래서 불황이 흑자 그런 이야기는 아마 4분기에는 좀 사라지지 않을까 그런 생각이 듭니다 이제 주가 관계가 궁금한데 초기 일평균 수출로 주가를 평가해 본다면 어떨지 궁금합니다 우리 저 코스피하고 일평뉴스출 상관계술과 하면 우리 0.86 정도로 굉장히 높거든요 거의 같은 방향으로 움직인다는 겁니다 그래서 결국은 우리가 일평뉴스투라고 코스피 상관계수를 보고 또 주가가 과대평가 됐는지 가소 평가됐는지 이걸 곧 볼 수밖에 없는데요 그런데 일평리 수출이 아직도 주가에 비해서는 조금 증가세가 미치지 못하고 있습니다 그래서 제가 8월까지 평가해 보니까 코스피가 1평균 수출에 대한 6% 정도 가재평가된 상태로 나오고 있어요 중기적으로 보면 이제 주가가 상승하긴 할 텐데 지금 아주 단기적으로 제가 올 별로 보면은 한 6% 정도 과대평가돼 있습니다 이런 걸 보면은 지금 주가가 뭐 추세적으로 상승하기보다는 아마 과대평가가 좀 해소가 될 것 같습니다 그래서 9월은 제가 그런 국면이 아닌가 9월에는 이익 차이가 벌어진만큼 좀 더 조정을 거쳤다가 4분기에는 다시 그 일평균 수출이 전년통을 대비 증가하고 그리고 무역수리가 나면서 주가가 다시 오를 가능성이 높습니다만은 지금 단기적으로는 한 6% 정도 과대평가된 상태이기 때문에 일평뉴스출로만 보면요 조금 조정을 거칠 가능성도 있습니다 그리고 제가 늘 말씀드립니다만의 소위가 호드리 필터 가지고요 주가가 단기적으로 어느 정도 과대평가됐고 가소평가됐고 장기 추세분석을 하는데요 이거로 보더라도 지금 저 8월 말 주가가 5% 정도 과대평가됐습니다 그래서 지금 주가가 최근에 조정을 보이고 있는데 아마 9월까지는 조금 더 조정이 이어지지 않을까 그런데 4분기에는 이게 수출도 증가세로 돌아서고 무역수기 흑자폭도 확대될 것이기 때문에 이걸 고려하면 4분기 주가는 오를 수가 있습니다 그래서 결론적으로 9월 10월 초까지도 조정을 거칠 수가 있는데요이 조종기간에 주식 비중을 늘릴 기회로 활용하시는게 좋을 것 같습니다 이렇게 교수님이 좋은 투자 전략 공유해 주셔서 감사합니다 예 고맙습니다
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